1個銅

外盤行情：通宵倫東飆升，其中LME3在三個月內(nèi)從銅0.05%下跌了6123美元，比日高點6189美元下跌了1.05%，目前銅價格創(chuàng)下了2010年6月8日以來的最低值。

1月7日倫銅持倉減少2139至30.5萬，三周多來倫銅減倉運行，表明多空積極減倉離場，銅市人氣下滑。

消息方面：據(jù)德國商業(yè)銀行稱，短期內(nèi)銅價前景黯淡無關(guān)，未來2-4周銅價料位于5800美元/噸上升。

現(xiàn)貨方面：據(jù)SMM報稱，昨日上海電解銅現(xiàn)貨報貼水160元/噸-貼水40元/噸。滬倫比值持續(xù)高位，進(jìn)口貨源沖擊市場，加之近交割隔月價差擴大至400元/噸以上，令持貨商加大換現(xiàn)，現(xiàn)銅貼水一路擴大，中間商活躍度下降，下游剛需為主，市場供大于求格局明顯，交投依舊低迷。外盤方面，LME銅0-3月的現(xiàn)貨升水71.75美元，較前日擴大4.25美元/噸。

庫存方面：截至1月8日，LME倫銅庫存較7日增加550噸至179225萬噸，回到去年5月22日來的高點，但較2013年末仍減少18.3萬噸；截止去年12月31日，上期所滬銅庫存報111915噸，較上周增加6393噸，為連增四周。

觀點總結(jié)：隔夜滬銅沖高回落至44500元，但滬銅收市后，LME基本金屬多振蕩回升，主要受歐版QE預(yù)期升溫提振，建議CU1503繼續(xù)于44300-45000元區(qū)間高拋低吸，止損各350。

2鋁

外盤走勢：隔夜倫鋁振蕩反彈，其中LME3個月鋁收漲2.33%至1833美元，較滬市收盤的1813美元續(xù)漲1.1%，短期倫鋁表現(xiàn)遠(yuǎn)強于銅鋅，暗示其存在較強的技術(shù)修正需求。

消息方面：據(jù)悉，預(yù)計到2020年，美國汽車行業(yè)鋁板材需求量料增加至100萬噸/年，高于目前的每年100,000噸，預(yù)計同期歐洲汽車行業(yè)的鋁板材需求將自200,000噸增加至600,000噸/年。

現(xiàn)貨方面：據(jù)SMM報稱，上?，F(xiàn)鋁主流成交12740-12750元/噸，升水10-20元/噸，持貨商出貨積極，但下游并不認(rèn)為鋁價能持續(xù)反彈，接貨寥寥，中間商參與接貨也較少，持貨商無奈下調(diào)報價，現(xiàn)貨價格與期鋁背道而馳，成交升水下行，成交清淡淡。外盤方面，0-3月LME鋁較現(xiàn)貨貼水20.5美元，較前日縮窄7.75美元。

庫存方面：截至1月8日，LME倫鋁庫存跌至4175750噸，較7日減少8650噸，創(chuàng)下2009年5月來的新低；而截止去年12月31日，上期所滬鋁庫存報207428噸，周減2175噸，接近于去年1月24日的較低水平，較2013年末減少逾6萬噸。

觀點總結(jié)：隔夜滬鋁振蕩整理至12805元，但未反映滬市收盤后LME鋁強勁反彈帶來的影響，建議滬鋁1503可背靠12800元之上逢低建多，目標(biāo)關(guān)注12950元附近。

3鋅

外盤走勢：隔夜倫鋅震蕩走高，收報2163美元/噸，漲1.22%。

消息方面：攀枝花市泓巖科技有限公司《1.5萬噸/年粗氧化鋅生產(chǎn)加工項目》環(huán)境影響報告書已初步完成，擬于近期報送審批部門審批。2014年11月，秘魯銅產(chǎn)量年減3.8%至115,447公噸，鋅產(chǎn)量年增11.8%至119,395公噸，錫產(chǎn)量年減2.4%至2,018公噸。

現(xiàn)貨方面：1月8日現(xiàn)貨鋅市場的長江0#主流成交均價報于17190元/噸，均價下跌110元/噸。據(jù)SMM報道，近期鋅合金及鍍鋅管訂單較淡，已有下游進(jìn)入放假狀態(tài)，拿貨積極性不高，加之畏跌情緒趨濃，主要以消耗節(jié)前庫存為主，整體采興較弱，拖累市場采購情緒。而且煉廠出貨積極，貿(mào)易商套利出貨，進(jìn)口鋅流入市場，貨源較為充裕，現(xiàn)鋅僵持，升水僅小幅擴大。

庫存方面：截至到1月8日，LME倫鋅庫存676375噸，日減4475噸，連續(xù)6日下滑；滬鋅庫存方面，截至12月31日，滬鋅庫存報83471噸，較上周減286噸，連續(xù)5周下滑，再創(chuàng)2009年下半年以來新低。

觀點總結(jié)：市場依然難覓利好。美元指數(shù)的持續(xù)走高，對以美元計價的基本金屬來說形成一定壓力。操作上建議滬鋅1503合約16500元/噸繼續(xù)持有空單，止損16570元/噸。

4鋼材

現(xiàn)貨市場：20mm HRB400螺紋鋼上海報價2650元/噸，跌30元/噸；廣州報價2930元/噸，跌20元/噸；北京報價2350元/噸，漲10元/噸；福州報價2730元/噸，跌30元/噸。

消息：(1)64個新型城鎮(zhèn)化試點城市披露:含3個計劃單列市 (2)河北2015年將化解粗鋼產(chǎn)能500萬噸 (3)七部委聯(lián)合印發(fā)能效“領(lǐng)跑者”制度實施方案 (4) 澳洲62%粉礦CFR參考報價71.25美元/噸，漲0.25美元/噸。

