2020年初，疫情最肆虐的時候，陳濤資本合伙人小李靜特地跑到天津找了一個人，隔離了14天。

此人現(xiàn)在是2020年成立的自動駕駛公司初創(chuàng)企業(yè)的創(chuàng)始人和CEO，不久前獲得了A級人民幣融資。當時，不愿意提名的創(chuàng)始人是另一家自動駕駛公司的CTO。

小伊婷在獵頭了解到這個人的信息，她找到他，勸他創(chuàng)業(yè)，又談了幾次話，幾個月后，這個人決定離職，決定創(chuàng)業(yè)。他也與天道資本一拍即合，投資了數(shù)千萬元的種子輪。

陳濤的資本有專門用于L4級智能駕駛的產(chǎn)業(yè)基金。小一婷說，他的戰(zhàn)略是先在子賽道上找到Top3企業(yè)，然后在這些行業(yè)找到明星企業(yè)的技術(shù)大牛。

事實上，這不是一個特例，而是隨著硬技術(shù)投資越來越熱，最常見的投資場景——CTO，或者在這個標簽背后有技術(shù)能力的人，在最近一年成為了VC爭奪的重點。(威廉莎士比亞，Northern Exposure(美國電視劇)，技術(shù)名言)更現(xiàn)實的信息是，除了大廠、巨頭公司的技術(shù)大牛受到關(guān)注外，明星初創(chuàng)公司的CTO們也成為了VC們熱切尋找的創(chuàng)業(yè)者。

當然，火爆的背后也有不同的意見。德信資本投資者唐華林股價看技術(shù)。VC搶劫明星企業(yè)中的高層、技術(shù)大牛，這已經(jīng)是創(chuàng)卷中一個引人注目的現(xiàn)象，但在唐華林眼里，他持有保守的意見。(大衛(wèi)亞設(shè))。

他告訴我了?！罢嬲齽?chuàng)業(yè)的人往往有一個特點，不甘心長期做人，也不甘心把主要精力投入到上層管理中。(威廉莎士比亞，溫斯頓，創(chuàng)業(yè)名言)成功的概率當然很大，但也要看失敗的概率?！?

我對黨這句話的理解可以概括為以下問題。

大廠挖頭的創(chuàng)業(yè)公司，VC在天使輪上“團購”，再加上可能不擅長做生意的人群特性，能真正給投資者賺錢的“CTO”有多少？

VC最喜歡的人沒有之一。

成立于2016年底的小馬智行目前被評為85億美元，在不斷投資投資者的同時，技術(shù)中堅也開始不斷出走。

2021年前后三個月，8月小馬智行副總裁趙藝賢和前韋莫框架部門技術(shù)負責(zé)人王青洲共同創(chuàng)辦的猩猩科技是無人駕駛技術(shù)、服務(wù)和物流行業(yè)的公司，創(chuàng)立了剛剛獲得數(shù)百萬美元的戰(zhàn)略融資。(威廉莎士比亞，Northern Exposure(美國電視劇)，汽車名言)另外，今年11月，小馬智行卡車部門自動駕駛技術(shù)總經(jīng)理潘振浩、國內(nèi)自動駕駛PnC團隊負責(zé)人孫浩文離開創(chuàng)業(yè)，接受了順豐和鵬汽車的投資。

Momenta是自動駕駛賽道的另一家明星企業(yè)，創(chuàng)始人趙旭東從商湯技術(shù)中走出來的例子數(shù)不勝數(shù)。趙旭東是商湯科技的執(zhí)行研發(fā)總監(jiān)，2016年創(chuàng)立了Momenta，去年11月，上汽集團、通用汽車、豐田汽車、博世集團、奔馳、淡馬錫、云峰基金、騰訊、凱輝基金等成為Momenta的C輪投資者，融資超過5

百度繼自動駕駛的“黃埔軍?！敝?，近年來新的不可忽視的趨勢備受關(guān)注。VC們關(guān)注著成長起來的頭部創(chuàng)業(yè)公司的技術(shù)人才。

翻翻碧波科技(國產(chǎn)GPU芯片公司)創(chuàng)始人張文的履歷，他在創(chuàng)立碧波科技之前是商湯科技的總經(jīng)理，現(xiàn)在還在做《云基地行》——的L4級自動駕駛初創(chuàng)企業(yè)。云基地行成立于2021年11月，3個月后在高博創(chuàng)投、沃爾登國際、碧桂園創(chuàng)投獲得了數(shù)億元的天使輪投資。

即使不是技術(shù)出身，張文的經(jīng)驗也在解釋人氣軌跡的獨角獸公司不斷分裂新明星創(chuàng)業(yè)者。

巧合的是，如果自動駕駛路線是VC們近兩年捕捉到的明星領(lǐng)域，半導(dǎo)體的投資熱不能不過分。某頭部機構(gòu)在過去兩年里對半導(dǎo)體布局不遺余力，投資者李小民表示，明星企業(yè)的技術(shù)大牛是他一直密切關(guān)注的人。

