來源：證券時報網(wǎng)

　　原標(biāo)題“超重磅！設(shè)立北交所：平移精選層，上市公司由創(chuàng)新層產(chǎn)生，同步試點注冊制。精選層已大漲相迎！北交所還有哪些看點……

　　來源：新三板論壇

　　今夜新三板人注定無眠，翹首以盼的北交所終于夢想成真！

　　今晚8時許，國家主席習(xí)近平在2021年中國國際服務(wù)貿(mào)易交易會全球服務(wù)貿(mào)易峰會上的致辭中宣布，將繼續(xù)支持中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，深化新三板改革，設(shè)立北京證券交易所，打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地。

　　以精選層為基礎(chǔ)組建北交所

　　新三板人等待了15年的北交所終于得到官宣，而且是國家主席習(xí)近平親自在大會上宣布。

　　證監(jiān)會表示，深化新三板改革，設(shè)立北京證券交易所，是資本市場更好支持中小企業(yè)發(fā)展壯大的內(nèi)在需要，是落實國家創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略的必然要求，是新形勢下全面深化資本市場改革的重要舉措。證監(jiān)會將進一步深化新三板改革，以現(xiàn)有的新三板精選層為基礎(chǔ)組建北京證券交易所，進一步提升服務(wù)中小企業(yè)的能力，打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地。

　　新三板自2013年正式運營以來，通過不斷的改革探索，已發(fā)展成為資本市場服務(wù)中小企業(yè)的重要平臺。2019年以來，證監(jiān)會推出了設(shè)立精選層、建立公開發(fā)行制度、引入連續(xù)競價和轉(zhuǎn)板機制等一系列改革舉措，激發(fā)了市場活力，取得了積極成效。精選層設(shè)立一年多來，總體運行平穩(wěn)，各項制度創(chuàng)新初步經(jīng)受住了市場考驗，吸引了一批“小而美”的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)掛牌交易，為進一步深化改革、設(shè)立證券交易所打下了堅實的企業(yè)基礎(chǔ)、市場基礎(chǔ)和制度基礎(chǔ)。

　　證監(jiān)會表示，建設(shè)北京證券交易所的主要思路是，嚴(yán)格遵循《證券法》，按照分步實施、循序漸進的原則，總體平移精選層各項基礎(chǔ)制度，堅持北京證券交易所上市公司由創(chuàng)新層公司產(chǎn)生，維持新三板基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層與北京證券交易所“層層遞進”的市場結(jié)構(gòu)，同步試點證券發(fā)行注冊制。在實施過程中，將重點把握好以下原則：

　　堅守“一個定位”。北京證券交易所牢牢堅持服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的市場定位，尊重創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)展規(guī)律和成長階段，提升制度包容性和精準(zhǔn)性。

　　處理好“兩個關(guān)系”。一是北京證券交易所與滬深交易所、區(qū)域性股權(quán)市場堅持錯位發(fā)展與互聯(lián)互通，發(fā)揮好轉(zhuǎn)板上市功能。二是北京證券交易所與新三板現(xiàn)有創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層堅持統(tǒng)籌協(xié)調(diào)與制度聯(lián)動，維護市場結(jié)構(gòu)平衡。

　　實現(xiàn)“三個目標(biāo)”。一是構(gòu)建一套契合創(chuàng)新型中小企業(yè)特點的涵蓋發(fā)行上市、交易、退市、持續(xù)監(jiān)管、投資者適當(dāng)性管理等基礎(chǔ)制度安排，補足多層次資本市場發(fā)展普惠金融的短板。二是暢通北京證券交易所在多層次資本市場的紐帶作用，形成相互補充、相互促進的中小企業(yè)直接融資成長路徑。三是培育一批專精特新中小企業(yè)，形成創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)熱情高漲、合格投資者踴躍參與、中介機構(gòu)歸位盡責(zé)的良性市場生態(tài)。

　　證監(jiān)會將指導(dǎo)全國股轉(zhuǎn)公司，加強與有關(guān)方面的協(xié)同配合，扎實細致做好北京證券交易所設(shè)立的制度規(guī)則制訂發(fā)布、技術(shù)準(zhǔn)備等工作，推動完善配套政策，確保這項改革平穩(wěn)啟動、順利實施，把大事辦穩(wěn)、好事辦好。

　　證監(jiān)會負責(zé)人在答記者問時表示，證監(jiān)會黨委深刻認(rèn)識到，深化新三板改革，設(shè)立北京證券交易所，是實施國家創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略、持續(xù)培育發(fā)展新動能的重要舉措，也是深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、完善多層次資本市場體系的重要內(nèi)容，對于更好發(fā)揮資本市場功能作用、促進科技與資本融合、支持中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展具有重要意義。證監(jiān)會將按照習(xí)近平總書記的重要指示要求，深入貫徹新發(fā)展理念，堅持穩(wěn)中求進，堅持市場化、法治化方向，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)多層次資本市場發(fā)展布局，推動健全資本市場服務(wù)中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的全鏈條制度體系，著力打造符合中國國情、有效服務(wù)專精特新中小企業(yè)的資本市場專業(yè)化發(fā)展平臺，努力建設(shè)一個規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場，更好服務(wù)實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