庫存：上海期貨交易所螺紋鋼倉單日報為9051噸，持平。

小結(jié)：隔夜RB1505合約高開低走。目前現(xiàn)貨市場建筑鋼材支撐得比較勉強，在需求持續(xù)低迷的情況下，現(xiàn)貨價格也再度回落。操作上建議，2600附近擇機拋空，止損參考2630點。

5貴金屬

外盤方面：隔夜倫敦金沖高回落，收跌0.2%，報收1208.82美金/盎司；隔夜倫敦銀震蕩下滑，跌幅1.04%，報收16.365美金/盎司。

消息方面：1、美國1月3日當(dāng)周首申失業(yè)金人數(shù)29.4萬，預(yù)期29萬，前值29.8萬；2、歐元區(qū)12月消費者信心指數(shù)終值-10.9，預(yù)期-10.9，初值-10.9。3、歐元區(qū)11月PPI環(huán)比-0.3%，預(yù)期-0.1%，前值-0.4%；11月PPI同比-1.6%，預(yù)期-1.4%，前值-1.3%。4、歐元區(qū)11月零售銷售同比+1.5%，預(yù)期+0.2%，前值+1.4%；11月零售銷售環(huán)比+0.6%，預(yù)期+0.2%，前值+0.4%。

倉單庫存：1月8日，黃金交易所倉單報1140千克，增0千克；白銀交易所倉單報120346公斤，日增0公斤。

ETF持倉方面：SPDR Gold Trust截至1月8日黃金ETF持倉量為704.83噸，日增0噸；iShares Silver Trust白銀ETF持倉量為10216.18噸，日增0噸。

行情總結(jié)：美國當(dāng)周初請數(shù)據(jù)高于預(yù)期，但保持在30以下的水平仍處較佳，市場對于即將公布的非農(nóng)數(shù)據(jù)仍有較好預(yù)期。美元指數(shù)的漲勢尚未觸頂，貴金屬空頭仍有文章可做。加之隔夜美股再度反彈，顯示資金回流股市欲望強烈。操作上建議滬金1506合約245.2逢高拋空，止損247；滬銀1506合約3560拋空，止損3590。

6鉛

外盤方面：隔夜倫鉛沖高回落，收報1854美元/噸，漲0.43%。

現(xiàn)貨方面：1月8日現(xiàn)貨鉛市場的長江1#主流成交均價報于12575元/噸，均價上漲0元/噸。據(jù)SMM報道，煉廠在多日惜售之后出貨增加，貿(mào)易商補庫采購積極，下游鉛蓄電池企業(yè)在鉛價平穩(wěn)波動且前期已逢低采購備有一定量的庫存后，買興較平淡，成交一般。

庫存方面：截至到1月8日，LME鉛庫存報221975噸，日增0噸；截至到12月31日，上期所鉛庫存報63604噸，周度減771噸，連續(xù)4周減少，再創(chuàng)2012年底以來的新低。

消息方面：富寶資訊網(wǎng)調(diào)研，市場上惜售的鉛企主要以原生鉛企為主，但是火法鉛市場相對平穩(wěn)，鉛企基本上均能出貨，因火法鉛主要原料是廢舊電瓶冶煉出來的軟鉛，并且生產(chǎn)線安排較為隨意，火法鉛廠只要有50元/噸以上的價差，出貨意愿就比較大。

行情總結(jié)：滬鉛再度延續(xù)近日來的小幅震蕩，市場多空雙方均缺乏足夠指引，平淡的交投狀態(tài)還將延續(xù)。操作上建議滬鉛1503合約12360-12490元/噸高拋低吸，止損各60元/噸。

7鐵礦石

現(xiàn)貨市場：遼寧66%粉礦報565元/噸，持平；青島港：61.5% PB粉礦報505元/噸，持平、印度62%粉礦報485元/噸，持平

消息面：美聯(lián)儲12月會議紀(jì)要顯示，4月前不大會加息；FOMC認(rèn)為“耐心”指引可以提供更大的政策靈活性。許多與會者認(rèn)為，海外經(jīng)濟形勢惡化或?qū)е旅绹?jīng)濟增速放緩。

庫存：大連商品交易所鐵礦石倉單日報為0。

小結(jié)：隔夜I1505合約震蕩偏弱。國產(chǎn)礦市場整體運行相對平穩(wěn)，除個別地區(qū)有一定外市場穩(wěn)定，進(jìn)口礦市場弱勢盤整。操作上，短線維持520-500區(qū)間高拋低買，止損7個點。

8焦煤

現(xiàn)貨市場：國內(nèi)焦煤市場持穩(wěn)運行。太原西曲焦煤(S1V20-23A＜11G＞65)出廠價報940元/噸，持平；唐山焦煤(A11S1V27G85Y18)到廠價報820元/噸，持平；京唐港焦煤)825元/噸，持平。

消息面：山東省煤礦安全監(jiān)察局6日發(fā)布的最新調(diào)度數(shù)據(jù)顯示，該省去年12月煤礦生產(chǎn)原煤1088.3萬噸，環(huán)比下降19.05%，同比下跌22.29%，創(chuàng)17月新低。

庫存：大商所焦煤倉單日報為0手，持平。

小結(jié)：隔夜JM1505合約探底回升，國內(nèi)煉焦煤市場持穩(wěn)運行，下游成交不旺，市場觀望情緒濃；操作建議，在750附近拋空，止損757。

9焦炭

現(xiàn)貨市場：焦炭現(xiàn)貨市場基本持平。一級冶金焦太原報價965元/噸(出廠含稅價)，持平；天津港報價1185元/噸(平倉含稅價)，持平。二級冶金焦天津港報價1080元/噸(平倉含稅價)，持平；河北唐山報價1035元/噸(到廠含稅價)，持平。

消息面：從陜西省煤炭生產(chǎn)安全監(jiān)督管理局獲悉，2014年陜西省生產(chǎn)煤炭5.15億噸，增產(chǎn)2182.54萬噸，銷售煤炭5.01億噸，產(chǎn)銷量仍居全國第三位。同時，完成煤礦新建項目7處、改擴建項目2處，關(guān)閉不符合安全生產(chǎn)條件小煤礦22處。

