軍隊復盤日記(2020年10月19日)

兩個城市走得高、走得低，量子通信的概念爆發(fā)，銀行軍工板塊活躍起來。

盤面回顧

10月19日，兩市早盤小幅高開，開盤后，指數(shù)總體震蕩走弱，三大指數(shù)午盤前悉數(shù)翻綠。午后，三大指數(shù)跌幅擴大，截至收盤，三大指數(shù)集體收跌。盤面上來看，量子通信概念爆發(fā)，銀行、保險、軍工等板塊漲幅在前，醫(yī)療、煤炭等板塊回調(diào)。

兩市全天成交合計7390.98億元，北向資金全天凈流出超32億元。

基金表現(xiàn)

銀行板塊早盤沖高，申萬銀行行業(yè)一度漲逾3%，板塊內(nèi)寧波銀行（002142.SZ）、平安銀行（000001.SZ）股價創(chuàng)歷史新高。場內(nèi)主題基金大部分收漲，其中，銀行股B（150300.SZ）漲幅超過1%。

據(jù)最新公布的數(shù)據(jù)，新增社會融資規(guī)模和新增信貸雙雙超預期。中銀證券認為，9月信貸增量符合預期，政府債的高增帶動社融增速進一步提升。經(jīng)過前期調(diào)整，銀行板塊具備低估值、低持倉的特點，看好四季度板塊絕對收益。

除此之外，國防軍工板塊表現(xiàn)強勢，申萬國防軍工一級行業(yè)漲幅為0.35%，在申萬一級行業(yè)中位居第三位。場內(nèi)國防軍工主題基金表現(xiàn)較為低迷，空天一體（160643.SZ）小幅收漲。

消息面上，部分軍工企業(yè)已公布三季度報告或業(yè)績預告，從已公布的業(yè)績預告來看，有18家企業(yè)預告同比增長中值超過50%，10家公司預告同比增長中值超過100%。

上述相關主題的場外基金有：易方達銀行（161121.OF）、博時中證銀行（160517.OF）、鵬華中證銀行（160631.OF）、易方達軍工（502003.OF）、富國中證軍工（161024.OF）、鵬華中證國防（160630.OF）等。

后市展望

進入四季度，市場仍維持震蕩，不過公募仍然看好經(jīng)濟基本面將支撐A股反彈。

長城基金首席經(jīng)濟學家向威達表示，考慮到四季度和明年中國經(jīng)濟復蘇的前景與上市公司盈利回升的力度，A股從整體上看估值已經(jīng)不是主要風險。經(jīng)過此前的震蕩調(diào)整，市場相關情緒指標都已降至低位，市場自身有反彈要求。從經(jīng)濟基本面看，目前多數(shù)投資者對明年一季度和上半年經(jīng)濟復蘇的空間和上市公司盈利回升的力度預期都比較樂觀。因此，經(jīng)濟基本面對A股反彈持續(xù)性是有支撐的。

中銀基金表示，四季度驅(qū)動市場的核心變量，將由流動性寬松帶來的估值擴張轉(zhuǎn)變?yōu)榻?jīng)濟持續(xù)復蘇帶來的企業(yè)盈利修復，市場風格預計將更為均衡。

在投資布局上，前海聯(lián)合基金表示，接下來可圍繞三季報業(yè)績進行結(jié)構(gòu)優(yōu)化配置，短期內(nèi)可關注順周期行業(yè)投資機會，估值具備安全邊際、受益經(jīng)濟邊際修復的順周期行業(yè)龍頭，如銀行、汽車、機械、化工等產(chǎn)業(yè)龍頭，以及增量明顯的新能源、軍工等板塊。

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