2020年11月，前地平線CTO吳強創(chuàng)業(yè)，成立后致力于MOII、集成技術(shù)存儲的大算力芯片研發(fā)。吳剛曾被稱為數(shù)據(jù)科學(xué)家。后媽智能成立9個月后，進行了3億韓元的Fre-A輪融資、啟明創(chuàng)投。此前，投資者經(jīng)緯中國追加投資、玉資本、中關(guān)村出海、寶富資本、華清真書、投資、投資者紅杉中國、聯(lián)想創(chuàng)業(yè)、弘毅創(chuàng)投、IMO創(chuàng)投都繼續(xù)投入。

前面提到的墻報技術(shù)是國內(nèi)GPU創(chuàng)業(yè)潮中的一個新秀，從墻報技術(shù)出來的技術(shù)負責(zé)人也開始了創(chuàng)業(yè)旅行3354億鑄造智能。該公司是目前國內(nèi)唯一一家能夠自行設(shè)計和量產(chǎn)基于內(nèi)存電阻器的內(nèi)存搜索的算力芯片供應(yīng)商，成立于2020年，2021年獲得中科創(chuàng)星、聯(lián)想之星等公司的投資。

據(jù)李小民說：“大廠的羊毛可能已經(jīng)快用完了。成立不久的明星創(chuàng)業(yè)公司成為投資者新的關(guān)注對象?！?

稍微梳理一下，近年來國內(nèi)AI芯片企業(yè)賽道上涌現(xiàn)了很多創(chuàng)業(yè)公司，這些創(chuàng)業(yè)者與AMD、英偉達、Marvell等知名大型工廠有著密切的關(guān)系。

例如，MuSay的集成電路和Hanbo半導(dǎo)體是半導(dǎo)體通路的熱門炸雞，MuSay的集成電路成立于2020年9月，致力于制造國內(nèi)最強商用GPU芯片，2021年8月完成了10億元A輪融資。創(chuàng)始人陳偉良在創(chuàng)立Musey之前在AMD工作了近14年的經(jīng)驗。

韓寶半導(dǎo)體于2018年12月在上海成立，去年12月完成B輪16億元融資，投資者包括阿里、仁寶資本、經(jīng)緯創(chuàng)投、5原子資本、國粹投資等。創(chuàng)始人全軍以前是AMD高管，專門負責(zé)GPU芯片的設(shè)計和生產(chǎn)。

摩爾線程(GPU芯片設(shè)計企業(yè))創(chuàng)始人張建中來自英偉達，被譽為英偉達CEO黃仁勛“最珍貴的男人”。2020年6月，張建中成立了摩爾線程。

6個月后，天使投資者是紅杉中國、5原子資本等。另外，兩個月后，2021年2月，完成了數(shù)十億韓元的Fre-A輪融資，進行了深度創(chuàng)業(yè)投資，紅杉中國，GGV

紀源資本聯(lián)合領(lǐng)投，招商局創(chuàng)投、字節(jié)跳動、小馬智行、海松資本、五源資本等參投。

又過了9個月，2021年11月完成了20億元A輪融資，由上海國盛資本、五源資本、中銀國際旗下渤海中盛基金聯(lián)合領(lǐng)投，建銀國際、前海母基金、招商證券和湖北高質(zhì)量發(fā)展產(chǎn)業(yè)基金等九家知名機構(gòu)聯(lián)合參投。

就像洋蔥一樣，技術(shù)人才被一層一層地剝出來，加入創(chuàng)業(yè)大軍。

再舉兩個眼前案例，2022年3月30日，又一位百度核心人物王京傲宣布出任自動駕駛初創(chuàng)企業(yè)云驥智行聯(lián)合創(chuàng)始人；不久之前，前百度智能駕駛事業(yè)群組自動駕駛事業(yè)部總經(jīng)理、智能交通產(chǎn)品研發(fā)總經(jīng)理陶吉宣布出任千掛科技CEO。

FA張朗提到，很多時候，投這種項目，不是投不投的問題，而是投不投得進去的問題，“還是要看臉，熟不熟”。

簡要看看機器人賽道，創(chuàng)辦擎朗智能前，創(chuàng)始人李通在未來伙伴機器人擔(dān)任研發(fā)負責(zé)人；法奧機器人創(chuàng)始人姚庭此前是瑞士ABB公司的技術(shù)人員；梅卡曼德機器人創(chuàng)始人邵天蘭曾在德國一家協(xié)作機器人公司工作了近三年半的時間；此前蔚建科技創(chuàng)始人梁衍學(xué)也曾在日本發(fā)那科機器人研究所專注工業(yè)機器人技術(shù)研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化長達10年……

一位一線VC的投資人告訴我，他們長期盯著機器人四大家族（ABB、FANUC、YASKAWA和KUKA），希望與其中的華人技術(shù)人員建立聯(lián)系。

現(xiàn)如今，成長了幾年的創(chuàng)業(yè)公司中的核心技術(shù)人員，“也是我們保持關(guān)注的對象，一旦離職或有創(chuàng)業(yè)意向，機構(gòu)們都會聞風(fēng)而動，爭取第一時間接觸到他們?！?

