航班前：最近全球主流跨國汽車企業(yè)相繼發(fā)布了第二季度和上半年財(cái)報(bào)。雖然俄烏沖突、全球通貨膨脹、芯片短缺、傳染病封鎖等不利因素重疊，但通過有利的定價(jià)、高利潤車型集中等方式，大眾集團(tuán)、寶馬、Stellantis集團(tuán)、現(xiàn)代汽車、日產(chǎn)仍取得了良好的業(yè)績，與去年同期相比，收益明顯增加。

與此同時(shí)，奔馳集團(tuán)、豐田、通用汽車和本田的利潤減少了。由于對(duì)美國明星初創(chuàng)公司Rivian的投資失敗，福特淪落為虧損。值得注意的是，無論利潤上升還是下降，大部分車企的銷售額都呈增長趨勢，寶馬、現(xiàn)代等多家車企的增幅達(dá)到兩位數(shù)。

(注：日本汽車企業(yè)采用的財(cái)務(wù)報(bào)告統(tǒng)計(jì)周期與歐美企業(yè)不同，日本2021財(cái)年的整個(gè)周期為2021年4月~ 2022年3月，2022財(cái)年的整個(gè)周期為2022年4月~ 2023年3月。為了可視化今年上半年的業(yè)績，本報(bào)將日本車企今年第一季度和第二季度的凈利潤相加，以便于排名，供讀者參考。)。

1.寶馬

凈利潤：同比增長135億美元：74%

最近寶馬集團(tuán)發(fā)布了上半年財(cái)報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年寶馬集團(tuán)銷售額同比增長19%，達(dá)到659億歐元(目前1歐元約1.0279億美元)，凈利潤為132.32億歐元(約135億美元)，同比增長74%。

其中，第二季度寶馬集團(tuán)銷售額為348億歐元，同比增長21.6%。凈利潤從去年同期的48億歐元減少到30.5億歐元，減少了36.4%，但仍高于多位分析師的預(yù)期。對(duì)此，寶馬方面表示，自去年疫情封鎖措施結(jié)束以來，寶馬的訂單大幅反彈，依靠強(qiáng)勁的需求，寶馬通過漲價(jià)等方式提高了收益。

銷售方面，寶馬集團(tuán)上半年共交付116萬輛新車，同比下降13.4%。其中寶馬上半年在歐洲市場銷售43.4萬輛，同比下降14%。中國市場上半年銷量接近38萬臺(tái)，比重約為1/3，同比下降19%。值得注意的是，寶馬集團(tuán)上半年共交付了18.45萬輛新能源汽車，同比增長了20.4%。其中，純電動(dòng)車型為7.6萬輛，同比增長110.3%。

對(duì)于2022年的整體前景，寶馬仍然將汽車業(yè)務(wù)和稅前利潤率設(shè)定為7%-9%，從目前情況來看，實(shí)現(xiàn)目標(biāo)并不難。但是集團(tuán)調(diào)整了年度交貨目標(biāo)，從最初的“幾乎等于2021年(252萬臺(tái))”降至“略低于去年的水平”。降低銷售預(yù)期的原因之一在于不利的商業(yè)環(huán)境。寶馬方面警告說，全球經(jīng)濟(jì)放緩，通貨膨脹增加，豪車銷售可能會(huì)減少。

評(píng)論：雖然業(yè)績強(qiáng)勁，但由于各種不利因素重疊，寶馬仍然對(duì)前景持謹(jǐn)慎態(tài)度，這也是整個(gè)汽車行業(yè)的縮影。

2.大眾集團(tuán)

凈利潤：同比增長109億美元：26%

最近大眾集團(tuán)公布了第二季度和上半年的業(yè)績。數(shù)據(jù)顯示，今年第二季度，大眾集團(tuán)銷售額同比增長3.3%，增至695.4億歐元。由于大宗商品對(duì)沖交易帶來的負(fù)面影響，集團(tuán)營業(yè)利潤同比暴跌31.2%，達(dá)到45億歐元。凈利潤也同比下降22.3%，降至39億歐元。

