本報(bào)記者胡軍北京報(bào)道

大股東們發(fā)生了多次更換，但欺詐和侵犯人身皮的違法行為仍在繼續(xù)。

現(xiàn)在，上市公司*ST博元)很可能要畫上個(gè)句號(hào)了。

剛剛完成摘帽并煞有介事地拉開重組架勢(shì)的博元投資，在3月底突然被證監(jiān)會(huì)直接披星戴帽，上市名稱也由博元投資變更為*ST博元，并被移送公安機(jī)關(guān)調(diào)查。其多年來(lái)持續(xù)進(jìn)行的欺騙投資者、違法違規(guī)的行為終于迎來(lái)“集中清算”，或令其成為新退市制度實(shí)施以來(lái)的強(qiáng)制退市第一股。

早在2009年，《華夏時(shí)報(bào)》即以《ST方源：下一個(gè)銀廣夏》為題（*ST博元當(dāng)時(shí)上市名稱為ST方源），獨(dú)家曝光了這家上市公司涉嫌虛構(gòu)事實(shí)、財(cái)務(wù)造假欺騙投資者的內(nèi)幕。如今，再次梳理該公司多年來(lái)演變歷程可見，大股東漠視中小投資者利益、玩弄擊鼓傳花的重組游戲攫取不當(dāng)利益、財(cái)務(wù)狀況從未得到根本性改變，是這家貴為“老八股”的上市公司最終走向末路的最重要原因。

曾經(jīng)的重組不死鳥

自3月31日復(fù)牌到4月9日，*ST博元連續(xù)跌停，而跌停板上，牢牢地封著四五千萬(wàn)股亟待出逃的掛單。以其流通盤子1.9億計(jì)算，將近四分之一的拋盤正在上演末路狂奔。4月10日盤中最后5分鐘，卻從跌停板上直接拉到漲停，這讓余下的20多個(gè)交易日變得波譎云詭起來(lái)。

3月27日，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸稱，*ST博元構(gòu)成涉嫌違規(guī)不披露重要信息罪和偽造編造金融票據(jù)罪，證監(jiān)會(huì)依法將該案移送公安機(jī)關(guān)追究刑事責(zé)任。自3月31日開始，*ST博元實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，在風(fēng)險(xiǎn)警示板交易30個(gè)交易日。之后，公司股票停牌，上海證券交易所將在15個(gè)交易日期內(nèi)作出是否暫停公司股票上市的決定。

隨后公開的詳細(xì)情況顯示，*ST博元違法行為性質(zhì)惡劣、情節(jié)嚴(yán)重、市場(chǎng)影響重大。輿論分析認(rèn)為，上交所很可能暫停其上市，*ST博元將被強(qiáng)制退市，淪為A股歷史上首只強(qiáng)制退市股。這也意味著，這只重組不死鳥的神話即將結(jié)束。

600656，這個(gè)被股民熟識(shí)的代碼背后，曾經(jīng)加注了十多個(gè)名字：鳳凰化工、浙江鳳凰、華源制藥、ST華藥、ST源藥、ST方源、博元投資等，直到今天的*ST博元。

它是中國(guó)證券史上著名的滬市“老八股”之一，演繹過(guò)驚天地泣鬼神的復(fù)權(quán)價(jià)高達(dá)3700元的資本神話，同時(shí)也誕下和毀滅了無(wú)數(shù)的沖浪英雄。它的一生，伴隨著頻頻的財(cái)務(wù)困境和不屈不撓的保殼重組掙扎，以及走馬燈一樣的失敗的大股東。

記者梳理其歷史看到，后來(lái)名聲頗大的浙江康恩貝集團(tuán)是其第一個(gè)重組大股東，在后者上市第三年盈利排名全部上市公司倒數(shù)第一后，康恩貝借殼。然而，這段聯(lián)姻并未獲得長(zhǎng)久幸福，兩年后，公司巨虧，在無(wú)法利用資本平臺(tái)籌資的情況下，康恩貝對(duì)外出讓股權(quán)。

國(guó)企華源集團(tuán)成為接盤者。隨著醫(yī)藥資源的注入，公司更名為華源制藥。在長(zhǎng)達(dá)近10年的時(shí)間里，華源制藥有過(guò)輝煌，但后來(lái)不斷衰敗，并被ST戴帽。2007年，持續(xù)虧損的華源制藥再次易主，一家廣東的民企粉墨登場(chǎng)。

新的控股股東名叫東莞市方達(dá)集團(tuán)，董事長(zhǎng)麥校勛，在富甲一方的東莞長(zhǎng)安鎮(zhèn)頗有名氣。方達(dá)集團(tuán)借殼后，上市公司更名為東莞市方達(dá)再生資源產(chǎn)業(yè)股份有限公司，簡(jiǎn)稱“方達(dá)資源”，轉(zhuǎn)投概念獨(dú)特的環(huán)保循環(huán)經(jīng)濟(jì)。