庫存：大商所焦炭倉單日報為1110手，持平。

小結(jié)：隔夜J1505合約區(qū)間整理，雖然近日鋼坯價格走跌，但鋼廠受資金緊張影響對焦炭價格調(diào)整保持謹(jǐn)慎態(tài)度；操作建議，在1065附近拋空，止損1075。

10鐵合金

期貨方面：昨日硅錳主力合約1501振蕩收跌0.5%至5950元；硅鐵主力合約1505振蕩微漲0.15%至5350元。兩者成交量基數(shù)持續(xù)維持較低水平，表明鐵合金市場人氣低迷。

現(xiàn)貨方面：硅鐵廠家報價較7日持平，其中內(nèi)蒙古75#C硅鐵維持于5050元/噸，處于歷史低位，同比下滑1150元/噸或18.1%；貴州6517硅錳現(xiàn)貨價維持至6075元/噸，處于歷史新低處，同比下跌875元/噸或12.5%。

供需方面：據(jù)悉，目前主流錳礦市場成交清淡，但南北市場存在明顯差異，即北強南弱，因北方市場錳礦需求較穩(wěn)定。

觀點總結(jié)：短期硅錳跌破振蕩整理平臺，下跌風(fēng)險加大，建議SM1501可背靠6080元之下逢高空，目標(biāo)5900元；短期硅鐵弱勢整理，偏空格局未改，建議硅鐵1505合約背靠5400元之下短空，目標(biāo)5320元。

1棉花

外盤走勢：美期棉周四在淡靜交投中微幅上升，在上日結(jié)算價附近交投，交易員關(guān)注周一出爐的政府月度供需報告，周四早 上的出口銷售數(shù)據(jù)強勁，但對市場影響不大。交投最活躍的ICE-3月期棉合約收漲0.13美分，或0.2%，報每磅60.56美分，在隔 夜時段升至最高60.64美分和在周四早上8時30分美國農(nóng)業(yè)部出口銷售報告公布后觸及60.62美分后，期棉縮減漲幅。

消息面：

1、據(jù)統(tǒng)計，2014年10月印度出口紗線10.08萬噸，較2013年10月的11.87萬噸減少，出口主要至中國(42.6%)、孟加拉國 (14.9%)。當(dāng)月進(jìn)口紗線1176噸，較2013年10月的604噸大幅增加。

2、全國棉花交易市場定于1月8日上市新疆棉競賣資源5413.722噸，其中新疆庫區(qū)資源2732.237噸(手摘棉473.82噸，最低起報價 13950元/噸；機采棉2258.417噸，最低起報價11500元/噸)，內(nèi)含兵團棉1565.761噸(最低起報價13100元/噸)；內(nèi)地庫區(qū)資源 2681.485噸(手摘棉1121.765噸，最低起報價13800元/噸；機采棉1559.72噸，最低起報價13600元/噸)。

現(xiàn)貨方面：棉花指數(shù)3128B價格為13603元/噸，較前一個交易日下跌0元/噸。

倉單庫存：交易所注冊倉單為710張，有效預(yù)報為564張。(每張對應(yīng)棉花40噸)。

觀點總結(jié)：國際棉價維持低位，低進(jìn)口成本以及近期棉市現(xiàn)貨滯銷等因素對國內(nèi)棉市形成壓力。技術(shù)上，鄭棉1505合約短期 維持橫盤窄幅整理，但中短期均線形成壓制，預(yù)計期價偏空運行。操作上，觀望為宜。

2白糖

外盤走勢：ICE原糖期貨周四升至兩周高點，因巴西降雨量低于平常水平。3月合約漲0.1美分至14.88美分/磅。

消息面：

1、2014/15年制糖期截至2014年12月底，全國已累計產(chǎn)糖221.06萬噸(上制糖期同期產(chǎn)糖304.6萬噸)，其中，產(chǎn)甘蔗糖 152.86萬噸(上制糖期同期產(chǎn)甘蔗糖237.52萬噸)；產(chǎn)甜菜糖68.2萬噸(上制糖期同期產(chǎn)甜菜糖67.08萬噸)。 截至2014年12月 底，本制糖期全國累計銷售食糖104.95萬噸(上制糖期同期銷售食糖162.36萬噸)，累計銷糖率47.48%(上制糖期同期53.3%)， 其中，銷售甘蔗糖92.85萬噸(上制糖期同期135.58萬噸)，銷糖率60.74%(上制糖期同期57.08%)，銷售甜菜糖12.1萬噸(上制 糖期同期26.78萬噸)，銷糖率17.74%(上制糖期同期39.92%)。

2、根據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，2014年度截至11月底，全國累計進(jìn)口食糖312.39萬噸，其中，一般貿(mào)易238.02萬噸，來料加工0.98萬噸，進(jìn)料 加工11.12萬噸，保稅監(jiān)管場所進(jìn)出境貨物62.13萬噸，特殊監(jiān)管區(qū)域物流貨物0.13萬噸，其他0.01萬噸；全國累計出口食糖4.16 萬噸，其中，一般貿(mào)易1.29萬噸，來料加工0.97萬噸，進(jìn)料加工1.75萬噸，特殊監(jiān)管區(qū)域物流貨物0.07萬噸，其他0.08萬噸。

現(xiàn)貨方面：南寧中間商新糖報價4460-4510元/噸；部分糖廠倉庫車板陳糖報價4380元/噸，新糖站臺報價4490-4500元/噸，成 交清淡。

庫存?zhèn)}單(張)：34104，有效預(yù)報3610。

總結(jié)：國際原油價格弱勢、美元走強以及庫存充裕對國際糖價形成壓制，但短期超跌有反彈；國內(nèi)食糖現(xiàn)貨價格回穩(wěn)，鄭糖 跟隨反彈。技術(shù)上，鄭糖1505合約突破60日均線后整理，威廉指標(biāo)強力步入極多區(qū)域，預(yù)計后期將延續(xù)上行。操作上，中線待低 買多。

