#2021年基金第二季度報紙#

今年上半年市場持續(xù)波動，帶來了板塊的持續(xù)分化。

科創(chuàng)板在上半年波動市場中表現出強大的實力，科技股、半導體、新能源板塊近期表現強勢，未來期待業(yè)績能有突出表現。在上半年的行情中，金信基金旗下多支產品獲得不凡的業(yè)績。在7月7日公布的招商證券二季度基金評級中，金信基金多支產品榮三年期的五星級基金稱號。

7月21日上午，金信基金二季報發(fā)布。根據二季報內容，金信基金多支產品短期和長期收益率表現出色，接下來讓我們看看各位基金經理如何回顧過去，展望未來。

金信穩(wěn)健策略（007872）

階段	收益率	業(yè)績比較基準收益率	超額收益率
過去三個月	60.88%	2.42%	58.46%
過去六個月	47.44%	1.47%	45.97%
過去一年	80.51%	14.21%	66.30%
自基金合同生效起至今	112.96%	20.24%	92.72%

資料來源：產品定期報告；截至2021年6月30日；金信穩(wěn)健策略成立于2019年12月13日

業(yè)績比較基準：滬深300指數收益率×50%+中證綜合債指數收益率×50%

金信行業(yè)優(yōu)選（002256）

階段	收益率	業(yè)績比較基準收益率	超額收益率
過去三個月	53.56%	2.42%	51.14%
過去六個月	35.87%	1.47%	34.40%
過去一年	79.49%	14.21%	65.28%
自基金合同生效起至今	208.08%	27.13%	180.95%

資料來源：產品定期報告；截至2021年6月30日；金信行業(yè)優(yōu)選成立于2016年4月1日

業(yè)績比較基準：滬深300指數收益率×50%+中證綜合債指數收益率×50%

#對話孔學兵#2021年二季度，A股市場在經歷了一季度劇烈的雙向波動后，逐步趨向穩(wěn)定并開啟結構性分化。圍繞疫情受控后行業(yè)景氣度的差異化、公司業(yè)績增長趨勢和估值性價比，市場出現了較為明顯的風格轉換，科技創(chuàng)新、新能源、醫(yī)療醫(yī)美等部分成長空間廣闊、估值具備性價比優(yōu)勢的細分領域涌現出較為豐富的投資機遇，而過去幾年來累積了歷史巨大漲幅、基本面乏善可陳的部分大市值穩(wěn)定增長類資產，則面臨較大的估值修正壓力。

本基金聚焦于時代變遷中的科技創(chuàng)新領域，不參與短期市場風格博弈，重點配置的科技成長類資產在經歷2020年估值消化后，憑借行業(yè)景氣度和估值性價比優(yōu)勢，逐步擺脫主流偏見，獲得了市場資金的較多關注，部分持倉公司二季度股價表現出色，驅動本基金取得了一定程度的超額收益。圍繞長期確定性、真實景氣度、估值與增長的匹配度，本基金進一步調整和優(yōu)化組合結構，努力在增量市場把握高景氣度細分賽道的結構性機遇，取得了相對明顯的投資績效。

我們認為，疫苗的出現標志著投資層面疫情不再對市場構成約束。后疫情時代經濟修復開啟，拉動半導體產業(yè)鏈資本開支加大、汽車智能化時代開啟、5G與華為鴻蒙開源助力智能網聯(lián)（AIoT）新應用場景需求端爆發(fā)，這些因素的疊加，將進一步鞏固科技創(chuàng)新領域已經展現出的超越傳統(tǒng)周期波動的景氣度優(yōu)勢。時代浪潮中，那些業(yè)務布局前瞻、持續(xù)深耕研發(fā)的優(yōu)秀科技公司，有更多機會引領產業(yè)趨勢、擴張行業(yè)空間、實現價值量躍遷。報告期內，本基金堅持在增量市場優(yōu)選細分景氣賽道、深度挖掘科技成長，資產配置聚焦于全球性需求擴張驅動、長期景氣度上行、估值具備性價比優(yōu)勢的科技成長股，投資組合聚焦于半導體、5G與物聯(lián)網應用，以及汽車智能化等高確定性細分領域，投資實踐中不跟風、不盲從、不“抱團”，不參與市場風格博弈。