方達(dá)集團(tuán)重組之時(shí)，正值中國(guó)資本市場(chǎng)實(shí)施股權(quán)分置改革。作為重組的條件，方達(dá)集團(tuán)作出了股改業(yè)績(jī)承諾。長(zhǎng)期做實(shí)業(yè)的麥校勛并不擅長(zhǎng)資本游戲，其掌控上市公司期間，公司經(jīng)營(yíng)不善，再加上遭遇亞洲金融危機(jī)，方達(dá)集團(tuán)崩盤，麥最終無(wú)力回天，公司控制權(quán)再次易主，而股改的業(yè)績(jī)承諾也同步下傳。

2010年，珠海一家名為華信泰的投資公司成為上市公司的控股方。股票名稱由ST方源變更為ST博元，公司名稱變更為“珠海市博元投資股份有限公司”，主營(yíng)業(yè)務(wù)變更為“創(chuàng)業(yè)投資、商業(yè)批發(fā)零售”。其后幾年間，公司業(yè)績(jī)一直難見起色，而大股東動(dòng)作頻頻，多次打出重組牌，投資者的熱情隨之起舞。就在2014年12月初，這只長(zhǎng)期處于虧損的公司股價(jià)一度沖過(guò)12元。

新近曝光的違法違規(guī)事實(shí)顯示，這家公司在過(guò)去的多年間，存在大量業(yè)績(jī)?cè)旒傩袨椤？毓晒蓶|通過(guò)粉飾業(yè)績(jī)，欺騙投資者和監(jiān)管部門，冀圖茍延殘喘，繼續(xù)玩弄重組游戲謀求翻身上岸。就在2014年年底，該公司還公告稱，擬投4900萬(wàn)元合資設(shè)立科技公司，經(jīng)營(yíng)超精密技術(shù)等業(yè)務(wù)。

“如果不是證監(jiān)會(huì)實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，600656的重組神話不知道還會(huì)坑害多少中小投資者?！币晃话不盏耐顿Y者在網(wǎng)上的股吧中說(shuō)。

多少欺詐多少罪

依照有關(guān)規(guī)定，留給*ST博元最后的交易時(shí)間只有20多天。在多位投資者看來(lái)，每天5%的跌幅或?qū)⒊掷m(xù)。如果最終被強(qiáng)制退市，在退市前無(wú)法賣出的投資者或?qū)⒚媾R嚴(yán)重的虧損風(fēng)險(xiǎn)。

記者調(diào)查了解到，將*ST博元的中小投資者帶入萬(wàn)劫不復(fù)之境的，正是控股股東的欺詐與作假。被披露出來(lái)的事實(shí)顯示，公司的違法違規(guī)可謂肆無(wú)忌憚。

廣東證監(jiān)局查明，博元投資2011年4月29日公告的控股股東華信泰已經(jīng)履行及代付的股改業(yè)績(jī)承諾資金38452.8萬(wàn)元未真實(shí)履行到位。為掩蓋這一事實(shí)，博元投資在2011年至2014年期間，多次偽造銀行承兌匯票，虛構(gòu)用股改業(yè)績(jī)承諾資金購(gòu)買銀行承兌匯票、票據(jù)置換、貼現(xiàn)、支付預(yù)付款等重大交易，并披露財(cái)務(wù)信息嚴(yán)重虛假的定期報(bào)告。

其中，2011年年報(bào)虛增資產(chǎn)34705萬(wàn)元(占資產(chǎn)總額69%)，虛增負(fù)債1223萬(wàn)元；2012 年半年報(bào)虛增資產(chǎn)35500萬(wàn)元(占資產(chǎn)總額69%)，虛增負(fù)債829萬(wàn)元，虛增營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)1129萬(wàn)元(占利潤(rùn)總額326%)，2012年年報(bào)虛增資產(chǎn)36455萬(wàn)元(占資產(chǎn)總額62%)，虛增負(fù)債876萬(wàn)元，虛增營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)1893萬(wàn)元(占利潤(rùn)總額90%)；2013年半年報(bào)虛增資產(chǎn)37800萬(wàn)元(占資產(chǎn)總額59%)，虛增負(fù)債1017萬(wàn)元，虛增營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)1347萬(wàn)元(占利潤(rùn)總額544%)；2013年年報(bào)虛增資產(chǎn)37800萬(wàn)元(占資產(chǎn)總額62%)，虛增營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)2364萬(wàn)元(占利潤(rùn)總額258%)；2014 年半年報(bào)虛增營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)317萬(wàn)元(占利潤(rùn)總額1327%)。