今年上半年大眾集團(tuán)銷售額為1323億歐元，同比增長2%。營業(yè)利潤為114億歐元，同比增長13%。凈利潤為106.38億歐元(約合109億美元)，同比增長26%。另外，由于供應(yīng)鏈?zhǔn)茏瑁习肽昙瘓F(tuán)產(chǎn)量為416萬輛，同比減少了7.8%。批發(fā)銷售量為400萬輛，同比減少14%，比競爭對(duì)手豐田少約100萬輛。

從品牌表現(xiàn)來看，今年上半年高端品牌成為大眾集團(tuán)的財(cái)務(wù)支柱。其中，以奧迪為代表的高檔品牌營(包括奧迪、蘭博基尼、賓利和杜卡迪)營業(yè)利潤同比增長51%，保時(shí)捷品牌營業(yè)利潤也同比上升22%。大眾轎車、斯科達(dá)克、西亞特等組成的低價(jià)品牌營，銷售額和營業(yè)利潤都下降了。

與此同時(shí)，大眾集團(tuán)現(xiàn)任CEO赫伯特迪斯將于8月底離職，對(duì)于他負(fù)責(zé)的CFO阿諾德軟件公司，大眾集團(tuán)CFO阿諾德安特里茨表示：“CFO ANLD的戰(zhàn)略方向早在兩年前就制定好了，不會(huì)調(diào)整大方向?！钡牵瑢?duì)于目前正在開發(fā)的1.0版和2.0版軟件平臺(tái)，正在考慮在組內(nèi)單獨(dú)開發(fā)。2.0版將為大眾集團(tuán)旗下的高端品牌服務(wù)。" "

評(píng)論：這是大眾迪斯科時(shí)代的最后一次財(cái)報(bào)，也是不俗的業(yè)績，使大眾集團(tuán)能夠持續(xù)投資未來。

3.豐田

凈利潤：同比增長94億美元：-24%

豐田汽車發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示，2022財(cái)年第一季度(4月~ 6月)，該公司的銷售額達(dá)到8.5萬億日元(目前1日元約為0.0075美元)，同比增長了7%，超過了分析師的預(yù)期。但是營業(yè)利潤暴跌42%，暴跌至5787億日元。凈利潤同比下降18%，降至7368億日元。豐田方面表示，利潤下降主要受原材料價(jià)格上漲、供應(yīng)鏈混亂、零部件采購困難、芯片短缺等因素的影響。其中原材料成本上升是營業(yè)利潤劇增

降的最大原因。

“高企的原材料成本使得我們本財(cái)季營業(yè)利潤損失了3150億日元，約占實(shí)際營業(yè)利潤的一半?！必S田方面表示。雖然日元貶值帶來利好，但這依舊未能抵擋原材料價(jià)格上漲、供應(yīng)鏈緊張等帶來的沖擊，未能遏制豐田營業(yè)利潤下滑的態(tài)勢。

從地區(qū)來看，該季度豐田業(yè)績不佳，與其在北美下滑嚴(yán)重密不可分。財(cái)報(bào)顯示，該季度豐田在北美市場的營業(yè)利潤為146億日元，同比驟降94%；日本和歐洲市場營業(yè)利潤均下降35%；亞洲市場則增長28%，也是豐田營業(yè)利潤惟一實(shí)現(xiàn)正增長的地區(qū)。

另外，今年1~3月，豐田的凈利潤為5338億日元，而上年同期為7771億日元。記者將1～3月、4～6月這兩個(gè)季度的數(shù)據(jù)相加，在不考慮匯率等其他因素的情況下，豐田今年上半年的凈利潤為12706億日元（約合94億美元），同比下滑24%。

點(diǎn)評(píng)：供應(yīng)鏈?zhǔn)茏韬驮牧蠞q價(jià)對(duì)豐田的影響已經(jīng)超出了外界預(yù)期，豐田今年還能繼續(xù)衛(wèi)冕“全球最賺錢車企”嗎？

