新萬宏源發(fā)表投資研究報(bào)告，增加了：個(gè)等級(jí)。
鳳凰傳媒(201928年)
上海主要從事網(wǎng)頁游戲開發(fā)及平臺(tái)運(yùn)營業(yè)務(wù)。
1）上海都玩成立于 2012年 3 月 8 日，主要從事網(wǎng)頁游戲開發(fā)和運(yùn)營的公司；2）公開信息顯示目前其旗下?lián)碛小段渥稹贰ⅰ栋烈暻邸?、《傲視遮天》、《龍城》、《赤月》、《問鼎天下》等多款游戲產(chǎn)品，頁游產(chǎn)品累計(jì)注冊玩家數(shù) 1300 萬、日活躍玩家數(shù)60 萬左右；3）同時(shí)上海都玩旗下?lián)碛?33456 頁游聯(lián)運(yùn)平臺(tái)（上線于 2012 年 9月 18 日），考慮到頁游聯(lián)運(yùn)平臺(tái)上線時(shí)間較短且在業(yè)內(nèi)暫時(shí)影響力較弱，我們判斷其收入主要來自網(wǎng)頁游戲開發(fā)業(yè)務(wù)。收購價(jià)格相對較低且有助于公司在游戲產(chǎn)業(yè)持續(xù)布局。1）本次收購價(jià)格分別對應(yīng) 13/14/15 年對賭業(yè)績 9.2 倍 PE，低于新媒體公司及游戲類上市公司同期平均估值水平，收購價(jià)格相對合理；2）公司一直致力于向新媒體領(lǐng)域轉(zhuǎn)型，8 月份已經(jīng)公告收購慕和網(wǎng)絡(luò)介入手游領(lǐng)域，本次收購也使得公司進(jìn)入網(wǎng)頁游戲開發(fā)及運(yùn)營這一市場，有助于公司完善游戲產(chǎn)業(yè)鏈布局，推動(dòng)公司向新媒體持續(xù)轉(zhuǎn)型。
上調(diào)備考盈利預(yù)測，期待公司新媒體轉(zhuǎn)型持續(xù)推進(jìn)，維持“增持”評級(jí)?？紤]到上海都玩有望貢獻(xiàn)較大收益，我們上調(diào)公司 13/14/15 年備考盈利預(yù)測至0.42 元（維持報(bào)表業(yè)績?yōu)?0.40 元），當(dāng)前股價(jià)分別對應(yīng)同期 30/27/26 倍 PE，高于出版發(fā)行行業(yè)同期平均估值水平。考慮到公司持續(xù)向新媒體布局轉(zhuǎn)型的可能，我們繼續(xù)維持“增持”評級(jí)。
1.《【傲視遮天2866】鳳凰傳媒—收購都玩網(wǎng)絡(luò)點(diǎn)評：游戲產(chǎn)業(yè)整合持續(xù)推進(jìn)，新媒體持續(xù)布局值得期待，上調(diào)備考盈利預(yù)測》援引自互聯(lián)網(wǎng)，旨在傳遞更多網(wǎng)絡(luò)信息知識(shí)，僅代表作者本人觀點(diǎn)，與本網(wǎng)站無關(guān)，侵刪請聯(lián)系頁腳下方聯(lián)系方式。
2.《【傲視遮天2866】鳳凰傳媒—收購都玩網(wǎng)絡(luò)點(diǎn)評：游戲產(chǎn)業(yè)整合持續(xù)推進(jìn)，新媒體持續(xù)布局值得期待，上調(diào)備考盈利預(yù)測》僅供讀者參考，本網(wǎng)站未對該內(nèi)容進(jìn)行證實(shí)，對其原創(chuàng)性、真實(shí)性、完整性、及時(shí)性不作任何保證。
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