最近，a股的很多早期強(qiáng)勢(shì)板塊起伏不定，很多投資者一時(shí)不知所措，很多投資者“決心追求高，結(jié)果越來越低！”在抱怨?！盀槭裁次屹I什么版，哪個(gè)版回調(diào)，是我的問題還是版的問題？”

但是，在床上品嘗了一段時(shí)間的膽量后，最近非常活躍。這個(gè)盤子是軍工的。

進(jìn)入7月份之后，軍工板塊一下活躍了起來，整體上升趨勢(shì)明顯，更是有單日盤中漲幅超過7%的舉動(dòng)。8月2日，軍工板塊再度爆發(fā)，單日上漲5.04%，位列中信一級(jí)行業(yè)前三。

所以，看到軍工的表現(xiàn)，這幾天很多投資者都在后臺(tái)給我發(fā)私信，問我軍工板塊的逆勢(shì)爆發(fā)原因以及這種爆發(fā)有沒有持續(xù)性。

今天就跟大家好好聊一下這個(gè)問題。

多角度看，軍工中長(zhǎng)期發(fā)展值得期待！

其實(shí)軍工板塊作為各個(gè)國(guó)家重點(diǎn)發(fā)展的強(qiáng)國(guó)板塊，一直以來都很受重視，而現(xiàn)在，隨著大環(huán)境慢慢的在變化，我國(guó)的軍工行業(yè)在三個(gè)角度來看都有不錯(cuò)的發(fā)展前景。

從政策角度看，中國(guó)“十四五”規(guī)劃明確指出要“促進(jìn)國(guó)防實(shí)力和經(jīng)濟(jì)實(shí)力同步提升”，之前我們是優(yōu)先發(fā)展經(jīng)濟(jì)，現(xiàn)在是國(guó)防和經(jīng)濟(jì)要同步發(fā)展。同時(shí)，國(guó)防政策方針也從“強(qiáng)軍目標(biāo)穩(wěn)步推進(jìn)”轉(zhuǎn)變?yōu)椤叭婢毐鴤鋺?zhàn)”，并首次提出2027年實(shí)現(xiàn)建軍百年目標(biāo)，這意味著中長(zhǎng)期時(shí)間內(nèi)中國(guó)軍事裝備發(fā)展將進(jìn)入加速追趕期。

從基本面角度看，軍工的行業(yè)增速向來是首屈一指，相比其它行業(yè)成長(zhǎng)性突出，尤其是2021年-2023年將是行業(yè)提速的關(guān)鍵，復(fù)合增速有望超過30%。而且，根據(jù)上海證券報(bào)的記者統(tǒng)計(jì)，截至7月15日，中信軍工分類中已有28家公司公布半年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，其中23家公司業(yè)績(jī)超預(yù)期，其中漲幅超過100%的企業(yè)有9家，漲幅超過50%的企業(yè)達(dá)19家，所以中報(bào)的亮眼表現(xiàn)也是目前軍工的投資價(jià)值所在。

從估值角度看，中證國(guó)防指數(shù)目前PE-TTM為63.46倍，處于過去五年歷史46.26%分位，處于歷史中位值以下位置。目前軍工行業(yè)的估值水平絕對(duì)值雖然相對(duì)較高，但估值分位數(shù)低，仍有較大的上升空間，且不少公司估值與業(yè)績(jī)?cè)鏊傧嗥ヅ?，具備較高的投資價(jià)值。

數(shù)據(jù)來源：wind

整體看下來，軍工板塊不僅是國(guó)防安全的戰(zhàn)略高地，更是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要支柱，疊加我國(guó)在“軍民融合”這一方面做得比較好，在這個(gè)基礎(chǔ)上，軍工板塊未來的投資價(jià)值還是不錯(cuò)的，關(guān)鍵是需要給它時(shí)間。

中國(guó)軍工的LOGO：中證國(guó)防指數(shù)

軍工的投資價(jià)值雖然看起來不錯(cuò)，但今年上半年回調(diào)過深，而且細(xì)分行業(yè)眾多，對(duì)于投資者來說，如果選擇個(gè)股，很可能就是“潘叔教育嘎子--你把握不住”。但是，如果通過指數(shù)投資的話，就不會(huì)面臨選擇的問題了，現(xiàn)在市場(chǎng)上軍工相關(guān)指數(shù)也有幾個(gè)，但是我重點(diǎn)推薦大家關(guān)注中證國(guó)防指數(shù)。

中證國(guó)防指數(shù)（399973）精選國(guó)防軍工行業(yè)上市公司，以軍工子行業(yè)細(xì)分龍頭為主，能夠全面刻畫A股國(guó)防軍工行業(yè)的表現(xiàn)。

為什么推薦這個(gè)指數(shù)？因?yàn)樵谖业男睦?，這個(gè)指數(shù)可以說是中國(guó)軍工行業(yè)的logo，能夠很好的代表我國(guó)的軍工發(fā)展。

先來看這個(gè)指數(shù)的成分股行業(yè)分布，我總結(jié)起來就是一句話：“航空為盾、信息化為矛”，航空和信息化為該指數(shù)的核心配置，其中航空板塊具備業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)的特征，是裝備制造產(chǎn)業(yè)中流砥柱；而信息化為政策受益的方向，長(zhǎng)期具備向上的空間，短期可以增強(qiáng)指數(shù)彈性。從中信二級(jí)行業(yè)分布來看，航空占比為56.4%，以信息化為主的其他占比達(dá)到了38.1%，二者合計(jì)占比超過了90%。