3谷物

外盤走勢：芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周四小跌，連跌第三日，交易商稱，因上周玉米出口銷售數(shù)據(jù)令人失望，和技術(shù)性賣盤。

消息面：1、后期華北玉米小幅波動為主，小麥制粉企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險加大。2、2014年圭亞那大米出口同比減少27%。3、墨西哥將從2015年1月9日起征收稻米和大米進(jìn)口關(guān)稅。

現(xiàn)貨方面：大連港中等玉米平艙價2300元/噸，14%水分；蛇口港中等玉米船板價2420元/噸，15%水分。吉林長春地區(qū)玉米淀粉出廠價格為2750元/噸。河南鶴壁市?？h糧食局2014年本地產(chǎn)1級白小麥?zhǔn)召弮r2580元/噸。吉水縣糧食局2013年產(chǎn)3級晚秈稻谷收購價2710元/噸，持平；2013年產(chǎn)3級早秈稻谷收購價2610元/噸，持平。吉林糧食中心批發(fā)市場2013年長春產(chǎn)3級粳稻谷收購價格3120元/噸，持平。

交易所倉單：玉米4949張；強麥5348張；早秈稻218張；粳稻0張；晚秈稻205張。

操作建議：下游需求疲弱，玉米1505建議在2380-2420區(qū)間操作；玉米淀粉1505合約建議在2600-2700區(qū)間操作；強麥1505合約建議在2600-2650區(qū)間操作；稻谷市場受政策扶持但需求偏弱，后市延續(xù)震蕩態(tài)勢。

4豆類

外盤走勢：芝加哥期貨(CBOT)大豆期貨周四下滑，收盤接近日低，交易商稱因豆粕期貨重挫帶 來壓力，且三日連升后出現(xiàn)獲利了結(jié)。3月大豆期貨合約收低8美分，報每蒲式耳10.48-1/4美元。 3月豆粕合約收跌6.8美元，報每短噸347.2美元。3月豆油合約漲0.60美分，報33.76美分。

消息方面：

1、美國農(nóng)業(yè)部報告表示，最新一周周度出口銷售豆粕3.73萬噸，低于市場預(yù)估的5-20萬噸。豆油 出口銷售3.02萬噸，高于預(yù)估的5,000-20,000噸。

2、美國農(nóng)業(yè)部(USDA)周四發(fā)布公告，稱私人出口商向中國售出118,000噸大豆，2014/15年度交 貨。

3、華爾街日報編纂的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，機構(gòu)分析師平均預(yù)測2014年12月1日美國大豆庫存為26.08億 蒲式耳，預(yù)測區(qū)間為24.90到29.10億蒲式耳。2014年9月1日的大豆庫存為0.92億蒲式耳，2013年 12月初的大豆庫存為21.54億蒲式耳。

現(xiàn)貨方面：1月8日，東北大豆收購均價4270元/噸，較上個交易日持平；山東青島港進(jìn)口大豆 分銷價為3360元/噸，較上個交易日持平；全國豆粕市場銷售平均價格為3250元/噸，較上個交易 日下跌6元/噸；其中產(chǎn)區(qū)油廠CP43豆粕均價為3184元/噸，較上個交易日下跌8元/噸；散裝四級豆 油均價為5772元/噸，較上個交易日均價上漲25元/噸。

天氣方面，巴西：未來七天馬托格羅索州降雨稀少，且氣溫大多高于正常水平，將令鼓粒期 大豆的土壤水分耗盡。情況有待觀察。南里奧格蘭德州和巴拉納州天氣大體有利于該地區(qū)大豆作 物生長。阿根廷：中部地區(qū)天氣大多有利于大豆播種和生長。

倉單方面：連豆13485張，增加2050張；豆粕5980張，增加1100張；豆油9734張，減少240張 。

觀點總結(jié)：受出口需求及天氣利好提振，CBOT大豆立足于1000美分/蒲式耳之上，延續(xù)區(qū)間振 蕩行情，短期考驗區(qū)間上沿壓力。從主力合約看，連豆1505合約繼續(xù)在高位調(diào)整，KDJ指標(biāo)向下交 叉，短期謹(jǐn)防期價回調(diào)，建議暫時觀望，激進(jìn)投資者可在4525附近短空，止損4550，目標(biāo)4450元/ 噸；豆粕1505合約震蕩調(diào)整，短期承壓系統(tǒng)均線，顯示反彈動能不足，維持區(qū)間震蕩思維，建議 日內(nèi)在2825-2880元/噸區(qū)間內(nèi)高拋低吸；豆油1505合約跟隨外圍市場走高，后市關(guān)注期價能否站 上60日均線，建議依托10日均線輕倉短多交易。

5棕櫚油

外盤走勢：馬來西亞棕櫚油期貨價格周四連續(xù)第三天上漲，觸及近六個月高點，因擔(dān)心全球 第二大生產(chǎn)國將面臨又一輪季風(fēng)降雨，恐導(dǎo)致供應(yīng)進(jìn)一步緊縮。指標(biāo)3月棕櫚油合約觸及7月11日 以來高點，之后結(jié)算價報每噸2,369林吉特(665美元)，上漲1.7%。該合約尾盤一度觸及2,379林吉 特的高點。

消息方面：據(jù)路透社進(jìn)行的調(diào)查結(jié)果顯示，12月底馬來西亞棕櫚油庫存可能是半年來首次下 滑，因為洪澇中斷部分地區(qū)的油棕櫚收獲、運輸和加工。分析師預(yù)計12月底棕櫚油庫存將降至五 個月來的最低水平202萬噸，而毛棕櫚油產(chǎn)量可能大幅減少23%，約為136萬噸。

