11月12日晚，愛康國(guó)賓通過(guò)官方微信號(hào)發(fā)布消息，向中國(guó)證監(jiān)委實(shí)名舉報(bào)國(guó)信證券下屬兩名證券分析師。

文章稱，鑒于國(guó)信證券股份有限公司證券研究團(tuán)隊(duì)分析師謝長(zhǎng)雁以及朱寒青未能遵循證券分析師的基本執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則，發(fā)布不符合相關(guān)法律法規(guī)要求的上市公司研究報(bào)告，愛康國(guó)賓集團(tuán)特此向中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)深圳監(jiān)管局，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)實(shí)名舉報(bào)投訴。

此前的11月6日，國(guó)信證券醫(yī)藥研究團(tuán)隊(duì)在國(guó)信研究公眾號(hào)上發(fā)布《美年健康：大跌事出有因，探尋阿里戰(zhàn)略》。該研究報(bào)告提及，“雖然公司并未披露阿里網(wǎng)絡(luò)減持原因，但是根據(jù)我們的分析，我們猜測(cè)潛在原因可能在于阿里系規(guī)避成為控股股東并被迫啟動(dòng)解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題和注入愛康國(guó)賓的過(guò)程?！?/p>

對(duì)此，愛康國(guó)賓于11月10日在公眾號(hào)上發(fā)表聲明回應(yīng)稱：國(guó)信證券分析師在撰寫報(bào)告過(guò)程中，從未向愛康國(guó)賓求證或進(jìn)行咨詢，且愛康國(guó)賓與美年健康之間不存在任何合并或重組意向，該等誤導(dǎo)性陳述會(huì)對(duì)愛康國(guó)賓的正常運(yùn)營(yíng)造成不良影響。

據(jù)《國(guó)際金融報(bào)》報(bào)道，11月8日，愛康國(guó)賓向國(guó)信證券方面發(fā)去律師函，將根據(jù)國(guó)信證券的回復(fù)決定是否向證監(jiān)主管部門進(jìn)行舉報(bào)。

愛康國(guó)賓向國(guó)信證券提出：核查確認(rèn)有關(guān)愛康國(guó)賓“注入”美年健康的有關(guān)假設(shè)是否具有充分的依據(jù)；查明其消息的來(lái)源以及信息來(lái)源是否合法合規(guī)，研究方法是否專業(yè)審慎；查明分析師是否存在使用不實(shí)信息誤導(dǎo)投資者的情況等。

確認(rèn)美年健康副總裁、董事會(huì)秘書江維娜女士與貴公司的雇傭歷史是否會(huì)對(duì)貴公司有關(guān)美年健康的研究分析報(bào)告的獨(dú)立客觀性構(gòu)成影響，以及江維娜女士是否直接或間接參與上述國(guó)信醫(yī)藥報(bào)告的撰寫工作；或江維娜女士是否示意或暗示該等證券分析師撰寫以上報(bào)告，以及江維娜女士是否違反《證券法》以及相關(guān)法規(guī)提供相關(guān)信息。

此后，國(guó)信證券方面回應(yīng)《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，就愛康國(guó)賓對(duì)國(guó)信證券相關(guān)研究報(bào)告提出質(zhì)疑等事項(xiàng)，國(guó)信證券分析師認(rèn)為：

有關(guān)研究報(bào)告并未暗示或明示相關(guān)方存在將愛康國(guó)賓注入其它上市公司的安排和計(jì)劃。愛康國(guó)賓等的相關(guān)方近期存在成為其共同控股股東的可能性，對(duì)應(yīng)研究報(bào)告僅討論了若這一情況發(fā)生后相關(guān)方存在的解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的義務(wù)。

針對(duì)愛康國(guó)賓認(rèn)為國(guó)信證券未與其聯(lián)系確認(rèn)注入計(jì)劃等問(wèn)題，國(guó)信證券分析師認(rèn)為：該研報(bào)核心關(guān)注點(diǎn)在于討論上市公司的投資價(jià)值，并未判斷愛康國(guó)賓未來(lái)會(huì)否注入。

江維娜女士自2018年5月因個(gè)人原因離職國(guó)信證券后，再無(wú)直接或間接參與過(guò)任何國(guó)信證券研報(bào)的撰寫和發(fā)布工作。江維娜女士入職其它機(jī)構(gòu)期間，從未有與國(guó)信證券相關(guān)人員超出公告內(nèi)容的任何私下交流。