4. Stellantis集團(tuán)

凈利潤：81億美元 同比增長：34%

盡管面臨能源及原材料成本上漲、芯片短缺等不利因素，但憑借強(qiáng)勁的定價(jià)和聚焦高利潤車型，Stellantis集團(tuán)取得了不俗的業(yè)績。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，該集團(tuán)凈營收為880億歐元，同比增長17%；凈利潤為79.6億歐元（約合81億美元），同比增長34%；調(diào)整后營業(yè)利潤率達(dá)到14.1%。

從地區(qū)來看，北美市場依然是Stellantis集團(tuán)最重要的利潤支柱，調(diào)整后營業(yè)利潤率高達(dá)18.1%；集團(tuán)在歐洲市場調(diào)整后營業(yè)利潤率增至10.4%；在南美市場調(diào)整后營業(yè)利潤率由去年同期的6.6%大漲至13.9%，且在南美的市占率排名第一；中東及非洲市場的調(diào)整后營業(yè)利潤率也達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的15.5%；至于中國、印度及亞太市場，調(diào)整后經(jīng)營利潤率達(dá)到13.4%。

當(dāng)前，Stellantis集團(tuán)正全速推進(jìn)“Dare Forward 2030”戰(zhàn)略規(guī)劃，朝著電動(dòng)化方向大步前進(jìn)。按計(jì)劃，到2030年，集團(tuán)在全球范圍內(nèi)的純電動(dòng)汽車銷量將達(dá)到500萬輛。值得注意的是，在該集團(tuán)的規(guī)劃中，中國市場的存在感十分“薄弱”。前不久，Stellantis集團(tuán)在華合資企業(yè)廣汽菲克官宣退市，而東風(fēng)集團(tuán)也有意出售所持有的全部或部分Stellantis集團(tuán)股份。

點(diǎn)評(píng)：從上半年的成績來看，Stellantis集團(tuán)設(shè)定的全年兩位數(shù)的調(diào)整后營業(yè)利潤率目標(biāo)是有可能實(shí)現(xiàn)的。不過，Stellantis集團(tuán)似乎距離中國市場越來越遠(yuǎn)。

5. 梅賽德斯-奔馳

凈利潤：69億美元 同比增長：-16%

梅賽德斯-奔馳集團(tuán)近日發(fā)布財(cái)報(bào)顯示，今年第二季度，該集團(tuán)營收為364.4億歐元，同比增長7%；息稅前利潤為46億歐元，同比增長6%；凈利潤為32億歐元，同比增長2%?！斑@是因?yàn)榧瘓F(tuán)專注于高端豪華車、純電動(dòng)汽車和豪華廂式貨車業(yè)務(wù)，并持續(xù)削減成本，這幫助抵消了銷量下降和原材料成本上升的影響?！泵焚惖滤?奔馳集團(tuán)在一份聲明中指出。

銷量方面，梅賽德斯-奔馳乘用車部門的第二季度銷量為48.7萬輛，同比下滑6.5%；上半年總銷量為97.4萬輛，同比下滑8%。梅賽德斯-奔馳廂式貨車第二季度銷量為10萬輛，上半年銷量為18.86萬輛，均與去年同期基本持平。

銷量下滑，利潤卻不降反增，主要得益于梅賽德斯-奔馳乘用車部門 “高端豪華”和“核心豪華”車型銷量占比的提升。財(cái)報(bào)顯示，第二季度“高端豪華”汽車銷量為7.5萬輛，“核心豪華”汽車銷量為27.26萬輛，占比均有提升；而“新生代豪華”汽車銷量為13.9萬輛，占比從去年同期的34%下降至28.5%。這一變化，也使得梅賽德斯-奔馳乘用車部門第二季度的調(diào)整后銷售回報(bào)率上升至14.2%。

整體來看，上半年梅賽德斯-奔馳集團(tuán)營收為713億歐元，同比增長6.4%；凈利潤為67.84億歐元（約合69億美元），較去年同期下滑了16%。

點(diǎn)評(píng)：在芯片持續(xù)短缺的大環(huán)境下，奔馳通過聚焦“高端豪華”和“核心豪華”等溢價(jià)更高的車型，保持了強(qiáng)勁的盈利能力。

