(9500.163.com) 金融界基金01月16日訊 國(guó)泰國(guó)證醫(yī)藥衛(wèi)生行業(yè)指數(shù)分級(jí)證券投資基金（簡(jiǎn)稱：國(guó)泰國(guó)證醫(yī)藥衛(wèi)生行業(yè)指數(shù)分級(jí)，代碼160219）公布最新凈值，上漲2.57%。 達(dá)到當(dāng)天最大量API KEY 超過(guò)次數(shù)限制本基金單位凈值為0.9738元，累計(jì)凈值為1.3014元。

國(guó)泰國(guó)證醫(yī)藥衛(wèi)生行業(yè)指數(shù)分級(jí)證券投資基金成立于2013-08-29，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為“國(guó)證醫(yī)藥指數(shù)*95.00% + 銀行活期存款*5.00%”。本基金成立以來(lái)收益12.58%，今年以來(lái)收益-2.18%，近一月收益-8.07%，近一年收益-26.03%，近三年收益-7.94%。近一年，本基金排名同類（342/556），成立以來(lái)，本基金排名同類（136/678）。

金融界基金定投排行數(shù)據(jù)顯示，近一年定投該基金的收益為-22.85%，近兩年定投該基金的收益為-20.50%，近三年定投該基金的收益為-18.01%，近五年定投該基金的收益為-13.45%。（點(diǎn)此查看定投排行）

基金經(jīng)理為梁杏，自2016年06月08日管理該基金，任職期內(nèi)收益-10.49%。

徐成城，自2017年02月03日管理該基金，任職期內(nèi)收益-13.59%。

最新定期報(bào)告顯示，該基金前十大重倉(cāng)股為恒瑞醫(yī)藥（持倉(cāng)比例13.98% ）、康美藥業(yè)（持倉(cāng)比例5.64% ）、長(zhǎng)春高新（持倉(cāng)比例3.16% ）、復(fù)星醫(yī)藥（持倉(cāng)比例3.09% ）、云南白藥（持倉(cāng)比例2.61% ）、華東醫(yī)藥（持倉(cāng)比例2.43% ）、樂(lè)普醫(yī)療（持倉(cāng)比例2.29% ）、通化東寶（持倉(cāng)比例2.23% ）、沃森生物（持倉(cāng)比例2.23% ）、智飛生物（持倉(cāng)比例2.19% ）、上海萊士（持倉(cāng)比例1.57% ）、藥明康德（持倉(cāng)比例0.02% ）、興瑞科技（持倉(cāng)比例0.00% ）、頂固集創(chuàng)（持倉(cāng)比例0.00% ）、康辰藥業(yè)（持倉(cāng)比例0.00% ），合計(jì)占資金總資產(chǎn)的比例為41.44%，整體持股集中度（中）。

最新報(bào)告期的上一報(bào)告期內(nèi)，該基金前十大重倉(cāng)股為恒瑞醫(yī)藥（持倉(cāng)比例14.45% ）、康美藥業(yè)（持倉(cāng)比例5.10% ）、復(fù)星醫(yī)藥（持倉(cāng)比例3.52% ）、云南白藥（持倉(cāng)比例3.00% ）、上海萊士（持倉(cāng)比例2.65% ）、長(zhǎng)春高新（持倉(cāng)比例2.64% ）、通化東寶（持倉(cāng)比例2.56% ）、華東醫(yī)藥（持倉(cāng)比例2.43% ）、樂(lè)普醫(yī)療（持倉(cāng)比例2.41% ）、科倫藥業(yè)（持倉(cāng)比例2.25% ），合計(jì)占資金總資產(chǎn)的比例為41.01%，整體持股集中度（中）。