　　15年了，北交所這次真的來了！

　　業(yè)內(nèi)人士紛紛感嘆，終于盼來了這個重磅的消息！

　　資深新三板專家程曉明表示，“從2006年到2021年9月2日，15年了，做夢都在想著這一天！”

　　“今天太高興了，因為搞了這么多年的新三板終于熬到頭了?！毙氯迨袌鲑Y深人士、廣東力量股權(quán)投資基金管理有限公司總經(jīng)理朱為繹對記者表示，這個北交所建立以后，我們中國真正的專精特新的創(chuàng)新會進一步加快加強。

　　銀泰證券股轉(zhuǎn)系統(tǒng)業(yè)務(wù)部總經(jīng)理張可亮，素有“新三板的唐吉訶德“之稱，自稱將新三板作為自己的“理想國“，更是一連用了四個”如此“來描述自己的驚喜：”北交所來了，是的，這次是真的來了！這是所有新三板人、所有掛牌企業(yè)、甚至所有中小企業(yè)都夢寐以求的一天。正是因為夢寐以求，正是因為幸福來得是如此突然，如此出人意料，才讓我們?nèi)绱梭@喜，如此讓人不敢相信！但就在今天，她真的來了，并且是由國家最高領(lǐng)導(dǎo)人親自宣布成立，規(guī)格之高，絕無僅有，這是自上交所、深交所成立以來這三十年中，資本市場最重要的大事。國家最高領(lǐng)導(dǎo)人親自宣布成立北交所，這讓三板人的努力奮斗得到了認(rèn)可，讓中小企業(yè)的訴求得到了滿足，讓民營企業(yè)家們的貢獻得到了國家和社會的承認(rèn)?！?/p>

　　張可亮堅信，北交所的成立，絕不僅僅是給民營企業(yè)家吃的定心丸，北交所的發(fā)展，必將成為穩(wěn)定、支持民營企業(yè)發(fā)展甚至中國經(jīng)濟發(fā)展的定海神針。

　　申萬宏源證券研究所新三板研究負責(zé)人劉靖也表示，國家最高領(lǐng)導(dǎo)人對于新三板的重視和設(shè)立北京交易所的職能，將提升新三板的定位和戰(zhàn)略重要作用，“今年以來國家對于專精特新等中小企業(yè)的重視，也和新三板的職能相適配，提升新三板的地位，有利于中小企業(yè)融資，穩(wěn)定就業(yè)和經(jīng)濟，形成更穩(wěn)定和有活力的市場?！?/p>

　　“北交所的成立，表明國家對我國多層次資本市場建設(shè)的高度重視，對資本市場服務(wù)全國中小企業(yè)和民營企業(yè)重要性的認(rèn)可，對北京建設(shè)國家科技中心的大力支持，對新三板運行這么多年來工作的充分肯定。”資深新三板評論人、北京南山投資創(chuàng)始人周運南認(rèn)為，北交所的成立，徹底地解決了新三板的市場定位和法律地位問題，新三板終于從“全國第三個證劵交易場所”真正升級一個獨立公開的“證券交易所”，將極大地提升新三板的服務(wù)功能，更高效地扶持“專精特新”中小企業(yè)，更精準(zhǔn)解決科技型創(chuàng)業(yè)型成長性中小企業(yè)和民營企業(yè)的融資難融資貴問題。

　　在周運南看來，北交所的成立，對新三板生態(tài)圈是大大的利好，更是系統(tǒng)性的利好，提高新三板參與各方的參與感和獲得感。對新三板市場來說，精選層將升級為上市公司板塊，納入A股市場，市場形象發(fā)生質(zhì)的飛躍；對掛牌企業(yè)來說，多了一條上市捷徑，上市變得更觸手可及；對投資者來說，賺錢效應(yīng)更大，投資信心更足；對服務(wù)機構(gòu)來講，則是有了更多的服務(wù)對象和服務(wù)機會。

　　對于資本市場影響方面，周運南認(rèn)為，最直接最快享受到政策利好的就是精選層企業(yè)，不用再通過轉(zhuǎn)板上市就可以直接升級為上市公司了，可享受到與滬深A(yù)股上市公司一樣的待遇；之后通過精選層的傳遞效應(yīng)，可拉動創(chuàng)新層企業(yè)積極申請成為精選層企業(yè)；可帶動基礎(chǔ)層企業(yè)快速成長躋身創(chuàng)新層；讓新三板內(nèi)部三層的層層遞進效應(yīng)更加明顯，由于投資者門檻不同、風(fēng)險喜惡不同、企業(yè)估值不同、流動性不同、投資收益也不同，但因為有了北交所這個明確的目標(biāo)和定位 ，都會有資金去追棒。

