編者按：

昨日環(huán)保股出現(xiàn)漲停潮其背后的秘密究竟是什么？環(huán)保產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)窃趺礃拥?，環(huán)保行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及未來(lái)趨勢(shì)如何？環(huán)保相關(guān)上市公司有那些？帶著這些疑問，小編今天來(lái)為大家詳細(xì)的進(jìn)行解讀和分析，重點(diǎn)為大家解讀“環(huán)保產(chǎn)業(yè)鏈及現(xiàn)狀分析”并為大家分享環(huán)保相關(guān)上市公司個(gè)股操作策略”。希望對(duì)大家的投資有所幫助，讓大家對(duì)環(huán)保行業(yè)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈及上市公司業(yè)務(wù)有個(gè)初步的了解和認(rèn)識(shí)；同時(shí)我們也會(huì)分享一些值得重點(diǎn)關(guān)注的價(jià)值精選個(gè)股，僅供大家投資參考。

正文：

環(huán)保股漲停潮背后的秘密及盤面回顧

盤面回顧：

環(huán)保工程行業(yè)板塊指數(shù)：

相關(guān)個(gè)股：

市場(chǎng)點(diǎn)評(píng)：

周五，午后，環(huán)保板塊走強(qiáng)，環(huán)保和園林工程兩大板塊指數(shù)大漲，環(huán)保工程漲5%，園林工程漲4%，板塊內(nèi)個(gè)股紛紛大漲，德創(chuàng)環(huán)保（603177）、偉明環(huán)保（603568）、中環(huán)環(huán)保（300692）和農(nóng)尚環(huán)境（300536）等十多只個(gè)股漲停，美尚生態(tài)（300495）、美麗生態(tài)（000010）、巴安水務(wù)（300262）和博天環(huán)境（603603）等多股大漲。

中航證券近期發(fā)表觀點(diǎn)認(rèn)為，十八大以來(lái)生態(tài)文明建設(shè)被賦予前所未有高度。中國(guó)環(huán)境監(jiān)管執(zhí)法體系已經(jīng)得到重構(gòu)。2015年新環(huán)保法實(shí)施后，垂直監(jiān)管、排污許可證、環(huán)保稅法等相繼出臺(tái)，“大氣+水+土”三大戰(zhàn)役也有序開展。環(huán)保監(jiān)管體系日趨完善，中央環(huán)保督察制度的有望常態(tài)化。目前距離“十九大”的召開正好還有一周的時(shí)間，我們認(rèn)為“十九大”報(bào)告將繼續(xù)圍繞著生態(tài)文明建設(shè)、美麗中國(guó)等主題對(duì)環(huán)境保護(hù)工作提出更高要求，生態(tài)與環(huán)保作為經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整重要手段的地位有望繼續(xù)加強(qiáng)，在排放政策上將延續(xù)高壓態(tài)勢(shì)，立法、投融資、產(chǎn)權(quán)與交易等制度建設(shè)有望加快。

與此同時(shí)，“十九大”召開期間正值三季報(bào)發(fā)布的時(shí)間窗口。從目前已經(jīng)發(fā)布預(yù)告的環(huán)保行業(yè)上市公司看，園林生態(tài)、環(huán)境監(jiān)測(cè)、水環(huán)境治理等相關(guān)公司的業(yè)績(jī)情況有望繼續(xù)向好，行業(yè)增速全年超過(guò)20%是大概率事件。而環(huán)保行業(yè)目前的整體PE仍然徘徊在40倍附近，我們認(rèn)為，“十九大”的召開疊加三季報(bào)的發(fā)布將有望催生環(huán)保板塊的估值修復(fù)行情。從細(xì)分領(lǐng)域來(lái)看，今年表現(xiàn)良好的園林生態(tài)板塊三季報(bào)有望持續(xù)高增長(zhǎng)，繼續(xù)推薦蒙草生態(tài)（300355）、東方園林（002310）、鐵漢生態(tài)（300197）。其次工業(yè)環(huán)保及非電領(lǐng)域治理龍頭清新環(huán)境（002573）也值得投資者關(guān)注。環(huán)境監(jiān)測(cè)領(lǐng)域的聚光科技（300203），定增批文到手，PPP大單落地，良好表現(xiàn)有望延續(xù)。危廢領(lǐng)域龍頭東江環(huán)保（002672）外延擴(kuò)張的腳步并未停止，后續(xù)動(dòng)作值得期待。

環(huán)保股漲停超背后的秘密：

是因?yàn)槭糯笳匍_所引發(fā)的市場(chǎng)猜測(cè)？還是因?yàn)樾袠I(yè)政策利好因素驅(qū)動(dòng)所致。我們先來(lái)看看機(jī)構(gòu)怎么看待這一事件，對(duì)于昨日環(huán)保股漲停超，機(jī)構(gòu)是如何看待的。

證券時(shí)報(bào)網(wǎng)：

【19股集體漲停：原來(lái)“環(huán)保壓力”這樣釋放 機(jī)構(gòu)稱強(qiáng)烈看好】除周一外，本周A股行情略顯沉悶，但在周五，沉寂多時(shí)的環(huán)保板塊強(qiáng)勢(shì)崛起，上演了一把“漲停秀”。周五盤中，環(huán)保板塊漲逾5%，包括環(huán)能科技、天域生態(tài)、偉明環(huán)保、博士科等多達(dá)19只環(huán)保股漲停，此外還有10余股漲逾5%。環(huán)保股大漲可謂本周市場(chǎng)最大亮點(diǎn)。（證券時(shí)報(bào)網(wǎng)）

除周一外，本周A股行情略顯沉悶，但在周五，沉寂多時(shí)的環(huán)保板塊強(qiáng)勢(shì)崛起，上演了一把“漲停秀”。

國(guó)信證券交易軟件統(tǒng)計(jì)顯示，周五盤中，環(huán)保板塊漲逾5%，包括環(huán)能科技、天域生態(tài)、偉明環(huán)保、博士科等多達(dá)19只環(huán)保股漲停，此外還有10余股漲逾5%。環(huán)保股大漲可謂本周市場(chǎng)最大亮點(diǎn)。

為何是此時(shí)？為何是環(huán)保板塊？

多因素刺激環(huán)保板塊大爆發(fā)

1、放眼今年內(nèi)，其實(shí)環(huán)保板塊表現(xiàn)并不出色。數(shù)據(jù)顯示，截至10月12日收盤，環(huán)保板塊今年的漲幅為5.63%，不僅遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于小金屬、鋰電池、5G概念等概念板塊，也不如上證指數(shù)9.24%的漲幅，因此，環(huán)保板塊相對(duì)滯漲，和本周同樣異軍突起的醫(yī)療保健板塊、軍工板塊一樣，存在較強(qiáng)的市場(chǎng)修正動(dòng)力。