展望三季度，預計全球經濟修復斜率依然充滿曲折和波動，總量層面市場的系統(tǒng)性機遇可能不多，但結構層面機會不會缺失，且結構性才是常態(tài)。與2020年“流動性充沛、風險偏好弱”不同，2021年“流動性邊際收斂、風險偏好回歸常態(tài)”可能是明顯的變化。作為十四五規(guī)劃的重點方向，科技創(chuàng)新領域具有長期景氣度優(yōu)勢、真實需求驅動和政策驅動力保障，得益于市場風險偏好的邊際改善，科技創(chuàng)新領域可能面臨更加友好的市場環(huán)境，圍繞產業(yè)趨勢、行業(yè)景氣度、估值性價比等開展的結構性分化，有望主導市場的結構性機會挖掘，而簡單線性的“以大為美”、“唯賽道論”等，則可能會持續(xù)經受市場挑戰(zhàn)。

資本市場反映時代變遷，對快速發(fā)展和變化中的科技產業(yè)，在不同的經濟發(fā)展階段，需要我們重點投入研究資源的方向也在不斷變化。2013年至2015年以4G大規(guī)模應用為標志，移動互聯(lián)網成為科技核心資產。如今，部分以流量變現和商業(yè)模式創(chuàng)新為代表的科技股，更多演變成具有科技屬性的消費股，在流量瓶頸和反壟斷壓制中陷入“內卷”。2019年以來，以5G規(guī)模化商用為標志，以基礎學科為支撐的硬核科技成為全球高端制造的制高點，一批研發(fā)驅動型科技公司乘勢而上，積極參與全球產業(yè)鏈價值分配，逐步成長為新的科技核心資產。產業(yè)趨勢上，從移動互聯(lián)網走向“萬物互聯(lián)”，可能會迎來產業(yè)級海量應用場景的爆發(fā)；新能源汽車方面，電動化是基礎，智能化或許才是未來的投資重點。

科技生而創(chuàng)新、科技創(chuàng)新永不眠，持續(xù)學習和知識迭代是科技成長型選手的宿命。我們致力于在不確定中尋找確定性，通過對產業(yè)趨勢的前瞻研判和公司業(yè)績的跟蹤驗證，努力確保組合的“健康度”和“性價比”，力爭為投資者創(chuàng)造良好的中長期回報。

金信消費升級（A類006692 C類006693）

自基金合同生效起至今	收益率	業(yè)績比較基準收益率	超額收益率
金信消費升級A	190.98%	99.99%	90.99%
金信消費升級C	185.44%	99.99%	85.45%

資料來源：產品定期報告；截至2021年6月30日；金信消費升級成立于2019年1月31日

業(yè)績比較基準：中證內地消費主題指數收益率×80% +中證綜合債指數收益率×20%

#對話周謐#春節(jié)之后的市場出現大跌，究其原因在于預期政策收緊。而二季度的實際結果是雖然通脹上行，而大家擔憂的政策收緊尚未發(fā)生，又由于一季報之后大家發(fā)現許多核心資產業(yè)績還能超預期，因此出現了不少核心資產突破春節(jié)前高點的現象發(fā)生。此外，隨著收入恢復緩慢，消費數據不達預期，以及科技領域特別是半導體和AIOT行業(yè)領域景氣度逐季提升，并且短期看不到拐點，在大盤沒有發(fā)生太大漲幅的情況下行業(yè)之間分化比較劇烈。CXO、醫(yī)療服務、半導體、AIOT、光伏等行業(yè)充分受益于景氣度上行，表現較好。

本產品在二季度時做了一些行業(yè)和個股的調整。主要是將與消費產業(yè)相關的科技類行業(yè)比重加大，此外對大消費和大健康領域一些景氣度下滑的公司做了減倉和清倉的動作。總體來看，上述操作取得理想效果。

展望三季度，我們認為三季度的市場仍然是比較復雜多變的。一方面，經過二季度的上漲，一些核心資產已經回到前期高位，我們需要留意這些公司景氣度是否能夠延續(xù)并且還能更強，還需要留意政策會否因為通脹仍有壓力而收緊導致估值收縮。另一方面，需要關心市場風格在核心資產以及中小市值公司之間的再平衡。

