第一，談?wù)勎磥?lái)三年主流的投資機(jī)會(huì)！(上圖)

1.昨天酒廠兩位高管來(lái)訪，對(duì)徽州有了新的認(rèn)識(shí)。每個(gè)酒廠的發(fā)酵池都不一樣，釀造酒的味道也各不相同。例如，古井公主是用泥塘發(fā)酵的，所以酒的尾部味道有一種泥味。這種泥漿氣味對(duì)我來(lái)說(shuō)很不熟悉，甚至能感覺(jué)到一點(diǎn)惡臭。但是喝酒的人一旦適應(yīng)了這種味道，喝別的酒就不喜歡了，所以產(chǎn)生了排他性，使古井公主成為年收入超過(guò)100億韓元的企業(yè)。

2、燒酒洋河、咪咪有淡淡的甜味。因?yàn)榻闳讼矚g吃甜食，酒吧在調(diào)制時(shí)更喜歡當(dāng)?shù)厝说牧?xí)慣。

3、四川葡萄酒是瀘州風(fēng)味的創(chuàng)始人，在五糧液飲料后，再次甘的味道既不是甜味也不是火熱的味道，所以長(zhǎng)江流域很受歡迎，所以五糧液成就了偉大的品牌；

4.貴州的醬酒，尾巴給人以清淡的味道。第一次喝茅臺(tái)的時(shí)候不習(xí)慣，但再喝幾次，醬酒的濃郁和味道的侵略性會(huì)產(chǎn)生其他任何酒味都無(wú)法比擬的強(qiáng)烈排他性，喝醬酒的人決不喝濃香酒。

5.湖北武漢是九省相通的地方，任何人都有，味道適應(yīng)性很廣，所以白云邊上制作兼香型白酒，既有濃郁的味道，又有醬香型口感，誰(shuí)喝了味道都很熟悉。

第二，談?wù)勎磥?lái)三年白酒的投資機(jī)會(huì)！(中等)

1.湖北每年白酒消費(fèi)量約300億韓元，白云邊當(dāng)?shù)啬赇N售額超過(guò)70億，作為當(dāng)?shù)仄放疲虚L(zhǎng)/市場(chǎng)份額超過(guò)20%。這是全國(guó)地方酒廠首次達(dá)到這一水平。湖北是另一家大酒廠沒(méi)有上市，年銷售額在100億以上的企業(yè)，是康州集團(tuán)，康州走保健酒，和傳統(tǒng)白酒不是一回事，所以面向全國(guó)市場(chǎng)。主戰(zhàn)場(chǎng)仍在湖北。

2.固定公主在安徽的市長(zhǎng)/市場(chǎng)上超過(guò)了100億，安徽的市場(chǎng)份額與湖北相當(dāng)，固定公主在當(dāng)?shù)氐氖虚L(zhǎng)/市場(chǎng)份額超過(guò)了33%，這意味著地方酒廠的市長(zhǎng)/市場(chǎng)份額接近可以達(dá)到的極限。下一步是湖北市場(chǎng)的發(fā)展。

3.目前來(lái)看，固定公主的黃鶴樓沒(méi)有動(dòng)搖白云邊。因?yàn)榘自七吚卫捂i住了消費(fèi)者的口感。我們研究白云邊的這個(gè)事件時(shí)，很獨(dú)特。白云邊通過(guò)演奏區(qū)分酒質(zhì)。白云邊20年的售價(jià)也是300多人民幣。這種價(jià)格的演奏，大酒廠顯然很難接受。所以，多年來(lái)，大酒廠爭(zhēng)先恐后地進(jìn)入湖北，但沒(méi)有限制白云邊的發(fā)展，反而別人的規(guī)模擴(kuò)大了，2021年的規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了70億。