2、我們知道，“十八大”以來(lái)生態(tài)文明建設(shè)被賦予前所未有高度。中國(guó)環(huán)境監(jiān)管執(zhí)法體系已經(jīng)得到重構(gòu)。2015年新環(huán)保法實(shí)施后，垂直監(jiān)管、排污許可證、環(huán)保稅法等相繼出臺(tái)，“大氣+水+土”三大戰(zhàn)役也有序開展。環(huán)保監(jiān)管體系日趨完善，中央環(huán)保督察制度有望常態(tài)化。環(huán)保板塊未來(lái)將持續(xù)享受政策紅利。

3、三季報(bào)本周已經(jīng)拉開帷幕，而更重要的是近期正值三季報(bào)發(fā)布的時(shí)間窗口。從目前已經(jīng)發(fā)布預(yù)告的環(huán)保行業(yè)上市公司看，園林生態(tài)、環(huán)境監(jiān)測(cè)、水環(huán)境治理等相關(guān)公司的業(yè)績(jī)情況有望繼續(xù)向好，行業(yè)增速全年超過(guò)20%是大概率事件。另外，華安證券分析師楊易認(rèn)為，國(guó)慶長(zhǎng)假前夕，央行宣布定向降準(zhǔn)政策，釋放了寬松信號(hào)。資金面邊際改善有助于改善以PPP為主導(dǎo)模式的重資產(chǎn)環(huán)保公司。

多維度挑選環(huán)保金股

上面提到了環(huán)保板塊的上漲邏輯，下面來(lái)看看機(jī)構(gòu)對(duì)其中個(gè)股機(jī)會(huì)的選擇邏輯。

天風(fēng)證券認(rèn)為，以環(huán)保名義推進(jìn)供給側(cè)改革，結(jié)果就是必然會(huì)引發(fā)來(lái)自工業(yè)端環(huán)保需求釋放，這也是環(huán)保行業(yè)的中期產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)。天風(fēng)證券認(rèn)為，工業(yè)環(huán)保需求釋放傳導(dǎo)路徑為：一、先關(guān)停再治理，大量被關(guān)停產(chǎn)能存在強(qiáng)烈復(fù)產(chǎn)訴求，以環(huán)保的名義被關(guān)停當(dāng)然只能以環(huán)保的名義復(fù)產(chǎn)，能否追加環(huán)保投資實(shí)現(xiàn)污染排放有效治理必將成為評(píng)判關(guān)停企業(yè)能否復(fù)產(chǎn)的唯一準(zhǔn)繩；二、存量產(chǎn)能追加環(huán)保投資，中央環(huán)保督察制度的常態(tài)化使得環(huán)境約束成為工業(yè)企業(yè)能否持續(xù)經(jīng)營(yíng)的一個(gè)重要變量，供給改革使得存量產(chǎn)能盈利復(fù)蘇，必然將催生大量工業(yè)環(huán)保需求釋放。來(lái)自工業(yè)端的環(huán)保需求快速釋放，將推動(dòng)中國(guó)的工業(yè)環(huán)保產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。

展望四季度和明年上半年，推進(jìn)生態(tài)文明，建設(shè)美麗中國(guó)將有望得到一系列政策落地的支撐，整個(gè)環(huán)保板塊迎來(lái)良好的外部政策環(huán)境和輿論環(huán)境。與此同時(shí)，環(huán)保板塊今年前三季度表現(xiàn)不俗，大量業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)的優(yōu)質(zhì)公司存在估值切換的內(nèi)在需求。站在比較長(zhǎng)的時(shí)間維度上看，多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為中國(guó)的工業(yè)環(huán)保產(chǎn)業(yè)即將進(jìn)入一個(gè)嶄新的快速發(fā)展周期，這是環(huán)保板塊最需要投資者重視的中期產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)。

綜上所述，外有政策催化，內(nèi)有估值切換，天風(fēng)證券“強(qiáng)烈看好”今年四季度和明年上半年板塊表現(xiàn)，重點(diǎn)選股方向是工業(yè)環(huán)保方向推薦標(biāo)的。

華安證券分析師楊易認(rèn)為關(guān)注水環(huán)境治理板塊的東方園林、碧水源、國(guó)禎環(huán)保以及垃圾焚燒板塊的偉明環(huán)保。我們看好處在成長(zhǎng)期的環(huán)保子板塊，關(guān)注三季報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)和項(xiàng)目落地情況：非電領(lǐng)域治理與監(jiān)測(cè)、煤改氣、VOCs 治理、環(huán)衛(wèi)、再生資源，推薦清新環(huán)境、先河環(huán)保、迪森股份、啟迪桑德、龍馬環(huán)衛(wèi).

平安證券分析師皮秀、龐文亮還特別提到，北方即將進(jìn)入冬季采暖季，不可避免的會(huì)出現(xiàn)一些重大污染事件，直接刺激環(huán)保股上漲。而在訂單方面，中央環(huán)保督察、水污染防治專項(xiàng)督導(dǎo)即將結(jié)束，督查中發(fā)現(xiàn)的問題有望在后期6個(gè)月內(nèi)轉(zhuǎn)化為訂單。綜合來(lái)看，平安證券看好四季度環(huán)保股行情，建議投資者重點(diǎn)配置“10月環(huán)保金股組合”，具體為：碧水源(膜技術(shù)國(guó)內(nèi)龍頭、 DF膜有望助力公司再次騰飛)、國(guó)禎環(huán)保(農(nóng)村污水治理受益標(biāo)的)、瀚藍(lán)環(huán)境(優(yōu)質(zhì)的現(xiàn)金流資產(chǎn)、固廢危廢業(yè)務(wù)不斷擴(kuò)張)、東江環(huán)保(大量危廢無(wú)害化產(chǎn)能即將釋放+危廢EPC業(yè)務(wù)快速發(fā)展).

