沒(méi)有最高，只有更高！
2018年10月，恒大發(fā)行美元債券，利率為13.75%。這次泰和集團(tuán)再創(chuàng)新高，美元債券利率高達(dá)15%。
1.泰和集團(tuán)貸款，年利率高達(dá)15%！
7月12日，太和宣布海外全資子公司太和集團(tuán)環(huán)球(股份)有限公司已完成4億美元海外債券發(fā)行并在新加坡證券交易所上市。債券代碼為XS2022228113，年息15%，每半年支付一次，債券期限為3年。
高達(dá)15%的利率在市場(chǎng)上引起軒然大波，泰和集團(tuán)股價(jià)當(dāng)天暴跌4.11%。
近一兩年來(lái)，泰和集團(tuán)財(cái)務(wù)狀況緊張，其發(fā)行美元債券的計(jì)劃早在2017年的股東大會(huì)上就得到了批準(zhǔn)。
此前，在2018年第八次臨時(shí)股東大會(huì)上，太和集團(tuán)審議通過(guò)了本公司全資子公司太和集團(tuán)環(huán)球(股份)有限公司擬在境外公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)18億美元的債務(wù)的議案，并于當(dāng)時(shí)以15%的成本發(fā)行了4億美元的債務(wù)。
包括本次公告，太浩集團(tuán)環(huán)球(股份)有限公司已完成發(fā)行11.55億美元債券(含本次發(fā)行的4億美元)。
前三次融資成本為7.875%，但這次融資成本直接提高到15%，一年內(nèi)利息幾乎翻倍。此外，借款人和擔(dān)保人的評(píng)級(jí)正在下降。
今年以來(lái)，房地產(chǎn)上市公司共發(fā)行企業(yè)債券56只，融資總額716億元，票面利率4%-8%，平均5.32%
這次泰和集團(tuán)以15%的年利率發(fā)行債券，相當(dāng)于正常融資利率的2-3倍。
2.大股東持有的股份幾乎被100%質(zhì)押，并一度被凍結(jié)
截至2019年6月29日，黃奇森的泰和投資質(zhì)押了上市公司99.07%的股份，幾乎全部質(zhì)押！
7月4日晚，泰和集團(tuán)宣布凍結(jié)其最大股東泰和投資持有的5.94億股股份，占泰和投資持有股份的97.54%，凍結(jié)人是江蘇省無(wú)錫市中級(jí)人民法院。此前，泰和投資持有的1500萬(wàn)股股份于今年6月25日被凍結(jié)，占泰和投資持有股份的2.46%，被凍結(jié)人也是江蘇省無(wú)錫市中級(jí)人民法院。截至目前，太和集團(tuán)第一大股東太和投資持有的股份全部被凍結(jié)，占太和集團(tuán)總股本的48.97%。
大規(guī)模凍結(jié)是其控股股東泰和投資為其他公司債權(quán)債務(wù)轉(zhuǎn)讓提供連帶責(zé)任擔(dān)保，法院因債權(quán)債務(wù)糾紛裁定凍結(jié)等值資產(chǎn)。上述事項(xiàng)涉及的擔(dān)保債務(wù)為人民幣2億元。
從另一個(gè)角度看，這反映了大股東的現(xiàn)金流問(wèn)題。如果現(xiàn)金流充裕，自然不會(huì)到股票被凍結(jié)的地步。
7月10日，泰和集團(tuán)宣布泰和投資持有的公司股份已全部解凍。雖然差一點(diǎn)，但泰和集團(tuán)向關(guān)聯(lián)公司提供債務(wù)或融資擔(dān)保的公告仍在繼續(xù)。
3.影子太和，表外負(fù)債問(wèn)題
在過(guò)去的兩年里，公司的財(cái)務(wù)狀況每況愈下。2018年公司平均融資成本超過(guò)8%，賬面貨幣資本149億元，短期貸款高達(dá)160億元。此外，一年內(nèi)到期的414億元非流動(dòng)負(fù)債使泰和集團(tuán)短期償債壓力大，公司整體凈負(fù)債率高達(dá)385%。
這是一筆明顯的債務(wù)。有沒(méi)有表外負(fù)債？
泰和集團(tuán)2018年年報(bào)顯示，公司出售的5家公司帶來(lái)現(xiàn)金20.67億元，其中福建森鑫源貿(mào)易有限公司投資8.78億元，獲得天津泰和金輝房地產(chǎn)有限公司100%股權(quán)，上海道邦企業(yè)咨詢管理有限公司投資5.53億元，獲得江陰泰和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司100%股權(quán)，福州運(yùn)城興通實(shí)業(yè)有限公司獲得3家公司100%股權(quán)。
據(jù)泰和集團(tuán)稱，交易對(duì)手與公司沒(méi)有任何關(guān)系。但是真的有關(guān)系嗎？
森鑫源2017年年報(bào)中的企業(yè)聯(lián)系方式與泰和的子公司泰和金空(平潭)集團(tuán)有限公司完全相同。
上海道邦咨詢的固定電話聯(lián)系方式與上海何苗股權(quán)投資基金管理有限公司相同，最終太和集團(tuán)持股49%，太和集團(tuán)大股東太和投資持股51%。
福州運(yùn)城興通的企業(yè)聯(lián)系方式與太和(福建)集團(tuán)有限公司相同，黃啟森為法人！
在這些看似無(wú)關(guān)的交易背后，泰和集團(tuán)隱藏了多少不為人知的秘密？是否涉嫌右手債務(wù)轉(zhuǎn)移游戲？
有些債務(wù)在桌子上，有些債務(wù)不在桌子上。那么桌子底下有多少債務(wù)呢？
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