現(xiàn)貨方面：1月8日，國內(nèi)棕油現(xiàn)價走勢出現(xiàn)分歧，華東地區(qū)廠商報價漲幅明顯，均在30-50元/ 噸，但華北及華南等地廠商報價暫且穩(wěn)定，主要還是因市場購銷不暢及港口庫存較多壓制現(xiàn)價， 且天津個別油廠還有下調(diào)報價的現(xiàn)象，以刺激成交跟進(jìn)。天津地區(qū)：工廠報價，24度5080元/噸。 日照地區(qū)：工廠報價，24度5150元/噸。廣州地區(qū)：貿(mào)易商報價，24度4950元/噸。

倉單方面，棕櫚油倉單100張，較上一個交易日持平。

觀點總結(jié)：馬來西亞12月棕櫚油庫存預(yù)期下滑且令吉匯率持續(xù)走軟，提振馬盤棕櫚油走高， 帶動連棕櫚價格，不過因國內(nèi)庫存呈現(xiàn)回升態(tài)勢，表現(xiàn)明顯弱于外盤。技術(shù)上，棕櫚油1505合約 受外圍市場提振而高開，呈現(xiàn)弱勢反彈行情，短線將向上測試40日均線壓力，建議依托5040元/噸一線短多交易。

6菜籽類

外盤走勢：周四，洲際交易所(ICE)旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場收盤上漲，因為投機商做多，芝加哥期貨交易所(CBOT)豆油期貨走強。截至收盤，3月期約收高2.50加元，報收451.70加元/噸；5月期約收高3.80加元，報收449.60加元/噸；7月期約收高4.40加元，報收448.10加元/噸。

消息面：據(jù)油菜籽產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟信息，2014 年進(jìn)口菜籽及菜油成本大幅下降，國產(chǎn)菜油基本退出散油流通領(lǐng)域，菜籽加工企業(yè)經(jīng)營困難，預(yù)計今后兩年產(chǎn)區(qū)菜籽加工企業(yè)將進(jìn)入重組整合，部分企業(yè)可能會破產(chǎn)倒閉。

現(xiàn)貨方面：據(jù)中華油脂網(wǎng)數(shù)據(jù)，湖北地區(qū)菜粕價格2250-2300元/噸，行情持穩(wěn)；湖北地區(qū)國產(chǎn)四級菜油一般在8000-8100元/噸，國產(chǎn)菜油基本有價無市，主要銷售進(jìn)口菜油，進(jìn)口菜油報價6250-6300元/噸，行情持穩(wěn)。

交易所倉單：菜籽，0張，持平；菜粕，2600張，持平；菜油，2683張，持平。

小結(jié)：近期美豆回升對國內(nèi)菜籽類市場有所提振；原油市場止跌，對鄭油的牽制減弱；國內(nèi)菜籽類市場供求無明顯變化。技術(shù)上，油菜籽1507合約交投清淡，不建議交易；菜粕1505合約振蕩整理，走勢略微轉(zhuǎn)強，料短期期價仍有反復(fù)，建議日內(nèi)交易為宜；鄭油1505合約增倉反彈，成交量放大，多頭勢能較強，但周邊盤面略顯乏力，追高風(fēng)險較大，建議依托5日均線短多交易。

7雞蛋

現(xiàn)貨方面：博亞和訊數(shù)據(jù)顯示，1月8日全國主產(chǎn)區(qū)雞蛋價格繼續(xù)持穩(wěn)，均價8.24元/公斤，與昨日持平，其中河南地區(qū)均價最高為8.44元/公斤，遼寧地區(qū)均價最低為7.86元/公斤。

交易所倉單：雞蛋倉單，0張；有效預(yù)報，0張。

小結(jié)：雞蛋短期供求關(guān)系無明顯變動，現(xiàn)貨蛋價止跌企穩(wěn)，但市場預(yù)期轉(zhuǎn)弱，期價缺乏大幅反彈驅(qū)動力，同時大跌的概率亦較小。技術(shù)上，雞蛋1505合約反彈乏力，承壓5日均線回落，預(yù)計短期偏弱振蕩為主。操作上，建議反彈逢高拋空。

1 PTA

消息面：1、8日亞洲PX報價上漲2美元至749美元/噸FOB韓國和771美元/噸CFR中國 臺灣。2、彭州石化65萬噸PX裝置目前仍處于停車狀態(tài)，廠家計劃2月份左右重啟 。3、江浙滌絲市場行情產(chǎn)銷一般，行情下滑， POY150/48主流報7300-7700元/噸 現(xiàn)款，F(xiàn)DY150/96主流報7200-7400元/噸現(xiàn)款，DTY150/48主流報9300-9800元/噸 。

現(xiàn)貨價格：華東PTA市場報盤維持在4380-4400元/噸自提，遞盤在4350-4380元/噸 附近遞盤，套利盤居多，商談維持在4370-4380元/噸自提，有實單在此價位成交 。美金盤氣氛較淡，主動遞報盤有限，船貨零星報盤595-600美元/噸附近，遞盤 585-590美元/噸，商談590美元/噸附近。

庫存數(shù)據(jù)：交易所倉單為8943張，較上一交易日增加411張，有效預(yù)報為4049張。

觀點總結(jié)：因?qū)θ蚬?yīng)充裕的擔(dān)憂揮之不去，布蘭特原油期貨跌至近六年新低，美國原油期貨小幅收漲；亞洲PX價格小幅上調(diào)。國內(nèi)PTA開工率維持至70%左右，下游聚酯產(chǎn)銷疲弱，短期供需趨于寬松；PTA現(xiàn)貨價格小幅下跌，市場氣氛偏弱。滌絲市場行情下跌，聚酯紡絲工廠以出貨跑量為主。技術(shù)上，PTA1505合約小幅收跌，期價反抽5日線壓力，下方考驗4600一線支撐，短線呈現(xiàn)弱勢整理走勢。操作上，依托4750短空交易。

2 玻璃

消息面：1、2015年01月08日的"中國玻璃綜合指數(shù)"為874.91點，比上期2015年01 月07日上漲0.1點。"中國玻璃價格指數(shù)"為863.94點，比上期2015年01月07日上漲 0.21點。"中國玻璃市場信心指數(shù)"為918.77點，比上期2015年01月07日下跌0.34 點。2、上周全國浮法玻璃均價為1176元/噸，環(huán)比前一周小幅下跌5元/噸，跌幅 0.46％。從區(qū)域看，南強北弱格局明顯。

