作者：羅曼

資料來源：證券時(shí)報(bào)互聯(lián)網(wǎng)id: wwwstcncom

作為私募基金的發(fā)源地之一，深圳是培養(yǎng)名副其實(shí)的“基礎(chǔ)”的大師。

在行業(yè)規(guī)模發(fā)展的同時(shí)，私募爆雷頻發(fā)，堪稱對(duì)中產(chǎn)階級(jí)的一次“洗劫”。

4月17日，數(shù)位私募投資人向證券時(shí)報(bào)記者表示，他們所投資的匯能金控（全稱：深圳市前海匯能金融控股有限公司）于2018年10月22日就出現(xiàn)兌付危機(jī)，董事長(zhǎng)及實(shí)際控制人徐山及家族成員通過匯能金控平臺(tái)不斷發(fā)行新的產(chǎn)品募集資金，以借新還舊方式覆蓋給投資者承諾的高收益回報(bào)率，與此同時(shí)還設(shè)立資金池，將資金挪作他用，甚至用于民間高利貸，最后資金鏈斷裂。

2014年1月至2018年10月期間，匯能金控共發(fā)行75支私募基金產(chǎn)品，總募資85.94億元，返還投資人本金總計(jì)55.85億元，未兌付資金總計(jì)29.53億元，吸收1507名投資人（去重）資金。

2019年4月，福田經(jīng)偵以非法吸收公眾存款罪對(duì)匯能金控進(jìn)行立案?jìng)刹?。今?月17日，匯能金控實(shí)控人徐山及妻子康媛媛涉嫌非法集資詐騙、匯能金控執(zhí)行總裁楊樺、匯能金控財(cái)富中心總監(jiān)黃龍君涉嫌非法吸收公眾存款罪由深圳市福田區(qū)人民檢察院報(bào)送深圳市人民檢察院審查起訴。

記者根據(jù)數(shù)位投資人提供的資料，以及對(duì)匯能金控大股東康媛媛、理財(cái)銷售經(jīng)理的采訪，試圖還原匯能金控從募資、投資、民間放貸以及爆雷的全過程，揭開近30億未兌付巨額資金的去向。

承諾剛兌，高收益理財(cái)吸引“百萬(wàn)門檻投資者”

匯能金控的爆雷讓逾千名投資人血本無(wú)歸。甚至還有投資人在爆雷之前一個(gè)月，在理財(cái)經(jīng)理的鼓動(dòng)下購(gòu)買了數(shù)百萬(wàn)高息理財(cái)產(chǎn)品。

據(jù)證券時(shí)報(bào)記者了解，匯能金控主要通過論壇、沙龍、媒體廣告等形式宣傳公司形象以及理財(cái)產(chǎn)品，理財(cái)經(jīng)理則是通過熟人介紹，電話營(yíng)銷關(guān)懷等手段獲取投資人信任，緊接著邀請(qǐng)投資人參加沙龍，以項(xiàng)目走訪等形式打消投資人顧慮，最后拋出高息理財(cái)產(chǎn)品，承諾保本保息，剛性兌付直至投資人最終購(gòu)買。

據(jù)投資人劉芳回憶，“我是通過鄰居郭某接觸到的匯能金控，她和理財(cái)經(jīng)理梁偉志是多年的朋友，之后郭某就介紹我去他們公司參觀，隨后還參加了匯能金控舉辦的沙龍活動(dòng)，當(dāng)時(shí)梁偉志就跟我介紹了公司董事長(zhǎng)徐山，我看到徐山獲得‘中國(guó)金融10大年度人物’， 中國(guó)金融領(lǐng)軍品牌’等十多項(xiàng)獎(jiǎng)牌，并且梁偉志勸服我說玫瑰苑項(xiàng)目的理財(cái)產(chǎn)品公司有兜底，有簽訂‘預(yù)約受讓協(xié)議’合同，并且以合同形式承諾保本回購(gòu)，甚至規(guī)定了逾期預(yù)約受讓違約金等。合同現(xiàn)在都還在，只是萬(wàn)萬(wàn)沒想到啊……”

