財(cái)務(wù)報(bào)告電話會(huì)議突然出現(xiàn)的技術(shù)故障和長(zhǎng)時(shí)間的沉默讓阿里巴巴陷入恐慌。像螞蟻集團(tuán)停牌，烏云依舊籠罩，沒有散去。

實(shí)際情況沒那么樂觀。昨晚，阿里巴巴發(fā)布財(cái)報(bào)后，股價(jià)先于股市下跌4%。螞蟻集團(tuán)宣布停牌三天，阿里巴巴股價(jià)下跌近8個(gè)百分點(diǎn)，市值下跌672億美元，超過百度市值。

簡(jiǎn)單來說，從7月到9月，阿里巴巴的收入仍然保持了30%的穩(wěn)定增長(zhǎng)，達(dá)到1550.59億元人民幣。由于支付給螞蟻員工的157億股權(quán)激勵(lì)費(fèi)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)下降了33%。

雖然電子商務(wù)核心收入增速?gòu)那耙患径鹊?4%放緩至本季度的26%。但云計(jì)算和菜鳥物流的增速是光明的，分別增長(zhǎng)了60%和73%。阿里巴巴首席財(cái)務(wù)官吳偉甚至在財(cái)報(bào)會(huì)上預(yù)測(cè)，將有兩個(gè)季度扭虧為盈。

備受關(guān)注的月度活躍用戶，本季度僅增加700萬，共計(jì)8.81億，低于預(yù)期的8.99億。與前一季度(2020年4月至6月)相比，每月活躍用戶增加了2800萬。這個(gè)差距讓市場(chǎng)感到尷尬。

在過去的三個(gè)月里，阿里巴巴已經(jīng)向螞蟻員工發(fā)放了157億元的股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)

截至9月底，阿里巴巴的收入保持穩(wěn)定。營(yíng)收1550.59億元，超過市場(chǎng)預(yù)期1548.41億元，同比增長(zhǎng)30.3%，略低于上季度的33.78%。

阿里巴巴首席執(zhí)行官?gòu)堄抡J(rèn)為，在某種程度上，在線業(yè)務(wù)已經(jīng)逐漸恢復(fù)到疫情爆發(fā)前的水平。他在收益電話會(huì)議上說，“疫情加快了數(shù)字化的步伐。越來越多的人成為網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)者。從消費(fèi)頻率來看，服裝和快消品已經(jīng)滲透到食品、飲料和生鮮食品中，更多的消費(fèi)者走上了網(wǎng)絡(luò)。如果看這幾個(gè)季度的具體表現(xiàn)，疫情在國(guó)內(nèi)已經(jīng)得到有效控制，大部分人的生活已經(jīng)恢復(fù)正常，但疫情期間的網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)習(xí)慣還在繼續(xù)。”

自從阿里巴巴去年收購(gòu)螞蟻集團(tuán)33%的股份后，確認(rèn)了約692億元的股權(quán)收益。7-9月季度，阿里巴巴向螞蟻相關(guān)員工支付157.53億元股權(quán)激勵(lì)費(fèi)，導(dǎo)致本季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)下降。7-9月，阿里巴巴營(yíng)業(yè)利潤(rùn)136.34億元，同比下降33%。不考慮影響，阿里巴巴營(yíng)業(yè)利潤(rùn)296.9億元，同比增長(zhǎng)44%。

事實(shí)上，除了對(duì)螞蟻的股權(quán)激勵(lì)，阿里巴巴本季度還向集團(tuán)員工發(fā)放了77億元股權(quán)激勵(lì)費(fèi)?？傮w來說，阿里巴巴股權(quán)激勵(lì)費(fèi)共支出246.94億元，同比增長(zhǎng)203%。截至2020年9月30日的三個(gè)月，股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用占收入的16%，而去年同期為7%。

從拆分業(yè)務(wù)的角度來看，2020年第三季度的卓越經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)谟诓锁B和云計(jì)算。具體數(shù)據(jù)如下:

l零售核心業(yè)務(wù)收入954.7億元，同比增長(zhǎng)26%，此前價(jià)值增速34%；

l菜鳥收入82.26億元，同比增長(zhǎng)73%，之前值54%；

l當(dāng)?shù)厣钍杖?8.39億元，同比增長(zhǎng)29%，以前值15%；

l云計(jì)算營(yíng)收148.99億元，同比增長(zhǎng)60%，之前值59%；

l包括游戲業(yè)務(wù)在內(nèi)的數(shù)字媒體娛樂業(yè)務(wù)收入80.66億元，增長(zhǎng)8%；

l創(chuàng)新業(yè)務(wù)收入11.72億元，增長(zhǎng)10%。

本季度云計(jì)算增長(zhǎng)令人鼓舞。在財(cái)報(bào)會(huì)議上，阿里巴巴首席財(cái)務(wù)官吳偉預(yù)測(cè)，云計(jì)算將在未來兩個(gè)季度實(shí)現(xiàn)盈利。本季度云計(jì)算虧損1.56億元，去年同期虧損5.21億元。

月生活不如預(yù)期，淘寶專版和直播被寄予厚望

財(cái)報(bào)發(fā)布后，阿里巴巴股價(jià)下跌。有分析師表示，其中一個(gè)主要原因是其月度活躍用戶沒有達(dá)到預(yù)期。

截至9月底，阿里年度活躍買家達(dá)到7.57億，環(huán)比增加1500萬，與1-3月持平，低于4-6月的1600萬。每月移動(dòng)活躍用戶8.81億，低于預(yù)期的8.99億。