6. 通用汽車

凈利潤：46.3億美元 同比增長：-21%

通用汽車發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示，今年第二季度，其營業(yè)收入為357.6億美元，同比增長4.7%；凈利潤為17億美元，同比下滑40%。今年上半年，該公司營業(yè)收入為717.4億美元，同比增長7.6%；凈利潤為46.3億美元，同比下滑21%。

由于疫情持續(xù)以及俄烏沖突導(dǎo)致物流不暢，通用汽車的生產(chǎn)受到影響，庫存緊張。該公司透露，過去1年來，旗下經(jīng)銷商只有10~15天的庫存，遠(yuǎn)低于疫情前的60~90天的庫存?！坝捎诎雽?dǎo)體短缺，過去1年我們的產(chǎn)量一直在下降?！蓖ㄓ闷囀紫瘓?zhí)行官瑪麗·博拉表示，“我們已經(jīng)采取積極措施來管理成本和現(xiàn)金流，包括減少可自由支配的支出，并將招聘限制在關(guān)鍵需求和支持增長的崗位上?！?/p>

不過，博拉也表示：“預(yù)計(jì)下半年通用汽車全球產(chǎn)量和批發(fā)交付量將大幅上升，我們對(duì)全年業(yè)績預(yù)期的信心也來源于此?！蓖ㄓ闷嚪矫骖A(yù)計(jì)，其全年凈利潤將達(dá)到96億~112億美元。

當(dāng)前，通用汽車正在大力推動(dòng)電動(dòng)化和自動(dòng)駕駛技術(shù)的發(fā)展。預(yù)計(jì)到2025年，通用汽車在北美和中國市場的電動(dòng)汽車年產(chǎn)能均將超過100萬輛。其中，中國市場首款?yuàn)W特能車型凱迪拉克銳歌已于5月下線，高端進(jìn)口業(yè)務(wù)也落戶上海浦東。自動(dòng)駕駛方面，通用汽車旗下子公司Cruise已在美國舊金山推出無人駕駛共享出行付費(fèi)服務(wù)。值得注意的是，Cruise第二季度虧損5億美元，上半年共虧損9億美元，高于去年同期的6億美元。

點(diǎn)評(píng)：供應(yīng)鏈難題拷問著每一家車企，而通用汽車顯然是其中受影響較大的。另外，自動(dòng)駕駛也是“吞金獸”，只有加快其商業(yè)化進(jìn)程才能破局。

7. 現(xiàn)代汽車

凈利潤：39億美元 同比增長：39%

受全球芯片和零部件短缺等不利因素的影響，現(xiàn)代汽車第二季度全球銷量下滑5.3%，至97.6萬輛。但得益于SUV和捷尼賽思豪華車型的強(qiáng)勁銷售組合、激勵(lì)措施的減少以及有利的外匯環(huán)境等，該公司第二季度的營收達(dá)到36億韓元（目前1韓元約合0.008美元），同比增長19%；凈利潤同比增長55.6%，至3萬億韓元；營業(yè)利潤達(dá)到2.98萬億韓元，同比增長58%，這是該公司自2014年第二季度以來，單季度營業(yè)利潤時(shí)隔8年再次超過2萬億韓元，8.3%的營業(yè)利潤率也是8年來的最高值。

今年上半年，現(xiàn)代汽車營收為66.3萬億韓元，同比增長15%；凈利潤為4.86萬億韓元（約合39億美元），同比增長39%?；诖?，現(xiàn)代汽車維持其年初制定的全年財(cái)務(wù)目標(biāo)預(yù)期不變，即營收同比增長13%~14%，營業(yè)利潤率為5.5%~6.5%。在現(xiàn)代汽車看來，全球芯片和零部件短缺問題將逐漸得到緩解。不過，該公司預(yù)計(jì)，外部不確定性將持續(xù)存在，包括疫情蔓延導(dǎo)致的供應(yīng)鏈中斷，以及地緣政治導(dǎo)致的原材料成本波動(dòng)，而匯率波動(dòng)、車企之間競爭加劇導(dǎo)致的營銷費(fèi)用增加等也會(huì)成為下半年的負(fù)擔(dān)。

