這是CDH投資在大醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域的第三家投資企業(yè)。同時，也意味著在港股醫(yī)療服務(wù)的五家上市公司中，CDH已經(jīng)投資了三家企業(yè)。

自2004年慈明體檢以來，CDH投資在醫(yī)療衛(wèi)生領(lǐng)域已經(jīng)深入耕耘了12年，迎來了CDH醫(yī)療投資的最佳收獲期——6家公司上市，3家轉(zhuǎn)讓退出，2家公司進入IPO隊列...

一個基金周期的實踐讓CDH投資在醫(yī)療布局上大放異彩，也讓CDH投資在這個領(lǐng)域更有魄力。

據(jù)中國投資網(wǎng)獨家獲悉，CDH投資創(chuàng)新與增長基金近日結(jié)束籌資，57億元資金中近50%將部署在醫(yī)療衛(wèi)生領(lǐng)域。連續(xù)的團隊重組和行業(yè)老兵的招募，加上一系列頻繁的行動，表明CDH投資將開始在醫(yī)療衛(wèi)生領(lǐng)域布局第二個賽季。未來，CDH投資旨在逐步拓展醫(yī)療業(yè)務(wù)，最終形成獨立的醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)基金，進而形成控股醫(yī)療平臺。

新世紀醫(yī)療香港IPO鼎輝收到了幾次回報

1月18日，新世紀醫(yī)療正式在香港聯(lián)交所上市，發(fā)行1.2億股。該股定價為每股7.36港元，融資約7.88億港元。這一次，新世紀醫(yī)療推出了三個基石投資者，包括中國人壽再保險、CNBC基金和駿高合伙人泛亞主基金。

根據(jù)公告，新世紀醫(yī)療是領(lǐng)先的兒科和婦產(chǎn)科醫(yī)療服務(wù)的私營提供商。北京有三家醫(yī)療機構(gòu)。2013年、2014年和2015年，公司收入分別為人民幣2.38億元、人民幣2.49億元和人民幣2.58億元。根據(jù)咨詢公司Jost Sullivan的統(tǒng)計，根據(jù)2015年的市場份額，新世紀三家醫(yī)療機構(gòu)的市場總份額在北京民營兒科醫(yī)療市場和中高端兒科醫(yī)療市場排名第一，市場份額分別為30.4%和36.5%。目前，新世紀醫(yī)療共有441名醫(yī)生，其中90%以上是主治醫(yī)師及以上，至少有5年兒科門診經(jīng)驗。

招股書顯示，在新世紀醫(yī)療IPO之前，CDH投資占了16.6%的股份。按發(fā)行價計算，CDH投資的賬面價值已經(jīng)盈利數(shù)倍。

“北京新世紀兒童醫(yī)院是中國最大的私立高端兒童醫(yī)院。作為公立兒童醫(yī)院的補充，填補了市場空，滿足了中高端客戶的需求?！必撠熜率兰o醫(yī)療項目的CDH投資創(chuàng)新成長基金執(zhí)行董事黃晶晶向中國投資網(wǎng)表示，當時北京新世紀兒童醫(yī)院在國內(nèi)首次嘗試PPP模式，探索了民營醫(yī)院與公立醫(yī)院合作的成功模式。兒科醫(yī)院一直是稀缺資源。北京新世紀兒童醫(yī)院在成立之初，通過與北京兒童醫(yī)院的合作，獲得了三甲公立醫(yī)院醫(yī)生和醫(yī)療技術(shù)力量的支持，也給了患者一種天然的信任感，釋放了中高端客戶的醫(yī)療服務(wù)需求。合作中，北京新世紀兒童醫(yī)院協(xié)助公立醫(yī)院承接了一些過去因超負荷無法承接的客戶，是公立醫(yī)院的優(yōu)秀補充。北京新世紀成功運營后，贏得了眾多投資機構(gòu)的青睞。最后，在眾多投資機構(gòu)中，新世紀兒童醫(yī)院選擇了CDH投資作為第一投資方，并開始了長期合作，重視CDH投資的品牌及其能夠帶來的增值服務(wù)。

黃晶晶表示，在整個發(fā)展過程中，除了資金支持外，CDH投資在推動新世紀兒童醫(yī)院和醫(yī)生資源的拓展方面發(fā)揮了積極作用；同時，在新世紀兒童醫(yī)院的戰(zhàn)略發(fā)展、融資和上市方面也給予了積極的規(guī)劃。

事實上，這是CDH投資在醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域投資的第三家上市公司。同時，這也意味著CDH已經(jīng)占據(jù)了港股醫(yī)療服務(wù)五家上市公司中的三家。

“CDH投資早期醫(yī)療布局時，市場上第一批醫(yī)療企業(yè)都是與醫(yī)療服務(wù)相關(guān)的。一開始是投資醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域的民營?？七B鎖醫(yī)院，注重細分領(lǐng)域的龍頭。投資公立醫(yī)院補充的一系列專科和消費升級帶動的消費?？?。”黃晶晶說:“投資后，CDH提供了一系列服務(wù)來增加被投資公司的價值，設(shè)計并協(xié)助實施了以下方案:薪酬激勵機制、公司職能與管理SOP、品牌管理、市場開發(fā)、資本市場運營等。”