在三季度的投資過程中，我們會繼續(xù)堅持“景氣行業(yè)、龍頭公司、合理價格”的投資理念，以持股的倉位來表達我們對上述觀點的看法。堅持在“大消費和大健康”產業(yè)鏈投資的基礎上，也為大家抓住科技和新能源行業(yè)的機會，為投資者把握住上述景氣行業(yè)所帶來的機會。

金信民長（A類005412 C類005413）

自基金合同生效起至今	收益率	業(yè)績比較基準收益率	超額收益率
金信民長A	105.28%	16.90%	88.38%
金信民長C	95.13%	16.90%	78.23%

資料來源：產品定期報告；截至2021年6月30日；金信民長成立于2020年5月21日

業(yè)績比較基準：滬深300指數收益率×50%+中證綜合債指數收益率×50%

#對話孫磊#經歷了高開低走的一季度，我們迎來了收獲的二季度，二季度雖然滬深300指數漲幅只有3.48%，但代表成長的創(chuàng)業(yè)板50指數有31.68%的收益。整個二季度，我們其實都在一種海外逐漸有收水預期，而國內相對穩(wěn)定的狀態(tài)之中，這樣的宏觀環(huán)境相當微妙，作為和經濟直接相關的周期品預期很混亂，而反觀成長股，由于流動性較充分，獲得了較好的生存環(huán)境。

雖然市場方向和風格在二季度都有所變化，也給股票投資帶來了較多的難度，較為幸運的是，在變化中我們也找到了一定的機會。但是我們還是要依然強調，我們股票投資的基石是深厚的工程師紅利，是不斷合規(guī)化的市場（二季度反壟斷的動作又不斷出現），以及逐漸富裕的人民。有這些長期向好的因素托底，我們需要做的時候，盡量熨平波動，積極對待我們的權益資產，所謂跌了不氣餒，漲了不驕傲。

本基金的投資理念是：本著與優(yōu)質企業(yè)共成長的本心，在企業(yè)成長過程獲得收益。目前的中國，無論是在制造業(yè)，還是消費領域，都已經涌現出一批世界級的企業(yè)，是世界分工不可分割的一部分，且正在從從屬地位向主導地位進行轉變，我們相信國內的優(yōu)秀企業(yè)必然會經歷一個從國內優(yōu)秀到國際優(yōu)秀的過程，這個過程就是我們廣大投資者伴隨權益市場受益的過程。

金信多策略（004223）

階段	收益率	業(yè)績比較基準收益率	超額收益率
過去一年	50.24%	15.13%	35.11%
自基金合同生效起至今	153.06%	35.56%	117.50%

資料來源：產品定期報告；截至2021年6月30日；金信多策略成立于2017年6月8日

業(yè)績比較基準：滬深300指數收益率×55%+上證國債指數收益率×45%

2020年新冠疫情對中國經濟影響巨大，隨著疫情的有效控制，經濟活動恢復正常，總體上看，貨幣政策延續(xù)穩(wěn)健，強化對實體經濟、重點領域、薄弱環(huán)節(jié)的支持，2021年國內經濟穩(wěn)定增長。報告期內，A股市場呈現震蕩分化的走勢，本基金重點投資于高端裝備、科技、自動化、新能源等方向，中國是制造業(yè)大國，智能化、數字化、自動化是大的趨勢，我們將繼續(xù)挖掘細分領域優(yōu)勢公司的投資機會。

金信民達純債（A類008571 C類008572）

過去一年	收益率	業(yè)績比較基準收益率	超額收益率
金信民達純債A	5.68%	2.52%	3.16%
金信民達純債C	5.47%	2.52%	2.95%

資料來源：產品定期報告；截至2021年6月30日；金信民長成立于2020年6月11日

業(yè)績比較基準：中債綜合財富(總值)指數收益率×80%+銀行1年期定期存款利率（稅后）×20%

2021年二季度我國宏觀經濟整體呈現較強的韌性。官方PMI二季度微幅下降但處于榮枯線以上，制造業(yè)景氣偏高。未來消費仍有一定的修復空間，出口高增速難以持續(xù)。世界銀行預計今年中國經濟增長將達到8.5%，全年經濟增長有保障，或將出現邊際放緩。

貨幣政策環(huán)境對債市偏有利。二季度資金利率波動有限，央行對市場預期引導及時。在平穩(wěn)的資金面推動下，債券市場二季度溫和上漲。貨幣政策靈活精準，國常會表示適時降準，促進綜合融資成本穩(wěn)中有降。

