本報(bào)記者鄭正張永旺北京報(bào)道

隨著消費(fèi)金融牌照審批速度的加快，已經(jīng)在市場上開業(yè)的消費(fèi)金融公司的業(yè)績也受到關(guān)注。

而去年被冠以消費(fèi)金融“黑馬”的湖南長銀五八消費(fèi)金融有限公司（以下簡稱“長銀五八消費(fèi)金融”）今年表現(xiàn)也尤其搶眼。

截至2020年9月末，長銀五八消費(fèi)金融資產(chǎn)規(guī)模達(dá)127.75億元，較年初增長23.06%；2020年前三季度，實(shí)現(xiàn)凈利潤2.62億元，同比增長761.50%，延續(xù)2019年以來高速增長趨勢。

根據(jù)公開資料，從2017年開業(yè)至2018年前三季度，長銀五八消費(fèi)金融一直處于虧損狀態(tài)。從虧損到快速盈利，長銀五八消費(fèi)金融背后發(fā)生了什么？

銀行股東助力

多位消費(fèi)金融高管告訴《中國經(jīng)營報(bào)》記者，當(dāng)前消費(fèi)金融市場已經(jīng)步入成熟期，消費(fèi)金融公司下半場應(yīng)回歸股東資源稟賦，方能打破同質(zhì)化僵局，實(shí)現(xiàn)差異發(fā)展。從行業(yè)來看，股東配合協(xié)同基本圍繞消費(fèi)金融的場景、流量、風(fēng)控和運(yùn)營出力。

在成立之初，長銀五八消費(fèi)金融也是因集合銀行資金、風(fēng)控優(yōu)勢，互聯(lián)網(wǎng)巨頭流量成本，上市公司百貨商場零售資源的消費(fèi)金融公司而備受看好。

根據(jù)天眼查，長銀五八消費(fèi)金融由長沙銀行（601577.SH）與通程控股（000419.SZ）、58同城旗下北京城市網(wǎng)鄰信息技術(shù)有限公司于2017年1月發(fā)起成立，上述三家股東持股比例分別為51%、33%、16%。

在開業(yè)時，長銀五八消費(fèi)金融公開表示，依托長沙銀行900萬個人客戶資源、互聯(lián)網(wǎng)公司58旗下3000萬注冊用戶、通程控股的商場酒店資源，立足“做小散、做場景、做支付”推出金融服務(wù)。

在發(fā)展模式上，長銀五八消費(fèi)金融卻選擇自營，無第三方中介代理，無助貸業(yè)務(wù)。借款客戶主要通過長銀五八消費(fèi)金融微信公眾號與自營APP申請貸款。在前期虧損階段，外界有評論認(rèn)為其應(yīng)該開始利用互聯(lián)網(wǎng)背景的股東資源。三年過去，只有長沙銀行一如既往對長銀五八消費(fèi)金融傾囊支持。

在2017年度、2018年前三季度，長銀五八消費(fèi)金融未經(jīng)審計(jì)財(cái)報(bào)尚顯示虧損的情況下，2018年第四季度長沙銀行率先發(fā)布對長銀五八消費(fèi)金融以現(xiàn)金方式同比例增資公告。

2019年上半年，長沙銀行公告按照50%比例出資，與長銀五八消費(fèi)金融開展聯(lián)合貸款業(yè)務(wù)。根據(jù)長沙銀行年報(bào)，其與長銀五八消費(fèi)金融在客戶定位、產(chǎn)品組合、聯(lián)動發(fā)展上與長沙銀行形成互補(bǔ)發(fā)展。

對比長沙銀行積極協(xié)助長銀五八消費(fèi)金融展業(yè)的動態(tài)，其余兩家手握流量與場景股東對其支持的公開資料少之又少。

在長銀五八消費(fèi)金融公眾號中，記者檢索“通程”發(fā)現(xiàn)，其僅在2018年7月11日與長銀五八消費(fèi)金融有且僅有過一則互動活動訊息。58同城也僅僅在2018年3月12日在長銀五八消費(fèi)金融的微信公眾號推送中曾被提及。

