不知道是看好東海岸項目的盈利前景還是有其他原因。在國內(nèi)房地產(chǎn)調(diào)控政策日趨嚴格的背景下,濱江集團近日簽署的一份“新奇”合作協(xié)議讓投資者有些難以理解。濱江集團昨日透露,已與東海岸房地產(chǎn)開發(fā)項目的其他合作伙伴簽署合作協(xié)議。根據(jù)協(xié)議,濱江集團未來將是項目的完全運營者,享有項目的獨立經(jīng)營權(quán),獨立負責項目的后續(xù)投資、運營、管理和收益,并承擔投資者已經(jīng)投入的資金不流失的風(fēng)險。東海岸公司作為項目開發(fā)的主體,也是由上市公司獨家承包經(jīng)營。相應(yīng)地,東方海岸公司的其他股東變更為投資人,不再承擔項目的后續(xù)投資和開發(fā),也不再承擔項目風(fēng)險。值得一提的是,作為合同對價,東方海岸項目經(jīng)上述各方協(xié)商一致,預(yù)計實現(xiàn)凈利潤4億元,因此各方同意以4億元作為投資方取得合同費的基數(shù),即投資方按49%股權(quán)比例享有總回報1.96億元。但是問題也出現(xiàn)了。根據(jù)濱江集團2009年年報,東海岸項目總投資預(yù)計為19億元,預(yù)計2011年12月開工。但根據(jù)上述協(xié)議,東方海岸公司的其他股東在未來不再承擔后續(xù)投資開發(fā)的前提下,仍可以按照目前的持股比例分享未來房地產(chǎn)項目產(chǎn)生的凈利潤,這讓投資者對其公平性產(chǎn)生質(zhì)疑。目前,東方海岸公司注冊資本為2.2億元。記者注意到,2008年濱江集團決定與其他股東聯(lián)手,共同增資至5億元,但不知道為何未能落實。在此背景下,濱江集團未來是否會單方面增資尚不可知。但在其他股東不再按比例增資鎖定利潤的背景下,濱江集團如果單方面增資,必然會損害自身利益。分析人士指出,該協(xié)議明確表示,項目公司清償債務(wù)后可分配的剩余財產(chǎn)歸濱江集團所有,與投資者無關(guān),這可能表明濱江集團對項目的盈利前景持樂觀態(tài)度。但隨著房地產(chǎn)調(diào)控的進一步發(fā)展,項目未來凈利潤能否達到或超過4億仍然不得而知,這也是潛在風(fēng)險之一。相比之下,東海岸公司的其他股東則憑借上述協(xié)議提前鎖定投資收益。除去相關(guān)貸款和手續(xù)費,東方海岸公司的其他三位股東,包括新生地產(chǎn),此前共出資1.078億元,而協(xié)議中約定的合同費高達1.96億元,投資回報率高達182%。即使被視為變相通過上述三方融資,濱江集團支付的“利息”似乎也有些高。數(shù)據(jù)顯示,與濱江集團同地,東方海岸公司上述三位股東均來自浙江杭州。濱江集團表示,與上述各方?jīng)]有關(guān)系。> > > > >
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