5月份我國PPI達到9%，CPI也上行至1.3%。未來PPI-CPI剪刀差存在收斂可能。如果美國縮減購債提上日程，將對國內貨幣政策帶來階段性外部壓力。

投資運作上。本期基金采取了更為積極的投資策略，杠桿水平有所上升。基金經理利用過往股票行研、轉債投資經驗，增加了轉債投資力度，并取得了初步成效。在轉債標的選擇上，以偏債型和平衡型轉債為主，注重安全邊際，控制基金凈值回撤風險。在策略上，選擇做時間的朋友，重視勝率、適度降低賠率要求。信用債部分繼續(xù)優(yōu)化結構，避免信用下沉，以票息策略為主。

金信深圳成長（002863）

階段	收益率	業(yè)績比較基準收益率	超額收益率
過去三個月	49.50%	6.96%	42.54%
過去六個月	26.79%	4.15%	22.64%
過去一年	34.91%	18.34%	16.57%
過去三年	113.35%	46.27%	67.08%
自基金合同生效起至今	125.30%	40.67%	84.63%

資料來源：產品定期報告；截至2021年6月30日；金信深圳成長成立于2016年12月22日

業(yè)績比較基準：深證成份指數收益率×65%＋中證綜合債指數收益率×35%

2021年2季度，部分代表性大宗商品價格沖高回落，尤其是5月中旬以后，部分重要的商品價格快速回落，市場對通脹的擔憂有所緩解，對貨幣政策收緊的擔憂也隨之緩解。因此，市場對流動性過度負面的預期也開始修正，從對短期通脹的擔心逐步轉向對經濟復蘇的預期，轉向對中長期投資機會的關注。6月份之后，隨著部分半導體，新能源上市公司業(yè)績預告增幅大幅超出市場預期，板塊表現亮眼，市場也趨于活躍。

2季度，組合加強了對新消費，新科技，新材料領域的配置，具體來說，包括智能家居、半導體及相關材料、新能源及相關材料、軍工新材料等等。組合經過調整后，在保持凈值增長的基礎上，也較好的控制了回撤。展望下半年及明年，這些領域的景氣度依然能夠持續(xù)，增長確定性依然較高，獲取超額收益的概率也較高。基金組合將會繼續(xù)加強在這些領域的深度研究，精選業(yè)績增長與估值匹配的優(yōu)秀公司，努力為投資人創(chuàng)造優(yōu)秀的業(yè)績回報。

金信價值精選（A類005117 C類005118）

過去三年	收益率	業(yè)績比較基準收益率	超額收益率
金信價值精選A	80.91%	32.81%	48.10%
金信價值精選C	82.58%	32.81%	49.77%

資料來源：產品定期報告；截至2021年6月30日；金信價值精選成立于2017年9月1日

業(yè)績比較基準：滬深300指數收益率×50%+中證綜合債指數收益率×50%

報告期內，受前期通脹壓力顯著緩解、歐美疫情好轉經濟持續(xù)復蘇等利好因素推動，A股市場總體呈現持續(xù)震蕩反彈態(tài)勢，Q2萬得全A指數上漲9%，基本修復了2月中旬以來的跌幅。在市場運行結構上，板塊和風格分化依然較為明顯，結構性行情特征顯著，體現為：創(chuàng)業(yè)板漲幅顯著高于上證指數，此外，在全部30個一級行業(yè)中，20個為上漲，10個下跌，以新能源車、半導體、光伏、CXO為代表的科技成長板塊表現顯著優(yōu)于周期和傳統(tǒng)大消費板塊。

股市是經濟的晴雨表，更是能映射產業(yè)趨勢的一面鏡子。從長期看，股市總是傾向于為成長支付溢價，那些代表產業(yè)前沿方向，具備較高技術壁壘和成長前景確定性的賽道和公司，會長期得到資本的青睞。本基金的配置方向是以成長風格為主體，5月下旬本基金進行了基金經理變更，投資組合進行了一定程度調整，但其配置方向仍然聚焦于以TMT、高端制造為主體的科技成長賽道。從投資績效看，本基金在報告期內保持了高倉位運作，凈值獲得較大幅度增長并創(chuàng)出新高，反映本基金對市場趨勢的判斷和資產配置較為有效。