投資人向記者提供的玫瑰苑項(xiàng)目一期理財(cái)產(chǎn)品宣傳冊(cè)上顯示，此款產(chǎn)品封閉期12個(gè)月，募資用于投資深圳前海匯能天寶投資管理企業(yè)（有限合伙）持有位于深圳市龍華區(qū)觀瀾大道深業(yè)泰然觀瀾玫瑰苑商業(yè)物業(yè)的收益權(quán)，該款基金產(chǎn)品收益率按照投資金額從11%-12.3%不等，資金托管賬戶為中國(guó)郵儲(chǔ)銀行深圳分行，第一還款來源為深圳觀瀾玫瑰苑商鋪銷售回款，第二還款來源為項(xiàng)目合作方公司所持其他房產(chǎn)項(xiàng)目銷售回款。

“我購(gòu)買玫瑰苑項(xiàng)目的理財(cái)產(chǎn)品是通過黃龍君的電話推廣，開始我也不知道他是怎么得知我的電話，然后我被邀請(qǐng)參加公司產(chǎn)品說明會(huì)，在沙龍上他盛贊公司是有實(shí)力的，有一些保本保息固收理財(cái)（固定利息每月準(zhǔn)時(shí)返息），徐山很有錢個(gè)人旗下很多資產(chǎn)等，加上網(wǎng)上的宣傳廣告和宣傳單極具誘惑性，業(yè)務(wù)員還說購(gòu)買這款理財(cái)產(chǎn)品私人另返1.5%利息給客戶；這款理財(cái)產(chǎn)品底層資產(chǎn)是玫瑰苑物業(yè)，有項(xiàng)目方及實(shí)際控制人為基金提供連帶責(zé)任擔(dān)保，當(dāng)時(shí)我也考察過這個(gè)觀瀾玫瑰苑項(xiàng)目確有其事；匯能金融還通過預(yù)約受讓協(xié)議保本保息收益，這款產(chǎn)品又是在中基協(xié)備案的契約型基金，覺得很安全，就投資了。但是就在購(gòu)買3個(gè)月后公司就爆雷。”投資人鄒雪琴向記者稱。

除此之外，匯能金控還發(fā)行了系列股權(quán)投資私募基金產(chǎn)品，理財(cái)經(jīng)理在銷售股權(quán)類投資產(chǎn)品時(shí)，同樣承諾若所投資公司不能上市，無(wú)法退出，匯能將以現(xiàn)金方式回購(gòu)?fù)顿Y人持有股權(quán)，保證投資人資金安全，并簽訂了承諾協(xié)議。

投資人黃可向記者稱，“2016年10月份我投了100萬(wàn)‘紅紡文化’股權(quán)，這家公司實(shí)際上是徐山旗下公司，匯能承諾到期后如不能上市或因任何問題無(wú)法變現(xiàn)，將以現(xiàn)金方式回購(gòu)，保證投資人的本金安全。此外，我還投資了匯能的一些固收類產(chǎn)品，期限1年，本金500萬(wàn)元，2017年又追加了半年期的固收類產(chǎn)品200萬(wàn)元，這些產(chǎn)品投資回報(bào)有10%-13%，我現(xiàn)在急需這筆錢，家里還有一位患白血病的孩子?！?/p>

然而，2018年10月22日，匯能金控徐山宣布公司資金鏈斷裂，無(wú)法正常兌付，打碎了逾千名投資人的理財(cái)夢(mèng)。

借新還舊，覆蓋高資金成本

蹊蹺的是，爆雷前一個(gè)月，匯能依然在以回饋老客戶的名義對(duì)外發(fā)行產(chǎn)品進(jìn)行項(xiàng)目融資，2018年9月12日匯能金控理財(cái)經(jīng)理徐文爽還向投資人拋出收益率36%的項(xiàng)目，該產(chǎn)品為《匯能·添利二期私募投資基金》，規(guī)模1億元人民幣，認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)100萬(wàn)元，扣除管理費(fèi)2%，平臺(tái)跟客戶二八分成，客戶實(shí)際到手收益是（36%-2%）*80%=27.2%。

2018年9月26日，徐文爽再次向投資人介紹匯能金控新的理財(cái)產(chǎn)品，名為海外匯能精選資產(chǎn)配置基金1號(hào)，30萬(wàn)美元或200萬(wàn)港元起投，收益8%，季度付息，期限1-3年。

就10月16日，徐山還在微信群聊稱，“現(xiàn)在手上可以發(fā)的項(xiàng)目有好幾個(gè)，爭(zhēng)取出個(gè)爆款，如果出一個(gè)按月還本付息的項(xiàng)目怎么樣？就像按揭一樣，目前行業(yè)里還沒有先例?！?/p>

