我們聽到的一切都是一個(gè)觀點(diǎn)，不是事實(shí)。

我們看到的一切都是一種觀點(diǎn)，不是真實(shí)的。

本文目錄
1、基金組合的前提
2、按風(fēng)險(xiǎn)等級組合
3、按行業(yè)主題組合
4、注意事項(xiàng)
5、組合參考

P1 基金組合的前提

很少有投資者只購買一個(gè)基金，之前做過一個(gè)調(diào)研，基本上持有基金在6-10只。沒有最完美的組合，只有適合自己的組合，市場上有2個(gè)配置的思路：

一是：“雞蛋不要放在一個(gè)籃子里”，主要是通過分散投資的方法來降低整體的風(fēng)險(xiǎn)。但是過于分散投資需要耗費(fèi)很多精力，收益并不算高。

二是：“要把雞蛋放在一個(gè)籃子里，然后看好籃子”，這句話源于巴菲特，他認(rèn)為分散投資確實(shí)可以降低波動(dòng)，但他還認(rèn)為“波動(dòng)不是風(fēng)險(xiǎn)，永久性損失才是”。但是過于集中投資則會(huì)使組合暴露于較高的波動(dòng)之中。

整體來看，適度的集中是超額收益的源泉；適度的分散則能很好地降低波動(dòng)提高持有體驗(yàn)。除了FOF基金的投資組合，我們在日常配置基金中有2個(gè)思路供參考：

P2 按風(fēng)險(xiǎn)等級構(gòu)建思路組合

按照不同的風(fēng)險(xiǎn)等級構(gòu)建組合，風(fēng)險(xiǎn)等級通常和基金的投資風(fēng)格，基金經(jīng)理的投資邏輯相關(guān)，組合內(nèi)基金還是要考慮夏普，回撤，收益等因?yàn)椋谕惥忧埃?/p>

1、風(fēng)險(xiǎn)偏好較高的基金組合：風(fēng)格偏積極，成長進(jìn)取

該類基金包括不限于成長風(fēng)，價(jià)值成長風(fēng)，年化收益突出，風(fēng)控控制優(yōu)秀，側(cè)重主動(dòng)權(quán)益基金，普通股票型+偏股混合 型+靈活混合型基金組合，或者持倉集中度偏高

在之前寫的成長類基金中可以構(gòu)建組合：

24只成長基金詳細(xì)對比，重點(diǎn)關(guān)注

從幾個(gè)細(xì)分類，說一說成長基金的篩選名單

說一說16只價(jià)值基金，是如何選擇出來的

參考：

007412 景順長城績優(yōu)成長：白酒+醫(yī)藥+消費(fèi)+優(yōu)質(zhì)港股

519068 匯添富成長焦點(diǎn)：白酒+消費(fèi)+醫(yī)療+光伏

007412 景順長城績優(yōu)成長混合：白酒+消費(fèi)+光伏

519736 交銀新成長混合 ：消費(fèi)+科技+周期

001694 華安滬港 深外延增長：白酒+消費(fèi)+軍工+光伏+港股

161005 富國天惠成長：白酒+消費(fèi)+高端制造

2、風(fēng)險(xiǎn)偏好中等的基金組合：風(fēng)格偏穩(wěn)健，均衡平衡。

這類組 合配置，夏普高波動(dòng)小的平衡混合型基金（股票倉位一般不超過6-7成），輔助長 期業(yè)績穩(wěn)健的偏債混合

在之前寫的平衡、均衡類基金中可以構(gòu)建組合：

從基金股票前10持倉集中度，看均衡風(fēng)格的幾只基金

10只均衡風(fēng)格的基金篩選

如何挑選平衡型的基金

參考：

163406 興全合潤混合：無酒+化工+周期+金融+科技

519732 交銀定期支付雙息平衡混合：無酒+科技+消費(fèi)+傳媒

004965 泓德致遠(yuǎn)混合A：無酒+醫(yī)藥+消費(fèi)+傳媒+光伏

008969 睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年持有混合A：無酒+港股+消費(fèi)+化工