流量與場景對消費(fèi)金融公司的重要性不言自明。

業(yè)內(nèi)共識在于，持牌消費(fèi)金融公司在展業(yè)前幾年，普遍會選擇與頭部助貸平臺合作來快速起量。

行業(yè)專家認(rèn)為，“消費(fèi)金融公司應(yīng)該把自己的服務(wù)、應(yīng)用、功能嵌入合作方的APP、場景中去，充分體現(xiàn)服務(wù)能力。當(dāng)前銀行APP的活躍流量與互聯(lián)網(wǎng)金融公司的流量尚存較大差距，依托消費(fèi)金融公司自營的APP獲客流量相對銀行來說更少，所以當(dāng)前消費(fèi)金融公司依靠其他互聯(lián)網(wǎng)金融公司為其導(dǎo)流仍是消費(fèi)金融公司非常重要的一種發(fā)展邏輯和場景模式。”

關(guān)于銀行股東的助力，業(yè)內(nèi)也有觀點(diǎn)認(rèn)為其具有局限性：銀行能夠覆蓋的客戶一般不是消費(fèi)金融公司的對象?！凹词广y行把服務(wù)不了的客戶給到消費(fèi)金融公司，其貢獻(xiàn)也較為有限。況且銀行也有自己的獲客指標(biāo)，消費(fèi)金融公司依托銀行股東獲客，并非長遠(yuǎn)之計(jì)。”

引流依靠自主營銷

梳理公開資料可以看到，長銀五八消費(fèi)金融規(guī)模在2019年以來實(shí)現(xiàn)了突飛猛進(jìn)。

截至2018年3月底，開業(yè)一年的長銀五八消費(fèi)金融總資產(chǎn)為20.5億元。2018年、2019年、2020年9月末，長銀五八消費(fèi)金融資產(chǎn)總額分別為30.61億元、103.81億元、127.75億元。伴隨業(yè)績猛增，2019年長銀五八消費(fèi)金融經(jīng)營活動現(xiàn)金流為-2.17億元，與2018年同期-3629.4萬元相比，擴(kuò)大了約6倍。

文旅產(chǎn)融智庫副理事長姜長城表示，公司經(jīng)營現(xiàn)金流為負(fù)說明當(dāng)期支出較大，比如大力投入有效渠道建設(shè)形成完善市場網(wǎng)絡(luò)或自建研發(fā)金融科技系統(tǒng)這些增大開支的舉措，都會導(dǎo)致現(xiàn)金流出現(xiàn)負(fù)值，關(guān)鍵需要了解具體原因以及未來將會改善的依據(jù)。

在官網(wǎng)公示公告中可以了解到，過去幾年間，長銀五八消費(fèi)金融努力開展?fàn)I銷活動吸引用戶，比如在電臺、地鐵，成為旅游節(jié)總冠名。同時，也采購了人臉認(rèn)證服務(wù)等風(fēng)控相關(guān)服務(wù)。

在吸引流量上，長銀五八消費(fèi)金融還開展了粉絲互動榜等營銷活動，在微博粉絲群中年齡大多為90后。這一年輕化趨勢也體現(xiàn)在長銀五八消費(fèi)金融微信公眾號里，有用戶表示，“去年‘雙十一’，身為高二學(xué)生黨的我把大部分零花錢都花在了淘寶上，護(hù)膚品花了1000多”。

對于現(xiàn)金流為負(fù)、引流客戶為何不從兩位場景方股東著手等情況，記者向長銀五八消費(fèi)金融發(fā)去采訪函，但并未就上述問題收到正面回應(yīng)。

有消費(fèi)金融行業(yè)分析師表示，消費(fèi)金融牌照對于地方城商行而言好處與意義更加重大。礙于不能跨區(qū)域展業(yè)，城商行業(yè)務(wù)范圍受地域限制，而持牌消費(fèi)金融公司可以在全國范圍內(nèi)開展消費(fèi)金融業(yè)務(wù)。

而從公開資料上看，58同城在消費(fèi)金融布局上，主要宣傳旗下金融服務(wù)平臺58好借，背后運(yùn)營主體為長沙五八小額貸款有限責(zé)任公司。

前述分析師也強(qiáng)調(diào)，在消費(fèi)金融公司發(fā)展過程中，股東資源稟賦、協(xié)同配合作用，往往涉及到股東博弈，還需要背后各家相互利益讓步、理念磨合等才能更好發(fā)揮?！肮蓶|協(xié)同將涉及利益分配，比如資金成本與流量成本。”