匯能金控第一大股東康媛媛向記者稱，“公司銷售人員累計(jì)有200多人，銷售人員的提成平均在4%左右，投資人購(gòu)買100萬(wàn)理財(cái)產(chǎn)品，銷售人員提成4萬(wàn)，這在行業(yè)里算是比較有競(jìng)爭(zhēng)力的?！?/p>

“前幾年做私募業(yè)務(wù)的都賺到錢了，底薪差不多1萬(wàn)元左右，加上提成，月薪5萬(wàn)不是問題。如果再加上私募產(chǎn)品銷售的渠道成本，以及給投資者的收益回報(bào)率，私募機(jī)構(gòu)投資的項(xiàng)目一定要是高收益的，而高收益就意味著高風(fēng)險(xiǎn)?！鼻八侥夹袠I(yè)人士趙軍向記者表示。

如何才能覆蓋如此高的成本？方法是借新還舊，不斷發(fā)行新的產(chǎn)品募集資金。按照要求，每只產(chǎn)品都需要獨(dú)立專用賬戶，但行業(yè)內(nèi)一個(gè)基金經(jīng)理同時(shí)管理多只私募產(chǎn)品的情況非常普遍，俗稱“一拖多”。不難想象，在同一私募經(jīng)理管理多只私募基金的情況下，這些基金實(shí)際上很難做到監(jiān)管要求的相互獨(dú)立，現(xiàn)實(shí)情況往往是在“一拖多”的掩護(hù)下，基金管理人對(duì)管理的賬戶有了更多的騰挪和資本運(yùn)作空間，甚至可能演變成旁氏騙局。

“需要借新還舊才能將這個(gè)游戲一直玩下去，你想想給客戶這么高的收益如何支撐，一般投資基本是覆蓋不了這樣的收益，有些私募產(chǎn)品融資期限很短，3-6個(gè)月，且融資金額不大，目的就是為了能夠在一兩個(gè)月內(nèi)完成募集，先圈錢做資金池，然后再長(zhǎng)投。這種情況要在經(jīng)濟(jì)環(huán)境好的情況下才能持續(xù)，如果遇到經(jīng)濟(jì)增速下行，很容易資金斷裂?！壁w軍稱。

截止爆雷前，匯能金控每個(gè)月都在發(fā)行新的基金產(chǎn)品。據(jù)記者根據(jù)掌握的資料統(tǒng)計(jì)， 2014年1月至2018年10月前，匯能金控共計(jì)發(fā)行75支私募基金產(chǎn)品，總募集金額約為85.94億元人民幣，返還投資人本金總計(jì)55.85億元，還有29.53億元未兌付，共計(jì)吸收投資者1507人資金。

徐山在2019年5月20日投資人見面會(huì)上也承認(rèn)，匯能有嚴(yán)重的借新還舊行為，匯能金控未兌付資金缺口不是一年造成的，而是5年來累積的，以致于窟窿越來越大。

“一個(gè)平臺(tái)不斷地借新還舊，其所有的壞賬和利息均以新債覆蓋，并不來源于項(xiàng)目收益本身，長(zhǎng)此以往就形成了所謂的‘龐氏騙局’，項(xiàng)目收益對(duì)機(jī)構(gòu)運(yùn)轉(zhuǎn)不重要，不斷有資金進(jìn)入才能維持機(jī)構(gòu)運(yùn)轉(zhuǎn)，其本質(zhì)類似于‘傳銷’。”廣東某知名律師事務(wù)所非法集資犯罪變化與研究中心的一位律師向記者表示。

那么這5年來累積的29.53億的巨額資金流向了哪里？

自融自投，設(shè)立資金池，挪用客戶資金

記者查閱《匯能財(cái)務(wù)審計(jì)報(bào)告》，報(bào)告顯示募集資金最終流入了匯能金控關(guān)聯(lián)公司以及徐山、康媛媛、傅卓斌（徐山姐夫）等個(gè)人賬戶，從匯能金控向關(guān)聯(lián)企業(yè)和個(gè)人賬戶單向資金流水高達(dá)90.9億元。