此外，天風(fēng)證券還建議投資者重點(diǎn)關(guān)注工業(yè)環(huán)保方向的投資標(biāo)的，主要有：清新環(huán)境、聚光科技、上海洗霸、雪浪環(huán)境、天壕環(huán)境、京藍(lán)科技、博世科、維爾利等。

文章來(lái)源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)。

牛哥觀察：牛哥說(shuō)投資認(rèn)為，環(huán)保股漲停潮的背后原因主要有三個(gè)方面：

第一，超跌反彈；縱觀2017年環(huán)保行業(yè)漲幅和市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，并不是十分理想，初了今年四五月份“雄安新區(qū)”規(guī)劃出臺(tái)后相關(guān)環(huán)保出現(xiàn)大漲；比如以“先河環(huán)保和創(chuàng)業(yè)環(huán)保（代表）的環(huán)保股出現(xiàn)了主升浪的大漲行情，帶動(dòng)了相關(guān)環(huán)保股出現(xiàn)走強(qiáng)，博天環(huán)境是當(dāng)時(shí)市場(chǎng)次新股龍頭。隨后環(huán)保股一直表現(xiàn)不佳，而前期的環(huán)保股龍頭也出現(xiàn)大幅回落，環(huán)保股一直處于比較沉浸的狀態(tài)，成為了市場(chǎng)冷門股，漸漸的淡出大家的視野，所以環(huán)保股出現(xiàn)超跌反彈是一個(gè)重大的因素。

第二，政策驅(qū)動(dòng)與市場(chǎng)猜測(cè)（十九大）；10月18日下周三，十九大與北京召開，牛哥觀察每逢每年10月份左右黨代會(huì)召開，其中多數(shù)都會(huì)討論到“環(huán)?！毙袠I(yè)，所以這也是一個(gè)重要契機(jī)點(diǎn)；如此同時(shí)今年以來(lái)“環(huán)保監(jiān)察”一直都沒停止過(guò)，國(guó)家高度重視環(huán)保行業(yè)。

第三，季節(jié)性因素；生活在北方的朋友大多都會(huì)知道“每逢秋冬時(shí)分”北方多數(shù)城市都會(huì)迎來(lái)“霧霾”天氣，而霧霾嚴(yán)重影響了人們的生活和出行，為此國(guó)家也是大力提倡和發(fā)展環(huán)保產(chǎn)業(yè)。季節(jié)性因素也是一個(gè)重要的因素。

環(huán)保產(chǎn)業(yè)鏈研究分析

環(huán)保產(chǎn)業(yè)鏈：

環(huán)保產(chǎn)業(yè)鏈、價(jià)值鏈及創(chuàng)新鏈分析

文章來(lái)源： 北極星環(huán)保網(wǎng) 。

1.環(huán)保產(chǎn)業(yè)鏈

在環(huán)保產(chǎn)業(yè)鏈上游，也就是環(huán)保研發(fā)和制造業(yè)產(chǎn)業(yè)。研發(fā)主要是高校和科研機(jī)構(gòu)以及企業(yè)實(shí)驗(yàn)室等。環(huán)保制造業(yè)以中小規(guī)模經(jīng)濟(jì)單位為主，目前環(huán)保產(chǎn)品的性質(zhì)、結(jié)構(gòu)、功能等方面的差別不大，是一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)較激烈的市場(chǎng)，企業(yè)之間圍繞價(jià)格、產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量展開競(jìng)爭(zhēng)。

在環(huán)保產(chǎn)業(yè)中游，也就是環(huán)保工程，以項(xiàng)目或工程分包為主要形式的市場(chǎng)，一些第三方服務(wù)機(jī)構(gòu)參與其中。

在環(huán)保產(chǎn)業(yè)下游基本為運(yùn)營(yíng)階段，用戶以公共機(jī)構(gòu)和業(yè)主方為主，是一個(gè)兼具買方和賣方壟斷勢(shì)力的市場(chǎng)，即買賣雙方都有向?qū)Ψ绞旱幕I碼。對(duì)下游賣方而言，企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵在于其整合能力，既包括對(duì)上游供應(yīng)商的整合，也包括對(duì)產(chǎn)品、項(xiàng)目、市場(chǎng)、資金以及技術(shù)等各要素的整合。

在水污染防治領(lǐng)域，目前全國(guó)重點(diǎn)流域水污染防治計(jì)劃項(xiàng)目的開工率明顯提高，城市污水處理廠建設(shè)項(xiàng)目進(jìn)度加快。在水處理技術(shù)與設(shè)備方面，生物法與物化法相結(jié)合，生物法中厭氧工藝與好氧工藝相結(jié)合，是處理工業(yè)廢水的發(fā)展趨勢(shì)，廢水深度處理技術(shù)成為水處理技術(shù)比較活躍的領(lǐng)域，城市污水處理設(shè)備向大型設(shè)備發(fā)展。

污水處理和固廢處理是環(huán)保行業(yè)中最具投資價(jià)值的細(xì)分行業(yè)，工業(yè)污水處理利潤(rùn)空間較大的部分在產(chǎn)業(yè)鏈上游，生活污水處理在下游，固廢處理在整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上都有較大的利潤(rùn)空間。

2.環(huán)保產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈分析

根據(jù)環(huán)保產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈，目前環(huán)保產(chǎn)業(yè)的增值主要體現(xiàn)在創(chuàng)新研發(fā)和關(guān)鍵設(shè)備及使用劑的制造方面。在工程安裝方面，環(huán)保企業(yè)基本是免費(fèi)服務(wù)。后續(xù)的維護(hù)等服務(wù)基本是免費(fèi)，只有某些零部件更換需要些許費(fèi)用，創(chuàng)造的價(jià)值很少。如果企業(yè)屬于工程運(yùn)營(yíng)，如污水處理廠的運(yùn)營(yíng)，那么后續(xù)的收益是比較穩(wěn)定的。

總體來(lái)看，目前國(guó)內(nèi)環(huán)保企業(yè)的盈利模式比較簡(jiǎn)單，主要通過(guò)銷售產(chǎn)品和環(huán)?；A(chǔ)設(shè)施的運(yùn)營(yíng)獲取利潤(rùn)。

環(huán)保產(chǎn)業(yè)細(xì)分行業(yè)很多，不同領(lǐng)域的生產(chǎn)、銷售、客戶等有很大的不同，因此，高價(jià)值環(huán)節(jié)根據(jù)不同的細(xì)分行業(yè)領(lǐng)域進(jìn)行分析。

（1）污水處理高價(jià)值環(huán)節(jié)。

污水處理產(chǎn)業(yè)鏈不同環(huán)節(jié)盈利能力差異顯著，在污水處理技術(shù)升級(jí)和水環(huán)境監(jiān)測(cè)方面具有較大利潤(rùn)，未來(lái)中水利用有廣闊的市場(chǎng)。

污水處理行業(yè)遲于城市供水系統(tǒng)，掌握MBR（膜生物反應(yīng)器）等技術(shù)的水處理公司具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。未來(lái)行業(yè)投資機(jī)會(huì)在于：一是城鎮(zhèn)污水尤其是縣城及中小城鎮(zhèn)污水處理設(shè)施形成新一輪投資重點(diǎn)；二是污水處理廠的污泥處置及其無(wú)害化后土地綜合利用是污水處理下游產(chǎn)業(yè)鏈的一個(gè)重點(diǎn)；三是工業(yè)企業(yè)污水處理標(biāo)準(zhǔn)的提升帶來(lái)新的投資機(jī)會(huì)；四是工業(yè)壁壘較高的工業(yè)污水處理以及再生水技術(shù)（如MBR）等領(lǐng)域可能成為投資熱點(diǎn)。MBR技術(shù)相比傳統(tǒng)的活性污泥法具有較為顯著的優(yōu)勢(shì)。國(guó)內(nèi)MBR市場(chǎng)09-11年年均翻番，未來(lái)依然具備很大空間。