愛康國(guó)賓舉報(bào)信全文如下：

2020年11月6日，微信訂閱號(hào)“GuoshenHealthcare”發(fā)布報(bào)告《美年健康：大跌事出有因，探尋阿里戰(zhàn)略》。經(jīng)我司檢索、查詢，上述微信訂閱號(hào)之報(bào)告與國(guó)信證券于公開渠道發(fā)布的報(bào)告并無(wú)二致。該報(bào)告本系針對(duì)深圳證券交易所上市公司美年健康的研究報(bào)告，但卻在報(bào)告正文處對(duì)愛康國(guó)賓的經(jīng)營(yíng)狀況和發(fā)展進(jìn)行了誤導(dǎo)性的分析評(píng)論，并未經(jīng)證實(shí)主觀臆測(cè)愛康國(guó)賓與美年健康存在資產(chǎn)重組的可能性，嚴(yán)重悖離事實(shí)，誤導(dǎo)廣大投資者，影響美年健康的二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)，并對(duì)愛康國(guó)賓的正常經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生了不利影響。

國(guó)信證券分析師撰寫的報(bào)告內(nèi)容已構(gòu)成誤導(dǎo)性陳述，違反《證券法》的相關(guān)規(guī)定

在該報(bào)告正文“國(guó)信醫(yī)藥觀點(diǎn)”中，國(guó)信證券分析師突出顯示了“愛康國(guó)賓預(yù)計(jì)同受疫情沖擊，短期內(nèi)并非資產(chǎn)注入良機(jī)”、“我們猜測(cè)潛在原因可能在于阿里系規(guī)避成為控股股東并被迫啟動(dòng)解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題和注入愛康國(guó)賓的過(guò)程”等字眼；同時(shí)，在報(bào)告正文“評(píng)論”欄目中，又進(jìn)一步提出“愛康國(guó)賓預(yù)計(jì)同受疫情沖擊，資產(chǎn)注入價(jià)格預(yù)計(jì)仍將受制于凈利潤(rùn)情況，因此今明兩年未必是良好時(shí)機(jī)”的觀點(diǎn)。以上內(nèi)容系暗指相關(guān)方之間存在將愛康國(guó)賓作為資產(chǎn)注入上市公司美年健康的潛在安排和計(jì)劃。然而，愛康國(guó)賓與美年健康之間自始不存在任何合并或重組的意向，國(guó)信證券下屬分析師系根據(jù)子虛烏有的“坊間傳聞”而作出的臆測(cè)，顯然屬于誤導(dǎo)性陳述。

根據(jù)《中華人民共和國(guó)證券法》第五十六條第一款規(guī)定，禁止任何單位和個(gè)人編造、傳播虛假信息或者誤導(dǎo)性信息，擾亂證券市場(chǎng)?！蹲C券法》第五十六條第三款規(guī)定，各種傳播媒介傳播證券市場(chǎng)信息必須真實(shí)、客觀，禁止誤導(dǎo)。

根據(jù)《發(fā)布證券研究報(bào)告暫行規(guī)定》第三條規(guī)定，證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)發(fā)布證券研究報(bào)告，應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)和本規(guī)定，遵循獨(dú)立、客觀、公平、審慎原則，有效防范利益沖突，公平對(duì)待發(fā)布對(duì)象，禁止傳播虛假、不實(shí)、誤導(dǎo)性信息，禁止從事或者參與內(nèi)幕交易、操縱證券市場(chǎng)活動(dòng)。

根據(jù)《暫行規(guī)定》第八條的規(guī)定，證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)發(fā)布的證券研究報(bào)告，應(yīng)當(dāng)載明下列事項(xiàng)：…證券研究報(bào)告采用的信息和資料來(lái)源。

根據(jù)《發(fā)布證券研究報(bào)告執(zhí)業(yè)規(guī)范》第二條的規(guī)定，經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)發(fā)布證券研究報(bào)告，應(yīng)當(dāng)遵循獨(dú)立、客觀、公平、審慎原則，加強(qiáng)合規(guī)管理，提升研究質(zhì)量和專業(yè)服務(wù)水平。