（投資人提供，僅供參考）

財(cái)務(wù)審計(jì)報(bào)告可見，由徐躋（徐山姐姐）控股的深圳市國(guó)渠貿(mào)易有限公司從匯能基金收到高達(dá)46.9億的資金流水，她和徐山控制的深圳市海星威汽車用品有限公司與匯能單向的資金流水接近40億，匯能募集的資金經(jīng)過這些渠道，很容易形成匯能金控體系外的龐大資金池。所謂資金池，簡(jiǎn)單來講，就是投資者資金先流入到平臺(tái)指定賬戶，然后再去匹配項(xiàng)目，找其他借款人，這樣就形成了資金沒有產(chǎn)生流動(dòng)或者是平臺(tái)急于讓資金產(chǎn)生效益而去揮霍或購(gòu)買不動(dòng)產(chǎn)以期待升值來彌補(bǔ)資金成本的虧空，這兩個(gè)動(dòng)作的時(shí)間差里，資金停留在平臺(tái)賬戶上，資金池就形成了。

“我們要求查封匯能賬戶，并從財(cái)務(wù)那里拿到了審計(jì)報(bào)告，發(fā)現(xiàn)募集的資金到匯能賬戶后立即就被轉(zhuǎn)移到其家族控制的關(guān)聯(lián)企業(yè)賬戶，募集資金被挪作他用，等到了需兌付的時(shí)間，徐山就會(huì)從外面抽回資金完成兌付，有些投資人收到的利息，就是直接從徐山私人賬戶匯出，借新還舊已經(jīng)成為匯能金控掩蓋資金被轉(zhuǎn)移挪用事實(shí)，維持募資的重要手段?！蓖顿Y人丁寧向記者表示。

記者拿到丁寧提供的銀行資金流水顯示，其在2017年1-6月份收到的投資回款利息均從徐山個(gè)人賬戶支出，上述律師向記者表示，“投資人投資的基金產(chǎn)品都是?？顚簦Ц独⒌馁Y金從徐山個(gè)人賬戶匯出，表面上這是不合規(guī)的打款問題，但是暴露出徐山可能存在挪用資金或者職務(wù)侵占的問題，比如資金可能是通過專戶賬戶后，通過關(guān)聯(lián)公司或者項(xiàng)目打到了實(shí)際控制人自己的資金池賬戶，也就是說資金池賬戶存在募新還舊，資金挪用問題。”

（徐山通過私人賬戶向投資人支付每月利息）

“徐山在投資人見面會(huì)上承認(rèn)，關(guān)聯(lián)公司向匯能有著密切的資金往來，且借款的手續(xù)并不全。徐山家族是把匯能募集的資金作為私產(chǎn)隨意出借和調(diào)動(dòng)。”投資人丁寧表示。

記者拿到的一份2019年5月20日徐山在投資人見面會(huì)上的錄音，徐山稱，“匯能目前主要有三大塊資產(chǎn)，債權(quán)、股權(quán)和物業(yè)，其中債權(quán)項(xiàng)目合計(jì)借款達(dá)10億左右，股權(quán)投資3.6億元左右，還有一些物業(yè)收益權(quán)?！毙焐皆谕顿Y會(huì)上匯報(bào)資金去向時(shí)，更多的是將資金借給周轉(zhuǎn)困難的上市公司，甚至還借給個(gè)人創(chuàng)業(yè)或者炒股，這些錢直到現(xiàn)在仍未收回。

一旦形成資金池，就極有可能發(fā)生資金錯(cuò)配，或更改募資用途。事實(shí)上匯能金控不少項(xiàng)目存在資金錯(cuò)配。據(jù)記者掌握的一份錄音證據(jù)顯示，徐山在2018年10月29日投資人見面會(huì)上關(guān)于玫瑰苑項(xiàng)目上親口承認(rèn)，玫瑰苑項(xiàng)目累計(jì)募資5.688億元，發(fā)行三期產(chǎn)品，但實(shí)際投入項(xiàng)目只有2億元多元，后面超募資金錯(cuò)配到其他項(xiàng)目上。

“玫瑰苑項(xiàng)目有回款，但是回款的資金我沒有用于支付投資人的本金，而是用于其他項(xiàng)目了，資金錯(cuò)配在業(yè)內(nèi)是潛規(guī)則，現(xiàn)在資金鏈出問題確實(shí)是我們管理不善，其實(shí)不光是玫瑰苑項(xiàng)目，還有其他項(xiàng)目我們也存在資金錯(cuò)配，我再一次承認(rèn)，這個(gè)確實(shí)是有的?！毙焐椒Q。