只被巨頭挖掘了1/3的技術(shù)能力

近幾年，新造車、自動駕駛、能源等硬科技創(chuàng)業(yè)成為熱門話題，春江水暖鴨先知，資本自然會最早嗅到。

蕭伊婷告訴我，“當初我all in自動駕駛，就是因為看到未來十年的黃金發(fā)展?！背?020年加入辰韜資本作為投資人外，蕭伊婷還親自下場創(chuàng)業(yè)，她選定無人駕駛環(huán)衛(wèi)車這一細分領(lǐng)域，2020年9月成立于萬智駕。

于萬智駕的技術(shù)負責(zé)人此前是贏徹科技的第一號技術(shù)員工，也是其感知負責(zé)人，這也是蕭伊婷挖來的。此外，在投資人這個角色下，蕭依婷2021年見過上百個項目，有不少是核心技術(shù)人員。

很顯然，相對應(yīng)的背景是，大廠的羊毛被薅得差不多了，投資人們對毛細血管的青睞與捕獲越來越甚。

提到為何找文首提及的此人，蕭伊婷表示，圈子太小，業(yè)內(nèi)人或多或少都聽過他的名字。辰韜資本會根據(jù)自己人脈，不斷認識技術(shù)大牛的前同事、前下屬等，不斷交叉評估，最后才是不斷地去跟本人聊。

線性資本也展示了他們的具體做法：很多同事從行業(yè)中來，他們還有各種各樣的同學(xué)、同事，投資人鄭燦告訴我，“我們會有意識地組織高管、技術(shù)大牛、創(chuàng)始人們的聚會，類似“面壁者聯(lián)盟”，會不斷針對特定行業(yè)展開閉門討論。畢竟，投資人的視角相較于學(xué)界或產(chǎn)業(yè)界，既有共同話題，又有更新穎的角度。有潛力成為創(chuàng)業(yè)者的人們，很愿意來。”

達泰資本創(chuàng)始人葉衛(wèi)剛也告訴我，“我們投的每一個團隊都是從知名高科技公司出來的?！边_泰資本主投硬科技，更以半導(dǎo)體為核心投資方向。它是燧原科技的天使輪投資方，據(jù)葉衛(wèi)剛回憶，這一投資決策下得非常迅速，即便當初燧原科技創(chuàng)始人趙立東找來時，除了PPT，沒別的東西。

“我們看中的就是他這個人，他的技術(shù)背景與能力。我們苦于子彈不夠，但并不發(fā)愁找不到項目?！?

陳農(nóng)是某投資機構(gòu)?？碐PU的投資人，“從競爭格局上來講，未來十年，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景非常好。我們有進口替代的需要，新的應(yīng)用也在拉動芯片需求，新的技術(shù)也在推著它向前走?！?/p>

“整個產(chǎn)業(yè)遠未到定局之時，但具體到每一細分賽道，情況不太一樣?！比~衛(wèi)剛分析，“例如，做無人駕駛汽車里人工智能芯片這一細分領(lǐng)域，未來五年可能會基本成熟，這就意味著新創(chuàng)業(yè)者的機會相對較少。如果是半導(dǎo)體材料這一細分賽道，生產(chǎn)一個芯片需上百種核心原材料，大部分都靠進口?！?

與此同時，產(chǎn)業(yè)的火爆又在不斷地刺激投資人和技術(shù)從業(yè)者。

“如果他自己沒興趣，就沒有意義。實際上，我們更多地不是勸說，而是當他有這個想法，我們希望是他的第一個好朋友，與他探討損失、風(fēng)險、收益等問題。掙扎過越久的創(chuàng)始人，一旦創(chuàng)業(yè)更堅定?！本€性資本投資人鄭燦說。

達泰資本找人，更喜歡去美國細分領(lǐng)域做得最好的科技公司里面找技術(shù)核心人才，這些人一半以上是華人或者留學(xué)生，“對他們來說，在美國的職業(yè)生涯一定是有天花板的，但同樣的技術(shù)和努力，回國創(chuàng)業(yè)，個人的職業(yè)前景可能比在美國好過5倍或10倍。”

