娜塔汽車和零跑相繼提交招股書(shū)三個(gè)月后，一起上市的魏瑪也終于取得了新的進(jìn)展。

6月1日上午，威馬汽車將在香港證券交易所公開(kāi)招股說(shuō)明書(shū)，在香港證券交易所上市。這是在魏瑪退出科學(xué)革新版一年多后重新啟動(dòng)上市計(jì)劃。

但是在這短短的一年多里，很多事情都發(fā)生了變化。行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)變得更加激烈，融資環(huán)境也變得更加嚴(yán)峻，魏瑪自己虧損加劇，資金也更加緊張。

作為曾經(jīng)創(chuàng)造新勢(shì)力的第一梯隊(duì)、“四小龍”之一的魏瑪近年來(lái)一直處于落伍狀態(tài)，不僅從創(chuàng)造新勢(shì)力的第一梯隊(duì)下降到第二梯隊(duì)，甚至在第二梯隊(duì)，去年魏瑪?shù)囊闪恳蚕嗬^被娜塔及零跑超越。(威廉莎士比亞，雙贏，Northern Exposure)。

今天，三人相繼提交招股書(shū)，注定要被比較。誰(shuí)能成為“郁小麗”后實(shí)現(xiàn)IPO的下一個(gè)造車新勢(shì)力？對(duì)這個(gè)問(wèn)題的懸念又增加了。

一大早起床，抓了晚上的家。

魏瑪曾經(jīng)是“出色的學(xué)生”。

魏瑪是最早踏上新能源賽道的新勢(shì)力之一，也是同期宣布制造汽車的新勢(shì)力中唯一的“職業(yè)選手”，因此是外界最期待的勢(shì)力。李斌和李在造車之前也從事汽車相關(guān)行業(yè)，但只有魏瑪創(chuàng)始人沈輝與汽車制造業(yè)相關(guān)，曾擔(dān)任吉利控股集團(tuán)董事兼副總裁、沃爾沃全球高級(jí)副總裁中國(guó)區(qū)董事長(zhǎng)。

在業(yè)界工作多年的沈輝在制造汽車方面更有經(jīng)驗(yàn)。與其他汽車制造新勢(shì)力不同，沈輝當(dāng)初收集了能源、汽車零部件、車輛公司、軟件等汽車制造商需要的所有經(jīng)驗(yàn)，著手自己建設(shè)工廠的“重資本模式”。2018年，魏瑪實(shí)現(xiàn)了自己的工廠量產(chǎn)。目前，魏瑪位于浙江和湖北的兩個(gè)生產(chǎn)基地的生產(chǎn)總值能力已達(dá)到25萬(wàn)輛。

職業(yè)選手也經(jīng)常受到業(yè)界的關(guān)注和信賴。那個(gè)投資者陣營(yíng)也很強(qiáng)大。成為紅杉中國(guó)、資本、SIG海納亞洲等知名機(jī)構(gòu)、百度、騰訊等互聯(lián)網(wǎng)巨頭、上海國(guó)資投資平臺(tái)、合肥國(guó)資平臺(tái)、蒸汽集團(tuán)等“國(guó)家隊(duì)”。李嘉誠(chéng)家族、澳門(mén)賭王何鴻燊家族等航材團(tuán)也在其中。(莎士比亞、澳門(mén)、澳門(mén)、澳門(mén)、澳門(mén)、澳門(mén)、澳門(mén)、澳門(mén)、澳門(mén))

當(dāng)時(shí)，江戶新勢(shì)力第一梯隊(duì)也被稱為“F4”、“神雕車四小龍”，但現(xiàn)在第一梯隊(duì)只看到了“哭聲”，看不到威瑪。雖然“伍曉麗”接連實(shí)現(xiàn)了上市和二次上市，但魏瑪仍在坎坷中繼續(xù)向上市邁進(jìn)。

魏瑪市的第一選擇其實(shí)不是杭州，而是科學(xué)革新版。2021年2月，威馬汽車已經(jīng)完成了科學(xué)創(chuàng)新版上市輔導(dǎo)。但是今年4月初，威馬汽車被曝自愿放棄申請(qǐng)科學(xué)革新版IPO，計(jì)劃在香港上市。

值得注意的是，不久前提交香港股票招股書(shū)的娜塔、零跑和科學(xué)革新版正在碰壁。

可以看出，此次新勢(shì)力上市的對(duì)決主要是“第二梯隊(duì)”的這三名選手。幾乎同時(shí)提交招股書(shū)，三者注定會(huì)相互比較。

襯衫不可怕，誰(shuí)丑誰(shuí)難。魏瑪就是那個(gè)尷尬的。

第二輛賣得少，錢(qián)丟得多

魏瑪?shù)膶擂卧谟冢琰c(diǎn)來(lái)，跑得慢，花多，賣得少。

作為早些時(shí)候宣布造車的新勢(shì)力之一，魏瑪曾與“伍曉麗”一起被稱為“神車四小龍”，但現(xiàn)在與新勢(shì)力第二梯隊(duì)、第二梯隊(duì)娜塔汽車、零跑汽車一起馳騁IPO。(威廉莎士比亞，美國(guó)作家)。

最難堪的是，從2021年上半年開(kāi)始，威馬汽車的交付量也出現(xiàn)了，零跑半推。

去年一年，威馬汽車的總交付量為44152輛，第一梯隊(duì)的“蔚小李”共9萬(wàn)輛以上是威馬的兩倍以上，第二梯隊(duì)娜塔汽車年銷量也接近7萬(wàn)輛，剛開(kāi)始正式交付不久的零跑汽車以43121輛的交付量一步步逼近。(威廉莎士比亞，美國(guó)作家)。