在客戶領(lǐng)域方面，由于工業(yè)廢水各子領(lǐng)域處理技術(shù)的差別，導(dǎo)致各子領(lǐng)域壟斷壁壘較高，煤化工、石油化工工業(yè)污水處理具有較高利潤(rùn)。

在污水處理過(guò)程中，排放的污泥大多未經(jīng)過(guò)穩(wěn)定處理便簡(jiǎn)單填埋，給垃圾填埋場(chǎng)造成了極大的壓力。目前我國(guó)有大概1/3的污泥是簡(jiǎn)單填埋處理，隨著2009年2月出臺(tái)了《城鎮(zhèn)污水處理廠污泥處理處置及污染防治技術(shù)政策（試行）》，我國(guó)污泥處置市場(chǎng)正式啟動(dòng)。目前該領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)較小，市場(chǎng)利潤(rùn)率較高。

（2）大氣治理價(jià)值鏈分析。

脫硫：火電市場(chǎng)趨于穩(wěn)定，關(guān)注BOT及能源凈化。電力脫硫設(shè)備發(fā)展的高峰期已過(guò)，未來(lái)電力脫硫市場(chǎng)主要在新建火電機(jī)組和現(xiàn)有火電脫硫機(jī)組的改造。已經(jīng)進(jìn)入平穩(wěn)發(fā)展時(shí)代。估算“十二五”期間電力脫硫設(shè)備年均市場(chǎng)規(guī)模在130億元左右。預(yù)計(jì)未來(lái)脫硫市場(chǎng)的發(fā)展方向是由EPC模式向BOT模式轉(zhuǎn)變，具備BOT資質(zhì)及運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)的企業(yè)將受益。此外，環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)提高賦予能源凈化行業(yè)樂觀發(fā)展前景，擁有技術(shù)優(yōu)勢(shì)的公司將受益。

脫硝：NOx總量控制推動(dòng)行業(yè)快速成長(zhǎng)，前、后端脫硝協(xié)同發(fā)展。預(yù)計(jì)“十二五”期間，氮氧化物將作為約束性指標(biāo)納入總量控制范疇。目前脫硝加價(jià)政策正在研究當(dāng)中，政策的出臺(tái)將成為脫硝行業(yè)快速發(fā)展的催化劑。技術(shù)方面，新一代前端脫硝技術(shù)等離子體NOx燃燒技術(shù)具明顯優(yōu)勢(shì)，且受政策推廣。后端SCR脫硝技術(shù)有廣泛應(yīng)用空間，前后端結(jié)合使用是未來(lái)趨勢(shì)。

除塵：看好袋式除塵行業(yè)空間，除塵材料有廣闊的空間，同時(shí)技術(shù)難題也較大。國(guó)家煙塵排放標(biāo)準(zhǔn)越來(lái)越嚴(yán)格，除塵行業(yè)前景看好，預(yù)計(jì)“十二五”期間，袋式除塵市場(chǎng)規(guī)模在600億元以上，年均為120億元。袋式除塵設(shè)備行業(yè)市場(chǎng)較為分散，集中度不高，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)并不是特別明顯，但袋式除塵的主要耗材—高溫濾料受益除塵行業(yè)快速發(fā)展。

VOCs市場(chǎng)正因國(guó)家的關(guān)注和污染企業(yè)對(duì)自身形象的提高等因素越來(lái)越受到重視，是具有非常大的發(fā)展空間和較大增長(zhǎng)速度的領(lǐng)域。受目前國(guó)內(nèi)技術(shù)水平限制，該領(lǐng)域利潤(rùn)較高。

（3）固體廢物治理價(jià)值鏈。

固體廢物領(lǐng)域技術(shù)要求較高，在我國(guó)發(fā)展的時(shí)間較短，尚沒有形成較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。且由于我國(guó)固體廢物的處理時(shí)間較短，歷史積累了大量的處理壓力，未來(lái)將有較大的治理空間。固廢治理大都用于公共事業(yè)，利潤(rùn)穩(wěn)定。

隨著“十二五”期間核電建設(shè)高峰的來(lái)臨，核電建設(shè)過(guò)程中的廢料處理（SRTF技術(shù)）以及核電建設(shè)運(yùn)營(yíng)后的廢料處理（中低放處理技術(shù)）都將迎來(lái)增長(zhǎng)。

3.環(huán)保產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新鏈

從產(chǎn)品角度看，環(huán)保產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新鏈?zhǔn)菑膭?chuàng)意源泉到產(chǎn)品推向市場(chǎng)的過(guò)程。是滿足以市場(chǎng)為導(dǎo)向，將創(chuàng)新活動(dòng)連接起來(lái)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品研發(fā)、設(shè)計(jì)、檢驗(yàn)、生產(chǎn)、推向市場(chǎng)的過(guò)程，是知識(shí)、技術(shù)轉(zhuǎn)變?yōu)槔麧?rùn)的過(guò)程。

從創(chuàng)新主體的角度看，創(chuàng)新鏈?zhǔn)侵竾@某一個(gè)創(chuàng)新的核心主體，以滿足市場(chǎng)需求為導(dǎo)向，通過(guò)知識(shí)創(chuàng)新活動(dòng)將相關(guān)的創(chuàng)新參與主體連接起來(lái)，以實(shí)現(xiàn)知識(shí)的經(jīng)濟(jì)化過(guò)程與創(chuàng)新系統(tǒng)優(yōu)化目標(biāo)的功能鏈節(jié)結(jié)構(gòu)模式，是描述一項(xiàng)科技成果從創(chuàng)意的產(chǎn)生到商業(yè)化生產(chǎn)銷售整個(gè)過(guò)程的鏈狀結(jié)構(gòu)，主要揭示知識(shí)、技術(shù)在整個(gè)過(guò)程中的流動(dòng)、轉(zhuǎn)化和增值效應(yīng)，也反映各創(chuàng)新主體在整個(gè)過(guò)程中的銜接、合作和價(jià)值傳遞關(guān)系。

沿著產(chǎn)品角度的環(huán)保產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新鏈，可以看到，從新想法產(chǎn)生到獲得盈利是個(gè)需要通過(guò)諸多考驗(yàn)的過(guò)程。可能失敗的環(huán)節(jié)非常多。要取得最終成功，是非常困難的。沿著創(chuàng)新主體角度構(gòu)建的創(chuàng)新鏈可以看到參與者眾多。結(jié)合兩條鏈可以看出，發(fā)展環(huán)保創(chuàng)新鏈需要多方面的運(yùn)作和合作。同時(shí)，對(duì)企業(yè)員工在對(duì)創(chuàng)新信息的敏感度、信息傳達(dá)能力等方面的要求。尤其是在反復(fù)改進(jìn)階段，更是如此。

