青農(nóng)全債(128129)為鄭州青農(nóng)商行(002958)，全州價(jià)格：5.74韓元，信用等級(jí)：AAA，發(fā)行總額：50億韓元。

申購(gòu)代碼：072958，申購(gòu)時(shí)間：8月25日(周二)破發(fā)風(fēng)險(xiǎn)較小，建議申購(gòu)。

青農(nóng)轉(zhuǎn)債發(fā)行條款

1.債券評(píng)級(jí)：AAA，無(wú)擔(dān)保，青島國(guó)有企業(yè)(評(píng)級(jí)最高)

2.發(fā)行規(guī)模：50億(規(guī)模較大)

3.票面利率：0.2%，0.4%，0.8%，1.2%，1.6%，8%(含2%)，共12.2%(利率較低)

4.股價(jià)下調(diào)：30~15~80%(比較嚴(yán)苛)

5.強(qiáng)制贖回：30~15~130%(中規(guī)中矩)

6.有條件回售：無(wú)(金融轉(zhuǎn)債均無(wú))

7.有無(wú)網(wǎng)下：無(wú)

8.當(dāng)前轉(zhuǎn)股價(jià)值：約98.08

9.網(wǎng)上申購(gòu)代碼：072958

10.配售代碼：082958，每股配售0.8999 元可轉(zhuǎn)債

11.中簽率：?jiǎn)钨~戶頂格申購(gòu)約中0.3簽

12.價(jià)格：約115(以當(dāng)前市場(chǎng)情緒和轉(zhuǎn)股價(jià)值預(yù)估)

青農(nóng)轉(zhuǎn)債正股公司簡(jiǎn)介

對(duì)應(yīng)正股青農(nóng)商行，公司是山東省第一家地市級(jí)農(nóng)村商業(yè)銀行。業(yè)務(wù)主要包含公司銀行業(yè)務(wù)、零售銀行業(yè)務(wù)及資金業(yè)務(wù)。

其中，公司銀行業(yè)務(wù)產(chǎn)品及服務(wù)主要包括公司貸款、公司存款、票據(jù)業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)及服務(wù)等。零售銀行業(yè)務(wù)主要是面向個(gè)人客戶，包括個(gè)人貸款、個(gè)人存款以及如代收付、個(gè)人理財(cái)、基金銷(xiāo)售、代理保險(xiǎn)、國(guó)債承銷(xiāo)、貴金屬代銷(xiāo)等中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品和服務(wù)。而資金業(yè)務(wù)主要為金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)及代客理財(cái)業(yè)務(wù)。

目前，青農(nóng)商行銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)改善，不良貸款率處于同業(yè)較好水平，貸款撥備保持充足水平。

公司成立于2012年，上市時(shí)間2019年3月。目前公司市值312.78億，有息負(fù)債率92.51%，當(dāng)前市盈率PE10.724，市凈率PB1.232。

2020年第一季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)33.33%，歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)12.25%。

主要風(fēng)險(xiǎn)：

1、銀行貸款行業(yè)集中度較高，其中房地產(chǎn)及建筑業(yè)貸款占比高，面臨一定業(yè)務(wù)集中風(fēng)險(xiǎn)及政策風(fēng)險(xiǎn)。

2、銀行投資業(yè)務(wù)規(guī)模較大，對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理提出了更高的要求。

青農(nóng)轉(zhuǎn)債申購(gòu)建議

傾力申購(gòu)。經(jīng)?？此⒆游恼碌男』锇閼?yīng)該知道，對(duì)于金融類(lèi)轉(zhuǎn)債，刷子的建議總是“傾力申購(gòu)”，青農(nóng)轉(zhuǎn)債自然也不例外。此外，青農(nóng)轉(zhuǎn)債還有以下三個(gè)看點(diǎn)。

一是評(píng)級(jí)AAA，是現(xiàn)存農(nóng)商行轉(zhuǎn)債中唯一AAA的。算上青農(nóng)轉(zhuǎn)債，目前銀行類(lèi)轉(zhuǎn)債共有10個(gè)，能評(píng)上AAA級(jí)的，要么是城商行，如蘇銀轉(zhuǎn)債，要么是全國(guó)股份制銀行，如浦銀轉(zhuǎn)債、中信轉(zhuǎn)債、光大轉(zhuǎn)債。青農(nóng)轉(zhuǎn)債，作為一家農(nóng)商行，評(píng)價(jià)AAA，可見(jiàn)實(shí)力不一般。

二是安全性高。雖然公司公告中說(shuō)青農(nóng)商行不存在控股股東或?qū)嵖厝?。但是，明眼人都知道，青農(nóng)商行是國(guó)有企業(yè)，歸青島市國(guó)資委管理。這一點(diǎn)，刷子已經(jīng)得到證實(shí)：在青島國(guó)資委網(wǎng)站上，市屬?lài)?guó)有企業(yè)中，青島農(nóng)商行赫然在列。

三是沒(méi)有破凈。與大部分銀行轉(zhuǎn)債破凈不同，青農(nóng)商行沒(méi)有破凈，市凈率1.23。雖然轉(zhuǎn)股價(jià)下修比較嚴(yán)苛，但市凈率大于1，至少?zèng)]有杜絕下調(diào)轉(zhuǎn)股價(jià)的可能性。

來(lái)源：瞄股網(wǎng)