炒股，看雪球就夠了

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近兩年來，由于GDP增速放緩、利率市場化、金融脫媒等因素的影響，銀行盈利能力逐年減弱，銀行股不引人注目，在大藍籌中排名倒數第一。

近期，新上任的銀監(jiān)會主官對銀行又添了幾把火，讓銀行股喋喋不休，估計不少銀粉都已經動搖了。

那么，對于當前的銀行股，是應該退避三舍，還是勇敢買進呢？

作者整理匯集了一些銀行股投資高手的言論，權做銀行投資者抱團取暖之用。

1、邱國鷺：假如銀行破產了，醫(yī)藥股也不用炒了

0.7倍、0.8倍的市凈率反映的是一種非常悲觀的觀點，反映的是認為銀行已經資不抵債了，銀行的壞賬率要到8%、9%，體現的是一種很悲觀的預期。

銀行的日子比制造業(yè)至少好10倍。

銀行如果真的破產了，哪些工業(yè)企業(yè)哪能活得了？

市場把醫(yī)藥股炒到40倍的估值。如果銀行真的倒掉了，土地賣不動了，你認為地方的醫(yī)保還能夠給大家付費??？一樣是不能的。

PS：邱國鷺：中國最頂尖私募之一高毅資產公司董事長，《投資中最簡單的事》作者。這番言論，發(fā)表于2014年底，上一輪牛市啟動前夜。當前，興業(yè)銀行的市凈率也在0.8倍左右。

2、@唐朝：GDP腰斬，銀行照樣掙錢

假設悲觀情況下，全國GDP走勢如同山西省GDP一樣，從目前的6.9%滑落向3.1%，銀行會怎樣？會虧損，會破產？

晉商銀行給出的答案是：營業(yè)收入保持穩(wěn)定，凈利潤增速會出現高達22%的下滑。下滑的主要原因是當期為了應付翻倍暴露的不良貸款率，而實施的高達300%以上的撥備計提。然而，最終結果我們看得見，依然是——保持穩(wěn)定盈利！

PS：摘自唐朝《手把手教你讀財報2》

3、@那一水的魚 ：終于又買到興業(yè)銀行了

我大量買入銀行股是從2011年開始，隨后2012年銀行股開始大面積破凈，我在2012~2015年買了更多優(yōu)質的銀行股，基本都是凈資產之下買入的。事實上，我在凈資產之下買的優(yōu)秀銀行股，僅僅只需將時間拉到1年以上，還沒有哪一次錄得負收益，也沒有哪一次跑輸上證指數或滬深300。

興業(yè)銀行在2008年時的最低價位11.47元，對應當時約1.2倍PB，約5倍多的PE?，F在興業(yè)銀行的估值依舊是差不多，市凈率也是1.2PB左右，市盈率也是6倍左右，可以說估值沒太大變化。但是股價呢，復權后上漲了5倍！

PS：那一水的魚，《讀懂銀行股》作者。2015年8月，那一水的魚接受媒體采訪時如是說。今年4月12日，那一水的魚在雪球發(fā)文：“$興業(yè)銀行(SH601166)$臥槽，我每天都掛15.4元的融資單，就今天沒掛，你要不要這么玩我?！笨梢钥隙ǖ氖牵@輪下跌，那魚老師肯定買到興業(yè)了。

4、@我是騰騰爸：購買目前低估的中國銀行股票，可能就是你此生第二筆最正確的投資

貨幣的水有多高，銀行的船就能升多高，所以理論上講，銀行是一個沒有天花板的行業(yè)。尤其國有大行，天然的壟斷性，天然的保障性，國家資本90%以上的控制性，大約30%的分紅率即能保證5%左右的股息率，世上還有比這更優(yōu)質的投資標的嗎？別看一萬億市值好像很龐大，若干年后兩萬億、三萬億市值也不在話下。世界上還有哪個國家有如此的體量如此的活力如此的潛力能跟我們中國相比？慶幸吧，朋友們！投胎在中國，可能是你此生最大一筆投資！購買目前低估的中國銀行股票，可能就是你此生第二筆最正確的投資！信我一次，快上！