現(xiàn)貨價格：華東地區(qū)，江蘇華爾潤5mm浮法玻璃出廠價報1280元/噸；華北地區(qū)， 河北安全5mm浮法玻璃出廠價報1008元/噸。庫存數(shù)據(jù)：交易所倉單為650張。

觀點總結(jié)：國內(nèi)浮法玻璃現(xiàn)貨市場持穩(wěn)為主，產(chǎn)銷趨于回落。華北沙河地區(qū)玻璃 價格暫穩(wěn)，市場產(chǎn)銷一般，企業(yè)庫存小幅增長；華東地區(qū)玻璃價格持穩(wěn)，蕪湖信 義浮法玻璃價格上調(diào)，生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)銷情況略有減緩的跡象；華中地區(qū)玻璃價格持 穩(wěn)，廠家產(chǎn)銷尚可；華南地區(qū)玻璃價格持穩(wěn)，廠家產(chǎn)銷尚可；東北地區(qū)玻璃企業(yè) 執(zhí)行冬儲政策。技術(shù)上，玻璃1506合約小幅收跌，期價減倉回落，下方回測930一 線，短線呈現(xiàn)震蕩走勢。操作上，930-960區(qū)間交易。

3 連塑

消息面：1、中油華北公司LLDPE價格下調(diào)300元/噸，報9300元/噸，取消批量，繼續(xù)搭售。

價格：1、日本石腦油CF日本報406.25美元/噸，跌20.13；石腦油FOB新加坡報42.47美元/桶，跌2.2。乙烯CFR東北亞報900美元/噸，跌25，CFR東南亞報980美元/噸，跌10。

現(xiàn)貨價格：國外現(xiàn)貨市場價格小幅下跌，遠(yuǎn)東報1180美元/噸，跌20；中東報1168美元/噸，跌20。國內(nèi)市場價基本持平，華北齊魯報9450元/噸，持平；華東余姚揚子9550噸，持平；華南廣州報9600元/噸，持平；西北獨山子報9600元/噸，持平。

倉單數(shù)據(jù)：16張，較上一交易日減少6張。

觀點總結(jié)：部分貿(mào)易商獲利了結(jié)，國際原油小幅企穩(wěn)。市場交投偏淡，下游采購有限，石化庫存增加，石化定價持續(xù)下調(diào)，預(yù)計短期維持震蕩。技術(shù)上，LLDPE1505合約縮量減倉，震蕩收跌，下方測試8200附近支撐支撐，上方測試8600附近壓力，預(yù)計短期維持在8200-8600區(qū)間震蕩，建議區(qū)間高拋低吸交易。

4 PVC

消息面：1、 山東信發(fā)PVC報盤繼續(xù)下調(diào)，電石法5型料優(yōu)等品盤外下調(diào)50至5550元/噸現(xiàn)匯出廠，量大可優(yōu)惠50元/噸不等，下游持續(xù)低迷，廠方出貨較為被動，實際接貨一單一談。

現(xiàn)貨市場：國內(nèi)部分PVC現(xiàn)貨市場基本持平。華北電石法報5650元/噸，跌70；乙烯法報5880元/噸，跌60；華東電石法報5650元/噸，跌50，乙烯法報5900元/噸，跌100。華南法報5700持平，乙烯法6020噸，持平；華中電石法報6000元/噸，持平。原料價格基本持平，華東報2990元，持平，西北報2850元，持平。

倉單數(shù)據(jù)：60張，較上一交易日增加60.

觀點總結(jié)：電石市場表現(xiàn)平穩(wěn)，北方需求淡季，貨源都運往南方，南方市場競爭加劇，，再加上部分裝置檢修復(fù)工，預(yù)計供應(yīng)量增加，對市場有一定的壓制。技術(shù)上，PVC1505合約震蕩收跌，下方測試5300附近支撐，上方測試5380附近壓力，短期維持區(qū)間弱勢震蕩，建議前期空單繼續(xù)持有。

5 PP

消息面： 1、大唐多倫煤化工公司PP裝置一線8月25日早開始停車大修，因內(nèi)部問題再度延遲，具體開車時間未定。二線1月30日停車檢修，開車未定。

原料價格： 1、日本石腦油CF日本報406.25美元/噸，跌20.13；石腦油FOB新加坡報42.47美元/桶，跌2.2。乙烯CFR東北亞報900美元/噸，跌25，CFR東南亞報980美元/噸，跌10。丙烯720，持平。

現(xiàn)貨價格：國外現(xiàn)貨市場價格基本持平，遠(yuǎn)東報1035美元/噸，跌10，中國到岸價報1035美元/噸，跌10。國內(nèi)市場價格小幅下跌，華北齊魯T30S報8600元/噸，跌300；華東上海9000元噸，持平；華南廣州報8800元/噸，跌150。

倉單數(shù)據(jù)：960張，較上一交易日增加740張。

觀點總結(jié)：部分貿(mào)易商獲利了結(jié)，國際原油小幅企穩(wěn)。市場觀望氣氛濃厚，需求偏淡，石化繼續(xù)出廠價格，其現(xiàn)市場跟隨走低，預(yù)計短期維持區(qū)間偏弱震蕩。技術(shù)上,PP1505合約震蕩收跌，下方測試7300關(guān)口支撐，上方測試760附近關(guān)口壓力，預(yù)計短期維持區(qū)間震蕩，建議在7300-7600交易。

6 滬膠

外盤走勢：東京工業(yè)品交易所(TOCOM)指標(biāo)橡膠期貨周四收跌，主力6月期膠結(jié)算價下跌4.3日圓/公斤，于每公斤205.2日圓。

消息面：1、截至12月31日日本港口橡膠庫存再增加2.5%。2、 泰國南部洪災(zāi)已接近尾聲，農(nóng)地?fù)p失近12萬萊。3、ANRPC：2014年主產(chǎn)國橡膠產(chǎn)量預(yù)計減少3%。4、重卡去年銷74.3萬輛，12月降幅超3成。

