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前言

對于各個國家的歷史事件，我一直只當新聞聽，不了解真相。近年來，中國正在崛起。作為世界上最大的新市場，它推動著全球經(jīng)濟復(fù)蘇。

2008年美國次貸危機期間，中國房價也下跌；2008年后，人民幣繼續(xù)升值，直到昨天美元升值，突破1美元兌6.2元人民幣。這代表什么信息？

了解一些國際金融的知識，了解各種事件后的經(jīng)濟發(fā)展。

注意:我是金融入門。如果文章描述有誤或不準確，請專家指教。

目錄

國際金融基礎(chǔ)知識體系結(jié)構(gòu)名詞解釋投機者的立體投機策略 1. 國際金融基礎(chǔ)知識體系

2.名詞解釋

國際收支國際收支平衡表國際收支的調(diào)節(jié)外匯外匯市場匯率制度貨幣替代外匯管制國際儲備國際金融市場國際金融風(fēng)險管理國際資本流動國際金融危機國際貨幣體系

國際收支(國際收支)

國際收支平衡:指一個經(jīng)濟體與世界其他經(jīng)濟體在一定時期內(nèi)各種經(jīng)濟交易的貨幣價值總和。狹義的國際收支以現(xiàn)金為基礎(chǔ)，廣義的國際收支以交易為基礎(chǔ)。

國際收支平衡表

國際收支平衡表，也稱為國際收支賬戶，是指根據(jù)特定的賬戶對國際收支進行分類，并根據(jù)一定的原則使用會計方法的報表。

核心功能:

一國與其他國家之間商品、勞務(wù)和收入的交易該國貨幣、黃金、特別提款權(quán)收及對其他國家債權(quán)、債務(wù)的所有變化和其他變化無償轉(zhuǎn)移支持，以及根據(jù)會計處理的需要，平等前兩項沒有相互抵消的交易和變化的對應(yīng)記錄。

三大客戶:

經(jīng)常賬戶：記錄實質(zhì)資源的流動，包括貨物，服務(wù)、收入、經(jīng)常轉(zhuǎn)移。資本賬戶：記錄資本轉(zhuǎn)移和非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)交易。金融賬戶：記錄居民與非居民之間投資與借貸的增減變化，包括直接投資、證券投資、其他投資和儲備資產(chǎn)。

國際收支調(diào)整

金本位制

紙質(zhì)標準體系

浮動匯率制度

財政政策和貨幣政策的調(diào)整

國際收支順差，國內(nèi)經(jīng)濟膨脹：財政緊縮，貨幣擴張國際收支逆差，國內(nèi)經(jīng)濟膨脹：財政緊縮，貨幣緊縮國際收支順差，國內(nèi)經(jīng)濟衰退：財政擴張，貨幣緊縮國際收支逆差，國內(nèi)經(jīng)濟衰退：財政擴張，貨幣擴張

外匯(外匯)

外匯，即外匯，是指將一國貨幣兌換成另一國貨幣以清償國際債權(quán)債務(wù)的過程，相當于國際結(jié)算。

外國匯率，也稱為外匯匯率，是一國貨幣兌換成另一國貨幣的比率。

匯率有三種定價方法:

直接標價：以一定單位的外國貨幣作為標準，如1美元兌6.2人民幣間接標價：以一定單位的本國貨幣作為標準，如1人民幣兌0.161美元美元標價：以非本國貨幣作為標準，如1美元兌0.8歐元

匯率根據(jù)買賣價格分為買入價、賣出價和中間價。

比如匯率報價為USD/CHF 1.1465/80，表示美元對瑞士法郎，買入?yún)R率為1.1465，賣出匯率為1.1480。

匯率分為:

即期匯率(Spot Exchange Rate): 指外匯買賣的雙方在成效后的兩個營業(yè)日內(nèi)輸交割手續(xù)時所使用的匯率。遠期匯率(Forward Exchange Rate)：又稱期匯匯率，指外匯的買賣雙方事先約定，在未來約定的期限內(nèi)交割時所使用的匯率。