深圳證監(jiān)局于2019年12月30日對(duì)匯能金控作出處罰，匯能金控發(fā)行深圳前海匯能天源貳號(hào)信息咨詢企業(yè)（有限合伙）等24只私募基金產(chǎn)品未在基金業(yè)協(xié)會(huì)辦理備案手續(xù)，就開始對(duì)外融資，除產(chǎn)品未備案之外，還存在嚴(yán)重的挪用基金財(cái)產(chǎn)現(xiàn)象，其中點(diǎn)名匯能深業(yè)泰然觀瀾玫瑰苑物業(yè)并購(gòu)私募投資基金和匯能深業(yè)泰然觀瀾玫瑰苑物業(yè)并購(gòu)私募投資基金二期是前海匯能擔(dān)任基金管理人的契約型私募基金，分別募集資金1.501億元和2.302億元，合計(jì)3.803億元，后前海匯能將上述基金財(cái)產(chǎn)全部轉(zhuǎn)移至關(guān)聯(lián)公司深圳前海匯能天寶投資管理企業(yè)（有限合伙）銀行賬戶。

“將募集資金不按照募資用途使用，而是拿去買股票、債券、甚至借給其他平臺(tái)等都屬于挪用，自融是挪用中的一種，平臺(tái)把錢拿來擴(kuò)展自己的經(jīng)營(yíng)，收益由平臺(tái)獨(dú)享，而風(fēng)險(xiǎn)則由投資者承擔(dān)。”上述律師表示。

事實(shí)上匯能金控的爆雷已有先兆。根據(jù)天眼查數(shù)據(jù)可知。徐山在2018年10月22日主動(dòng)爆雷前，已經(jīng)將其實(shí)際控制的多家公司進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，包括2018年10月先后轉(zhuǎn)讓了深圳天光云影視傳媒有限公司、，2018年6月轉(zhuǎn)讓深圳市合昌利投資有限公司等。在爆雷后，則分別在2018年10月底轉(zhuǎn)讓深圳市銀和投資發(fā)展有限公司，2018年12月轉(zhuǎn)讓深圳市南盾科技有限公司。

在2018年10月之前已有投資者理財(cái)產(chǎn)品到期但是未能如期兌付引起投資人恐慌。根據(jù)記者掌握的徐山微信群聊記錄以及與理財(cái)經(jīng)理的對(duì)話錄音，徐山稱，“馬上要放大招了，可能會(huì)引發(fā)連環(huán)爆，讓暴風(fēng)雨來的更猛烈些吧，讓投資者來擠兌吧，我們牛就是牛在這里，我們也不逃?，F(xiàn)在客戶情緒不穩(wěn)定，等他們穩(wěn)定下來了就知道我們是最積極的態(tài)度在解決這件事?！?/p>

據(jù)匯能金控前理財(cái)經(jīng)理向記者稱，“徐山所謂的積極解決這個(gè)問題就是一直在逃避，最終也沒有拿出一個(gè)方案來解決。我在電話里問他，客戶到期之后公司是否會(huì)如約履行連本帶息的兌付，但是徐山并沒有給我最后的答復(fù)直接掛斷電話，到最后連人都找不到?！?/p>

壓垮匯能的最后一根稻草：民間借貸

4月21日，證券時(shí)報(bào)記者聯(lián)系到匯能金控大股東康媛媛，康媛媛道出，“我們并非惡意主動(dòng)爆雷，你知道套路借嗎？就是對(duì)方借了你的錢，但是借完之后從頭到尾都不還本金及利息，導(dǎo)致公司現(xiàn)金流緊張。而且這些借錢的公司四處制造恐慌，散播謠言，造成投資者擠兌，導(dǎo)致匯能最終爆雷。”

康媛媛所說的套路借問題，實(shí)際上是匯能金控將募資資金主要用于民間放貸?！爱?dāng)時(shí)徐總把錢借給一些有資金困難的企業(yè)，有一些還是上市公司，比如金盾股份，老板已經(jīng)跳樓了，還有雛鷹農(nóng)牧，現(xiàn)在已經(jīng)退市了等等，他認(rèn)為這些企業(yè)是具備發(fā)展前景的和還款能力的，但是沒想到2018年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)很差，加上P2P集中出現(xiàn)兌付問題，很多借款人就惡意逃廢債，這一點(diǎn)確實(shí)是徐總誤判了，才導(dǎo)致后面公司資金流出現(xiàn)問題。”康媛媛向記者稱。