作為證券市場(chǎng)中的專業(yè)中介人員、證券研究信息的發(fā)布者，國(guó)信證券下屬分析師謝長(zhǎng)雁、朱寒青顯然未能遵循《證券法》的基本原則，且通觀報(bào)告全文，國(guó)信證券均未提及過(guò)所謂的“資產(chǎn)注入”的信息來(lái)源，其系利用不加證實(shí)且無(wú)來(lái)源的信息支持其研究報(bào)告中的臆測(cè)論點(diǎn)，業(yè)已違反證券中介機(jī)構(gòu)發(fā)布研究報(bào)告應(yīng)當(dāng)獨(dú)立、客觀、公平、審慎的要求，亦涉嫌誤導(dǎo)投資者。特別地，在上述報(bào)告發(fā)布后，微信公眾號(hào)“中國(guó)基金報(bào)”隨即發(fā)表了記者李迪的署名文章《機(jī)構(gòu)炸了！阿里大動(dòng)作，近700億大白馬5天暴跌30%！剛剛回應(yīng)來(lái)了》，其中引用了國(guó)信證券該等報(bào)告中的部分內(nèi)容“雖然公司并未披露阿里網(wǎng)絡(luò)減持原因，但是根據(jù)我們的分析，我們猜測(cè)潛在原因可能在于阿里系規(guī)避成為控股股東并被迫啟動(dòng)解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題和注入愛康國(guó)賓的過(guò)程”。可見，國(guó)信證券分析師在該等報(bào)告中所作的不實(shí)推測(cè)已被廣泛傳播，嚴(yán)重誤導(dǎo)公眾，對(duì)美年健康的二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)產(chǎn)生影響，對(duì)愛康國(guó)賓正常的經(jīng)營(yíng)和投資融資工作帶來(lái)不利影響。

國(guó)信證券分析師謝長(zhǎng)雁、朱寒青未能審慎核實(shí)信息和數(shù)據(jù)來(lái)源，涉嫌傳播虛假、不實(shí)、誤導(dǎo)性信息

根據(jù)《暫行規(guī)定》第九條的規(guī)定，署名的證券分析師應(yīng)當(dāng)對(duì)證券研究報(bào)告的和觀點(diǎn)負(fù)責(zé)，保證信息來(lái)源合法合規(guī)，研究方法專業(yè)審慎，分析結(jié)論具有合理依據(jù)。

根據(jù)《證券分析師執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則》第四條的規(guī)定，證券分析師應(yīng)當(dāng)遵循獨(dú)立、客觀、公平、審慎、專業(yè)、誠(chéng)信的執(zhí)業(yè)原則，自覺(jué)弘揚(yáng)行業(yè)優(yōu)秀文化，加強(qiáng)自身職業(yè)道德修養(yǎng)，規(guī)范自身行為，履行社會(huì)責(zé)任，遵守社會(huì)公德；根據(jù)《行為準(zhǔn)則》第七條，證券分析師制作發(fā)布證券研究報(bào)告，應(yīng)當(dāng)自覺(jué)使用合法合規(guī)信息，不得以任何形式使用或泄露國(guó)家保密信息、上市公司內(nèi)幕信息以及未公開重大信息，不得編造并傳播虛假、不實(shí)、誤導(dǎo)性信息。證券分析師引用信息和數(shù)據(jù)來(lái)源時(shí)，應(yīng)對(duì)引用信息和數(shù)據(jù)來(lái)源進(jìn)行核實(shí)，審慎使用。

然而，國(guó)信證券分析師謝長(zhǎng)雁、朱寒青在無(wú)任何事實(shí)和依據(jù)的前提下，即在報(bào)告中強(qiáng)調(diào)了“短期內(nèi)并非資產(chǎn)注入良機(jī)”，并未核實(shí)相關(guān)的信息來(lái)源，上述分析師的該等行為不僅不符合獨(dú)立、客觀、公平、審慎、專業(yè)、誠(chéng)信的執(zhí)業(yè)原則，也涉嫌傳播不實(shí)、誤導(dǎo)性信息。

特別地，在愛康國(guó)賓就上述報(bào)告向國(guó)信證券發(fā)出律師函后，國(guó)信證券通過(guò)公開渠道聲明“有關(guān)研究報(bào)告并未暗示或明示相關(guān)方存在將愛康國(guó)賓注入其他上市公司的安排和計(jì)劃，愛康國(guó)賓等的相關(guān)方近期存在成為其共同控股股東的可能性，對(duì)應(yīng)研究報(bào)告僅討論了若這一情況發(fā)生后相關(guān)方存在的解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的義務(wù)”，顯然，國(guó)信證券及其分析師在撰寫上述報(bào)告前，即已明知愛康國(guó)賓與美年健康之間不存在任何的合并或重組的意圖，卻依然在報(bào)告中提出“愛康國(guó)賓預(yù)計(jì)同受疫情沖擊，短期內(nèi)并非資產(chǎn)注入良機(jī)”等具有強(qiáng)烈誤導(dǎo)性的推測(cè)，已然構(gòu)成“編造并傳播虛假、不實(shí)、誤導(dǎo)性信息”，違反了證券分析師的執(zhí)業(yè)原則以及《證券法》的相關(guān)規(guī)定，應(yīng)當(dāng)予以懲戒。

