經濟觀察網記者朱應梅表示，騰訊的壟斷權解除后，網易云音樂上市進程也取得了進展。

8月1日，網易云音樂通過上市聆訊。

版權之困有望得到解決，何時扭虧為盈還未知。網易云音樂招股書披露，過去三年凈虧損累計為70億元，2021年一季度虧損16.65億元，調整后虧損為2.34億元。

網易云音樂一直標榜音樂社區(qū)，來與其他在線音樂平臺形成差異。單從數據來看，網易云音樂和騰訊音樂在線音樂付費用戶都在增長，用戶在音樂平臺付費意愿似乎正在加強。與騰訊音樂類似，網易云音樂的收入增長也由直播等社交娛樂服務帶動，未來盈利也有很大可能要依賴這部份業(yè)務。

在線音樂平臺的活躍用戶面臨著增長乏力，競爭對手除了同行還有短視頻等平臺。繼續(xù)靠音樂社區(qū)吸金，網易云音樂還有多大的潛力？

身為網易云音樂資深博主，劉力和小樓見證了近5年來網易云音樂的變化，這其中也反映網易云音樂這幾年的成長和戰(zhàn)略重點的轉移。劉力表示，選擇在網易云音樂做博主也是機緣巧合，“16年17年那會兒網易云音樂軟件本身比較時髦，有一股潮流，當時貼吧養(yǎng)不出自媒體，而微博不喜歡榜單，只有網易云音樂有氛圍。”

小樓表示，網易云音樂早期的社區(qū)屬性是一個亮點，后期視頻轉型成Mlog之后體驗不是很好。劉力提到，動態(tài)博主要么跟著網易云音樂做那些其他的形式，要么就慢慢停更。網易云在不同時期推出的社區(qū)功能，像動態(tài)、Mlog等對平臺上的內容生產者帶來了較大的影響。

昂貴的內容成本

小樓是網易云音樂博主，有三重博主身份，歌單博主、視頻博主和資訊博主?！皩τ诓┲骱陀脩?，我認為最重要的功能依然是聽音樂，這也是這個軟件的立足之本?！毙钦J為，網易云音樂對自己最大的吸引力還是曲庫，大多聽歐美音樂。

作為網易云音樂博主和用戶的劉力也表示，用戶體驗最重要的還是曲庫，“此前網易云音樂在版權戰(zhàn)上一直是劣勢，版權就給卡死了?！?/p>

7月24日，市場監(jiān)管總局責令騰訊音樂解除獨家版權，版權規(guī)則有了根本上的改變，網易云音樂多年的版權之困也有望解決。不過在劉力看來，獨家版權解除后，版權曲庫補全還需要很長一段時間。在獨家版權解除信息發(fā)布之后，網易云音樂方面也表示，正在抓緊推進與多個版權方的合作洽談，積極進行版權采買。

版權之困有望解決，不過長期以來，網易云音樂一直在支付高昂的內容成本，這讓未來的盈利充滿了不確定性。

2018年和2019年內容服務成本分別是總營收的1.72倍和1.23倍，2020年內容成本占到總營收的97.8%，而2021年一季度這一比例為90%。隨著營收的增加占比有所下降。

而內容成本的支出，卻是一直在持續(xù)增加。2018年到2020年內容成本分別為19.71億元、28.53億元和47.87億元，2021年一季度內容成本，也由上年同期的9.38億元增長到13.52億元。

這些內容服務成本，主要是網易云音樂向音樂廠牌、獨立音樂人及其他版權合作方支付內容授權費，以及向直播表演者及其公會支付收入分成。

高昂的內容成本也導致了網易云音樂的連年虧損。歸屬于股東的虧損有所擴大，2018年和2019年維持虧損20億元，2020年虧損擴大至30億元。其中涉及到融資帶來的可轉換可贖回優(yōu)先股公允值變動，2018年到2020年分別是1.75億元、4.24億元、13.62億元。經調整后，2018年到2020年分別虧損18億元、16億元和16億元。

