#理財(cái)投資#

很多人認(rèn)為理財(cái)投資是有錢人的事，雖然是錯(cuò)誤的；但關(guān)注一下有錢是如何理財(cái)?shù)?，還是對(duì)大眾理財(cái)有一定的啟示，即使我們無法達(dá)到有錢人的投資境界，仍然可以有一定的借鑒意義。

第一，最近關(guān)于可投資資產(chǎn)超過千萬人民幣的高凈值人士金融資產(chǎn)關(guān)注傾向引發(fā)一定的猜想，“金融資產(chǎn)關(guān)注傾向”是否是一種可以關(guān)注的現(xiàn)實(shí)？

一般情況下，我國將可投資資產(chǎn)超過1千萬人民幣的個(gè)人定義為高凈值人士，這些人對(duì)金融資產(chǎn)的關(guān)注傾向自然引發(fā)人們的關(guān)心。

最近有報(bào)告稱，高凈值人群從金融資產(chǎn)的關(guān)注傾向上看，高凈值人士最為關(guān)注的金融資產(chǎn)中股票占比高達(dá)55%，排在第一位；信托投資占比為39%，排在第二位；固定收益類資產(chǎn)占比38%，排在和三位；儲(chǔ)蓄和現(xiàn)金產(chǎn)品占比31%，排在第四位；PE/VC占比28%，占比第五位；房地產(chǎn)相關(guān)投資占比25%，排名第六位；保險(xiǎn)產(chǎn)品占比25%，排名第七位；互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品占比17%，排名在第八位；金融衍生品投資占比14%，排名第九位；實(shí)物投資13%，排在第十位。

圖片來自網(wǎng)絡(luò)

有的人認(rèn)為，這是一個(gè)最好的時(shí)代。因?yàn)槿藗兏P(guān)注的是股票投資和依托投資排名在前兩位。

這既與我國目前明確提出“要促進(jìn)居民儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化，并著力加強(qiáng)資本市場(chǎng)投資端建設(shè)，增強(qiáng)財(cái)富管理功能”的政策導(dǎo)向相契合；同時(shí)與專家提出的“參與股市投資將成為大眾實(shí)現(xiàn)財(cái)富增值的主要方式，未來如何發(fā)展好資本市場(chǎng)為更多的人謀福利是一個(gè)很現(xiàn)實(shí)的課題”這樣的論調(diào)相吻合。

但這里要明確兩個(gè)值得關(guān)注的基礎(chǔ)：一是這里的數(shù)據(jù)是對(duì)高凈值群體對(duì)金融資產(chǎn)關(guān)注傾向，并不是資產(chǎn)配置的現(xiàn)實(shí)結(jié)果，關(guān)注只代表興趣，并不代表投資行為；二是僅僅關(guān)注于金融資產(chǎn)，并不包括全部的資產(chǎn)。因此，所有的判斷必須基于這兩個(gè)邏輯基礎(chǔ)，因此，并不能得出高凈值群體熱衷于股票和依托投資的結(jié)論，如果你這樣想那么實(shí)在是你想得太多了。

第二，從2017年高凈值群體的投資理財(cái)方式看，與上面的投資關(guān)注有明顯的差異性，存款和不動(dòng)產(chǎn)投資仍然是高凈值人群最主要的投資理財(cái)方式

資產(chǎn)配置的現(xiàn)實(shí)與對(duì)金融資產(chǎn)的關(guān)注存在非常大的差異，也許這就像喜歡看戲的人往往并不是唱戲的一樣，關(guān)注高風(fēng)險(xiǎn)投資和現(xiàn)實(shí)中對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)的投資差異性巨大，這就非常有意思。

根據(jù)中國建投投資研究院發(fā)布的《中國投資發(fā)展報(bào)告（2017）》，在高凈值人群資產(chǎn)來源中，股票、債券及基金占比最高，占59.5%，但你不能據(jù)此得出高凈值群體熱衷于高風(fēng)險(xiǎn)投資的結(jié)論。原因在于國內(nèi)富豪的財(cái)富大部分來自私營企業(yè)的上市融資，企業(yè)股權(quán)是其財(cái)產(chǎn)的主要組成部分。換句話說，這里的意思是，高凈值群體的財(cái)富主要來源于股權(quán)投資以及股票上市以后的套現(xiàn)，并不是通過股票市場(chǎng)投資賺取的財(cái)富。