展望未來，現(xiàn)代汽車將繼續(xù)優(yōu)化全球業(yè)務(wù)，加強(qiáng)SUV和豪華車的產(chǎn)品組合，專注恢復(fù)銷量，以確保強(qiáng)勁的盈利能力。另外，現(xiàn)代汽車前不久推出了全新純電動(dòng)轎車IONIQ 6，計(jì)劃年底之前在韓國及歐洲上市。

點(diǎn)評(píng)：聚焦高盈利車型，使得現(xiàn)代汽車的業(yè)績遠(yuǎn)超市場預(yù)期。

8. 本田

凈利潤：20億美元 同比增長：-37%

本田最新發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示，2022財(cái)年第一季度（4~6月），其營收達(dá)到3.83萬億日元，同比增長7%；營業(yè)利潤為2222億日元，同比下滑8.6%；凈利潤為1492億日元，同比下滑33%。本田方面指出，原材料成本大幅上漲對(duì)該季度利潤造成負(fù)面影響。今年4~6月，本田汽車銷量為60.8萬輛，同比下滑8%；但摩托車銷量大漲37%，再加上日元貶值，使得本田本季度營收實(shí)現(xiàn)正增長。

另外，今年1~3月，本田的凈利潤為1248億日元。記者將1～3月、4～6月這兩個(gè)季度的數(shù)據(jù)相加，在不考慮匯率等其他因素的情況下，本田今年上半年的凈利潤為2740億日元（約合20億美元），同比下滑37%。

對(duì)于2022財(cái)年全年，本田認(rèn)為，由于芯片短缺和通脹因素，今后市場依然存在不確定性，為此銷量維持此前的預(yù)期，即全球汽車銷量252萬輛，同比增長9.6%。另外，考慮到日元貶值帶來的收益上升，本田上調(diào)了全年?duì)I收和營業(yè)利潤預(yù)期，但凈利潤維持7100億日元的預(yù)期不變。

在新掌門三部敏宏掌舵下，本田也在不斷加快電動(dòng)化轉(zhuǎn)型。今年4月，本田宣布，計(jì)劃在未來10年內(nèi)投入8萬億日元用于研發(fā)，其中電氣化和軟件技術(shù)領(lǐng)域?qū)⑼度爰s5萬億日元。此外，本田還計(jì)劃投資約430億日元建設(shè)全固態(tài)電池生產(chǎn)示范線，目標(biāo)是在2024年春季開始示范生產(chǎn)。今年6月，本田與索尼正式簽署諒解備忘錄，雙方將成立一家合資公司，共同規(guī)劃、設(shè)計(jì)、開發(fā)和銷售電動(dòng)汽車，首批車型預(yù)計(jì)將于2025年開始銷售。

點(diǎn)評(píng)：摩托車業(yè)務(wù)成為本田業(yè)績的亮點(diǎn)，也為其電動(dòng)化轉(zhuǎn)型提供了“糧草”。

9. 日產(chǎn)

凈利潤：4.5億美元 同比增長：83%

財(cái)報(bào)顯示，2022財(cái)年第一季度（4~6月），日產(chǎn)汽車實(shí)現(xiàn)營收2.14萬億日元，同比增長6.4%；營業(yè)利潤為649億日元，同比下滑14%；凈利潤為471億日元，同比下滑59%。日產(chǎn)方面指出，該季度由于上海疫情導(dǎo)致供應(yīng)率不暢以及芯片短缺制約了生產(chǎn)，再加上原材料價(jià)格及物流費(fèi)居高不下，給公司經(jīng)營帶來了很大的壓力。

