上證50指數(shù)是近兩年內(nèi)地股市表現(xiàn)最好的指數(shù)之一。

今年市場經(jīng)歷了大回調(diào)，但從2017年1月1日到本周五(2018年11月30日，河?xùn)|)計算股息時，上海50指數(shù)仍上漲了13.52%。

我自己雖然沒有直接投資上證50，但為家人管理的基金賬戶中，很多基金都與上證50 高度重合。

上證50是典型的大市值指數(shù)，在資產(chǎn)配置中，我們投資股票時，市值是重要的參考指標(biāo)，而在中國投資大市值公司，上證50是怎么也繞不開的一個指數(shù)，今晚，我們就明明白白地談下上證50指數(shù)及其相關(guān)的投資。

1、長期年化復(fù)合收益率

上證50指數(shù)的起始時間是2003年12月31日，起點(diǎn)是1000點(diǎn)，截止本周五收盤，上證50全收益指數(shù)報3406.25點(diǎn)。

也就是說，算上股息，在接近15年的時間中，上證50指數(shù)整體漲了240%，年化復(fù)合收益率 8.62% 。

2、成分股構(gòu)成

上證50指數(shù)，由上交所中市值最大的50只股票組成，反映上海證券交易所超級大盤股的股價表現(xiàn)。

上證50指數(shù)中，金融地產(chǎn)行業(yè)的權(quán)重最高，達(dá)到了62.2%，代表性的公司有中國平安、招商銀行、中信證券，這三家基本就占了上證50 大約25%的權(quán)重。具體的行業(yè)權(quán)重分布狀況，可以見下圖。

下表是上證50指數(shù)成分股的詳細(xì)列表，包括其市值與權(quán)重。上證50指數(shù)50家公司中，有36家市值在1000億以上，占比超過70%，是名副其實(shí)的大市值指數(shù)。

3、估值

因?yàn)樯献C50指數(shù)中，金融地產(chǎn)行業(yè)的占比太高，而這兩個行業(yè)又都是強(qiáng)周期性行業(yè)，市凈率這個估值指標(biāo)更有參考性。

下圖是上證50指數(shù)自發(fā)布以來，市凈率的走勢圖。

從2004年到現(xiàn)在，上證50指數(shù)市凈率的最低值為1.07，出現(xiàn)在2014年5月；平均值為2.15，這個數(shù)值在2004年下半年、2010年下半年、2011年上半年多次出現(xiàn)；最高值為7.19，出現(xiàn)在2007年10月。

昨天收盤（2018年11月29日），上證50指數(shù)的市凈率為1.17倍，已經(jīng)接近歷史的最低估值。自上證50發(fā)布以來，已經(jīng)經(jīng)歷了多輪牛熊市的考驗(yàn)，這個數(shù)據(jù)還是有較高參考價值的。

4、投資注意事項(xiàng)

上證50 是一個超級大盤股指數(shù)，而且指數(shù)中金融地產(chǎn)的比重很高，適合偏好超級大盤股，尤其偏好金融股的朋友進(jìn)行投資。

相關(guān)的指數(shù)基金，場內(nèi)的有50ETF（510050），場外的有天弘上證50指數(shù)基金（A類代碼：001548，C類代碼：001549），其中A類適合長期投資，C類適合短期交易，各大基金銷售平臺均可申購。

注：本文所用數(shù)據(jù)，均來自中證指數(shù)公司與wind 。