現(xiàn)貨市場：海南13年國營全乳報12400-12500(-350/-250)元/噸，云南13年國營全乳報12600(-50)元/噸；泰三煙片14000(-100)元/噸。原料：泰國生膠片57泰銖/公斤(0)，煙膠片61.35(+0.35)，田間膠水45.5)，杯膠40.5)。青島保稅區(qū)：RSS3 1630美元/噸(-20)，STR20 1480美元/噸(-20)，SMR20 1480美元/噸(-20)。外盤：RSS3 1695美元/噸(-20)，STR20 1485美元/噸(-40)，SMR20 1485美元/噸(-30)。山東人民幣復(fù)合：SMR20 10300元/噸(-200)，STR20 10400元/噸(-100)。合成膠：齊魯石化丁苯橡膠1502市場價9750元/噸(-100)，順丁橡膠市場價9000元/噸(-100)。

倉單庫存：交易所倉單報119930噸，無增減。

觀點總結(jié)：泰國原料市場報價結(jié)束前期漲幅，部分小幅回落，海外美金膠與國內(nèi)人民幣復(fù)合膠報價下滑明顯，且下游成品庫存高企，開工率下降，部分企業(yè)提前進(jìn)入停工期，需求因素繼續(xù)壓制盤面。從盤面上看，滬膠1505合約后市或仍繼續(xù)向下測試13000關(guān)口支撐，短線建議在13000-13500區(qū)間日內(nèi)操作。

7 甲醇

消息方面：1、1月8日，山東勝通化工有限公司甲縮醛暫不對外報價，10萬噸/年裝置仍處停車過程中，廠家暫時未有明確的重啟時間。2、1月8日，河北宇航化工有限公司含量89%甲縮醛暫無報價，產(chǎn)能12萬噸/年裝置已經(jīng)開車，貨源當(dāng)?shù)丶案浇N量為主。

現(xiàn)貨方面：江蘇港口甲醇市場低位運行，目前太倉進(jìn)口貨源價格多在1840-1850元/噸；國產(chǎn)貨源價格多執(zhí)行1830元/噸左右，江陰地區(qū)在1880-1900元/噸，場內(nèi)成交情況一般，觀望氣氛濃重。

倉單庫存：鄭商所甲醇倉單1193張，較上一個交易日持平。

觀點總結(jié)：近期內(nèi)蒙、東北及華北大量裝置停車檢修，致使甲醇開工率下降，預(yù)計甲醇產(chǎn)量將有所下降，同時最新公布的港口數(shù)據(jù)顯示，三大港口庫存均出現(xiàn)大幅下降，將提振甲醇期價上行，加之目前存在技術(shù)性反彈，預(yù)計甲醇短期將震蕩上行。技術(shù)上，甲醇1506合約小幅收漲，短線上方面臨2060一線附近壓力，下方測試2000整數(shù)關(guān)口附近支撐，操作上，2000-2060區(qū)間短多輕倉交易。

8 膠合板、纖維板

消息方面：1、魚珠中國木材價格指數(shù)跌0.60%至144.99。2、2014年1-12月份上?？诎哆M(jìn)口原木共計617.27萬m3，3月份以后進(jìn)口量大幅增加，一直到7月份，下半年行情轉(zhuǎn)冷，進(jìn)口量逐月減少，年底的12月份達(dá)到最低量，為13.71萬m3。

現(xiàn)貨方面：浙江杭州2440*1220*15中纖板價格報74元/張，較上一交易日持平；浙江杭州2440*1220*15細(xì)木工板報115元/張，較上一交易日持平。

倉單庫存：大商所膠合板倉單816手，較上一個交易日持平。纖維板倉單6手，較上一個交易日持平。

觀點總結(jié)：近期隨著一線城市地產(chǎn)出現(xiàn)“量價齊升”的局面，地產(chǎn)有望企穩(wěn)，同時家具產(chǎn)量大幅增加，加之木材進(jìn)口價格也出現(xiàn)上漲，將帶動兩板期價上行。操作建議，纖維板1505合約小幅收漲，短期下方測試60整數(shù)關(guān)口附近支撐，上方面臨63一線附近壓力，操作上，60-63區(qū)間短多輕倉交易；膠合板1505合約小幅收漲，短期下方測試125整數(shù)關(guān)口附近支撐，上方面臨128一線附近壓力，操作上，125-128區(qū)間短多輕倉交易；

9 動力煤

現(xiàn)貨市場：國內(nèi)動力煤市場弱勢運行。秦皇島港山西優(yōu)混)平倉價(含稅)報515元/噸，跌5元/噸；山西晉城貧煤(Q5500S1V12)坑口價(含稅)報450元/噸，持平；廣州港內(nèi)蒙優(yōu)混)港提價(含稅)報592.5元/噸，持平；澳大利亞褐煤(Q5500,A<22,V>25,S<1,MT10)CIF(不含稅)報65美元/噸，持平。

消息面：(1)中煤集團一位人士6日透露，中煤能源1月煤價政策公布，各煤種價格較2014年12月保持不變，優(yōu)惠政策保持不變。(2)2015年1月7日，秦皇島海運煤炭交易市場發(fā)布的環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)報收于520元/噸，較前一報告期下降了5元/噸。

庫存：鄭商所動力煤倉單日報為0，持平。

小結(jié)：周四TC1505合約小幅下行，國內(nèi)動力煤市場平穩(wěn)運行，最新環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)下跌，讓煤價再次步入下行通道的擔(dān)憂加強；操作建議，在482附近繼續(xù)持空，止損485。