比如即期匯率1.5205/15，一個月遠期匯率1.5235/50，三個月遠期匯率1.5265/95

遠期差價報價法，也叫掉期利率，只報價即期匯率和各期的遠期差價。

Premuium:遠期匯率高于即期匯率；貼現(xiàn):遠期匯率低于即期匯率；平價:遠期匯率等于即期匯率。

比如即期匯率1.5205/15，一個月遠期匯率30/35，三個月遠期匯率60和80

基準貨幣年利率=(遠期匯率-即期匯率)/即期匯率*(12/遠期月)*100%

報價貨幣的年漲價(折讓)率=(即期匯率-遠期匯率)/遠期匯率*(12/遠期月)*100%

外匯市場(外匯市場)

外匯市場是指外匯交易的場所或網(wǎng)絡(luò)。兩種操作:本幣與外幣交易；不同貨幣的外匯交易。

即期外匯交易，又稱即期外匯交易，是指買賣雙方約定生效后兩個工作日內(nèi)的外匯交易。

遠期外匯交易，又稱遠期外匯交易，是指在外匯交易生效后不立即交割，而是在約定的日期按約定的匯率交割的交易。

套利是套期保值者利用同一種貨幣在不同外匯中心的匯率差異進行獲利的外匯交易。

掉期交易(Swap Transaction)，又稱外匯交易，是指將兩筆或兩筆以上貨幣相同但交易方向相反、金額相等、交割日期不同的外匯交易組合在一起的交易。簡而言之，貨幣A兌換成貨幣B，貨幣B在未來某個時間兌換成貨幣A。

外幣期貨，也稱為貨幣期貨，是買賣雙方通過期貨交易所，以給定的價格和約定的未來時間買賣某些外匯合同的交易方式。

外匯期權(quán)是一種以一定成本在一定時間或期限內(nèi)獲得某種貨幣的買入或賣出權(quán)的合約。

匯率制度

匯率制度/體系，稱為匯率安排，是指一國貨幣當局對確定和調(diào)整本國匯率的基本原則和方法所作的系統(tǒng)監(jiān)管或安排。

匯率分類

固定匯率制(Fixed Exchange Rate System):是指本對外幣規(guī)定有貨幣平價，現(xiàn)實匯率受貨幣平價制約，只能圍繞平價在很小的范圍內(nèi)波動的匯率制度。浮動匯率制(Floating Exchange Rate System):是指本幣對外幣不規(guī)定貨幣平價，也不規(guī)定匯率波動幅度，現(xiàn)實匯率不受平價制約，而是隨外匯市場供求善的變動而變動的匯率制度。實行浮動匯率制國家的貨幣當局也不再承擔維持匯率穩(wěn)定的義務(wù)。1973年布雷頓森林體系解體后，主要西方國家普遍實行的是浮動匯率制。

貨幣替代

貨幣替代是指在開放經(jīng)濟條件下，一國居民對本國貨幣價值的穩(wěn)定性喪失信心或本國貨幣資產(chǎn)收益相對較低，使得外幣價值規(guī)模、流通手段、支付手段和存儲手段全部或部分替代本國貨幣的現(xiàn)象。

美元化:指一國居民在其資產(chǎn)中持有很大一部分外國資產(chǎn)(美元)，美元廣泛流通，具有貨幣的全部或部分功能，并有逐漸取代本國貨幣作為該國經(jīng)濟活動主要媒介的趨勢。

外匯管制

外匯管制/外匯限制，又稱外匯管理，是指一國外匯管理機關(guān)對外匯的收付、存放和兌換所采取的限制性法律法規(guī)。

外匯管制模式

數(shù)量控制:限制外匯交易量。比如中國目前允許個人外匯等值兌換5萬美元。

價格管制:限制外匯交易的價格。

國際儲備

國際儲備(International Reserve)，又稱官方儲備，是指一國政府持有的、為各國普遍接受的用于彌補國際收支逆差、維持本幣匯率的所有資產(chǎn)。

國際流動性，也稱為國際流動性，是指一國政府為其國際收支逆差融資的能力。

國際儲備的來源，包括國際收支順差、外匯干預(yù)期間央行購買的外匯、一國外債凈額、央行購買的黃金、其他國家支付的特別提款權(quán)。

特別提款權(quán)(SDR)是指國際貨幣基金組織(IMF)在原有普通提款權(quán)之外分配給成員國的資金使用權(quán)。

中國國際儲備管理體制

國際金融市場

國際金融市場(International Financial Market)是指在國際范圍內(nèi)利用各種工具將證券融資和買賣納入相關(guān)金融業(yè)務(wù)活動的場所或網(wǎng)絡(luò)，包括國際貨幣市場、國際資本市場、國際外匯市場、國際黃金市場和金融衍生品市場。