以現在的農業(yè)銀行為例，近五年來分紅八九毛錢，也就是說現在三塊二的股價相當于五年前的四塊多錢，考慮進紅利再投資的因素，股價還有至少20%的溢價。五年投資，基本翻倍。關鍵是，收益率翻倍后，股價還在嚴重低估中。五六倍市盈率，不到0.9倍的市凈率，高達15%的凈資產收益率（ROE），養(yǎng)老標的呀！

PS：我是騰騰爸，《投資大白話》作者。上述觀點摘自其雪球專欄文章《短悟（２０１７年３月２９－３０日）

5、云蒙：內銀依然具有罕見投資價值

【內銀依然具有罕見投資價值】目前很多銀行當期資產減值損失超過凈利潤，考慮到上波資產配置不良集中釋放，考慮到過去幾年的相對穩(wěn)健，考慮到經濟的不斷企穩(wěn)，那么銀行有望引來一次業(yè)績的大躍升。

PS：銀行股骨灰級投資者。上述觀點摘自其2017年3月12日雪球日記。在解讀2016年上市銀行財報時，云蒙堅定認為，內銀股具有明顯投資價值。部分點評如下：

興業(yè)銀行：一系列利空，給興業(yè)銀行帶來罕見投資價值。興業(yè)銀行——想說愛你不容易。

招商銀行：盈利能力確實很強，估值也不高，AH股都具有罕見的投資價值。

平安銀行：在上市A股銀行中屬于估值偏低的銀行，在深市中屬于估值最低的標的。

浦發(fā)銀行：目前估值也不高，依然具有很好的投資價值。

中信銀行：雖然盈利能力弱和在A股中相對其他銀行較高的估值，但依然是具有較好的投資價值。

6、東博老股民：不用五六年，興業(yè)銀行收益可翻一番

目前一系列的銀行監(jiān)管政策不利于中小銀行，相對有利于國有銀行，這是事實。1，我個人估計這樣的高壓政策不可持續(xù)。2，相當于興業(yè)目前的市場估值，我覺得任何所謂的利空都是無所謂的，興業(yè)依然屬于最低估的銀行之一，值得持有。至于他人怎么說，讓他們去說吧，我們走自己的路。（2017年4月21日答球友問）

銀監(jiān)會，既是我們持有銀行的一個變態(tài)的婆婆，又是一個慈祥的母親，她一直呵護著我們的銀行健康成長。所以，我曾經說：我們這些持有銀行股的投資者，有那么一個嚴格的監(jiān)管者替我們關心著，我們就可以高枕無憂。（4月17日答球友問）

正常情況下，目前的市場估值就意味著五六年以后，我持有興業(yè)銀行擁有的權益翻一番，這也是市盈率的內在含義。同時，這個權益翻一番還不包括未來經營業(yè)績的增長，也就是說，實際上權益翻一番用不了五六年。（2017年3月27日答球友問）*

PS：東博老股民，曾被史玉柱大贊的銀行股研究專家。其實驗賬戶曾全倉興業(yè)銀行，后移倉之吉艾科技。但老股民其他投資組合仍然重倉銀行股。

對于擔心銀行業(yè)會被互聯網搶了飯碗的投資者，請往下看。

2008年，馬云曾說：“如果銀行不改變，我們就改變銀行！”

如今，似乎，馬云改變了銀行，但銀行也改變了馬云。2017年3月28日下午，建設銀行董事長王洪章、行長王祖繼、與馬云共同宣布：中國建設銀行和阿里巴巴、螞蟻金服達成戰(zhàn)略合作！

這至少說明，銀行仍然是百業(yè)之母，即便是互聯網世界巨頭如阿里巴巴，也離不開銀行，也沖不垮銀行，而且還會推動銀行的創(chuàng)新發(fā)展。

京東金融也宣稱：我們不是要搶傳統(tǒng)銀行的飯碗，我們要輸出我們強大的金融科技能力，為各類傳統(tǒng)金融機構賦能，幫助他們降低成本提高效率。

一句話:銀行業(yè)由來已久，本質是信用中介。過去是、現在是、未來很長時間也會是百業(yè)之母，只不過它們會不斷演變。當前，銀行股具有罕見投資價值。

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