據張裕集團發(fā)布的2016年年報顯示，該公司去年的銷售額不僅略有增加，歸母公司股東的凈利潤也有所減少。

值得一提的是，從年報主要控股參股公司業(yè)績數據來看，張裕海外并購中，資金投入最大的西班牙愛歐集團，去年營業(yè)收入28133萬元，營業(yè)利潤虧損1624萬元，凈利潤虧損748萬元。

曾大力抵制進口葡萄酒的張裕，近幾年在消費升級、經濟受壓的宏觀環(huán)境下，一改常態(tài)，投入大量資金，以參股、并購等方式加碼進口葡萄酒業(yè)務。同時在2016年多次表示，發(fā)展進口葡萄酒是張裕的大策略，但數據證明，如今張裕海外業(yè)務整體處于占比低、微盈利的窘境，深受其中的愛歐集團業(yè)績又由盈轉虧。業(yè)內人士表示，張裕旗下進口葡萄酒業(yè)務，消費者對品牌認知度不高、產品價格又不具有競爭優(yōu)勢，張裕進口葡萄酒業(yè)務“上不去下不來”，發(fā)展進退維谷。

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海外酒莊業(yè)績轉虧

4月21日，張裕集團發(fā)布2016年業(yè)績財報顯示，該公司去年營業(yè)收入為47.17億元，同比增長1.46%。歸屬于母公司股東的凈利潤為9.82億元，同比減少4.62%。

張裕主要控股參股公司中，兩家子公司業(yè)績出現虧損。其中，遼寧張裕冰酒酒莊有限公司2016年實現營業(yè)收入4374萬元，營業(yè)利潤虧損585萬元，凈利潤虧損590萬元；西班牙愛歐集團，2016年實現營業(yè)收入28133萬元，營業(yè)利潤虧損1624萬元，凈利潤虧損748萬元。

值得一提的是，西班牙愛歐集團是目前為止張裕海外并購投資金額最大的酒莊，此次是2015年被收購后的首次業(yè)績披露。在被張裕持股之前，愛歐集團2013年和2014年業(yè)績增長穩(wěn)定，營業(yè)收入分別為3580萬歐元和3593萬歐元，凈利潤分別為117萬歐元和137萬歐元。愛歐集團曾預計凈利潤2015年實現193萬歐元，2016年實現278萬歐元，2017年實現301萬歐元，2018年實現317萬歐元，2019年實現343萬歐元。但被張裕持股兩年后，愛歐集團2016年凈利不增反降，按當前匯率算虧損101萬歐元。

除旗下最大投資海外酒莊發(fā)展疲軟外，早在2013年開始布局海外酒莊的張裕，時隔三年后，國外業(yè)務板塊整體仍存在體量占比小、盈利能力弱的情況。財報顯示，張裕國外業(yè)務僅占公司總營收的5.94%，同比微增2.32%。值得一提的是，煙臺張裕葡萄釀酒股份有限公司副總經理李記明曾于2016年表示，張裕爭取五年內實現進口酒銷售業(yè)務占比張裕總銷售的30%。但以目前張裕國外業(yè)務的體量以及增速來看，有很大的差距。

北京商報記者就此采訪張裕北京分公司總經理助理王宏海得知，中國進口葡萄酒市場雖然進口量實現增長，但是銷售均價處于下降趨勢；由于匯率變動，進口葡萄酒成本增加；國內物流成本升高，造成企業(yè)利潤下跌；張裕在進口葡萄酒的分銷渠道上投入的人力成本比較大等因素，均導致張裕國外業(yè)務增速緩慢。

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市場遭壓轉型謀利

作為國內葡萄酒老大，張裕曾在中國葡萄酒市場占據主要地位。消費環(huán)境升級下，國內進口葡萄酒市場擴容，大量進口葡萄酒品牌借勢搶占市場份額。張裕最初對進口葡萄酒的態(tài)度并不寬容，但國產葡萄酒難抵進口葡萄酒消費大勢，經濟下行、市場遇阻的情況下，張裕選擇了順勢而為，愛歐集團則是張裕加碼海外業(yè)務的重要一步。