傳統(tǒng)的國際金融市場，也稱為在岸金融市場，具有以下主要特征:a .主要處理市場所在國發(fā)行的貨幣。b .交易活動一般在市場所在國的居民和非居民之間進行。c .市場受市場所在國法律和金融法規(guī)的管理和約束，借貸成本較高。

新的國際金融市場也被稱為離岸金融市場或外部市場。主要特點:a .主要經(jīng)營市場以外國家的代幣。交易活動通常在市場所在國的非居民之間進行。c .融資業(yè)務(wù)基本不受市場所在國和其他國家的法律法規(guī)和稅收的約束。

在離岸金融市場，資金自由交易和自由利率不需要支付存款準備金。主要市場包括倫敦、巴林、新加坡、香港、巴哈馬和開曼群島。

注:換個說法，在美國上市的中國互聯(lián)網(wǎng)公司都是在開曼群島注冊的。

國際資本市場:

國際銀行中長期信貸市場：指由一(多)國的一(多)家商業(yè)銀行組成的貸款銀團，向另一國銀行、政府或企業(yè)等借款人提供的期限在一年以上的貸款。國際債券市場：指一國政府、企業(yè)、金融機構(gòu)等為籌措外幣資金在國外發(fā)行的以外幣計價的債券。國際股票市場：指在國際范圍內(nèi)發(fā)行并交易股票的場所或網(wǎng)絡(luò)。

國際金融衍生品市場；

金融遠期合約(Financial Forward Contract)是指交易雙方約定在未來某一確定時間，執(zhí)照事先商定的價格，以預(yù)先確定的方式買賣一定數(shù)理的某種金融資產(chǎn)的合約。金融期貨(Financial Futures)是指交易雙方約定在將來某一特定的時間，按約定的條件(價格、交割地點、交割方式)買賣一定標準數(shù)量的某種特定金融資產(chǎn)的標準化協(xié)議。掉期：是指兩個(以上)當事人按照商定的條件，在約定的時期內(nèi)，交換不同金融工具的一系列現(xiàn)金流的合約。期權(quán)：按照期權(quán)合約的標的可分為利率期權(quán)，外匯期權(quán)，股票期權(quán)，股指期權(quán)，期貨期權(quán)等。

國際金融風(fēng)險管理

國際金融風(fēng)險是指在國際貿(mào)易和國際投融資過程中，由于事先各種不可預(yù)測因素的影響，參與者的實際收入在一定程度上偏離預(yù)期收入，從而存在遭受損失和獲得額外收入的機會或可能性。

外匯風(fēng)險，也稱為匯率風(fēng)險或匯率風(fēng)險，是指以外幣計價或計量的經(jīng)濟實體的資產(chǎn)、負債、收入、支出以及未來業(yè)務(wù)活動以本幣產(chǎn)生的現(xiàn)金流量價值，因該國貨幣匯率變化而造成損失的可能性。

利率風(fēng)險是指涉外經(jīng)濟實體的實際收入和預(yù)期收入，或者實際成本和預(yù)期成本相互偏離，因外幣利率的相對變化而在一定時期內(nèi)造成損失的可能性。

國際資本流動

國際資本流動是指資本從一個國家或地區(qū)轉(zhuǎn)移到另一個國家或地區(qū)。

長期資本流動(Long-term Capital Flow)是指服務(wù)年限在一年以上的資本流動，主要包括國際直接投資、國際證券投資和國際貸款三種方式。

短期資本流動是指期限為一年(不到一年)的資本流動，包括短期政府債券、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票、可轉(zhuǎn)換債券和銀行活期存款證等。

國際金融危機

金融危機是指一個(或多個)國家和地區(qū)的全部或大部分金融指標急劇、短期、超周期惡化。金融危機是基于人們對經(jīng)濟惠民的悲觀預(yù)期。在該地區(qū)，整體貨幣大幅貶值，經(jīng)濟總量和規(guī)模大幅下降，經(jīng)濟增長受到打擊，大量企業(yè)倒閉，失業(yè)率上升，社會普遍經(jīng)濟蕭條，有時甚至伴隨著社會動蕩或國家政治動蕩。

