“連備案私募也會(huì)跑路？”近日，一位原本打算購買私募基金的投資人向藥師感嘆道：“真的不知道還能投什么了?！?/p>

就在千股齊喑的6月，私募正規(guī)軍里出現(xiàn)了"叛徒"。

他們以令人不齒的跑路方式，將投資者的重托棄置于不顧，任雞毛漫天、哀聲連連。

究竟發(fā)生了什么？這是否會(huì)波及更多家私募？順著血淋淋的現(xiàn)實(shí)，藥師深入私募一線，一探究竟。

01

跑路者為誰？

每一家跑路的備案私募背后，都牽扯著具體的上市公司。

6月末，受大連電瓷股價(jià)操縱案影響，“阜興系”旗下的意隆財(cái)富深陷債務(wù)危機(jī)，人去樓空之后，實(shí)控人朱一棟同時(shí)失聯(lián)。

而就在日前，深陷兌付危機(jī)的中精國投，其背后的實(shí)控人外灘控股也是人影難覓。作為上市公司雷科防務(wù)的第二大股東，根據(jù)媒體的報(bào)道，外灘控股曾爆出股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)。

與近期爆發(fā)的理財(cái)平臺(tái)跑路事件有所不同的是，意隆財(cái)富和中精國投均是在中基協(xié)備案在冊(cè)的私募機(jī)構(gòu)。

梳理兩家跑路私募的資料后，可以發(fā)現(xiàn)，這兩家私募在中基協(xié)登記的類別，均為“其他私募投資基金管理人”。

作為圈外人士的你，恐怕對(duì)于“其他類”私募知之甚少。

按照中基協(xié)此前的分類，私募基金管理人的機(jī)構(gòu)類型分為三種：私募證券投資基金管理人；私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人；其他私募投資基金管理人。

其他私募投資基金管理人管理的“其他類私募基金”，主要是指投資除證券及其衍生品和股權(quán)以外的其他領(lǐng)域的基金。

而自去年10月起，中基協(xié)已暫停了其他類私募基金管理人的登記申請(qǐng)。

“不久前，老牌國際資產(chǎn)管理公司路博邁的登記成功，是因?yàn)槟玫搅薗DLP資質(zhì)，并不在受限范圍內(nèi)?！币患覐氖滤侥蓟鸬怯泜浒钢薪楣ぷ鞯臋C(jī)構(gòu)工作人員表示。

這樣看來，“其他類”私募牌照的稀缺性，已不言自明。

不僅如此，“能成功備案‘其他類’私募的來頭都不小，多數(shù)均有國資背景?！币晃蝗?nèi)人士道出了實(shí)情。

順著上述圈內(nèi)人士的思路，藥師查詢了去年登記大門關(guān)閉前兩個(gè)月的公司背景。

根據(jù)中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，去年8、9月份一共新增了13家其他類私募管理人備案。

去年8月份一共4家，分別是深圳市招商平安投資管理有限公司、上海東家鉑睿資產(chǎn)管理有限公司、嘉興灃浚投資管理有限公司、寧波暢捷投資管理有限公司。

招商平安的股東背景自不必說；上海東家鉑睿資產(chǎn)其背后是京東金融控股，也就是劉強(qiáng)東和奶茶妹妹的公司；嘉興灃浚的股東背景中，主要由長城人壽、農(nóng)銀人壽、吉祥人壽等一堆險(xiǎn)資構(gòu)成，險(xiǎn)資占了半邊天；只有寧波暢捷是自然人股東。