2021年一季度，網易云音樂凈虧損則為16.65億元，其中因公司估值增加使得可轉換可贖回優(yōu)先股公允值價值虧損為13.3億元，經調整凈虧損為2.84億元，比去年同期的5.1億元有所收窄。

音樂社區(qū)吸金力如何

小樓注冊網易云音樂5年了，感受到最大的變化是，網易云音樂獲得的關注度越來越高，既包括正面也包括負面的，小樓提到，網易云年終歌單經常被刷屏，而評論區(qū)“網抑云”現(xiàn)象則被人詬病。“我感覺身邊年輕一代用網易云的頻率很高”。網易云招股書也提到，網易云音樂90后用戶占比近九成，達到89%，這個年輕用戶占比是，目前披露數據的應用平臺中最高。

小樓認為，網易云音樂較早開發(fā)并利用好評論區(qū)、歌單等系列功能，讓聽歌變成一種互動和分享，吸引了大量固定粉絲。小樓目前粉絲數達到了1.1萬，在網易云平臺上已經是不錯的水平?！胺劢z最初其實很少”，小樓表示，獲得增長的原因主要在于：一些電影音樂視頻的發(fā)布，熱門歌曲下的評論，以及優(yōu)質歌單的推廣。這些內容從2017年開始吸引了粉絲。

2013年網易云音樂上線，以標志性的歌單吸引用戶，2016年網易云音樂正式獨立運營。根據網易云音樂披露的數據，在線音樂服務活躍用戶數從2018年的1.05億增長到了2019年的1.47億，2020年月活躍用戶是1.81億。最新的2021年一季度數據則顯示，用戶為1.83億。

網易云音樂通過開發(fā)各種各樣的新功能，打造了一個音樂社區(qū)，提升用戶參與度和用戶粘性。網易云音樂比較常見的功能包括評論區(qū)、云村、私人FM、每日推薦、直播、電臺、聽歌識曲等。

付費用戶數也在增長。根據最新披露的2021年一季度數據，網易云音樂在線音樂付費用戶為2429萬人，同比增長91.5%，社交娛樂服務付費用戶則為43.81萬人，同比增長69.54%。

網易云音樂的收入來自兩大塊業(yè)務，在線音樂服務和社交娛樂服務及其他。2018年至2020年網易云音樂的營收分別是11.48億元、23.18億元和48.96億元，其中在線音樂服務貢獻的收入分別是10.26億元、17.77億元以及26.23億元，社交娛樂服務及其他業(yè)務收入分別是1.22億元、5.4億元、22.73元。2021年一季度，來自在線音樂服務的收入為7.6億元，來自社交娛樂服務及其他業(yè)務的收入為7.32億元，兩個業(yè)務收入比重逐漸接近。

在線音樂服務變現(xiàn)包括，基于音樂版權的會員訂閱、廣告服務、數字專輯和單曲銷售、轉授權等業(yè)務。社交娛樂服務及其他業(yè)務收入主要是直播業(yè)務貢獻。

用戶增長乏力后，社交娛樂服務是未來嗎

可以清楚地看到，網易云音樂的社交娛樂服務收入，有趕超在線音樂服務收入的趨勢。其在線音樂服務收入占比，從2018年的89%下降到2020年的53.6%。社交娛樂營收占比則不斷上升，在2020年達到了46.4%，而在2021年一季度占比則進一步提升到49.1%。

在線音樂業(yè)務和社交娛樂服務來自每個用戶收入相差巨大。依據最新的披露，2021年一季度，網易云音樂在線音樂服務，每月每付費用戶收入為7.1元，社交娛樂服務，來自每月每付費用戶收入則為553.3元。