2015年8月，張裕發(fā)布公告稱，該公司董事會同意其與西班牙企業(yè) Comercial Gatar，S.L公司（以下簡稱“CG公司”）和 Gestión Ganuza，S.L公司（以下簡稱“GG公司”）簽署《股權轉讓協(xié)議》，決定以2625萬歐元的價格現金收購兩公司分別持有的 Dicot Partners，S.L 公司(以下簡稱“愛歐集團”)37.5%和37.5%的股權。交易完成后，張裕持有愛歐集團 75%的股權。同時根據轉讓協(xié)議規(guī)定，在未來5年內或雙方另外約定的日期，張裕將再以525萬歐元的現金購入GG公司所持愛歐集團約12.54%的股份及CG公司所持約2.5%的股份。

對于收購目的，公告顯示，愛歐集團位于西班牙著名的里奧哈葡萄酒產區(qū)，市場覆蓋歐美等多個國家和地區(qū)，產品表現出良好的性價比和市場競爭力，且絕大部分產品與中國主流葡萄酒消費需求較為吻合，而中國市場是該集團薄弱環(huán)節(jié), 無論從產品、原料，還是銷售渠道上與張裕均有較好的互補性，通過收購能夠產生協(xié)同效應。

張裕公司副總經理孫健也曾表示，雖然愛歐集團55%的市場在西班牙以外，但中國市場占比不足1%，張?？梢越柚嫶蟮膰鴥蠕N售網絡為其開拓中國市場；從產能擴張而言，愛歐集團規(guī)模適中，在產量擴張性上有很好的發(fā)展空間。

據了解，西班牙在中國進口葡萄酒市場中銷量雖然有限，但近幾年進口量增幅較快。據中國海關信息網發(fā)布2016年進口葡萄酒數據顯示，瓶裝葡萄酒在去年的進口金額為21.95億美元，同比2015年增長17.20%。在瓶裝葡萄酒原產國中，進口量排名前兩位的仍然為法國、澳大利亞，而西班牙進口量在2016年超過智利進入三甲行列。

王宏海對此表示，張裕對愛歐集團的發(fā)展仍然看好，目前該品牌在南方市場很受消費者追捧。張裕未來將堅守進口葡萄酒策略不動搖，且有合適的海外葡萄酒品牌，張裕也會繼續(xù)進行收購。

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優(yōu)勢不足發(fā)展放緩

優(yōu)勢不足發(fā)展放緩

優(yōu)勢不足發(fā)展放緩

2016年10月，張裕正式提出發(fā)展進口酒大單品戰(zhàn)略。張裕公司總經理周洪江同時立下決心，要將張裕每一款進口酒大單品，推進中國市場的前三名?？梢姀堅Πl(fā)展進口葡萄酒市場信心高漲。但中國食品產業(yè)評論員朱丹蓬表示，張裕想要在進口葡萄酒市場獲得結果，需要長期“待產”。

就品牌而言，張裕旗下愛歐集團在進口葡萄酒市場中處于“不上不下”的尷尬地位，基于產地認知度和競爭力，西班牙紅酒難與法國、澳洲齊名，在消費市場上更多是在比拼性價比，產品不易做高端市場；同時基于運營資本投入，產品做中低端市場，利潤空間有限。

公開資料顯示，愛歐集團的毛利率僅在27%左右，凈利率更是低到3.8%，而張裕公司的毛利率在67%左右，凈利潤也在26.4%。北京商報記者從京東、天貓購物網站上獲悉，張裕官方旗艦店僅售愛歐公爵德比夢干紅葡萄酒一款產品，單瓶售價為每瓶49元，價格雖然親民，但月銷量僅7例，銷售表現慘淡。

據悉，中國進口葡萄酒市場早在十年前就已經開始發(fā)展，張裕并不是第一個吃螃蟹的人。在中國消費者青睞國外紅酒的大背景下，張?！敖韬３龃笔召復鈬魄f對企業(yè)核心競爭力一定程度上實現提升。2017年，張裕提出將繼續(xù)實施以葡萄酒為主、多酒種全面發(fā)展的戰(zhàn)略；集中發(fā)展自產中高檔葡萄酒和白蘭地，并加大進口酒營銷力度。

“經過近十年的發(fā)展，進口葡萄酒市場已經成為紅海，但張裕對進口葡萄酒品牌的導入時間很短，且肩負著企業(yè)龐大的組織架構，管理以及營銷成本要比單一的業(yè)務投入高很多。張裕進口產品價格因此不具有競爭優(yōu)勢，想要實現強勢增長就需要品牌優(yōu)勢。然而，做好一個品牌無法一蹴而就，需要時間沉淀。此時，張裕產品價格和品牌優(yōu)勢不成比例。近幾年內，張裕進口葡萄酒業(yè)務很難實現強勢發(fā)展?！敝斓づ钫f道。

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