展望未來我們認為，中國經濟將在較長時間內處于新舊增長動能轉換期，新科技、新產品、新消費層出不窮，私人消費和產業(yè)投資持續(xù)換新升級，相關產業(yè)鏈上一大批優(yōu)秀公司也將伴隨產業(yè)趨勢而獲得迅速成長，而傳統(tǒng)產業(yè)（如基建、房地產等產業(yè)鏈）或將進入長期放緩階段，資本市場將充分反映這一趨勢。我們將積極布局相關賽道，加大研究投入，綜合考察標的個股的技術壁壘和競爭格局、估值與增速的匹配等因素，挖掘其中具有真正高壁壘、大格局、精管理的優(yōu)質公司，努力為投資人取得良好中長期回報。

@金信基金孔學兵@金信基金周謐@金信基金孫磊

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。請投資者根據自身風險承受能力、投資期限和投資目標，對基金投資做出獨立決策，選擇合適的基金產品?；鸬倪^往業(yè)績及凈值高低并不預示其未來的業(yè)績表現。定投也不能規(guī)避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式?；鸸芾砣颂嵝淹顿Y者基金投資的“買者自負”原則，在做出投資決策后，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險，由投資者自行承擔?；鹪斍榧帮L險收益特征詳閱法律文件及相關公告。

金信穩(wěn)健策略成立于2019年12月13日，孔學兵自2020年9月18日起開始管理金信穩(wěn)健策略，周謐自2020年5月6日到2021年5月24日管理金信穩(wěn)健策略，吳清宇自2019年12月13日到2020年12月16日管理金信穩(wěn)健策略。金信穩(wěn)健策略成立以來（2019.12.13-2021.6.30）的業(yè)績?yōu)?12.96%，同期業(yè)績比較基準收益率為20.24%。（收益率數據托管行已復核）金信穩(wěn)健策略2020、2021上半年的業(yè)績分別為44.67%、47.44%，同期業(yè)績比較基準收益率分別為15.20%、1.47%。數據來源：金信穩(wěn)健策略定期報告；業(yè)績比較基準：滬深300指數收益率*50%+中證綜合債指數收益率*50%。

金信消費升級成立于2019年1月31日，周謐自2020年10月15日起開始管理金信消費升級，程可自2020年9月18日到2020年11月5日管理金信消費升級，楊仁眉自2019年1月31日到2020年9月30日管理金信消費升級。金信消費升級A，金信消費升級C成立以來（2019.1.31-2021.6.30）的收益率分別為190.98%、185.44%，同期業(yè)績比較基準收益率為99.99%。（收益率數據托管行已復核）金信消費升級A份額2019、2020、2021上半年的業(yè)績分別為34.47%、75.49%、23.31%，金信消費升級C份額2019、2020、2021上半年的業(yè)績分別為33.46%、74.13%、22.82%，同期業(yè)績比較基準收益分別為12.01%、51.17%、-2.68%。數據來源：金信消費升級定期報告；業(yè)績比較基準：中證內地消費主題指數收益率*80%+中證綜合債指數收益率*20%。

金信民長成立于2020年5月21日，孫磊自2020年9月29日開始管理金信民長，周謐自2020年5月21日開始管理金信民長，高俊芳自2020年5月21日到2020年7月7日管理金信民長。金信民長A、金信民長C成立以來（2020.5.21-2021.6.30）的收益率分別為105.28%、95.13%，同期業(yè)績比較基準收益率為16.90%。（收益率數據托管行已復核）金信民長混合A份額2020、2021上半年的業(yè)績分別為41.63%、44.94%，金信民長混合C份額2020、2021上半年的業(yè)績分別為34.68%、44.88%，同期業(yè)績比較基準收益率分別為15.21%、1.47%。數據來源：金信民長定期報告；業(yè)績比較基準：滬深300指數收益率*50%+中證綜合債指數收益率*50%。