目前國(guó)內(nèi)環(huán)保產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新鏈與產(chǎn)業(yè)鏈的融合一般發(fā)生在中試及以后。因?yàn)橹性囯A段是產(chǎn)品向市場(chǎng)推廣的開始。從價(jià)值鏈的角度，研發(fā)階段產(chǎn)生的價(jià)值量是最大的，研發(fā)成功后獲得的關(guān)鍵技術(shù)與產(chǎn)品利潤(rùn)也是最高的。當(dāng)然，研發(fā)階段的投入和風(fēng)險(xiǎn)也非常大，這促成了企業(yè)在研發(fā)階段就介入的普遍現(xiàn)象，使得產(chǎn)業(yè)鏈、創(chuàng)新鏈和價(jià)值鏈從發(fā)端便開始融合。

目前一些企業(yè)很多已經(jīng)形成或正在形成從發(fā)端就開始的產(chǎn)業(yè)鏈、創(chuàng)新鏈、價(jià)值鏈的融合。另外有一些是從市場(chǎng)化產(chǎn)品開始進(jìn)行融合。未來(lái)希望加強(qiáng)與產(chǎn)業(yè)鏈、價(jià)值鏈和創(chuàng)新鏈從發(fā)端的融合，促進(jìn)環(huán)保企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力及盈利能力的提升。

2017年中國(guó)環(huán)保行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀與概況：

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:一、環(huán)保行業(yè)概況

關(guān)于環(huán)保行業(yè)的定義，在我國(guó)有狹義和廣義之分。狹義上，我國(guó)基本沿用了經(jīng)合組織（OECD）所提出的，即環(huán)保行業(yè)是為環(huán)境污染控制與減排、污染清理以及廢棄物處理等方面提供設(shè)備和服務(wù)的行業(yè)。廣義上，環(huán)保行業(yè)指是以防止環(huán)境污染、改善生態(tài)環(huán)境、保護(hù)自然資源為目的所進(jìn)行的技術(shù)開發(fā)、產(chǎn)品生產(chǎn)、商業(yè)流通、資源利用、信息服務(wù)、工程承包、自然保護(hù)開發(fā)等活動(dòng)的總稱。廣義的環(huán)保行業(yè)不僅包括狹義的環(huán)保行業(yè)的內(nèi)容，而且增加了清潔技術(shù)、清潔產(chǎn)品和生態(tài)環(huán)境建設(shè)等部分。從污染防治的角度，按業(yè)內(nèi)通行的做法，將環(huán)保行業(yè)劃分為大氣治理、水處理、固體廢物處理、噪聲與振動(dòng)控制及其他等子行業(yè)。其中，固體廢物治理、大氣治理和水處理等三個(gè)子行業(yè)在整個(gè)環(huán)保行業(yè)中占主導(dǎo)。

2008-2017年環(huán)保行業(yè)上市公司營(yíng)收及凈利潤(rùn)變化情況

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環(huán)保行業(yè)范圍

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環(huán)保子行業(yè)劃分

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1、環(huán)保行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)

環(huán)保行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈可分為廣義和狹義兩種。廣義上的環(huán)保行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈，其上游主要是鋼鐵、有色、電力、化工、電子元器件等行業(yè)。下游用戶則主要包括市政以及鋼鐵、電力、水泥、冶金、化工等工業(yè)行業(yè)。環(huán)保產(chǎn)業(yè)鏈一個(gè)相對(duì)突出的特點(diǎn)是，上、下游行業(yè)存在一定的重疊，即環(huán)保行業(yè)的需求方同時(shí)也是供給方，如鋼鐵、電力、化工等行業(yè)。狹義的環(huán)保行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈，即從環(huán)保行業(yè)本身看，可以大致劃分為：上游環(huán)保產(chǎn)品生產(chǎn)，中游環(huán)保工程，以及下游環(huán)保運(yùn)營(yíng)。

環(huán)保行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

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2、上下游行業(yè)與環(huán)保行業(yè)的關(guān)聯(lián)性

鋼鐵、有色等上游行業(yè)為環(huán)保行業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)及工程實(shí)施等提供原材料，其價(jià)格波動(dòng)將直接影響環(huán)保行業(yè)的成本，進(jìn)而對(duì)環(huán)保行業(yè)的細(xì)分行業(yè)的利潤(rùn)產(chǎn)生影響。能源與大宗原材料價(jià)格上漲、人工成本上升，都會(huì)增加環(huán)保行業(yè)的營(yíng)運(yùn)成本，從而對(duì)其盈利帶來(lái)沖擊。而由于環(huán)保行業(yè)具有很強(qiáng)的公益屬性，其需求變化在很大程度上取決于產(chǎn)業(yè)政策。國(guó)家對(duì)環(huán)保產(chǎn)業(yè)扶持力度的加大，將進(jìn)一步提升環(huán)保產(chǎn)業(yè)下游高污染、高耗能工業(yè)企業(yè)的治污減排需求，從而助益于環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