反過來講，在英特爾、AMD、英偉達這樣匯聚不少優(yōu)秀人才的地方，很多技術(shù)領(lǐng)先者可能只需要發(fā)揮自己1/3的才能。這也是葉衛(wèi)剛本人的親身體驗，“這也是投資人為什么能夠去這些大公司里把資深技術(shù)人員挖出來回國創(chuàng)業(yè)的原因。信息不對稱，或者市場不對稱，導(dǎo)致發(fā)力點不同，發(fā)力不一，結(jié)果也不一樣?！?/p>

在蕭伊婷、葉衛(wèi)剛、鄭燦看來，他們有一個共識——“從來就不是我們把他說動的，核心不在這里，創(chuàng)辦企業(yè)的人怎么可能完全跟風(fēng)于外人的建議？他們自己的想法才是最核心的?！?/p>

事實上，有氣味相投的投資人找上門來，對不少技術(shù)背景創(chuàng)業(yè)者來說，是一把點火器，投資人們會為他們講下決心創(chuàng)業(yè)前徘徊猶豫、可能失敗的那部分。

不經(jīng)意間，火就被點得更旺了。

搞技術(shù)的人，做得了CEO嗎？

做技術(shù)的人能否創(chuàng)業(yè)成功？德迅資本投資人唐華林持保留意見，他曾經(jīng)接觸過華為走出的金牌技術(shù)人員，但時間告訴他，最后還是失敗了。

葉衛(wèi)剛說，“我很反感技術(shù)大牛這個詞語”。

“技術(shù)大牛沒辦法定義，我們不喜歡個人英雄主義，但如果能從一個明星企業(yè)中走出幾個做技術(shù)很強的小團隊，有人做leader，那是我最喜歡的。有經(jīng)驗的整建制團隊創(chuàng)業(yè)，技術(shù)與管理能力兼有，才可以完成投資邏輯的閉環(huán)?！?

有人指出，技術(shù)大牛們不能將企業(yè)帶上規(guī)模，他們“大多是理想主義和空想主義者”、“缺乏整體判斷和市場能力”、“私心大過公心”的代名詞。

也是因為這些特質(zhì)，他們才能在技術(shù)上取得重要成果。因為理想主義，所以對技術(shù)、性能精益求精；因為缺乏市場認知，所以可以做出顛覆用戶需求的產(chǎn)品；因為不善于與別人合作，所以可以集中大量的精力用在自己的專業(yè)研究上。

蕭伊婷承認，是需要好好篩選。能做CEO的人，在我看來，第一是戰(zhàn)略對，判斷這個賽道的前景方向以及公司的商業(yè)模式；第二是做出快速且有品質(zhì)的決策?！?/p>

第三點我覺得很重要，就是招聘。CEO未必事必躬親，你也可以去找到很強的商務(wù)、技術(shù)、運營，在我看來，所有職能都是可以通過招聘來解決的?！?/p>

從醉心科研的事業(yè)觀，轉(zhuǎn)變?yōu)橹ζ髽I(yè)發(fā)展的事業(yè)觀，是技術(shù)大牛需要做出的觀念轉(zhuǎn)換。不善于商業(yè)模式設(shè)計？不善于營銷？那就尋找可以合作的伙伴一起來做大市場。在各種平臺、機構(gòu)都爭相提供專業(yè)服務(wù)的今天，技術(shù)大牛只要花些時間和精力，就能找到合意的合作伙伴。

葉衛(wèi)剛看來，不少技術(shù)人才都有成為CEO的潛力?！耙环矫?，雖然在讀的是國內(nèi)外名校理工科，但可能讀書時就是學(xué)生干部，有旺盛精力，喜歡和人打交道，能力就相對比較全面；另一方面，創(chuàng)業(yè)之前，已經(jīng)由純技術(shù)轉(zhuǎn)向市場或者管理崗，完成了從技術(shù)人員向CEO的轉(zhuǎn)換；所以要么之前有底子，要么現(xiàn)在就已經(jīng)轉(zhuǎn)變了?！?/p>

而這一切都建立在長期觀察的基礎(chǔ)之上，葉衛(wèi)剛告訴我，“我們肯定要長期考察，我只從熟人的圈子下手，不熟的人有些是不能光看簡歷的，大家一塊在各自的賽道里努力奮斗，到每個人都取得一些成績，你是看著他一步一步走上來的，這樣的人才放心。”

德迅資本投資人周華林說，高管出身的創(chuàng)業(yè)者本身也存在問題，“做高管、搞技術(shù)和創(chuàng)業(yè)是兩碼事，高管的核心能力是執(zhí)行，創(chuàng)業(yè)需要判斷，要有全面的認識，對自己、對技術(shù)發(fā)展、對社會趨勢，這些可能比執(zhí)行更重要?！保ㄎ?李彤煒，來源/投中網(wǎng)）