記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，匯能金控旗下控股公司前海匯能商業(yè)保理有限公司（簡(jiǎn)稱“前海匯能”）于2017年11月以及2018年1月合計(jì)向*ST大洲第一大股東深圳市尚衡冠通投資企業(yè)（簡(jiǎn)稱“尚衡冠通” ）借款3000萬(wàn)元，截止2018年12月31日，收到尚衡冠通本息合計(jì)4120.4萬(wàn)元，借款利息高達(dá)37%。

2017年9月7日，匯能金控與*ST天馬簽訂《借款合同》，合同約定匯能金控向*ST天馬借款人民幣1億元，借款期限6個(gè)月，借款利率為年化固定利率36%。但最終實(shí)際借款2500萬(wàn)元，該筆借款已逾期，尚未收回。

2017年8月匯能借款5000萬(wàn)給金盾股份，金盾股份還款1500萬(wàn)利息，借款利息30%，本金5000萬(wàn)并未收回。2017年5月匯能借款漢柏科技（上市公司“*ST高新”子公司）7200萬(wàn)，至今未收到回款。

“整個(gè)2018年資本市場(chǎng)投資環(huán)境都在急速惡化，包括很多上市公司出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)困難，董事長(zhǎng)辭職跳樓等事件，我們借給上市公司的這一部分資金出去后，很多都收不回來，由于上市公司受到當(dāng)?shù)卣Ｗo(hù)，有些公司給我們一個(gè)還款方案，要求5年以后還款20%，希望通過這種方式達(dá)成和解，但我們不接受這種方式?！笨垫骆抡f道。

2019年底在深圳市福田經(jīng)偵召集投資人見面會(huì)上，康媛媛提供了一份匯能資產(chǎn)清單，其中有54項(xiàng)是債權(quán)資產(chǎn)，根據(jù)所列54向債權(quán)資產(chǎn)計(jì)算借貸利息收益率高達(dá)59.4%。

匯能金控財(cái)務(wù)審計(jì)報(bào)告指出，匯能5年來一共支付38.02億元的民間借貸本金，共收回民間借貸本金27.28億元，損失投資人本金10.74億元（壞賬），壞賬率高達(dá)28.2%。

2018年7-8月間P2P集中爆雷，其源頭在于借款人多頭共債，個(gè)人或者企業(yè)向在不同平臺(tái)借貸，即借新還舊，共債風(fēng)險(xiǎn)使得民間借貸風(fēng)險(xiǎn)鏈條變得異常脆弱，甚至有個(gè)人或企業(yè)主動(dòng)違約，惡意逃廢債，加速借貸平臺(tái)資金鏈斷裂。而此時(shí)的匯能金控已經(jīng)深陷高利貸旋渦，并由此導(dǎo)致高額壞賬，募集新資金遠(yuǎn)遠(yuǎn)趕不上到期產(chǎn)品兌付速度，匯能金控爆雷。

2019年4月26日，深圳市公安局福田分局對(duì)匯能金控以涉嫌非法吸收公眾存款罪立案?jìng)刹椋?020年3月17日，犯罪嫌疑人徐山、康媛媛涉嫌集資詐騙罪，楊樺、黃龍君涉嫌非法吸收公眾存款罪，由深圳市福田區(qū)人民檢察院報(bào)送向深圳市人民檢察院審查起訴。目前徐山、楊樺、黃龍君還在關(guān)押，康媛媛已被取保候?qū)?，取保候?qū)彽睦碛墒浅鰜砼浜辖?jīng)偵的偵查工作以及投資者的資金兌付。

4月23日，記者致電福田經(jīng)偵辦案民警于明鑫問及匯能案件進(jìn)展如何，他向記者表示，“目前深圳市檢察院把匯能的材料都退回福田經(jīng)偵，要求補(bǔ)充一些材料，但是補(bǔ)充哪些材料屬于我們內(nèi)部事務(wù)無(wú)可奉告，一般材料補(bǔ)充限時(shí)1個(gè)月，你可以關(guān)注福田分局案件情況通報(bào)。”