二、環(huán)保行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

我國(guó)目前已初步形成一個(gè)產(chǎn)品門類相對(duì)齊全，污染治理技術(shù)及配套服務(wù)比較完善的環(huán)保行業(yè)體系，產(chǎn)業(yè)規(guī)模顯著擴(kuò)大。經(jīng)過(guò)40年的發(fā)展，我國(guó)目前已形成了產(chǎn)品門類相對(duì)齊全的產(chǎn)品體系，基本可滿足國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)常規(guī)環(huán)保裝備產(chǎn)品的需求。環(huán)境服務(wù)業(yè)方面，從原來(lái)單一的工程技術(shù)與咨詢服務(wù)向決策、管理、金融等綜合性、全方位的智力型服務(wù)發(fā)展，環(huán)境污染治理設(shè)施運(yùn)營(yíng)社會(huì)化、市場(chǎng)化、專業(yè)化發(fā)展的步伐明顯加快。截至2015年底，全國(guó)環(huán)保系統(tǒng)機(jī)構(gòu)總數(shù)14,812個(gè)。其中，國(guó)家級(jí)機(jī)構(gòu)45個(gè)，省級(jí)機(jī)構(gòu)398個(gè)，地市級(jí)環(huán)保機(jī)構(gòu)2,319個(gè)，縣級(jí)環(huán)保機(jī)構(gòu)9,154個(gè)，鄉(xiāng)鎮(zhèn)環(huán)保機(jī)構(gòu)2,896個(gè)。各級(jí)環(huán)保行政機(jī)構(gòu)3,181個(gè)，各級(jí)環(huán)境監(jiān)察機(jī)構(gòu)3,039個(gè)，各級(jí)環(huán)境監(jiān)測(cè)機(jī)構(gòu)2,810個(gè)。全國(guó)環(huán)保系統(tǒng)共有23.2萬(wàn)人。其中，環(huán)保機(jī)關(guān)人員5.7萬(wàn)人，占環(huán)保系統(tǒng)總?cè)藬?shù)的24.6%；環(huán)境監(jiān)察人員6.6萬(wàn)人，占環(huán)保系統(tǒng)總?cè)藬?shù)的28.6%；環(huán)境監(jiān)測(cè)人員6.2萬(wàn)人，占環(huán)保系統(tǒng)總?cè)藬?shù)的26.5%。我國(guó)環(huán)保行業(yè)規(guī)?？傮w仍舊偏小、創(chuàng)新能力不足，相關(guān)的法律法規(guī)和政策環(huán)境有待健全。從環(huán)保技術(shù)裝備方面看，目前產(chǎn)業(yè)規(guī)模較小，集中度偏低，中小企業(yè)眾多，但專業(yè)化特色發(fā)展不突出且分布較分散，生產(chǎn)社會(huì)化協(xié)作尚未形成規(guī)模。技術(shù)創(chuàng)新能力不強(qiáng)，關(guān)鍵成套裝備依賴進(jìn)口，生產(chǎn)多為技術(shù)含量及附加值低的產(chǎn)品，核心、關(guān)鍵部件的自主化率不高。標(biāo)準(zhǔn)體系不完善，產(chǎn)品質(zhì)量低下問題較為

突出，運(yùn)行效果難以保證。政策環(huán)境不健全，難以有效促進(jìn)市場(chǎng)需求和健康運(yùn)行。而對(duì)于環(huán)境服務(wù)業(yè)，同樣存在企業(yè)規(guī)模較小、創(chuàng)新力不足的問題。此外，政策環(huán)境不完善，支撐體系不健全的局面進(jìn)一步制約了環(huán)境服務(wù)業(yè)的發(fā)展。

目前，國(guó)內(nèi)環(huán)保投資規(guī)模仍落后于發(fā)達(dá)國(guó)家水平。截至2015年，我國(guó)環(huán)境污染治理投資總額為8,806.3億元，占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的1.30%，占全社會(huì)固定資產(chǎn)投資總額的1.6%，較2014年減少8.0%。全國(guó)范圍內(nèi)14個(gè)省份環(huán)境污染治理投資占GDP比重超過(guò)全國(guó)平均水平(1.30%)，廣東、海南、吉林、湖南、福建、河南、遼寧和四川8個(gè)地區(qū)比重較低，污染治理投資占GDP的比重均低于1%。2015年，全國(guó)GDP比2014年增加6.9%，環(huán)境污染治理投資增速呈負(fù)增長(zhǎng)。雖然從從絕對(duì)量看投資規(guī)模龐大。但從相對(duì)GDP的占比看，國(guó)內(nèi)環(huán)保投入的相對(duì)規(guī)模還處較低水平，2015年我國(guó)環(huán)保投資占GDP的比重仍僅為1.30%，和發(fā)達(dá)國(guó)家相比仍有差距。盡管目前歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家已經(jīng)跨過(guò)了環(huán)保領(lǐng)域治理高峰，但環(huán)保投資仍占GDP的比重為2.5%左右，例如歐盟地區(qū)2011年的環(huán)保投資占GDP的比重為2.3%。因此，和發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)環(huán)保領(lǐng)域的投資仍有龐大的提升空間。

國(guó)內(nèi)環(huán)保投資占GDP的比重尚未達(dá)到2%

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環(huán)保行業(yè)與宏觀經(jīng)濟(jì)相關(guān)性較小，但與行業(yè)政策關(guān)系密切。環(huán)保產(chǎn)業(yè)是一個(gè)具有公益性，同時(shí)也是典型的政策驅(qū)動(dòng)型的產(chǎn)業(yè)，其發(fā)展與國(guó)家的政策法規(guī)和政府干預(yù)、引導(dǎo)密切相關(guān)。從環(huán)境污染治理投資增速與GDP增速的相關(guān)性分析來(lái)看，兩者之間存在著一定的正相關(guān)，但相關(guān)性較小。環(huán)保行業(yè)不會(huì)隨宏觀經(jīng)濟(jì)的周期起落而相應(yīng)變動(dòng)，但其變動(dòng)與政策出臺(tái)情況緊密相關(guān)：環(huán)境污染治理投資增速呈現(xiàn)較為規(guī)律的周期性變化特征（基本每5年周期波動(dòng)），這與國(guó)家歷次的環(huán)保規(guī)劃基本相對(duì)應(yīng)，說(shuō)明環(huán)保行業(yè)的政策依賴性與驅(qū)動(dòng)性。

環(huán)保行業(yè)與宏觀經(jīng)濟(jì)相關(guān)性較小，但與行業(yè)政策關(guān)系密切。環(huán)保產(chǎn)業(yè)是一個(gè)具有公益性，同時(shí)也是典型的政策驅(qū)動(dòng)型的產(chǎn)業(yè)，其發(fā)展與國(guó)家的政策法規(guī)和政府干預(yù)、引導(dǎo)密切相關(guān)。從環(huán)境污染治理投資增速與GDP增速的相關(guān)性分析來(lái)看，兩者之間存在著一定的正相關(guān)，但相關(guān)性較小。環(huán)保行業(yè)不會(huì)隨宏觀經(jīng)濟(jì)的周期起落而相應(yīng)變動(dòng)，但其變動(dòng)與政策出臺(tái)情況緊密相關(guān)：環(huán)境污染治理投資增速呈現(xiàn)較為規(guī)律的周期性變化特征（基本每5年周期波動(dòng)），這與國(guó)家歷次的環(huán)保規(guī)劃基本相對(duì)應(yīng)，說(shuō)明環(huán)保行業(yè)的政策依賴性與驅(qū)動(dòng)性。

環(huán)保概念股：環(huán)保相關(guān)上市公司及分類

2017環(huán)保行業(yè)市值排名：（數(shù)據(jù)截至2017年6月30日）數(shù)據(jù)來(lái)源：同花順客戶端行業(yè)對(duì)比。

十大環(huán)保上市公司2016年并購(gòu)案例：

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2016年，環(huán)保行業(yè)并購(gòu)、整合消息不斷。眾多企業(yè)資產(chǎn)變動(dòng)，意味著環(huán)保市場(chǎng)格局的改變，也昭示著這個(gè)行業(yè)日新月異的發(fā)展。