國(guó)信證券分析師所發(fā)布之研究報(bào)告存在受利益相關(guān)者干涉和影響之可能

根據(jù)《暫行規(guī)定》第七條，證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)采取有效措施，保證制作發(fā)布證券研究報(bào)告不受證券發(fā)行人、上市公司、基金管理公司、資產(chǎn)管理公司等利益相關(guān)者的干涉和影響。

但根據(jù)美年健康公告，美年健康于2020年6月15日通過(guò)董事會(huì)決議聘任江維娜女士為公司副總裁、董事會(huì)秘書。但在加入美年健康之前，江維娜女士曾為國(guó)信證券醫(yī)藥行業(yè)首席分析師。根據(jù)包括騰訊新聞在內(nèi)的多家媒體的公開報(bào)道，其在國(guó)信證券任職期間，上述報(bào)告的撰寫者謝長(zhǎng)雁先生和朱寒青女士曾是江維娜女士所負(fù)責(zé)的醫(yī)療行業(yè)小組的重要成員，受江維娜女士的直屬管理。特別地，自2017年起，江維娜女士與謝長(zhǎng)雁先生共同署名發(fā)布了數(shù)十份醫(yī)藥行業(yè)分析研究報(bào)告，謝長(zhǎng)雁也因撰寫該等分析報(bào)告逐步由聯(lián)系人的身份升級(jí)為聯(lián)名作者。可見，江維娜女士與謝長(zhǎng)雁先生、朱寒青女士之間存在著千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系。

在我司向國(guó)信證券發(fā)送律師函，指出江維娜女士在加入美年健康之前，曾經(jīng)擔(dān)任國(guó)信證券醫(yī)藥行業(yè)首席分析師，要求其確認(rèn)江維娜女士的雇傭歷史是否會(huì)對(duì)上述研究報(bào)告的獨(dú)立客觀性構(gòu)成影響？江維娜女士是否直接或間接參與上述國(guó)信醫(yī)藥報(bào)告的撰寫工作？或江維娜女士是否示意或暗示該等證券分析師撰寫以上報(bào)告？但國(guó)信證券至今未能正面回應(yīng)。

此外，根據(jù)一般公眾認(rèn)知，資產(chǎn)注入上市公司等重大事項(xiàng)大部分情況下都將有利于上市公司股價(jià)的上漲。而令人倍感蹊蹺的是，恰好在美年健康實(shí)際控制人的一致行動(dòng)人、總裁徐可和第二大股東相繼減持，10月30日起公司股價(jià)開始連續(xù)下跌，11月4日和5日均跌停，近5個(gè)交易日累計(jì)跌幅達(dá)到30%的情形下，國(guó)信證券卻發(fā)布了上述報(bào)告，作出“愛康國(guó)賓資產(chǎn)注入”的臆測(cè)，并對(duì)美年健康給予了“買入”評(píng)級(jí)。值得注意的是，根據(jù)美年健康的公告，11月18日，其最近一期的定增股票將解禁，目前處于定增股票可能即將減持的敏感期。國(guó)信證券分析師作出上述評(píng)級(jí)，是否系江維娜女士因過(guò)往的雇傭歷史或當(dāng)前的任職情況而對(duì)國(guó)信證券施加影響作出，顯然存在諸多問(wèn)題及疑惑。我司有合理理由懷疑，作為美年健康現(xiàn)任董事會(huì)秘書的江維娜女士利用其與謝長(zhǎng)雁和朱寒青的關(guān)系對(duì)上述報(bào)告的撰寫施加了影響，目的就是推高美年健康的二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)。

基于上述，愛康國(guó)賓特向證監(jiān)會(huì)提出上述實(shí)名舉報(bào)、投訴，請(qǐng)求證監(jiān)會(huì)對(duì)國(guó)信證券分析師謝長(zhǎng)雁、朱寒青開展調(diào)查，如查明存在相關(guān)違法、違規(guī)事實(shí)的，亦懇請(qǐng)依法對(duì)其進(jìn)行懲戒以及自律處罰并將相關(guān)情況告知我司。公司聯(lián)系人信息如下：