每月的移動(dòng)用戶和每年的活躍買家是每個(gè)家電公司財(cái)務(wù)報(bào)告的焦點(diǎn)之一。之所以如此看重這個(gè)平臺(tái)，是因?yàn)檫@個(gè)數(shù)據(jù)顯示了這個(gè)平臺(tái)現(xiàn)階段的生命力和競(jìng)爭(zhēng)力。

7月至9月的季度，阿里巴巴每月移動(dòng)活躍用戶增加700萬，而之前的價(jià)值增加了2800萬。也許是因?yàn)閮烧邇r(jià)值相差太大，市場(chǎng)會(huì)認(rèn)為這是阿里股價(jià)下跌的主要原因。

事實(shí)上，活躍用戶的數(shù)量是投資者最大的擔(dān)憂之一。在財(cái)報(bào)電話會(huì)議上，投資者一半的提問都圍繞著淘寶的專版展開，這是一個(gè)去年推出的電商平臺(tái)，主要面向中低端城市，提供低價(jià)商品。當(dāng)時(shí)被認(rèn)為是聚在一起好價(jià)錢之后又一個(gè)攻擊品多多的產(chǎn)品。

有投資者問淘寶特別版的新用戶有多少會(huì)是淘寶的原用戶？淘寶專版和淘寶、天貓有多少用戶重疊？

張勇回答說，阿里巴巴暫時(shí)沒有考慮將淘寶相關(guān)用戶轉(zhuǎn)移到專版，而是通過網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷和用戶互動(dòng)吸引了新的消費(fèi)者使用專版APP。

“它的定位很明確，性價(jià)比高，體驗(yàn)好，商品選擇豐富。我們還看到了特別版的月活動(dòng)，9月份達(dá)到7000萬，比3月前凈增3000萬。淘寶接觸了很大比例的網(wǎng)民，所以并不是完全不重疊。如果某人同時(shí)是兩個(gè)應(yīng)用的用戶，他們的整體消費(fèi)行為會(huì)發(fā)生變化嗎？我們可以看到他們的消費(fèi)頻率增加了。我們將繼續(xù)提高用戶活動(dòng)?！?/p>

除了特別版，阿里巴巴還在本季度財(cái)報(bào)中披露了一些新數(shù)據(jù)。

截至9月底，天貓GMV網(wǎng)上實(shí)物商品交易同比增長(zhǎng)21%。快消品依然是天貓?jiān)鲩L(zhǎng)最快的品類，主要由餐飲、保健、美容、個(gè)人護(hù)理驅(qū)動(dòng)。

此外，天貓服裝的增長(zhǎng)率已經(jīng)恢復(fù)到比新冠肺炎爆發(fā)前更高的水平。同期，淘寶GMV同比增長(zhǎng)超過10%。

淘寶直播量也是首次披露。從2019年9月到2020年9月，淘寶播出的GMV是3500億元。相比之下，目前淘寶直播的GMV比顫音和阿托快。據(jù)5月36日?qǐng)?bào)道，2020年Aauto rapper直播電商的GMV目標(biāo)是2500億元，而顫音直播電商的目標(biāo)是2000億元。隨著直播逐漸成為電子商務(wù)的主要入口，也意味著淘寶直播將以短視頻為入口，面臨電子商務(wù)的挑戰(zhàn)。

為了增加用戶與直播的互動(dòng)，阿里巴巴在其財(cái)報(bào)中表示，淘寶直播的首頁經(jīng)過重新設(shè)計(jì)，讓用戶更容易發(fā)現(xiàn)新的產(chǎn)品和品牌。今年9月，淘寶的主頁被完全重新設(shè)計(jì)，以提供更好的沉浸式用戶體驗(yàn)。比如在首頁擴(kuò)展了信息流推薦，使產(chǎn)品展示更加生動(dòng)?！拔覀兿嘈牛陆缑鎸⒂兄谔岣哂脩魠⑴c度，并提高消費(fèi)者未來的購(gòu)買轉(zhuǎn)化率。”財(cái)務(wù)報(bào)告是這樣描述的。

不僅如此，淘寶還將打造一個(gè)新的內(nèi)容視頻社區(qū)“淘寶購(gòu)物”。這是一個(gè)類似小紅書和bilibili的內(nèi)容社區(qū)平臺(tái)。創(chuàng)意內(nèi)容會(huì)以圖文形式展示，有點(diǎn)類似于好種草。

投中。com此前獲悉，淘寶正在挖掘UP bilibili UPs，并邀請(qǐng)他們留在淘寶的新內(nèi)容產(chǎn)品中。淘寶小二給bilibili UP發(fā)了一封信，說“淘寶網(wǎng)將有一個(gè)新的在線內(nèi)容中心領(lǐng)域，這是一個(gè)幾千萬的流量陣地?！毕騏P送橄欖枝，邀請(qǐng)其留在淘寶內(nèi)容社區(qū)成為內(nèi)容創(chuàng)作者。

也就是說，淘大電商將推出類似小紅書和bilibili的內(nèi)容中心，培養(yǎng)“種草養(yǎng)草”的消費(fèi)者，最終在一個(gè)平臺(tái)上完成“拉草”的閉環(huán)。