在環(huán)保投資快速增長(zhǎng)的同時(shí)，政策和監(jiān)管的加嚴(yán)倒逼產(chǎn)污企業(yè)釋放環(huán)保治理需求，投資需求雙輪驅(qū)動(dòng)為環(huán)保產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展加足馬力。基于此，環(huán)保并購(gòu)呈現(xiàn)越來(lái)越火熱的發(fā)展態(tài)勢(shì)。

據(jù)全國(guó)工商聯(lián)環(huán)境商會(huì)的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2016年環(huán)保行業(yè)累計(jì)完成并購(gòu)132起，金額近800億元，包括跨界進(jìn)入環(huán)保產(chǎn)業(yè)、調(diào)整戰(zhàn)略布局、拓展細(xì)分領(lǐng)域、延長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)鏈、海外并購(gòu)等多種方式。

大批資本涌入環(huán)保產(chǎn)業(yè)有喜也有憂，喜的是填補(bǔ)了污染治理資金缺口，憂的是有可能造成產(chǎn)能過(guò)剩和低價(jià)競(jìng)標(biāo)之風(fēng)。資本大舉入侵，在一定程度上改變了環(huán)保產(chǎn)業(yè)的“游戲規(guī)則”。

以下為環(huán)境商會(huì)盤點(diǎn)的2016年環(huán)保行業(yè)十大上市公司的并購(gòu)事件。

啟迪桑德：固廢龍頭加速布局

2月3日，啟迪桑德3,430萬(wàn)元收購(gòu)鄭州綠源餐廚垃圾處理有限公司49%的股權(quán)。

4月5日，啟迪桑德間接全資子公司襄陽(yáng)桑德漢清水務(wù)有限公司以7,497.37萬(wàn)元收購(gòu)襄陽(yáng)東海水務(wù)有限公司所屬襄陽(yáng)市余家湖污水處理廠。

4月12日，啟迪桑德下屬兩個(gè)子公司分別收購(gòu)東江環(huán)保旗下兩項(xiàng)再生資源資產(chǎn)(湖北東江100%股權(quán)及清遠(yuǎn)東江100%股權(quán)，廈門綠洲廢棄電器電子產(chǎn)品處理及“城市礦產(chǎn)”項(xiàng)目)。合計(jì)金額7億元。

4月13日，全資子公司桑德 (天津)再生資源公司以1.55億元收購(gòu)森藍(lán)環(huán)保100%股權(quán)。

首創(chuàng)環(huán)境：完成收購(gòu)新西蘭最大的垃圾處理企業(yè)

9月2日，首創(chuàng)環(huán)境公告，已完成收購(gòu)BCG NZ 51%股權(quán)，代價(jià)約為2.34億美元。后者為2013年新西蘭最大的垃圾管理服務(wù)提供商，市場(chǎng)份額超過(guò)30%，從事垃圾收集、經(jīng)營(yíng)中轉(zhuǎn)站、填埋場(chǎng)、回收及處置有害及工業(yè)垃圾等業(yè)務(wù)。

值得注意的是，首創(chuàng)環(huán)境是從首創(chuàng)華星及首創(chuàng)香港手中收購(gòu)的，而首創(chuàng)環(huán)境、首創(chuàng)香港和首創(chuàng)華星同為首創(chuàng)股份旗下企業(yè)，而首創(chuàng)股份早在2014年就買下了BCG NZ(當(dāng)時(shí)該公司名為TPI NZ，首創(chuàng)收購(gòu)后更改為現(xiàn)名)?？梢哉f(shuō)是首創(chuàng)股份對(duì)旗下垃圾處理業(yè)務(wù)進(jìn)行了一次重組，進(jìn)一步鞏固提升了首創(chuàng)環(huán)境在固廢垃圾處理行業(yè)的實(shí)力和地位。

1月11日，首創(chuàng)環(huán)境收購(gòu)藍(lán)潔利德29%股權(quán)，并逐步實(shí)現(xiàn)控股。延長(zhǎng)危廢處理產(chǎn)業(yè)鏈。

此外，首創(chuàng)股份以2762.50萬(wàn)元投資浙江開創(chuàng)環(huán)保，持有開創(chuàng)環(huán)保19.03%股權(quán);以 5,902.35 萬(wàn)元收購(gòu)成都陡溝河污水處理有限責(zé)任公司100%股權(quán);以 8,992.89萬(wàn)元收購(gòu)環(huán)投水務(wù)控股有限公司51.70%股權(quán)。

北控收購(gòu)EEW：中國(guó)對(duì)德最大并購(gòu)交易

3月2日，北控正式完成對(duì)德國(guó)EEW廢物能源利用公司100%股權(quán)的收購(gòu)。這一收購(gòu)對(duì)價(jià)為14.38億歐元(約125.48億港元)的中國(guó)企業(yè)在德國(guó)最大并購(gòu)項(xiàng)目最終塵埃落定。

EEW公司是德國(guó)乃至歐洲唯一一家專注于垃圾焚燒發(fā)電的企業(yè)，在德國(guó)及周邊國(guó)家有18個(gè)垃圾焚燒發(fā)電廠，提供電力、區(qū)域供熱和工業(yè)蒸汽，2015年垃圾實(shí)際處理量440萬(wàn)噸，在德國(guó)垃圾焚燒發(fā)電市場(chǎng)占有率約18%，排名第一。

金州環(huán)境：19.82億回購(gòu)金州水務(wù)

7月，金州環(huán)境集團(tuán)組成的并購(gòu)基金回購(gòu)的金州水務(wù)資產(chǎn)包括市政污水處理和供水在內(nèi)的10個(gè)項(xiàng)目，分布在北京、上海、江蘇等地，日處理總規(guī)模為170萬(wàn)噸。此次回購(gòu)價(jià)格為19.82億元人民幣，其中包括償還部分金州水務(wù)的債務(wù)。

2014年底，北京控股集團(tuán)從金州環(huán)境投資公司的大股東MBK手中購(gòu)買了金州環(huán)境投資公司92.68%的股份，其中包括金州水務(wù)和金州固廢的全部資產(chǎn)項(xiàng)目。

此次金州環(huán)境集團(tuán)與北京控股集團(tuán)簽約回購(gòu)的金州水務(wù)資產(chǎn)，就是當(dāng)時(shí)交易的全部金州水務(wù)資產(chǎn)項(xiàng)目。

巴安水務(wù)：收購(gòu)動(dòng)作頻頻

7月，收購(gòu)瑞士Larive Water Holding AG21.6%股權(quán)。LW擁有AS(瑞士水務(wù))100%股權(quán)。AS在海水淡化膜技術(shù)及低溫多效海水淡化技術(shù)都是世界領(lǐng)先。