某城商行背景消費(fèi)金融公司高管告訴記者，消費(fèi)金融公司是否完全利用市場化的視角去構(gòu)建團(tuán)隊(duì)經(jīng)營業(yè)務(wù)，是影響消費(fèi)金融公司根本能力的重要方面之一?！艾F(xiàn)如今大部分消費(fèi)金融公司的市場化機(jī)制不夠完善，很多銀行系的消費(fèi)金融公司不論從高管構(gòu)成還是團(tuán)隊(duì)組成，都是在銀行原有體系下成立的團(tuán)隊(duì)，缺乏市場化體系建設(shè)?！?/p>

純信用貸款方式存短板

在規(guī)?？焖贁U(kuò)張的同時，依照Wind統(tǒng)計(jì)涉及長銀五八消費(fèi)金融的法律訴訟正在快速增長，2019年、2020年長銀五八消費(fèi)金融相關(guān)裁判文書分別為1141件、1970件。

在敗訴案例中，長銀五八消費(fèi)金融被駁回起訴原因，有被告在長銀五八消費(fèi)金融起訴前已經(jīng)去世，也有長銀五八消費(fèi)金融雖然提交了借款人身份證復(fù)印件，但無法提交湖南省公民信息管理局出局的公民信息檢索單。

有律師告訴記者，如果身份證復(fù)印件存在問題，又無法提供明確身份信息，將會被駁回起訴?！捌鹪V被告必須明確，身份證復(fù)印件并非實(shí)時信息，只有公安機(jī)關(guān)出具的戶籍查詢信息才是實(shí)時明確的。這也是為何需要律師去調(diào)取戶籍信息的原因。”

根據(jù)長銀五八消費(fèi)金融官網(wǎng)顯示，其主要產(chǎn)品為純信用現(xiàn)金類貸款，無抵押、免擔(dān)保。

在業(yè)內(nèi)人士看來，作為現(xiàn)金類信用貸款產(chǎn)品，其實(shí)并沒有過多切入到消費(fèi)場景?！凹冃庞觅J款的方式企業(yè)很難監(jiān)控資金流向，風(fēng)險(xiǎn)較大?！?/p>

在裁判文書網(wǎng)上，記者找到了長銀五八消費(fèi)金融十余份貸后風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)文書。

在資金被挪用案例中，有三起訴訟被告均為同一自然人劉某（化名），2019年6月10日，劉某以三位原告身份在長銀五八消費(fèi)金融公司手機(jī)APP上分別注冊了三個賬號，貸款本金合計(jì)近40萬元，年利率分別為14.4%、16.2%、18%。

其中一名被告被長銀五八消費(fèi)金融訴至法院后，曾辯稱自己為肢體四級殘疾，基本喪失勞動能力，并無償還能力。

消費(fèi)金融行業(yè)專家蘇筱芮表示，信貸資金流入房產(chǎn)、股市等均有先例。從監(jiān)管視角來看，這或許是“不審慎”的表現(xiàn)。業(yè)務(wù)層面，機(jī)構(gòu)需要加大貸中監(jiān)測，做好貸后管理。“譬如有些持卡人刷了大額卡、借了大額款項(xiàng)需要向銀行提供購物發(fā)票等相應(yīng)材料，這是目前頭部零售銀行的一些做法?！?/p>

前述分析師也表示，在現(xiàn)金貸款貸后資金流向上，有些持牌消費(fèi)金融公司會要求借款人提供消費(fèi)發(fā)票或在場景上采用受托支付的方式，來管控資金?！吧钊雸鼍耙部梢杂行p少虛構(gòu)消費(fèi)需求貸款的情況?！?/p>

在消費(fèi)金融行業(yè)越來越強(qiáng)調(diào)回歸股東資源稟賦的重要性環(huán)境下，58同城與通程控股是否會與長銀五八消費(fèi)金融開展聯(lián)動與場景合作？經(jīng)歷了快速起量到持續(xù)增長，58同城與通程控股在其中貢獻(xiàn)幾何？

截至發(fā)稿，58同城、通程控股尚未回復(fù)記者上述疑問。