新世紀醫(yī)療是CDH投資在醫(yī)療領(lǐng)域上市的第六家公司。此前，綠葉制藥、康弘制藥、高偉、康寧醫(yī)院、和美醫(yī)療都已上市。此外，正海生物、普利藥業(yè)等兩家公司已進入IPO排隊階段。

此外，慈明體檢、伊妹兒醫(yī)院、天使醫(yī)院、和美醫(yī)療、綠野藥業(yè)等。被部分或全部撤回，并獲得超額回報。以慈明體檢為例，CDH在2004年和2009年兩次投資慈明體檢，2014年11月，慈明體檢通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓與美年大健康戰(zhàn)略一同上市。根據(jù)協(xié)議退出后，CDH投資的項目總回報率為12.5倍。

57億元新基金完成50%的醫(yī)療領(lǐng)域籌資

自2004年對慈明進行體檢以來，CDH已經(jīng)在醫(yī)療領(lǐng)域投入了超過12年的時間。期間，CDH投資了多個項目——醫(yī)療服務(wù)機構(gòu)，CDH投資投資了8家企業(yè)，包括慈明體檢、和美婦幼醫(yī)院、天使醫(yī)院、新世紀兒童醫(yī)院、康寧醫(yī)院等。；在醫(yī)藥領(lǐng)域，CDH已投資10家公司，包括康弘藥業(yè)、魯野藥業(yè)、張江生物等。；在醫(yī)療器械領(lǐng)域，CDH投資了包括高偉和正海生物在內(nèi)的11家公司。

一個基金周期的實踐讓CDH投資在醫(yī)療布局上大放異彩，也讓CDH投資在這個領(lǐng)域更有魄力。

CDH投資創(chuàng)始合伙人王林在接受中國投資網(wǎng)記者專訪時介紹，CDH投資創(chuàng)新成長基金已于2016年12月30日關(guān)閉，57億元基金中近50%將部署在醫(yī)療領(lǐng)域。該基金共計33.5億元人民幣，3.4億美元，共計57億元人民幣。值得一提的是，機構(gòu)投資者占基金的85%以上，其中人民幣基金包括6家保險公司、4家政府平臺金融控股平臺公司，以及上市公司和銀行信托證券公司下的平臺機構(gòu)。

王林，鼎輝投資的創(chuàng)始合伙人

新基金專注于三個方向。王林表示，“根據(jù)單個項目的投資金額，6500萬美元(約合4億元人民幣)以下的項目將放入創(chuàng)新與成長基金，主要投資醫(yī)療衛(wèi)生和TMT。消費成長型業(yè)務(wù)有三種，投資比例大致為5:3:2?！?/p>

“消費增長業(yè)務(wù)是CDH投資過去進行的增長投資，這也是CDH投資擅長的。TMT包括技術(shù)增長和創(chuàng)新業(yè)務(wù)?！蓖趿纸榻B。

由此可見，醫(yī)療衛(wèi)生領(lǐng)域已經(jīng)成為CDH投資創(chuàng)新與增長基金的重中之重。

CDH創(chuàng)新與成長基金高級合伙人甘亮

山國鑫，鼎暉創(chuàng)新與成長基金醫(yī)療管理與運營首席專家

在加入CDH之前，甘亮曾擔任中信證券董事總經(jīng)理，負責醫(yī)療衛(wèi)生行業(yè)的投資銀行業(yè)務(wù)。甘良擁有20年的投行經(jīng)驗，推動與樂普醫(yī)療、三諾生物、迪安診斷等上市公司全面合作，搭建慢性病管理和第三方檢測的產(chǎn)業(yè)整合平臺。作為企業(yè)融資業(yè)務(wù)負責人之一，甘良在中信期間組建了一支以成長型企業(yè)為重點的投行團隊，負責搭建客戶資金管理平臺。利用金石投資和客戶基金，他帶領(lǐng)團隊完成了海斯克制藥、優(yōu)科生物等40多個項目的30億元人民幣直接投資。

山國鑫曾擔任華潤醫(yī)藥集團副總經(jīng)理兼首席運營官、廣東三九腦科醫(yī)院院長，在醫(yī)院經(jīng)營管理領(lǐng)域享有盛譽。在他和他的管理團隊的管理下，廣東三九腦科醫(yī)院2005年實際收入4250萬元，虧損400多萬元，2015年收入7.6億元，營業(yè)利潤1億多元?？梢哉f，新國信把醫(yī)療行業(yè)的社會效益與資本化、商業(yè)化結(jié)合起來，做出了很好的榜樣。知道醫(yī)院管理的院長很多，但像山國鑫這樣既懂管理又懂操作的院長很少。