首先，最近對市場的一些感受，首先是震動城市，有些熱點來的也很快，比如最近的雄安概念。一方面是因為監(jiān)管嚴格，另一方面是因為股市上資金觀影情緒沉重，沒有人愿意抬轎，所以題主內(nèi)部的股票分化嚴重，有的已經(jīng)全部吐出來了。(這是一個很好的故事，我的意思是，我的意思是，我的意思是，我的意思是，我的意思是，我的意思是，我的意思是，我的意思是，我的意思是，我的意思是，我的意思是。

震蕩市中，板塊輪動的比較快，所以追漲殺跌可能面臨較大的風險。當然也不排除一些強主題，比如混改，比如一帶一路，若形成市場共識之后，主題帶動板塊，出現(xiàn)強趨勢的行情機會。 >>挖掘主題基金機會

相比熱點的不好把握，一些基本面好（業(yè)績增長較確定），估值又相對較低的板塊成了香噴噴的配置品種。圈主注意到，今年業(yè)績跑的不錯的主動型股票績優(yōu)基金，都配置了一定比例的像貴州茅臺（重倉基金）、格力電器（重倉基金）這類較優(yōu)質(zhì)的大消費股（消費主題）。再加今天茅臺股價正式破400（相比大盤跌破3200點），驗證了像食品飲料這樣的大消費板塊今年以來的配置價值。

如果說去年到今年，食品飲料板塊的投資邏輯是漲價和銷量超預(yù)期——量價齊升驅(qū)動了一波，那么未來小到食品飲料，大到像家用電器、醫(yī)藥生物這樣的大消費板塊，驅(qū)動因素或是消費升級。

現(xiàn)在人人都在說消費升級，那么這個到底消費升級是啥意思，對于那些看好大消費板塊的投資者來說，它有多吸引人？先來看一組數(shù)據(jù)。

大家通常把白酒分成高端酒（600 元以上），次高端（300-600元），中端酒（100-300 元）和低端酒（100 元以下）四個類別，截至2016年，白酒總的銷量在千萬噸級，但以茅臺、五糧液、瀘州老窖為主的高端酒卻占比不到百分之一，更多的是100元以下的低端酒，銷量占到了50％以上。而且這些占一半以上的低端酒收入貢獻不到10％。

圖表1：白酒行業(yè)分價位段銷量占比

數(shù)據(jù)來源：《2016年中國白酒行業(yè)現(xiàn)狀分析及發(fā)展趨勢預(yù)測》

圖表2：國證食品飲料行業(yè)指數(shù)前十權(quán)重股（高端酒占了33％）

所以我們想象一種情況，但凡有1％的銷量從中低端酒升級到高端酒，那么對食品飲料板塊會是怎樣的一個利好，而且這個消費升級在未來或是確定性比較強的事。

圖表3：不同的人均GDP對應(yīng)的消費類型

數(shù)據(jù)來源：互聯(lián)網(wǎng)公開信息整理

圖表3反映了不同的人均GDP對應(yīng)的消費層次。我國2016年人均GDP為8516美元，對應(yīng)美國、日本上世紀70年代末期消費結(jié)構(gòu)變化的經(jīng)驗來看，未來我國對于低端必需品消費增長或?qū)⒅鸩椒啪?，而享受型消費增長將加速，這就意味著在消費領(lǐng)域的升級嘛。我們再想想現(xiàn)在周圍80后90后的父母，在孩子的嬰幼兒用品上面，不計成本的投入，也是另一種消費升級。

因此無論在食品飲料，還是在家用電器甚至醫(yī)藥生物行業(yè)，消費升級或是未來的趨勢，良好的基本面再加消費升級作用下的業(yè)績增長預(yù)期，像食品B（150199）或食品B的母基金（160222）這樣標的大消費板塊的品種或是不錯的長期配置選擇。

國泰國證食品飲料行業(yè)指數(shù)分級

基金代碼	基金名稱	近一年收益	費率	操作
160222	國泰國證食品飲料	29.3%	0費率	購買定投

圖表4：申萬一級行業(yè)漲跌幅情況排名

最后也要風險提示：大家可以看到，家用電器和食品飲料是迄今為止，5日也好，20日也好還是60日、120日也好，收益都為正的兩個板塊。所以鑒于它們之前太亮麗的表現(xiàn)，再加上里頭的散戶和國家隊獲利盤了結(jié)可能，食品飲料和家用電器短期可能就要調(diào)一調(diào)，但長期配置價值還是有的。而醫(yī)藥[醫(yī)藥B（150131）和醫(yī)藥B的母基金（160219）]去年沒怎么漲，今年沒怎么漲，一是作為防御屬性可做一些配置，二是看好醫(yī)藥板塊的又沉得住氣的，或可提前埋伏，嘗試下左側(cè)交易。

國泰國證醫(yī)藥衛(wèi)生行業(yè)指數(shù)分級（160219）

基金代碼	基金名稱	近一年收益	費率	操作
160219	國泰國證醫(yī)藥衛(wèi)生	4.64%	1.00%0.60%	購買定投

無論是B份額及母基金，都是屬于高風險資產(chǎn)，要有著堅定看好的信念才買，有點猶豫寧可錯過也不要亂入哦。以上觀點僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。

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