金融儀表基金04月29日新聞報新興增長混合證券投資基金(樸信信增長混合，代碼050009)于04月28日凈值上漲1.61%，引起投資者的關(guān)注。

博時新興成長混合基金成立以來收益29.62%，今年以來收益10.19%，近一月收益6.75%，近一年收益26.27%，近三年收益33.01%。

博時新興成長混合基金成立以來分紅1次，累計分紅金額37.21億元。目前該基金開放申購。

基金經(jīng)理為曾鵬，自2013年01月18日管理該基金，任職期內(nèi)收益59.61%。

最新基金定期報告顯示，該基金重倉持有*ST湘電（持倉比例8.07%）、新希望（持倉比例7.98%）、通策醫(yī)療（持倉比例7.82%）、康弘藥業(yè)（持倉比例6.79%）、精測電子（持倉比例6.08%）、芒果超媒（持倉比例5.13%）、兆易創(chuàng)新（持倉比例4.22%）、長春高新（持倉比例4.18%）、寧德時代（持倉比例3.94%）、億緯鋰能（持倉比例3.68%）。

報告期內(nèi)基金投資策略和運作分析

2020年一季度受新冠疫情影響權(quán)益市場出現(xiàn)巨大波動。先是在國內(nèi)疫情影響下，市場先跌后漲，并在科技股帶動下市場迅速恢復(fù)。但隨著新冠疫情在全球的爆發(fā)，全球經(jīng)濟(jì)陷入‘休克’，在衰退預(yù)期下全球市場進(jìn)入危機(jī)暴跌模式，國內(nèi)市場也在海外帶動下迅速轉(zhuǎn)跌并創(chuàng)出一年新低，A股市場一季度整體呈現(xiàn)下跌態(tài)勢。報告期內(nèi)組合整體維持了中性偏高倉位，在結(jié)構(gòu)上重點配置了TMT、醫(yī)藥生物、養(yǎng)殖、新能源汽車、軍工等行業(yè)，通過結(jié)構(gòu)對沖一季度組合在市場大跌之下仍維持了正收益。

展望二季度，我們認(rèn)為市場有望迎來反彈。首先，從全球來看，這是一輪由疫情蔓延導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)陷入階段性休克，并在衰退預(yù)期下引發(fā)的流動性危機(jī)。因此判斷市場企穩(wěn)的標(biāo)準(zhǔn)取決于兩個拐點。一個是流動性拐點；一個是疫情拐點。流動性拐點隨著美聯(lián)儲宣布無限制量化寬松政策后，市場的恐慌情緒將逐漸下降，資產(chǎn)價格的波動率會逐漸平穩(wěn)。剩下主要跟蹤海外的疫情拐點。相信在全球科學(xué)家的共同努力以及各國政府聯(lián)手抗疫的措施下不久疫情拐點也將出現(xiàn)。目前觀察來看，全球仍處于階段性衰退階段，出現(xiàn)全面性的全球危機(jī)概率不高。市場暴跌和全球性衰退并沒有必然聯(lián)系。

其次，從中國實際情況來看，疫情雖然對我國某些出口相關(guān)的領(lǐng)域等存在沖擊，但實際中國經(jīng)濟(jì)增長韌性很強(qiáng)。而且國內(nèi)自2017、2018年開始“去杠桿”，目前企業(yè)杠桿已經(jīng)大幅回落，居民和政府的杠桿率并不高，中國不會發(fā)生流動性危機(jī)。且國內(nèi)有足夠的財政及貨幣政策的對沖空間。隨著疫情逐漸平穩(wěn)，復(fù)工開始起來，經(jīng)濟(jì)逐漸修復(fù)。從全球范圍內(nèi)看，A股整體估值水平較低，中國資產(chǎn)具有極強(qiáng)的性價比。隨著兩會召開在即，國內(nèi)宏觀對沖政策逐漸落地，市場有望迎來反彈，A股完全具備獨立行情的基礎(chǔ)。