另外還值得注意的是，一季度網易云音樂在線音樂服務每月每付費用戶收入7.1元，相比去年同期的9.1元有所下降，根據往年記錄這個數字在2018年到2020年分別是8.9元、9.3元和8.4元，一季度創(chuàng)下了一個最低記錄。

社交娛樂服務上，一季度網易云音樂，來自每月每付費用戶收入553.3元，與去年同期的453.9元相比則有所提升，不過2020年曾達到過573.8元，未獲得進一步突破。

另一方面，在線音樂平臺正面臨著用戶增長乏力的問題。網易云音樂的用戶數量在2021年一季度達到了1.83億，與去年同期的1.7億相比是有所增長，而環(huán)比2020年底的1.81億用戶，增長乏力也在顯現(xiàn)。事實上，在線音樂平臺的用戶增長確實不容樂觀。根據騰訊音樂公布的一季度財報，其月活躍用戶同比和環(huán)比都有所下滑。

除了同類在線音樂平臺外，在用戶爭奪上網易云音樂也需要與抖音等以“音樂+視頻”為內容的社交平臺競爭。網易云音樂一直也在重點做視頻內容。目前在網易云音樂發(fā)布動態(tài)主要以圖文和視頻來區(qū)分。

網易云音樂通過鼓勵用戶參與，生產更多的內容。數據顯示，2021年3月，在線音樂服務月活躍用戶26%已在平臺上創(chuàng)造內容。也就是說1.83億月活用戶中，4758萬用戶是網易云音樂平臺上的內容生產者。

作為動態(tài)咨訊博主，劉力表示，做網易云博主這幾年基本沒什么收入，也基本不接推廣?！熬W易云音樂此前一直在做視頻，只有視頻博主有錢拿。后來視頻博主也沒錢拿了，改成Mlog了，現(xiàn)在是Mlog最吃香，做得好的一個月掙個千把塊錢還是可以的?！盡log被解釋為音樂博客，用戶可以選擇音樂，以音樂為背景進行圖文或者視頻創(chuàng)作。

劉力提到，早年網易云音樂給過宣傳資源，平臺會助力漲粉，不過后來網易云開發(fā)各種功能，動態(tài)不被重視后就沒有了。“網易云音樂一會兒做Mlog，一會兒做云圈。后來動態(tài)一直是被放養(yǎng)的，就再也沒有資源了。動態(tài)博主要么跟著網易云音樂，做那些其他的形式，要么就慢慢停更?！?/p>

“早期視頻博主可以有收入來源，但是內容要求是原創(chuàng)，我大部分是搬運，也就沒有獲得這個收入?！毙潜硎?，網易云早期的社區(qū)屬性是一個亮點，比如評論區(qū)、云村、動態(tài)社區(qū)等，是很好的交流場所。“后期視頻轉型成Mlog之后體驗不是很好，看得出來網易云音樂想抓住短視頻的契機，但對于我個人而言不是特別喜歡。”

對于網易云音樂而言，持續(xù)豐富社區(qū)內容，提高用戶吸引力，確實一個挑戰(zhàn)。

網易云音樂提到公司未來的盈利方向是，提高在線音樂及社交娛樂服務的付費率，以及增加廣告商服務項目，以及將通過擴大用戶群體以及提供新功能、產品提升變現(xiàn)力，包括更多音樂衍生的社交娛樂功能及產品。

2020年，網易云音樂又推出了K歌移動應用“音街”、音樂衍生社交移動應用“心遇”，以及根據音樂愛好者興趣自由創(chuàng)建小組的“云圈”。

參照同行，騰訊盈利也主要靠社交娛樂服務這塊業(yè)務，騰訊音樂的社交娛樂服務收入占比已經超過六成，不過目前騰訊的社交娛樂服務付費用戶也處于下滑狀態(tài)。

網易云音樂預計，未來三年仍會處于虧損狀態(tài)。在線音樂的未來，還是充滿了不確定性。

（應受訪對象要求，文中小樓、劉力為化名）

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