說：

無論處于理財(cái)投資的哪個(gè)階段，無論是新手小白還是高級(jí)大神，構(gòu)建適合自己的產(chǎn)品組合都是必不可少的。(威廉莎士比亞，溫斯頓，理財(cái)，理財(cái)，理財(cái)，理財(cái)，理財(cái))。

本文是筆者思考籌謀近半年，經(jīng)多重標(biāo)準(zhǔn)篩選產(chǎn)品，構(gòu)建了不同風(fēng)險(xiǎn)承受以及不同資產(chǎn)量的產(chǎn)品配置組合，以期實(shí)現(xiàn)不同階段不同風(fēng)險(xiǎn)愛好的投資者進(jìn)行產(chǎn)品策略篩選。

本文所構(gòu)建的三種風(fēng)險(xiǎn)差異化策略組合，以及所列資產(chǎn)差異化下的配置，將作為優(yōu)基學(xué)堂核心框架，組合收益數(shù)據(jù)每月更新一次，并做詳細(xì)分析，涉及產(chǎn)品調(diào)入或調(diào)出皆會(huì)做較為詳細(xì)分析。

請(qǐng)花幾分鐘時(shí)間閱讀完本文，但愿能夠在市場并不明朗之時(shí)，給基金投資人帶來一絲光，不求有功與人，但求無愧于心。

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一、優(yōu)基風(fēng)險(xiǎn)差異化組合

（一）策略類型

1.穩(wěn)健型基金策略（目標(biāo)預(yù)期收益年化10%，近一年產(chǎn)品組合最大回撤7.6%，近一年該產(chǎn)品收益為38.86%）

組合：70%偏債基金+20%偏股基金+10%貨幣基金

具體而言：25%易方達(dá)增強(qiáng)回報(bào)債券A（110017）+20%易方達(dá)裕豐回報(bào)債券（000171）+15%易方達(dá)穩(wěn)健收益?zhèn)鵄（110007）+10%招商產(chǎn)業(yè)債券A（217022）+10%興全合潤混合（163406）+ 5%交銀新成長混合（519736）+5%睿遠(yuǎn)成長價(jià)值混合（007119）+10%長城收益貨幣（004972）

2. 進(jìn)取型基金策略（中等波動(dòng)，目標(biāo)預(yù)期年化收益大于20%，近一年最大回撤15.54%，近一年該產(chǎn)品收益為77.86%）

組合：80%偏股基金+10%偏債基金+10%貨幣基金

具體而言：20%景順長城新興成長混合（260108）+15%興全合潤（163406）+15%睿遠(yuǎn)成長價(jià)值（007119）+10%交銀新成長混合（519736）+10%中歐新藍(lán)籌混合A（166002）+10%廣發(fā)穩(wěn)健成長（270002）+10%易方達(dá)裕豐回報(bào)（000171）+10%長城收益貨幣（004972）

3.激進(jìn)型基金策略（高等波動(dòng)，目標(biāo)預(yù)期年化大于20%。近一年最大回撤30.57%，近一年組合收益為101.49%）

組合：90%偏股基金+10%債基

具體而言：20%興全合潤（163406）+15%富國天惠（161005）+10%景順長城新興成長混合（260108）+15%前海開源滬港深優(yōu)勢精選（001875）+10%睿遠(yuǎn)成長價(jià)值（007119）+15%交銀新成長混合（519736）+10%易方達(dá)豐和債券（002969）+5%易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)股票（110022）

（二）策略分析

1. 穩(wěn)健型基金策略

該策略組合是在實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)穩(wěn)健增長的同時(shí)，取得一定的市場收益。該策略擁有特點(diǎn)：波動(dòng)較低，風(fēng)險(xiǎn)可控，回撤較小。目標(biāo)預(yù)期收益年化10%，近一年產(chǎn)品組合最大回撤7.6%，近一年該產(chǎn)品收益為38.86%。組合中的債券基金主要是來自近3年風(fēng)險(xiǎn)收益比均排名靠前者，抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)，收益能力居于市場前列。同時(shí)，選取的偏股基金均由頭部穩(wěn)健型基金經(jīng)理管理，獲取市場收益能力較強(qiáng)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)。

2. 進(jìn)取型基金策略

該策略組合的目標(biāo)是深度參與市場，在博取較大收益的同時(shí)，承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)。該組合特點(diǎn)是：承擔(dān)市場波動(dòng)，獲取市場上行的超額收益。該組合的產(chǎn)品主要配置是以穩(wěn)健型股票為主，篩選標(biāo)的來自于市場頭部基金經(jīng)理，主要以穩(wěn)健風(fēng)格為主，同時(shí)搭配一定比例的激進(jìn)型基金經(jīng)理，在追求相對(duì)穩(wěn)健的同時(shí)，博取收益