報(bào)告期內(nèi)基金投資策略和運(yùn)作分析

2018年三季度大盤表現(xiàn)相對(duì)平穩(wěn)，滬深300指數(shù)下跌2.05%，而國(guó)證醫(yī)藥指數(shù)先受疫苗風(fēng)波影響，后被帶量采購(gòu)政策波及，大跌13.86%，國(guó)泰國(guó)證醫(yī)藥母基金三季度下跌13.44%，較好地實(shí)現(xiàn)了對(duì)標(biāo)的指數(shù)的跟蹤。此次疫苗事件，我們認(rèn)為涉事企業(yè)確有其自身問(wèn)題，也被監(jiān)管機(jī)構(gòu)施以了嚴(yán)懲，其它疫苗企業(yè)、整個(gè)醫(yī)藥板塊、甚至整個(gè)大消費(fèi)板塊，則是被情緒的宣泄所累。半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，醫(yī)藥和食品飲料行業(yè)或?yàn)闄C(jī)構(gòu)持倉(cāng)集中度最高的兩個(gè)行業(yè)，也許此次殺估值也正好趕上部分資金順勢(shì)減持消費(fèi)股，調(diào)整結(jié)構(gòu)。而我們此前曾多次提到，醫(yī)藥行業(yè)的行業(yè)增速自2015年跌到谷底之后，從2016年一季度開(kāi)始連續(xù)回升至今。國(guó)證醫(yī)藥指數(shù)的成份企業(yè)二季度營(yíng)業(yè)收入增速和歸母凈利潤(rùn)增速數(shù)據(jù)分別是26%和22%。因此，在基本面未出現(xiàn)轉(zhuǎn)向的情況下，醫(yī)藥板塊的估值則因連續(xù)的情緒宣泄出現(xiàn)了最近五年以來(lái)的最低點(diǎn)，我們認(rèn)為醫(yī)藥行業(yè)在三季度出現(xiàn)了顯著的錯(cuò)殺。作為行業(yè)指數(shù)基金，本基金旨在為看好醫(yī)藥行業(yè)的投資者提供投資工具。本報(bào)告期內(nèi)，我們根據(jù)對(duì)市場(chǎng)行情、日常申贖情況和成份股停復(fù)牌的分析判斷，對(duì)股票倉(cāng)位及頭寸進(jìn)行了合理安排，將跟蹤誤差控制在合理水平，盡量為投資者提供更精準(zhǔn)的投資工具。

報(bào)告期內(nèi)基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)

本基金在2018年第三季度的凈值增長(zhǎng)率為-13.45%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為-13.16%。

管理人對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、證券市場(chǎng)及行業(yè)走勢(shì)的簡(jiǎn)要展望

展望四季度，我們依然看好醫(yī)藥行業(yè)，我們認(rèn)為創(chuàng)新藥和仿制藥將隨著政策的支持、臨床試驗(yàn)成果的不斷發(fā)布，或?qū)⒗^續(xù)引領(lǐng)醫(yī)藥行業(yè)的行業(yè)復(fù)蘇。醫(yī)藥流通受益于處方外流，那些布局較早、擴(kuò)張能力較強(qiáng)、費(fèi)用把控較好、坪效提升較快的醫(yī)藥零售企業(yè)將在這一過(guò)程中迎來(lái)較快發(fā)展。醫(yī)療服務(wù)企業(yè)龍頭和知名中藥企業(yè)則受益于消費(fèi)升級(jí)。存量博弈格局下，國(guó)內(nèi)資金將尋找相對(duì)安全的行業(yè)和領(lǐng)域進(jìn)行布局和投資。北上資金今年以來(lái)的數(shù)據(jù)也顯示，行業(yè)正在復(fù)蘇，業(yè)績(jī)回暖的醫(yī)藥行業(yè)或?qū)⒗^續(xù)成為資金配置選擇。在三季度過(guò)度殺估值，而基本面仍相對(duì)確定的情況下，四季度醫(yī)藥行業(yè)或有望迎來(lái)估值修復(fù)行情。2018年四季度我們認(rèn)為醫(yī)藥行業(yè)仍處在景氣修復(fù)階段，業(yè)績(jī)確定性依然較高，且估值為五年來(lái)最低。我們繼續(xù)看好醫(yī)藥行業(yè)的未來(lái)強(qiáng)于大盤。整體而言，投資者可根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資偏好，利用好國(guó)泰國(guó)證醫(yī)藥行業(yè)指數(shù)基金，積極把握醫(yī)藥行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。