值得注意的是，截至2021年底，威馬汽車?yán)塾?jì)交付了83485輛電動(dòng)汽車，去年一年的交付數(shù)據(jù)還不到“蔚來(lái)”。

今年上半年，去年步伐緊張的零仍然在努力。1-5月，zero累計(jì)銷量為40735輛，同比猛增419.3%。據(jù)公共交通網(wǎng)報(bào)道，今年1 ~ 4月威馬汽車的月平均銷量還不到4000輛。

沈輝說(shuō)魏瑪沒(méi)有掉隊(duì)，只是處于沉默期。但是從各種數(shù)據(jù)來(lái)看，魏瑪?shù)穆湮橐呀?jīng)成為不可否認(rèn)的事實(shí)。

不僅車賣得少，威馬錢(qián)也損失了很多。據(jù)招股說(shuō)明書(shū)顯示，從2019年到2021年，威馬汽車年內(nèi)分別為41.45億韓元、50.84億韓元和82.6億韓元。調(diào)整凈虧損為40.44億韓元，42.25億韓元，53.63億韓元，3年累計(jì)調(diào)整凈虧損為136.32億韓元。

制造汽車的新勢(shì)力現(xiàn)在也是“虧損賣車”，但魏瑪?shù)膿p失程度仍然令人震驚。

單從去年的數(shù)據(jù)來(lái)看，去年小李的赤字分別為40.2億韓元、48.6億韓元和3.2億韓元，但魏瑪?shù)某嘧譃?3.63億韓元，成為2021年失實(shí)的“赤字王”。

由于持續(xù)虧損和銷量不好，魏瑪?shù)馁Y金狀況已經(jīng)非常緊張。根據(jù)招股說(shuō)明書(shū)，魏瑪在過(guò)去三年里一直向銀行借錢(qián)。2019年、2020年和2021年魏瑪分別向銀行借了24億韓元、64億韓元和100億韓元。今年4月，魏瑪又向銀行借了兩筆貸款，共計(jì)10億元人民幣，兩年。

一邊開(kāi)源一邊節(jié)流。最近三年的R & amp從d成本來(lái)看，魏瑪也是R & ampd似乎減少了費(fèi)用，緩解了合同費(fèi)用。根據(jù)招股書(shū)的數(shù)據(jù)，2019-2021年魏瑪分別投資了8.928億韓元、9.921億韓元和9.812億韓元。其中，在2021年收入大幅上升的情況下，研究開(kāi)發(fā)費(fèi)沒(méi)有上升，反而下降了。

還有內(nèi)部相關(guān)人士表示，目前公司鎖定并削減了大部分財(cái)政支出。

很多研發(fā)費(fèi)用、營(yíng)銷費(fèi)用以及固定支出，甚至總部大樓還欠著幾千萬(wàn)的物業(yè)費(fèi)。

上市融資，這是威馬如今最迫切的事情。

3 頻頻出現(xiàn)質(zhì)量問(wèn)題

新能源汽車有故事，也少不了“事故”。號(hào)稱“產(chǎn)品品質(zhì)要向沃爾沃靠攏，成本控制向吉利學(xué)習(xí)”的威馬，在質(zhì)量上也頻頻翻車。

據(jù)媒體報(bào)道顯示，2020年9月23日至10月27日，一個(gè)月內(nèi)，威馬汽車EX5先后在浙江、福建、泰州、北京等地爆出五起自燃事故。

盡管此后，威馬宣布召回1282輛汽車，并表示是第三方供應(yīng)商提供的電芯出了問(wèn)題，但之后威馬汽車依舊頻頻發(fā)生自燃事故：

2021年12月，短短四天事件，鄭州、海口、三亞三地連續(xù)出現(xiàn)威馬汽車EX5自燃事故。

今年4月19日，海南?？谑心吵潆娬緝?nèi)的一輛威馬EX5又出現(xiàn)自燃。這已是近年來(lái)威馬被曝出的第11次自燃事故。

今年315期間，威馬汽車還被廣東省315晚會(huì)曝出利用給車主保養(yǎng)的時(shí)機(jī)，私自對(duì)車主車輛進(jìn)行了鎖電操作以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。大量車主反映在接受威馬免費(fèi)到店檢查車輛的邀請(qǐng)后，自己的車出現(xiàn)了續(xù)航縮水的現(xiàn)象。

自燃、“鎖電門(mén)”，這些都讓原本就銷量不佳的威馬汽車，再次帶來(lái)負(fù)面輿論。而如今，威馬將希望放到了其尚未交付的新車M7上，但能否靠它實(shí)現(xiàn)“逆風(fēng)翻盤(pán)”，扭轉(zhuǎn)銷量和口碑，還需要時(shí)間和市場(chǎng)的檢驗(yàn)。

作為造車新勢(shì)力中罕見(jiàn)的“正規(guī)軍”，從汽車制造業(yè)出來(lái)的沈暉和它的威馬一直被行業(yè)內(nèi)外寄予厚望。而沈暉也走了一條和其他玩家不同的道路——自建工廠。

曾經(jīng)威馬認(rèn)為，自建工廠才能做好品控、把控好產(chǎn)品質(zhì)量，到如今看來(lái)卻不盡如此。

產(chǎn)品質(zhì)量可以通過(guò)研發(fā)、品控等環(huán)節(jié)改善和把關(guān)，但資金鏈一旦斷了，威馬面臨的將是前所未有的危機(jī)。

盡管產(chǎn)品質(zhì)量、銷量問(wèn)題還在威馬頭上還圍繞，但眼下，威馬只有成功上市融資，才能有逆風(fēng)翻盤(pán)的前提。

本文源自深藍(lán)財(cái)經(jīng)