數(shù)據(jù)來源：wind；截至2021.7.27

再來看該指數(shù)的前十大成分股，我仔細(xì)看了一下，合計(jì)占比為52.77%，而且基本上都是軍工產(chǎn)業(yè)鏈上各細(xì)分行業(yè)的龍頭企業(yè)。比如“航天發(fā)動(dòng)機(jī)龍頭”航發(fā)動(dòng)力、“高端連接器龍頭”中航光電、“大飛機(jī)龍頭”中航西飛和中航沈飛、“中國(guó)紅外龍頭”高德紅外等等，而且前十大成分股的市值均在百億以上，其中航發(fā)動(dòng)力和中航沈飛的市值更是超過了千億，可以說一網(wǎng)打盡了中國(guó)的軍工龍頭，說它是中國(guó)軍工的logo沒毛病吧？

數(shù)據(jù)來源：wind；截至2021.7.27

在投資者最關(guān)心的歷史收益方面，我統(tǒng)計(jì)了2020年下半年以來，三個(gè)軍工上漲的時(shí)間段期間相關(guān)指數(shù)的收益表現(xiàn)。統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，中證國(guó)防指數(shù)在三個(gè)階段的漲幅力度均顯著跑贏同類主流軍工指數(shù)，這也再一次讓我的“l(fā)ogo”論站得住腳了。

數(shù)據(jù)來源：wind

就目前來看，中證國(guó)防指數(shù)無論是指數(shù)純度還是歷史收益走勢(shì)都能夠很好的代表我國(guó)軍工板塊的發(fā)展，所以說如果想要對(duì)軍工有想法的投資者，那么這個(gè)指數(shù)無疑是不錯(cuò)的選擇。

軍工投資哪家強(qiáng)？當(dāng)然是鵬華！

對(duì)于這個(gè)指數(shù)來說，到目前為止，也只有一家基金公司進(jìn)行了跟蹤和布局，那就是鵬華基金。

鵬華基金旗下的鵬華中證國(guó)防ETF（512670）跟蹤的就是該指數(shù)，而且也是目前為止市場(chǎng)上唯一跟蹤該指數(shù)的ETF，可以說“天時(shí)地利人和”全占了。

而且，如果要問哪家基金公司對(duì)于軍工板塊的布局全面，那么我認(rèn)為鵬華可能會(huì)是毫無爭(zhēng)議的第一！

為什么這么說？

除了場(chǎng)內(nèi)ETF基金外，鵬華基金早在2014年就發(fā)行了跟蹤該指數(shù)的場(chǎng)外基金--鵬華中證國(guó)防A（160630），并在今年4月份發(fā)行了鵬華中證國(guó)防C（012041），可以說對(duì)于這個(gè)指數(shù)，鵬華基金做到了場(chǎng)內(nèi)和場(chǎng)外的全覆蓋，為投資者帶來了不少方便。

而且，鵬華基金在軍工上的布局遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止這樣，在2016年，鵬華基金還順勢(shì)推出了場(chǎng)外基金鵬華中證空天軍工A（160643），并于2020年推出了鵬華中證空天軍工C（010364），這兩只基金跟蹤的是中證空天一體軍工指數(shù)，該指數(shù)主要選取了主營(yíng)業(yè)務(wù)與空天一體戰(zhàn)略高度相關(guān)的上市公司或相關(guān)細(xì)分領(lǐng)域的龍頭上市公司作為樣本股，能夠很好的反映軍工細(xì)分行業(yè)的發(fā)展情況。

憑借著鵬華基金在軍工領(lǐng)域的指數(shù)投資布局，我敢說這在市場(chǎng)上絕對(duì)鳳毛麟角，而且產(chǎn)品豐富，場(chǎng)內(nèi)外都有相關(guān)基金，對(duì)于投資者來說無疑是個(gè)福音。

鵬華基金憑借著多年來在指數(shù)化投資投研方面的深厚積淀，近年來在細(xì)分行業(yè)指數(shù)領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力。鵬華基金擁有ASHARES指數(shù)基金品牌，涵蓋旗下全部被動(dòng)指數(shù)基金，2021年鵬華相繼發(fā)行了光伏ETF、有色50ETF、化工ETF、車聯(lián)網(wǎng)ETF、低碳ETF、港股通醫(yī)藥ETF等。目前，鵬華旗下行業(yè)主題指數(shù)產(chǎn)品線進(jìn)一步完善，日漸成為投資者把握市場(chǎng)各類主題機(jī)遇的有力投資工具。

在古代，素有“玉者，國(guó)之重器”的說法，現(xiàn)在，軍工行業(yè)就是每個(gè)國(guó)家的強(qiáng)國(guó)之本，哪個(gè)國(guó)家的軍工發(fā)展得好，那么這個(gè)國(guó)家在國(guó)際上的話語權(quán)將會(huì)大大增加。在這個(gè)基礎(chǔ)上，中國(guó)軍工行業(yè)在“軍費(fèi)、軍備、軍民結(jié)合”等多方面都發(fā)展不錯(cuò)，在此時(shí)，大家不妨可以關(guān)注一下鵬華基金的“國(guó)防三劍客”，場(chǎng)內(nèi)的可以選擇國(guó)防ETF（512670），場(chǎng)外的可以選擇鵬華國(guó)防指數(shù)或鵬華中證空天軍工指數(shù)。未來的強(qiáng)國(guó)之路，大家將是見證者，也是參與者！