　　周運南認(rèn)為，對應(yīng)到A股二級市場，則利好下類公司：

　　1、創(chuàng)投企業(yè)：投資的企業(yè)多了一個上市通道，創(chuàng)投機構(gòu)就多了一個有效退出渠道，如魯信創(chuàng)投已經(jīng)大漲了多日；

　　2、券商：券商既多了一塊上市投行業(yè)務(wù)，又因新開交易所增加了經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，是最大的受益行業(yè)，如廣發(fā)證券近日也提前大漲了；

　　3、精選層母上市公司：就是旗下?lián)碛芯x層或創(chuàng)新層公司的上市公司，如森萱醫(yī)藥的控股公司新華制藥。

　　“次新股”戰(zhàn)投浮盈豐厚

　　今日精選層股票集體上漲，近期掛牌精選層的“次新股”走勢相當(dāng)亮眼，部分個股股價創(chuàng)出新高。

　?。ňx層今日漲幅榜）

　　五新隧裝、吉林碳谷今日均大漲逾15%，五新隧裝因此創(chuàng)出掛牌精選層以來的新高，吉林碳谷更是在首日暴漲后，股價連續(xù)刷新歷史記錄。

　　與發(fā)行價格相比，五新隧裝掛牌精選層以來累計上漲了46%。吉林碳谷今日收報25.18元，較其發(fā)行價格6.5上漲了287%。

　　（吉林碳谷掛牌新三板以來股價走勢圖）

　　國義招標(biāo)、星辰科技、智新電子等“次新股”今日表現(xiàn)也很不錯，國義招標(biāo)上漲了9%，星辰科技和智新電子。國義招標(biāo)最新收盤價為7.62元，較其發(fā)行價4.41元累計漲幅近73%。

　　據(jù)公告，吉林碳谷實施公開發(fā)行時的戰(zhàn)略配售對象合計10名，為“頂格”配售對象，這10家配售對象如今浮盈相當(dāng)豐厚，其中獲配100萬股的海南省禾馨投資有限公司已經(jīng)浮盈1868萬元。

　　參與了國義招標(biāo)戰(zhàn)略配售的青島晨融柒號股權(quán)投資管理中心（有限合伙）和深圳市丹桂順資產(chǎn)管理有限公司（丹桂順之實事求是肆號私募基金）分別浮盈449.4萬元、128.4萬元。

　　轉(zhuǎn)板概念股大漲

　　本周精選層轉(zhuǎn)板概念股再度被激活。第五家宣布轉(zhuǎn)板上市計劃的新安潔，公告次日大漲26.71%，此后連續(xù)攀高，股價創(chuàng)出最近4個多月的新高，本周累計漲幅為46.58%，成交額超過1.2億元。

　　（新安潔今年以來股價走勢圖）

　　正積極推進轉(zhuǎn)板上市計劃的觀典防務(wù)，在二級市場上走勢耀眼，該股最近四個交易日連續(xù)上漲，股價復(fù)權(quán)后迭創(chuàng)新高，本周累計漲幅為20.19%。

　?。ㄓ^典防務(wù)今年以來股價走勢圖）

　　泰祥股份也連續(xù)走強，股價復(fù)權(quán)后不斷創(chuàng)出歷史新高，本周以來累計漲幅近22%。另外兩家擬轉(zhuǎn)板企業(yè)翰博高新、龍竹科技本周也出現(xiàn)上漲行情，翰博高新本周四個交易日累計成交已超過1億元。

　　除了觀典防務(wù)，翰博高新的轉(zhuǎn)板計劃也已獲股東大會審議通過。泰祥股份今日公告表示，目前，公司及相關(guān)各方正積極推進轉(zhuǎn)板的相關(guān)事宜，相關(guān)中介機構(gòu)正在有序開展工作。公司將在完成內(nèi)部決策程序和各項準(zhǔn)備工作后向深圳證券交易所進行申報。

　　上述5家擬轉(zhuǎn)板企業(yè)，均表示最近兩年盈利符合轉(zhuǎn)板相關(guān)財務(wù)指標(biāo)，從半年報來看，5家企業(yè)今年上半年盈利規(guī)模均超過了2000萬元，且上半年業(yè)績普遍為增長。

　　周運南認(rèn)為，北交所的成立，短線對精選層刺激作用最強，會有短線“送錢”行情，精選層短期內(nèi)的行情走勢可參照A股二級市場風(fēng)格。業(yè)內(nèi)人士也普遍認(rèn)為，相較A股，精選層近期走勢“一枝獨秀”，在設(shè)立北交所、轉(zhuǎn)板進展加快、精選層新股出現(xiàn)賺錢效應(yīng)下，精選層出現(xiàn)整體走強，后續(xù)行情仍然值得期待。