1 股指期貨

外盤指數(shù) 收盤 漲跌 漲幅

道瓊斯 17907.87 323.37 1.84%

納斯達(dá)克 4736.19 85.72 1.84%

標(biāo)普500 2062.14 36.24 1.79%

富時100 6569.96 150.13 2.34%

德國DAX 9837.61 319.43 3.36%

法國CAC40 4260.19 147.46 3.59%

COMEX黃金 1208.5 -2.2 -0.18%

NYMEX原油 48.79 0.14 0.29%

美元指數(shù) 92.341 0.326 0.35%

小結(jié): 周四歐美股指收漲。油價趨穩(wěn)、美聯(lián)儲會議紀(jì)要及官員不急于加息言論和歐洲央行料將出臺進(jìn)一步刺激計劃為股市提供支撐。

消息面

1. 習(xí)近平：中國經(jīng)濟將繼續(xù)保持中高速增長；

2. 李克強：中巴將加強海洋漁業(yè)旅游等領(lǐng)域合作；

3. 國泰君安：新一波IPO凍資或達(dá)2萬億；

4. 64個新型城鎮(zhèn)化試點城市披露:含3個計劃單列市；

5. 地方兩會解題深改一帶一路 國企改革等受關(guān)注；

6. 重磅經(jīng)濟數(shù)據(jù)今日公布 去年12月份CPI料漲1.5% ；

7. 11家金融機構(gòu)卷入佳兆業(yè)債務(wù)危局 涉資規(guī)模達(dá)140億；

8. 上交所：今年注冊制將下放到交易所；

9. 上市券商12月財務(wù)數(shù)據(jù)即將發(fā)布 機構(gòu)預(yù)計全年利潤倍增；

10. 歐洲央行：希臘銀行業(yè)受援取決于救助計劃評估成功；

11. 歐元區(qū)PPI續(xù)降且通脹預(yù)期下滑 凸顯通縮風(fēng)險；

12. 美國1月3日當(dāng)周首申失業(yè)金人數(shù)減少4000人 就業(yè)持續(xù)復(fù)蘇；

13. 油價大跌致委內(nèi)瑞拉成最慘石油國通脹或飆至1000%。

倉位、資金動態(tài)

總持倉減少0.78%至229779手，前20名主力多頭減少0.06%至169939手，主力空頭減少0.84%至186121手；前20名總凈空持倉較前一交易日增加11.37%至16182手，前5名凈空持倉減少3.67%至19711手?？偝謧}三連減至二十二萬手之上，主力多空均減持倉位，空方減持幅度較大，目前雙方較為膠著；凈空持倉變化顯示空方內(nèi)部分歧加大，短期回調(diào)空間有限。資金方面，滬深兩市總成交金額為6382億元，較前一交易日減少444.7億元；兩市資金凈流出56.52億元，其中凈流入的板塊是創(chuàng)業(yè)板、信息，凈流出較大的板塊是地產(chǎn)、銀行、公用。

綜合點評

周四歐美股指收漲。國內(nèi)方面，習(xí)近平稱中國經(jīng)濟發(fā)展進(jìn)入了新常態(tài)，今后一個時期將繼續(xù)保持中高速增長，未來10年內(nèi)中拉貿(mào)易規(guī)模將達(dá)5000億美元；中巴將加強海洋漁業(yè)旅游等領(lǐng)域合作，同時新型城鎮(zhèn)化試點名單全披露，地方兩會解題深改一帶一路，相關(guān)概念板塊有望繼續(xù)熱炒；新版可再生能源配額制已上報國務(wù)院，國家糧食局鼓勵各類市場主體積極參與糧食收儲，政策紅利繼續(xù)釋放；重磅經(jīng)濟數(shù)據(jù)今日公布，去年12月份CPI料漲1.5%，實體經(jīng)濟步入淡季，全球大宗商品價格大跌對國內(nèi)原材料價格的傳導(dǎo)，加劇通縮壓力，未來貨幣政策將保持松緊適度；11家金融機構(gòu)卷入佳兆業(yè)債務(wù)危局，涉資規(guī)模達(dá)140億，“違約門”漸成“報警器”，該事件或?qū)⒀昙皟?nèi)房股，對房地產(chǎn)造成一定沖擊；下周22只新股密集申購，市場預(yù)計或?qū)鼋Y(jié)2萬億資金，A股流動性面臨考驗。國內(nèi)消息面顯中性。技術(shù)上A股跌2.39%失守3300點終結(jié)五連陽，IF1501收跌2.54%，IF1506合約由前期的300多點高升水回落至131點，市場做多熱情有所消退。操作上期指空頭或借此機會順勢調(diào)整，前期多單宜逢高止盈離場。周五主力合約運行區(qū)間3509.4至3620.2。

2 國債期貨

[前交易日主要指數(shù)]

銀行間國債指數(shù)：1473.10 +0.00%

Shibor：O/N 2.8300 -5.10bp；1W 3.7450 -12.80bp；2W 4.6590 -7.30bp

質(zhì)押式回購行情：R001 2.8100 -7.00bp；R007 3.7400 -12.00bp；R014 4.8000 -0.00bp

[資金面]

周四央行公開市場繼續(xù)零操作，本周無正逆回購到期，因此無資金投放亦無回籠，整體流動性依舊寬裕，只有跨新股IPO申購周期的14天期資金需求仍旺盛，不過供給基本滿足需求，銀行間回購利率多數(shù)下跌。

[消息面]

周四消息數(shù)據(jù)平淡，市場在周五月度通脹數(shù)據(jù)公布前較為謹(jǐn)慎。截至周三下午4點，主要期限國債收益率多數(shù)上漲，1年、5年及10年期國債收益率上漲13.13個、0.37個和0.36個基點，7年期國債收益率下跌0.7個基點。預(yù)計今日將公布的通脹數(shù)據(jù)繼續(xù)疲弱，對債市形成支撐。

[TF1503 CTD券測算]

CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

Imp_IRR: 隱含回購利率

基差：現(xiàn)貨價格 -(期貨價格X 轉(zhuǎn)換因子)

BNOC：基差 - 持有收益

[瑞達(dá)觀點]

基本面無意外，流動性寬松，期債持續(xù)反彈。