上述律師向記者稱，“本案第一被告人被指控的罪名是集資詐騙，集資詐騙就是指不僅僅募資行為出現(xiàn)了涉嫌非法集資的問題，在資金使用端也存在非法占有目的，這種非法占有目的，既包括直接的侵占轉(zhuǎn)移及集資人財(cái)產(chǎn)，也包括對(duì)資金使用的極度不負(fù)責(zé)任。”

自去年立案至今，等待著投資人的將是漫長(zhǎng)的維權(quán)路。

記者觀察丨警惕假以私募之名行非法集資的“偽私募”

匯能金控從2018年10月22日爆雷之后，投資人黃婷婷就開始了艱難的維權(quán)路。她在匯能前后投資了700萬(wàn)，血本無(wú)歸。2019年4月26日警方以涉嫌非法集資對(duì)匯能立案?jìng)刹椋摪讣诮衲?月22日?qǐng)?bào)送深圳福田檢察院，2月26日?qǐng)?bào)送到深圳市檢察院，4月7日市檢察院又將該案件退回福田經(jīng)偵要求重新偵查并補(bǔ)交證據(jù)。

因投資失利維權(quán)在中國(guó)并不少見，私募由于投資門檻高，一旦爆雷對(duì)可能導(dǎo)致部分投資人傾家蕩產(chǎn)，然而維權(quán)的路極其漫長(zhǎng)，即使能進(jìn)入司法程序，定罪也不是那么容易。當(dāng)前私募基金領(lǐng)域最大的“毒瘤”就是假借私募之名行詐騙之實(shí)的，這些涉嫌非法集資的“偽私募”，騙取登記備案，然后以高收益，剛性兌付，保本保息為誘餌向投資人發(fā)行基金產(chǎn)品，通過虛構(gòu)標(biāo)的，設(shè)立資金池，期限錯(cuò)配等手段隨意挪用，轉(zhuǎn)移基金財(cái)產(chǎn)，隱瞞資金真實(shí)去向。私募投資因風(fēng)險(xiǎn)高，因此監(jiān)管對(duì)投資者有合規(guī)性要求，然而記者在多次采訪過程中發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)實(shí)并非如此。不少投資人一開始對(duì)私募基金是什么，如何運(yùn)作，底層資產(chǎn)是哪些，甚至資金投向哪里均一無(wú)所知。平臺(tái)一爆雷，這些投資人就化身福爾摩斯偵探，開始對(duì)所投資的項(xiàng)目，公司進(jìn)行細(xì)致的盡調(diào)審查，恍然大悟發(fā)現(xiàn)其實(shí)很多貓膩都見于日常，只是一開始都是自我麻痹。如果每個(gè)投資人都能在投資之前對(duì)所投產(chǎn)品和項(xiàng)目進(jìn)行細(xì)致的調(diào)查，其實(shí)很多雷是可以避免的，但是沒有如果一說。

黃婷婷在向記者回憶為何受騙上當(dāng)時(shí)，如此說道：“一是匯能金控在各大媒體廣告宣傳自身產(chǎn)品，其次理財(cái)經(jīng)理與實(shí)控人徐山在同她見面時(shí)都多次強(qiáng)調(diào)不設(shè)資金池，?？顚Ｓ茫谌?，相信基金受多方監(jiān)管，而且有第三方擔(dān)保不容易被騙。”但事實(shí)上黃婷婷曾在多次收到投資利息時(shí)，是徐山用私人賬戶匯給她的，并非公司專用賬戶。在她看來，只要按月收到利息就好了也就不管到底利息從哪個(gè)賬戶支付。這些不成熟的私募投資者也給了“偽私募”公司可乘之機(jī)。

因此，嚴(yán)厲打擊非法集資的“偽私募”，不僅需要監(jiān)管部門、公檢法部門聯(lián)合行動(dòng)，也要提高投資者風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和自我保護(hù)能力，“賣者有責(zé)，買者自負(fù)”的理性投資文化依然還有很長(zhǎng)一段路要走。

像黃婷婷一樣在“偽私募”維權(quán)路上的投資人有近千人，他們希望警方能夠盡快推動(dòng)案件調(diào)查取證，給投資人一個(gè)說法。

（應(yīng)采訪對(duì)象要求，文章中劉芳、丁寧均為化名，記者陳霞昌對(duì)此文亦有貢獻(xiàn)）

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