《華夏時(shí)報(bào)》記者注意到，在*ST博元2014年半年報(bào)中，其公布的凈利潤(rùn)為23.91萬(wàn)元，而根據(jù)廣東省證監(jiān)局的調(diào)查，其虛增利潤(rùn)317萬(wàn)元。這意味著，其2014年中期利潤(rùn)為-293.5萬(wàn)元。是通過(guò)數(shù)據(jù)造假，其業(yè)績(jī)才由虧損變性為盈利。

鑒于*ST博元恣意違法違規(guī)，證監(jiān)會(huì)已于2015年3月26日將該案移送公安機(jī)關(guān)。北京知名律師王令表示，根據(jù)《刑法》及有關(guān)規(guī)定，*ST博元涉嫌構(gòu)成違規(guī)披露、不披露重要信息罪和偽造、變?cè)旖鹑谄弊C罪。

這并非這家上市公司的第一次欺詐。

根據(jù)本報(bào)記者調(diào)查，在2007年到2009年間，由麥校勛掌控的這家上市公司也涉嫌虛構(gòu)事實(shí)及財(cái)務(wù)作假。本報(bào)記者經(jīng)過(guò)數(shù)月的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，彼時(shí)該公司所在工廠為租賃，廠區(qū)內(nèi)相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間里機(jī)器停轉(zhuǎn)，僅有少數(shù)幾個(gè)工人值班。其宣稱的一年生產(chǎn)銷售數(shù)十臺(tái)專業(yè)廢舊輪胎處理設(shè)備，凈利潤(rùn)5000萬(wàn)，全部銷往俄羅斯，并未獲得離職工人、海關(guān)數(shù)據(jù)及匿名高管證實(shí)。而資產(chǎn)評(píng)估高達(dá)5.8億元，則與租賃的廠房及少數(shù)幾臺(tái)普通機(jī)床設(shè)備完全相悖。

國(guó)內(nèi)業(yè)內(nèi)頂尖專家當(dāng)年更是直接斥責(zé)，廢舊輪胎處理設(shè)備當(dāng)時(shí)根本不可能給其創(chuàng)造巨額利潤(rùn)，因?yàn)閲?guó)內(nèi)實(shí)力靠前的同類企業(yè)都處于虧損。時(shí)任董事長(zhǎng)麥校勛、總裁許志榕也因欺騙中小投資者和監(jiān)管部門而被處罰。2010年9月，證監(jiān)會(huì)以麥、許未按股改承諾及時(shí)補(bǔ)繳業(yè)績(jī)差額而作出處罰決定，對(duì)二人公開譴責(zé)，并公開認(rèn)定他們3年內(nèi)不適合擔(dān)任上市公司董事。

對(duì)于重組失敗的原因，后來(lái)與麥校勛決裂的許志榕曾坦言，麥校勛不珍惜上市公司，急于套現(xiàn)導(dǎo)致他們喪失翻盤機(jī)會(huì)。據(jù)許透露，麥控制下的公司資產(chǎn)漏洞大，他們期望通過(guò)重組讓公司股票漲到每股20元，借此消化債務(wù)，但是麥卻“殺雞取卵”。

一般而言，控股股東的資產(chǎn)實(shí)力強(qiáng)弱，決定重組成功與否，失敗的重組往往歸責(zé)于重組方的資本實(shí)力弱小。記者通過(guò)最高人民法院網(wǎng)站查詢還獲知，不管是前任董事長(zhǎng)麥校勛還是隨后的董事長(zhǎng)余蒂妮，均拖欠巨額債務(wù)且至今未還。進(jìn)一步調(diào)查還發(fā)現(xiàn)，余蒂妮丈夫也有多個(gè)“老賴”記錄。

資本玩家上演欺詐重組秀，中小投資者成為受害者。在*ST博元走向退市末路時(shí)，眾多的中小投資者欲哭無(wú)淚。上海市華榮律師事務(wù)所許峰律師認(rèn)為，根據(jù)《證券法》及最高人民法院關(guān)于虛假陳述的司法解釋，中小投資者有權(quán)向始作俑者提起索賠。目前，他正在征集投資者準(zhǔn)備集體維權(quán)事宜。

但相當(dāng)部分的投資者對(duì)于索賠表示了悲觀。一位四川投資者表示，索賠這事法理上可行，但是實(shí)際上基本沒(méi)用，因?yàn)椴┰顿Y這個(gè)公司早已資不抵債，即便最終索賠成功，結(jié)果可能是贏了官司虧了錢。

“掏空公司并違法的大股東和管理層必須追究責(zé)任，而對(duì)于投資者而言，應(yīng)吸取教訓(xùn)，謹(jǐn)慎投資績(jī)差股。”該投資者說(shuō)。