去年9月份一共9家，上海謹(jǐn)睿、賀天資產(chǎn)、國融鼎輝、馬鋼投資、鄭州航空港云港基金、浙江披祥、深圳光大等7家均是國資背景。

不過需要特別指出的而是，此次跑路的兩家“其他類”私募，則完全沒有國資背景，跑起路來可謂毫無顧忌。

02

資金最終投向成迷

“跑路”二字，似乎已經(jīng)成為了投資者今年聽到最多的詞匯。

可能有人會(huì)有這樣的疑問，為什么備案的私募也會(huì)跑路？

按照圈內(nèi)人士的說法：“私募基金登記備案證明、證書和相關(guān)公示信息權(quán)僅表明該私募基金管理人已履行相關(guān)登記備案手續(xù)，不構(gòu)成對(duì)私募基金管理人投資能力、持續(xù)合規(guī)定情況的認(rèn)可，不作為基金財(cái)產(chǎn)安全的保證。如果有私募把在協(xié)會(huì)備案的資格當(dāng)做自己的一種信用保證，其背后的用意可想而知?！?/p>

或許你會(huì)說，還有托管機(jī)構(gòu)作保障呢？

對(duì)于這點(diǎn)，某法律界人士給出了這樣的看法：“對(duì)私募產(chǎn)品來說，托管銀行只對(duì)資金投向進(jìn)行監(jiān)管，托管賬戶資金劃款必須投向合同約定的投資范圍，從‘中精國投’的情況看，托管行只能確保中精國投的資金確實(shí)投向約定保理公司，不可能再向下穿透，而保理公司才是問題關(guān)鍵?！?/p>

這也就預(yù)示著資金的最終去向，恐怕才是揭開“中精國投”兌付危機(jī)謎團(tuán)的核心所在。

根據(jù)媒體的報(bào)道，此次兌付危機(jī)或與外灘控股系去年的一樁上市公司、雷科防務(wù)股權(quán)收購有關(guān)。

對(duì)此，雷科防務(wù)也在第一時(shí)間給予了回應(yīng)。

至于資金究竟投向了哪里？沒有人能說清楚，恐怕只有查到了資金的去向，才能解開謎團(tuán)。

當(dāng)然，對(duì)于踩雷的投資者而言，能夠躲過這一劫的，無疑是幸運(yùn)兒。

藥師所在的一個(gè)維權(quán)群里，似乎有人早已洞悉了這一切。

根據(jù)群友的一段聊天截圖，去年2月，某投資人在群里咨詢過該公司的項(xiàng)目，其中一位投資經(jīng)驗(yàn)較為豐富的群友，給出了自己的看法，讓該投資人避免了損失。

資金去向成謎的問題，也同樣發(fā)生在了“阜興系”的身上。

根據(jù)媒體報(bào)道，投資者陳先生手中握有一份與“阜興系”旗下另一跑路公司——上海郁泰投資管理有限責(zé)任公司簽訂的《蘇州漕湖酒店私募基金一期》合同，其為該項(xiàng)目投資200余萬元。

按照陳先生的描述，當(dāng)初項(xiàng)目剪彩儀式時(shí)，其特意前往蘇州實(shí)地考察，然而一年多過去，等他再次查看時(shí)，該項(xiàng)目仍然是荒地，沒有如期建設(shè)酒店，其懷疑投資人的款項(xiàng)并未投進(jìn)項(xiàng)目中，而是被阜興集團(tuán)挪作他用。

03

會(huì)否引發(fā)跑路潮？

盡管“其他類”私募的跑路節(jié)奏，尚不能與P2P平臺(tái)相“媲美”，但這也足以讓我們引起重視。

即便是國資背景的平臺(tái)也并非絕對(duì)安全，國資參股的具體形式，包括股份占比、股東結(jié)構(gòu)以及股東背景情況等才是更重要的因素。

至于“其他類”私募跑路事件，是否會(huì)殃及私募證券類或私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)類基金的問題，藥師也和業(yè)內(nèi)人深入聊了聊。

一位匿名人士表示：“其他類私募基金開展的部分通道類業(yè)務(wù)，其性質(zhì)與影子銀行類似，有些投向并不符合現(xiàn)有的監(jiān)管政策，這與現(xiàn)有私募證券類或私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)類基金的投向，有著明顯的區(qū)別，不會(huì)殃及池魚?！?/p>

“但不排除‘其他類’私募，會(huì)形成一波階段性的跑路潮，類似近一段時(shí)期的P2P平臺(tái)。”他進(jìn)一步提醒道。