金信多策略精選成立于2017年6月8日，劉榕俊自2020年5月21日開始管理金信多策略精選，高俊芳自2019年9月2日到2020年7月7日管理金信多策略精選，唐雷自2017年6月8日到2019年9月2日管理金信多策略精選。金信多策略精選成立以來（2017.6.8-2021.6.30）的收益率為153.06%，同期業(yè)績比較基準收益率為35.56%。（收益率數據托管行已復核）金信多策略精選2017、2018、2019、2020、2021上半年的業(yè)績分別為57.20%、-1.15%、13.18%、14.03%、26.19%，同期業(yè)績比較基準收益率分別為7.91%、-11.39%、21.80%、16.76%、1.14%。數據來源：金信多策略定期報告；業(yè)績比較基準：滬深300指數收益率*55%+上證國債指數收益率*45%。

金信民達純債成立于2020年6月11日，劉雨卉自2021年5月11日開始管理金信民達純債，楊杰和周余自2020年6月11日起開始管理金信民達純債。金信民達純債A，金信民達純債C自成立以來（2020.6.11-2021.6.30）的收益率分別為5.56%、5.34%，同期業(yè)績比較基準收益率為2.62%。（收益率數據托管行已復核）金信民達純債A份額2020、2021上半年的業(yè)績分別為0.68%、4.85%，金信民達純債C份額2020、2021上半年的業(yè)績分別為0.57%、4.74%，同期業(yè)績比較基準收益率分別為0.75%、1.86%。數據來源：金信民達純債定期報告；業(yè)績比較基準：中債綜合財富(總值)指數收益率*80%+銀行1年期定期存款利率（稅后）*20%。

金信深圳成長成立于2016年12月22日，黃飆自2021年5月24日起管理金信深圳成長，孔學兵自2020年12月11日起管理金信深圳成長，吳清宇自2019年10月16日到2020年12月16日管理金信深圳成長，唐雷自2016年12月22日至2019年10月16日管理金信深圳成長。金信深圳成長成立以來（2016.12.22-2021.6.30）的收益率為125.30%，同期業(yè)績比較基準收益率為40.67%。（收益率數據托管行已復核）金信深圳成長2017、2018、2019、2020、2021上半年的業(yè)績分別為3.71%、-5.41%、25.84%、44.24%，26.79%，同期業(yè)績比較基準收益率分別為5.61%、-19.53%、30.28%、26.00%，4.15%。數據來源：金信深圳成長定期報告；業(yè)績比較基準：深證成份指數收益率*65%+中證綜合債指數收益率*35%。

金信價值精選成立于2017年9月1日，楊超自2021年5月11日起管理金信價值精選，周謐自2020年12月11日起管理金信價值精選，吳清宇自2018年12月28日到2020年12月16日管理金信價值精選，劉榕俊自2017年9月1日到2018年12月28日管理金信價值精選。金信價值精選A，金信價值精選C成立以來（2017.9.1-2021.6.30）收益率分別為20.07%、21.14%,同期業(yè)績比較基準收益率為30.15%。（收益率數據托管行已復核）金信價值精選A份額2017、2018、2019、2020、2021上半年的業(yè)績分別為-8.75%、-43.38%、50.22%、54.44%、0.16%，金信價值精選C份額2017、2018、2019、2020、2021上半年業(yè)績分別為-8.78%、-43.09%、51.09%、54.28%、0.12%，同期業(yè)績比較基準收益率分別為2.71%、-8.59%、20.37%、15.20%、1.47%。數據來源：金信價值精選定期報告；業(yè)績比較基準：滬深300指數收益率*50%+中證綜合債指數收益率*50%。

金信行業(yè)優(yōu)選成立于2016年4月1日，孔學兵自2020年9月29日起開始管理金信行業(yè)優(yōu)選，楊仁眉自2018年8月1日到2020年9月30日管理金信行業(yè)優(yōu)選，劉榕俊自2016年4月1日到2018年8月1日管理金信行業(yè)優(yōu)選。金信行業(yè)優(yōu)選成立以來（2016.4.1-2021.6.30）的收益率為208.08%，同期業(yè)績比較基準收益率為27.13%。（收益率數據托管行已復核）金信行業(yè)優(yōu)選2016、2017、2018、2019、2020、2021上半年的業(yè)績分別為-1.50%、0.20%、-34.75%、58.07%、79.08%、35.87%，同期業(yè)績比較基準收益率分別為-1.35%、2.29%、-15.02%、10.61%、15.20%、1.47%。數據來源：金信行業(yè)優(yōu)選定期報告；業(yè)績比較基準：滬深300指數收益率*50%+中證綜合債指數收益率*50%。