基金定投是基金投資中一種常見的方法。相信投資者都聽說過它的優(yōu)點:不需要選擇時間，微笑曲線，強制儲蓄……但是面對這些優(yōu)點，投資者往往忽略了基金定投最基本的一點——長期投資。短期投資確實可以在一定的時間段內獲得豐厚的回報，但我們需要考慮的是短期回報是否能給我們帶來穩(wěn)定的回報。

在本文中，我們將用滬深300指數來模擬基金的凈值。從2010年1月4日至2018年3月26日，我們將不間斷地啟動一年期、三年期和五年期固定投資，并對固定投資期間和之后的投資效果進行分析，以獲得上述問題的答案。

短期固定投資:在投資過程中，收益不穩(wěn)定

我們模擬了上述三個時期的固定投資，在到期后一個月終止固定投資，計算了固定投資期限內各類固定投資的年化收益中值(以內部收益率衡量，下同)，得到如下結果:

一年期定投每個持有期的中位數雖然是正數，但是收益本身波動很大，到期收益也不高——中位數說明其年化收益不到1.00%——這個收益連貨幣基金都趕不上，真的不劃算。

3年的年化收益率已經呈現出“微笑曲線”的雛形，在定投前期經歷了一定的虧損，但年化收益率在第20個月開始上升，然后逐漸上升。美中不足的是每個時期的收入都不穩(wěn)定。在固定投資結束時，中位數仍然顯示出趨勢變化。也就是說，最近幾個月的崗位極其關鍵。一旦投資者有臨時資金需要贖回固定投資，收益就會大大減少。

5年固定投資，投資46個月后，投資者收益率趨于穩(wěn)定，最終穩(wěn)定在每年10.00%左右，是三類固定投資中最高的。

到期收益分配分析:長期定投勝算更大

看了投資期內的表現，再來看整體投資效果。假設一筆定投分三期進行，在定投完成后一個月贖回，什么樣的定投會有可靠的最終結果？這個問題也可以歸結為三類固定投資完成后的年化收益率分布比較:

12個月固定投資的最終年化收益分布集中在兩個區(qū)間:(-24.20%，-6.28%)和(-6.28%，11.65%)，獲得正收益的概率為51.44%。換句話說，近一半的1年期固定投資面臨虧損。

3年期固定投資的最終年化收益分布集中在兩個區(qū)間:(-2.92%，2.44%)和(-2.44%，7.81%)，獲得正收益的概率為67.07%，兩者都比1年期固定投資有所提高。

五年定投的優(yōu)勢特別明顯:一是五年定投最終年化收益為正，最低2.49%，無虧損。第二，最終年化收益率跌至(6.54%，14.65%)的概率為74.64%，最終年化收益率超過10%的概率為49.93%。

高收益獲利:長期固定投資機會更多

目前流行一種說法，定投不能傻，要實時獲利。但首先收益必須滿足一定的預期，才有機會獲利。在考察上述三期固定投資的獲利機會時，我們對利潤的預期是年化收益率將達到20%以上。為了避免更好的進場時間，更高的前期年化收益率，以及實際上沒有利潤(因為投資時間短)，我們約定固定投資六個月后獲利。

根據以上條件，我們可以看到，12個月的定投，只會給投資者帶來一半左右的獲利概率，而36個月的定投，獲利概率會提高到73.09%，而60個月的定投，基本上不管你什么時候進場，都會給投資者獲利的機會。

定投要長期，絕不是空。我們認為指數增強型基金可以很好的勝任長期定投任務，因為指數增強型產品的大勢與大盤指數一致，有漲有跌，方便投資者在下跌時逢低吸納籌碼；當市場瘋狂時，它會獲得更高的回報。當時市場人氣高，消息種類多，方便投資者判斷獲利回吐的時機。從長期來看，優(yōu)秀的指數增強型產品能夠實現遠高于市場的利潤，能夠讓投資者更加深刻地感受到“時間的玫瑰”的魅力。

數據來源:東方財富網

風險提示:此信息僅為服務信息，不構成對投資者的實質性建議或承諾，也不是任何法律文件。本材料中的所有內容截至發(fā)布日期。如有變更，以最新信息為準。產品過去的性能不代表未來的性能。市場有風險，投資者要謹慎。投資者購買基金時，請仔細閱讀《基金合同》和《招股說明書》，做出自己的投資選擇。