4、江蘇、浙江的市長(zhǎng)/市場(chǎng)容量會(huì)更大，經(jīng)濟(jì)也會(huì)更發(fā)達(dá)。江蘇和浙江的個(gè)別市場(chǎng)每年的銷售額約為350-400億美元，因此可以誕生洋河這個(gè)大酒廠。洋河去年預(yù)計(jì)總銷售額在250億左右，但這兩年的增長(zhǎng)率明顯下降，反而沒(méi)有其他二線主流工廠的風(fēng)光。這是因?yàn)楫?dāng)?shù)厥虚L(zhǎng)/市場(chǎng)份額也超過(guò)了35%，全國(guó)化面臨川州的強(qiáng)大壓力，幾乎停滯不前。產(chǎn)品的高級(jí)化上升到了一千，如果想再次上升，將面臨五糧液和瀘州老窖壓力。幾乎是不可逾越的大山。白酒的競(jìng)爭(zhēng)和規(guī)模化已經(jīng)進(jìn)入下半場(chǎng)！

第三，談?wù)勎磥?lái)三年主流的投資機(jī)會(huì)！(下圖)

1.茅臺(tái)的市長(zhǎng)/市場(chǎng)份額已達(dá)到16%，茅臺(tái)這位總經(jīng)理的水平明顯高于前兩位，上任不久就推出了茅臺(tái)1935，正是這一招進(jìn)一步打擊了五糧液。實(shí)際上，五糧液購(gòu)買用戶中至少有20%-30%認(rèn)為茅臺(tái)太貴，五糧液和茅臺(tái)是一個(gè)等級(jí)，所以后退選擇了五糧液，茅臺(tái)1935的殺手锏就是針對(duì)這部分市場(chǎng)的。從茅臺(tái)第一季度的公告可以看出這一點(diǎn)，單靠低端系列不能提高營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。隨著茅臺(tái)系列酒的加強(qiáng)，改寫了整個(gè)漳州行業(yè)的生態(tài)，摸索渾水摸魚(yú)，踩死了所有想抓魚(yú)的漳州工廠。(莎士比亞，莎士比亞。)

2.隨著一個(gè)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)入下半場(chǎng)，在領(lǐng)先的市長(zhǎng)/市場(chǎng)份額從15%上升到35%的過(guò)程中，連前五大主流工廠都能感受到巨大的壓力。目前，五糧票茅臺(tái)咄咄逼人的面孔，引入了什么應(yīng)對(duì)伎倆，茅臺(tái)泰山壓頂，在瀘州老窖追擊下，五糧票該何去何從？

3、其他二線酒廠應(yīng)該如何發(fā)展？上市的酒廠可能會(huì)進(jìn)一步吞噬小工廠的份額，甚至直接合并小工廠。目前當(dāng)?shù)厥虚L(zhǎng)/市場(chǎng)份額較低的上市公司有哪些？首先要做的是進(jìn)一步占據(jù)當(dāng)?shù)厥虚L(zhǎng)/市場(chǎng)份額，占當(dāng)?shù)厥虚L(zhǎng)/市場(chǎng)份額30%的市場(chǎng)，突破100億是第一個(gè)高速發(fā)展的門檻，在這個(gè)過(guò)程中評(píng)價(jià)也會(huì)相對(duì)較高。

4.漳州業(yè)是獨(dú)一無(wú)二的。茅臺(tái)以后再也見(jiàn)不到對(duì)手了。國(guó)大和朗祖祖也沒(méi)有資格在茅臺(tái)面前拿筷子。規(guī)模150-200億規(guī)模的中型酒廠將面臨兩個(gè)省級(jí)市場(chǎng)的深耕，200億以上的規(guī)模是全國(guó)市場(chǎng)的攻城戰(zhàn)略地，下一個(gè)濃郁的鄉(xiāng)風(fēng)戰(zhàn)況將更加激烈。能保持五谷液的位置嗎？濃香型酒廠能否誕生第二個(gè)500億大企業(yè)？而且，第三階段，誰(shuí)能從30億規(guī)模做到200億規(guī)模？這是未來(lái)三年資本市場(chǎng)創(chuàng)造財(cái)富的方向。今天和大家聊這么多！