金融危機分為:

貨幣危機(Currency Crisis):指當一國貨幣的交換偶會受到打擊，該國貨幣出現(xiàn)大幅度貶值，迫使當局為捍衛(wèi)本幣動用大量國際儲備 或迅速提高利率從而引發(fā)的危機。銀行業(yè)危機(Banking Crisis):指真實的或潛在的銀行擠兌或者破產(chǎn)引發(fā)銀行中止國內(nèi)債務(wù)的清償，迫使政府提供大規(guī)模援助以干預(yù)阻止情況的發(fā)展。系統(tǒng)性金融危機(System Financial Crisis):通過削弱市場功能的有效性對金融市場造成潛在的嚴重破壞，對真實經(jīng)濟體產(chǎn)生嚴重的不良后果。債務(wù)危機(Foreign Debt Crisis)：指國家無力償還國外債務(wù)而導(dǎo)致的危機。

衡量國際債務(wù)指標:

債務(wù)率，指一國當年外債余額占當年GNP的比率，用于衡量一國對外債的依賴程度。負債率，指一國當年外債余額占當年貿(mào)易和非貿(mào)易外匯收入的比率。償債率，指一國當年還本付息額占當年貿(mào)易和非貿(mào)易外匯收入的比率。短期債務(wù)比率，指當年外債余額中一年及一年以下期限短期債務(wù)所占比重。

國際貨幣體系

國際貨幣體系(International Monetary System)是指各國政府為適應(yīng)國際經(jīng)濟關(guān)系中各種國際交易的需要，就貨幣的國際功能和其他國際貨幣金融問題而建立的協(xié)議、規(guī)則和相關(guān)組織的總稱。

金本位制: 實行嚴格的固定匯率制，以黃金作為國際結(jié)算。布雷頓森林體系：美元與黃金掛鉤，規(guī)定1美元的含金量為0.888671克純金，35美元兌換1盎司黃金的黃金官價。美國承擔向各國政府或中央銀行按官價兌換美元的義務(wù)。牙買加貨幣體系：用特別提款權(quán)代替美元，國際交往使用國家貨幣作為交換的媒介，美元，德國馬克，日元。 3. 投機者的立體投機策略

投機者將使用各種金融和衍生工具來建立激進的資產(chǎn)組合，如短期交易、遠期交易、期貨交易、期權(quán)交易和掉期交易。

投機者的特點:

脫離本土在境外活動在市場交易中的負債比率非常高，往往從銀行借入大大超過其資本數(shù)理的資金進行投票活動大量從事衍生金融工具交易多為私募跨行業(yè)、跨地區(qū)、跨國界的投資基金

現(xiàn)貨市場外匯現(xiàn)貨交易的投機

當投機者預(yù)期某一貨幣貶值時，就會打壓它，迫使它迅速貶值。打壓的關(guān)鍵之一就是掌握足夠數(shù)量的這種貨幣，然后在現(xiàn)貨市場強勢賣出，引起恐慌性拋售。

投機者通過銀行貸款、出售資產(chǎn)和離岸市場獲得足夠的資金，然后從當?shù)毓善蓖泄苋四抢锝枞牍善辈⒊鍪鬯鼈兛铡?/p>

貨幣貶值后，投機者在現(xiàn)貨外匯市場低價回購貨幣，償還股票和各種貸款。

作者簡介:

張丹，R語言中文社區(qū)專欄特約作者，“R的極客理想”系列叢書作者，民生銀行大數(shù)據(jù)中心數(shù)據(jù)分析師，前嘉賓創(chuàng)始人兼CTO。

10年IT編程背景，精通R、Java、Nodejs編程，獲得10項SUN和IBM技術(shù)認證。豐富的互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用開發(fā)架構(gòu)經(jīng)驗，金融大數(shù)據(jù)專家。個人博客，Alexa世界排名70k。

《R的極客理想-工具》《R的極客理想-高級開發(fā)》的作者，《數(shù)據(jù)實踐之美》的合著者，新書《R的極客理想-量化投資》(即將出版)。

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本文來源于天山社區(qū)張丹老師的博客(微信官方賬號)。

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