3. 激進(jìn)型基金策略

該策略組合的目標(biāo)是完全參與市場，在博取高收益的同時(shí)，承擔(dān)市場較高風(fēng)險(xiǎn)。該組合的特點(diǎn)是：高風(fēng)險(xiǎn)高收益，獲得市場上行時(shí)的絕對(duì)超額收益，同時(shí)也承擔(dān)市場下行時(shí)的高回撤。該組合的產(chǎn)品主要是來自市場頂級(jí)管理人，挑選了不同投研方向的基金經(jīng)理，同時(shí)配置一部分的債券基金，增加一定的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

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二、資產(chǎn)差異化的組合配置

以可投資產(chǎn)量劃分為F1–F6不同等級(jí)。分屬不同的投資策略。F為Fund（基金）縮寫。其中可投資產(chǎn)為未來1-2年內(nèi)的閑置資金，或未來1-2年內(nèi)的確認(rèn)收入（包含固定工資、房租收入等）。例如目前閑置資金為10萬，每月除生活開支及預(yù)留資金后，閑置資金為0.5萬，則未來一年閑置資金可視為15萬左右。

1.可投資產(chǎn)10萬以下，優(yōu)基組合（F1等級(jí)）

穩(wěn)健組合20%+進(jìn)取組合40%+激進(jìn)組合40%

2.可投資產(chǎn)10萬-50萬，優(yōu)基組合（F2等級(jí)）

穩(wěn)健組合20%+進(jìn)取組合50%+激進(jìn)組合30%

3. 可投資產(chǎn)50萬-300萬，優(yōu)基組合（F3等級(jí)）

穩(wěn)健組合30%+進(jìn)取組合35%+激進(jìn)組合25%+靈活現(xiàn)金10%

4. 可投資產(chǎn)300萬-1000萬，優(yōu)基組合（F4等級(jí)）

穩(wěn)健組合20%+進(jìn)取組合30%+激進(jìn)組合10%+私募股票多頭10%+私募量化/對(duì)沖策略10%+私募中性策略10%+靈活現(xiàn)金10%

5. 可投資產(chǎn)1000萬-5000萬，優(yōu)基組合（F5等級(jí)）

穩(wěn)健組合10%+進(jìn)取組合20%+激進(jìn)組合10%+私募股票多頭10%+私募量化/對(duì)沖策略10%+私募中性策略20%+靈活現(xiàn)金10%

6. 可投資產(chǎn)5000萬以上，優(yōu)基組合(F6等級(jí))

需求定制，適合類保本型產(chǎn)品。

上述資產(chǎn)等級(jí)配置并未考慮不同的風(fēng)險(xiǎn)偏好及不同人生階段。配置模型來自于假設(shè)可接受的風(fēng)險(xiǎn)承受能力為中等，人生階段為中壯年。

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三、優(yōu)基評(píng)述

近期股市震蕩，投資者往往面臨多種選擇，繼續(xù)持倉、低位補(bǔ)倉亦或降低減倉。無論那種選擇，對(duì)于投資者而言都是較為艱難的。

目前A股市場正迎來全所未有之變局，全面注冊(cè)制改革的即將到來會(huì)讓A股的容量大大增加，對(duì)于證券市場體系的完善是更加有利的。然而，注冊(cè)制之下，也帶給普通投資者更多的標(biāo)的選擇，證券標(biāo)的估值也將進(jìn)一步重構(gòu)。面對(duì)繁多的證券標(biāo)的如何挑選，成為多數(shù)投資者的難題。

中國居民財(cái)富管理之路這幾年有所改變。以權(quán)益類產(chǎn)品為主的投資，逐漸成為財(cái)富管理主流。優(yōu)質(zhì)基金經(jīng)理，大多數(shù)經(jīng)歷牛熊洗禮，并運(yùn)用其專業(yè)能力為投資者獲取超額收益。

尊重市場，理解市場。遵循市場規(guī)律，合理面對(duì)市場風(fēng)險(xiǎn)。

這里是優(yōu)基學(xué)堂，致力于發(fā)掘優(yōu)質(zhì)基金，實(shí)現(xiàn)卓越的資產(chǎn)配置目標(biāo)

注：以上所有觀點(diǎn)不作為任何投資建議，市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