同樣的結(jié)論是，存款和不動(dòng)產(chǎn)投資仍然是我國高凈值人群最主要的投資理財(cái)方式，從理財(cái)投資的方式看，存款和不動(dòng)產(chǎn)投資仍然是高凈值人群最主要的投資理財(cái)方式，98%的高凈值人士使用這兩種方式進(jìn)行投資理財(cái)。這才是我國高凈值群體的理財(cái)投資方式并不是風(fēng)險(xiǎn)性投資，恰恰相反，穩(wěn)定性投資恰恰這這一群體的基本理財(cái)投資基礎(chǔ)邏輯。

第三，2018年我國1000萬元高凈值群體財(cái)富配置更傾向于低風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)投資方式，仍然延續(xù)了2017年高凈值群體的投資風(fēng)險(xiǎn)邏輯

如果說，2017年高凈值群體的資產(chǎn)配置邏輯是個(gè)性化的體現(xiàn)之外，2018年我國“可投資資產(chǎn)”在1000萬元以上的高凈值人群的理財(cái)投資風(fēng)險(xiǎn)邏輯就值得重視了。

2018年我國千萬以上高凈值群體人數(shù)達(dá)到了197萬人，根據(jù)相關(guān)的財(cái)富分析報(bào)告，這一群體在財(cái)富資產(chǎn)的配置上并不是大家傳說中的喜歡風(fēng)險(xiǎn)投資，恰恰相反這一群體對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的敏感度相當(dāng)高，大部分高凈值人員的資產(chǎn)理財(cái)投資方式卻往往傾向于配置低風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)投資。

高凈值群體的理財(cái)投資標(biāo)的大多配置于銀行的大額存單、銀行的理財(cái)產(chǎn)品、以及債券投資等相對(duì)收益穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)可控的理財(cái)產(chǎn)品。可見，低風(fēng)險(xiǎn)和相對(duì)穩(wěn)定是高凈值群體理財(cái)投資的基本特征。

當(dāng)然，高凈值群體并不厭惡風(fēng)險(xiǎn)，而且股票和基金等收益浮動(dòng)相對(duì)較大的理財(cái)產(chǎn)品也會(huì)有一定的投資，但投資資產(chǎn)配置的占比會(huì)在一個(gè)可控的范圍之內(nèi)，不會(huì)成為全部的投資形式甚至不會(huì)成為理財(cái)投資的主要方式，這才是高凈值群體理財(cái)投資的風(fēng)險(xiǎn)配置真相。

第四，2021年以及未來我國高凈值群體的資產(chǎn)配置方向到底是什么？有哪些因素是值得我們關(guān)注的方向呢？

高凈值群體投資傾向畢竟代表了一種趨勢(shì)，仍然值得我們關(guān)注。

根據(jù)胡潤研究院發(fā)布的《2021中國千萬富豪品牌傾向報(bào)告》，報(bào)告通過對(duì)409位中國高凈值人士進(jìn)行調(diào)研，其中億元資產(chǎn)以上超高凈值人士41人，這些家庭的平均家庭總資產(chǎn)4,200萬元，報(bào)告得出的投資方向結(jié)論是：住宅仍是高凈值人群未來主要投資方向。而基金的選擇比例上漲5個(gè)百分點(diǎn)，超過股票位居第二。

中信銀行和胡潤百富對(duì)高凈值人群的金融資產(chǎn)配置進(jìn)行了詳細(xì)研究，結(jié)果表明過半高凈值家庭資產(chǎn)配置偏愛金融資產(chǎn)，而且資產(chǎn)等級(jí)越高，家庭金融資產(chǎn)比重越高。具體到產(chǎn)品配置層面，流動(dòng)性、收益性、保障性產(chǎn)品均受到青睞，多元配置、平衡風(fēng)險(xiǎn)特征凸顯，具體比例是存款占86%、股票占84%、基金占78%、保險(xiǎn)占57%及理財(cái)產(chǎn)品占54%等配置比例均提升。最值得重視的是，配置存款的比例超過2019年兩倍，股票、基金的配置比例五年來持續(xù)提升。

任何投資特別是居民投資，長期的、持續(xù)的投資價(jià)值是至關(guān)重要的，那些短期的、泡沫化的、大漲大跌的炒作式投資都不符合居民投資的目標(biāo)。未來理財(cái)投資中，促進(jìn)居民儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化必須為居民投資提供有價(jià)值的投資渠道和有價(jià)值的投資資產(chǎn)，有價(jià)值的投資資產(chǎn)就成為未來推動(dòng)居民儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化的關(guān)鍵。

未來是否投資房產(chǎn)仍然值得關(guān)注，說明在對(duì)待房地產(chǎn)投資方面仍然處于投資理財(cái)?shù)募m結(jié)點(diǎn)，居民儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化并不是讓大眾直接投資股市，上面的兩點(diǎn)關(guān)系到所有人的資產(chǎn)配置未來。（麒鑒）