“在2022財(cái)年第一季度，日產(chǎn)汽車處于極具挑戰(zhàn)性的商業(yè)環(huán)境中，公司通過‘Nissan NEXT’企業(yè)轉(zhuǎn)型計(jì)劃穩(wěn)步推進(jìn)各項(xiàng)業(yè)務(wù)，并向彈性的盈利模式轉(zhuǎn)變，更好地應(yīng)對(duì)了外部變化所帶來的影響?！比债a(chǎn)社長兼首席執(zhí)行官內(nèi)田誠指出，盡管外部商業(yè)環(huán)境仍充滿不確定性，但日產(chǎn)將通過不斷推出新車來進(jìn)一步提高利潤。其中，新款純電動(dòng)車型日產(chǎn)Sakura（櫻花）訂單不斷增加，采用了e-POWER和e-4ORCE技術(shù)的日產(chǎn)奇駿也將登陸歐洲市場。

另外，今年1~3月，日產(chǎn)的凈利潤為142億日元，而上年同期虧損了810億日元。記者將1～3月、4～6月這兩個(gè)季度的數(shù)據(jù)相加，在不考慮匯率等其他因素的情況下，日產(chǎn)今年上半年的凈利潤為613億日元（約合4.5億美元），同比增長83%。

在中國市場，受芯片短缺等因素影響，日產(chǎn)上半年在華銷量為54.6萬輛，同比下滑23%。不過，隨著原材料供應(yīng)情況改善和疫情趨緩，6月日產(chǎn)各業(yè)務(wù)板塊業(yè)績逐漸恢復(fù)并實(shí)現(xiàn)環(huán)比增長。

點(diǎn)評(píng)：嚴(yán)峻的外部環(huán)境使得日產(chǎn)面臨較大的經(jīng)營壓力，但至少它已經(jīng)從虧損的“泥沼”中走了出來。

10. 福特

凈利潤：-24億美元 同比增長：-166%

數(shù)據(jù)顯示，今年第二季度，福特的營業(yè)收入達(dá)到402億美元，同比大漲50%；凈利潤為6.67億美元，同比增長17%。福特方面認(rèn)為，這主要得益于產(chǎn)銷量的大幅增長，旺盛的需求以及強(qiáng)大的定價(jià)能力。在北美地區(qū)，福特的新車供不應(yīng)求，尤其是新能源汽車。

今年上半年，福特的營業(yè)收入 達(dá)到747億美元，同比增長19%；凈利潤為-24億美元，同比下滑166%。虧損主要是因?yàn)楦Ｌ貙?duì)美國初創(chuàng)公司Rivian的投資失利。據(jù)了解，投資Rivian在第二季度給福特帶來了24億美元的損失，福特第一季度就為此損失了54億美元。

與通用汽車一樣，福特也在推進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)型，且步伐更大一些。當(dāng)前，福特轉(zhuǎn)型的核心是成立3個(gè)不同的汽車業(yè)務(wù)部門：其中，F(xiàn)ord Blue負(fù)責(zé)運(yùn)營傳統(tǒng)內(nèi)燃機(jī)業(yè)務(wù)，F(xiàn)ord Model e負(fù)責(zé)電動(dòng)汽車業(yè)務(wù)，而Ford Pro負(fù)責(zé)企業(yè)、政府等大客戶。這3個(gè)業(yè)務(wù)單元計(jì)劃2023年開始獨(dú)立運(yùn)營，自負(fù)盈虧，屆時(shí)福特也會(huì)公布3個(gè)業(yè)務(wù)單元各自的業(yè)績。

在電動(dòng)化領(lǐng)域，福特正在加大投入。前不久，福特宣布了動(dòng)力電池新增產(chǎn)能計(jì)劃，并鎖定電池上游原材料供應(yīng)，已和華友鈷業(yè)、淡水河谷、必和必拓等企業(yè)簽署合作備忘錄。

另外，福特方面重申，其2022年全年調(diào)整后息稅前利潤預(yù)計(jì)達(dá)到115億~125億美元，同比增長15%~25%。

點(diǎn)評(píng)：近兩年福特大踏步轉(zhuǎn)型，發(fā)展穩(wěn)健，如果刨除對(duì)Rivian的投資損失，福特的業(yè)績表現(xiàn)其實(shí)還算不錯(cuò)。

文：張冬梅 編輯：萬瑩 版式：劉曉燁

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