100016 富國天源滬港深平衡混合：酒+港股+醫(yī)藥

009010 華夏興陽一年：酒+港股+醫(yī)藥

001714 工銀文體產(chǎn)業(yè)股票A：酒+消費(fèi)+化工

3、風(fēng)險(xiǎn)偏好偏低的基金組合：風(fēng)格偏保守。

這些側(cè)重固收類基金組合：業(yè)績穩(wěn)健的偏債混合基金、絕對收益量化對沖基金、一級債基、二級債基、可轉(zhuǎn)債基金。

在之前初選、終選的固收基金中，可以構(gòu)建組合：

這樣選想要的“固收+”的基金?。ǔ踹x）

用夏普比率看這幾只固收+基金，對比分析（終選）

參考：

001182 易方達(dá)安心回饋混合（股票不超40%）

004517 南方安康混合（股票不超20%）

005059 南方安?；旌希ü善辈怀?0%）

000215 廣發(fā)趨勢優(yōu)選靈活配置混合A

二級債

110027 易方達(dá)安心回報(bào)債券、202101 南方寶元債券A、000572中銀多策略

一級債

易方達(dá)增強(qiáng)回報(bào)債券、招商產(chǎn)業(yè)債券A

P3 按照行業(yè)主題組合

按照不同的行業(yè)主題選出幾只基金組合：

通過各指標(biāo)篩選出的兼具業(yè)績、回撤、 行業(yè)輪動(dòng)等優(yōu)勢的品種，包括細(xì)分主題

軍工類基金、消費(fèi)類基金、醫(yī)藥類基金、農(nóng)業(yè)類基金、周期類基金等等，這類基金：

1、選一即可，避免同一個(gè)主題內(nèi)配置多只基金

2、盡量選持倉配置比較廣的基金，比如細(xì)分單一板塊調(diào)整帶來的煎熬

3、盡量選擇主題的龍頭基金搭建組合，或者用混合型偏重某行業(yè)的基金代替

港股類基金（含QDII）

7只持有港股30%的非“港”滬港深主題基金

6只持有港股30%的含“港”滬港深主題基金

再說幾只“真實(shí)持有港股”的滬港深基金

周期類基金

萬物皆有周期，13只周期行業(yè)基金分析

資源類基金

這十幾只純資源主題基金（類周期）

農(nóng)業(yè)類基金

隱形王者，細(xì)分農(nóng)業(yè)基金有哪些？(附名單)

科技風(fēng)基金

從同類型科技主題的基金中，篩選幾只

P4 構(gòu)建組合的注意事項(xiàng)

除了上面的2個(gè)組合大的思路外，具體操作可以在上面的大類中選擇基金構(gòu)建組合，需要注意：

1、選3-5只優(yōu)質(zhì)基金作為一個(gè)組合

2、持倉風(fēng)格的搭配組合，比如喜歡白酒醫(yī)藥的基金經(jīng)理，搭配一個(gè)科技周期風(fēng)等。

3、基金經(jīng)理的經(jīng)驗(yàn)互補(bǔ)組合，5年以上的基金經(jīng)理，至少經(jīng)歷類2018，2015，甚至2008年的市場行情，穿越牛熊，風(fēng)格和投資邏輯逐步清晰和穩(wěn)定，1-3年的基金經(jīng)理風(fēng)格多偏進(jìn)取。

4、不同的基金公司的基金組合。

5、除了基金選擇之外，根據(jù)個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力選擇倉位

P5 構(gòu)建組合參考

基于上述2個(gè)大思路構(gòu)建基金，整體以主動(dòng)權(quán)益基金（股票+混合，不含指數(shù)基金）為基礎(chǔ)組合，避免同質(zhì)化，具體倉位可以自己配比，本文僅說明思路，供參考

如果看重港股，則增加1只單獨(dú)的港股基金，如：富國滬港深價(jià)值混合A、前海開源滬港深優(yōu)勢精選

如果看重科技，則增加1只純科技基金或者偏科技風(fēng)基金，

如果看重QDII，則增加1只QDII基金

按照組合的風(fēng)格和持倉構(gòu)建組合一：

基礎(chǔ)組合：成長2只+均衡2只+偏債1只

[30%]007412 景順長城績優(yōu)成長：白酒+醫(yī)藥+消費(fèi)+優(yōu)質(zhì)港股

[20%]519736 交銀新成長混合 ：消費(fèi)+科技+周期

[20%]163406 興全合潤混合：無酒+化工+周期+金融+科技

[20%]004965 泓德致遠(yuǎn)混合A：無酒+醫(yī)藥+消費(fèi)+傳媒+光伏

[10%]004517 南方安康混合：偏債混合

按照組合的風(fēng)格和持倉構(gòu)建組合二：

基礎(chǔ)組合：成長2只+均衡2只+偏債1只

005727 易方達(dá)藍(lán)籌：白酒+醫(yī)藥+消費(fèi)+優(yōu)質(zhì)港股

001694 華安滬港 深外延增長：白酒+消費(fèi)+軍工+光伏+港股

519732 交銀定期支付雙息平衡混合：無酒+科技+消費(fèi)+傳媒

008969 睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年持有混合A：無酒+港股+消費(fèi)+化工

001182 易方達(dá)安心回饋混合：偏債混合

提示：投資有風(fēng)險(xiǎn)，文中涉及的股票，基金等，僅作為文章說明使用，不構(gòu)成投資建議，僅供參考！

花花無缺的世界：

創(chuàng)作方向：基金投資分析；單只基金及基金持倉股分析，基金經(jīng)理分析，投資感悟和理財(cái)配置。

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