資本資產(chǎn)定價(jià)模型含義，資本資產(chǎn)定價(jià)模型概念。在馬柯維茨投資組合理論被提出之后，威廉" F.·夏普等學(xué)者提出了一系列著名的資本資產(chǎn)定價(jià)模型。這些模型主要研究在不確定條件下的資產(chǎn)定價(jià)問(wèn)題。它用資產(chǎn)的頂期收益率和P系數(shù)描述收益和風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，計(jì)算投資者實(shí)現(xiàn)效用最大化的資產(chǎn)定價(jià)。其核心思想是在一個(gè)竟?fàn)幘庵袑?duì)有價(jià)證券定價(jià)。CAPM模型能對(duì)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)與其頂期收益率之間的關(guān)系給出精確的估算.且運(yùn)算過(guò)程簡(jiǎn)明，對(duì)投資實(shí)踐具有重要的指導(dǎo)意義。它的出現(xiàn)導(dǎo)致了西方金融理論的一場(chǎng)革命，同時(shí)也標(biāo)志著組合投資理論開(kāi)始走向成熟階段。
由于資本資產(chǎn)定價(jià)模型的假設(shè)條件過(guò)于嚴(yán)格，在應(yīng)用中受到一定局限，因此對(duì)于CAPM的突破成為必然。斯蒂芬·羅斯 首次提出了套利定價(jià)理論, APT不需要像CAPM那樣做出很強(qiáng)的假定，從而突破性地發(fā)展了CAPM,
費(fèi)雪·布萊克、邁倫·斯克爾斯推導(dǎo)出了期權(quán)定價(jià)公式，即著名的B一S模型;羅伯特·默頓對(duì)該定價(jià)公式進(jìn)行了深化。邁倫·斯克爾斯、斯蒂芬·羅斯在假定股票價(jià)格為對(duì)數(shù)泊松分布的情況下推導(dǎo)出了純跳空期權(quán)定價(jià)模型 ;羅伯特·獄頓提出7擴(kuò)散一跳空方程;羅伯特·獄頓運(yùn)用7離散時(shí)間模型提出了交易成本與基礎(chǔ)證券價(jià)格成比例的單階段期權(quán)定價(jià)公式。迄今為止，有關(guān)期權(quán)定價(jià)理論與應(yīng)用的議題仍是金融研究的前沿課題。
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