8月，通過(guò)收購(gòu)與增資，共持有ItN 67.65%的股份。 ItN是一家德國(guó)納米平板陶瓷超濾膜技術(shù)公司。

9月，以1288萬(wàn)元收購(gòu)南通華福建設(shè)工程有限公司100%股權(quán)。

維爾利：進(jìn)入節(jié)能和VOCs領(lǐng)域

2月4日，盧森堡子公司擬收購(gòu) EPG mbHEntsorgungsanlagen公司70%的股權(quán)，交易價(jià)格為155萬(wàn)歐元。EuRec公司是一家專業(yè)利用自主研發(fā)生產(chǎn)的產(chǎn)品提供成套解決方案的廢物處理供應(yīng)商。

8月，維爾利控股子公司北京匯恒環(huán)保工程股份有限公司，以 480 萬(wàn)元收購(gòu)匯恒膜科技 80%股權(quán)。收購(gòu)?fù)瓿珊螅本﹨R恒將持有匯恒膜科技 100%的股權(quán)。 匯恒膜科技專業(yè)從事水處理設(shè)備及平板膜產(chǎn)品的開發(fā)、制造、銷售。

11月29日，維爾利收購(gòu)漢風(fēng)科技100%股權(quán)、都樂制冷100%股權(quán)，合計(jì)交易金額4億元。漢風(fēng)科技是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的高壓電機(jī)節(jié)能服務(wù)企業(yè)，在高壓電機(jī)節(jié)能領(lǐng)域具有較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力;都樂制冷是國(guó)內(nèi)油氣回收領(lǐng)域公司，其自行研發(fā)的冷凝吸附法油氣回收技術(shù)在同行業(yè)中處于領(lǐng)先水平。

盈峰環(huán)境：布局全產(chǎn)業(yè)鏈

7月23日，盈峰環(huán)境或公司全資子公司擬收購(gòu)大盛環(huán)球100%股權(quán)、明歡有限100%股權(quán)、廣東亮科環(huán)保工程55%股權(quán)的意向協(xié)議，預(yù)估值為5.48億元。

大盛環(huán)球和明歡有限持有的華清源環(huán)保、源潤(rùn)水務(wù)、華盈環(huán)保、華博環(huán)保、源溢水務(wù)等5家城鎮(zhèn)污水處理公司。亮科環(huán)保的主營(yíng)業(yè)務(wù)是農(nóng)村污水處理及生態(tài)修復(fù)。

12月，以2,000 萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)天健創(chuàng)新在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)發(fā)行的20%股權(quán)。

云南水務(wù)：從省屬國(guó)企到全球布局

1月12日，云南水務(wù)收購(gòu)哈爾濱國(guó)環(huán)醫(yī)療固體廢物無(wú)害化集中處置中心有限公司100%股權(quán)，收購(gòu)價(jià)2.9億人民幣。

4月，收購(gòu)哈爾濱辰能工大環(huán)?？萍?5.51%股權(quán)，總代價(jià)為1.58億元。后者目前持有黑龍江省環(huán)境保護(hù)廳頒發(fā)的危險(xiǎn)廢物經(jīng)營(yíng)許可證核準(zhǔn)，經(jīng)營(yíng)規(guī)模年處理能力約為1.6萬(wàn)噸。

10月24日，以代價(jià)2.2億元加額外代價(jià)1000萬(wàn)元進(jìn)一步收購(gòu)云南正曉環(huán)保40%股權(quán)。后者為昆明市內(nèi)唯一能合法開展醫(yī)療廢物處理業(yè)務(wù)的公司。

10月26日，全資子公司云南水務(wù)(香港)股份有限公司擬以1.36億美元收購(gòu)Hyflux Asset Management Pte. Ltd.持有的Galaxy NewSpring Pte. Ltd.50%股權(quán)。此前7月29日，云南水務(wù)(香港)股份有限公司以1億美元收購(gòu)三井物產(chǎn)株式會(huì)社的Galaxy NewSpring Pte.Ltd.50%股權(quán)。加上這次收購(gòu)，Galaxy NewSpring Pte. Ltd.已成為云南水務(wù)附屬公司。

天翔環(huán)境：全球戰(zhàn)略布局

2月，天翔環(huán)境與東證天圣德國(guó)子公司(TGP公司)，共同實(shí)施收購(gòu)德國(guó)Bilfinger Water Technologies GmbH(BWT公司)100%股權(quán)。BWT是一家全球領(lǐng)先的環(huán)保設(shè)備及服務(wù)供應(yīng)商，在全球各地有共計(jì)18 家子公司/孫公司，擁有300多項(xiàng)環(huán)保專利技術(shù)。4月完成股權(quán)交割手續(xù)，交易對(duì)價(jià)為 2.17億歐元。同時(shí)，TGP 和天翔環(huán)境在德全資子公司SPV 的100%股權(quán)也轉(zhuǎn)讓給了中德天翔，中德天翔通過(guò)TGP 公司間接持有BWT100%股權(quán)。

7月，天翔環(huán)境擬作價(jià)17億元，購(gòu)買中德天翔100%的股權(quán)，從而最終持有BWT公司100%的股權(quán)。

10月消息，天翔環(huán)境將以3億歐元收購(gòu)德國(guó)固廢巨頭歐綠保ALBA的中國(guó)業(yè)務(wù)，成為其新的大股東。

在2015年，天翔環(huán)境還以6240美元收購(gòu)全球著名環(huán)保分離設(shè)備制造及工程服務(wù)提供商美國(guó)圣騎士公司。

潤(rùn)邦股份：跨界收購(gòu)

潤(rùn)邦股份自2月開始，計(jì)劃收購(gòu)正潔環(huán)境。5月，收購(gòu)71.67%股權(quán)，交易價(jià)格為273,771,760元。9月，擬由發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)調(diào)整為4000萬(wàn)現(xiàn)金受讓交易對(duì)手所持正潔環(huán)境約20%股權(quán)。

另外，在6月，以17,875萬(wàn)元受讓綠威環(huán)保55%股權(quán)。

隨著中國(guó)環(huán)保企業(yè)的發(fā)展壯大，以及公司管理水平的逐步提高，通過(guò)并購(gòu)降低生產(chǎn)成本、提高生產(chǎn)效率，完善產(chǎn)業(yè)鏈，在較短的時(shí)間里解決市場(chǎng)、技術(shù)、人員等問題。但兩個(gè)公司的融合并非易事，要解決的問題有很多，比如股權(quán)結(jié)構(gòu)、企業(yè)文化、員工分配等等。

牛哥說(shuō)投資：行業(yè)分類及龍頭股點(diǎn)評(píng)：

主要三大類：固廢+水污染+大氣

水污染龍頭：碧水源

固廢龍頭：?jiǎn)⒌仙５?br/>

大氣污染：龍津環(huán)保

細(xì)分行業(yè)分類與研究及相關(guān)上市個(gè)股分享：

污染主要是固液氣三類

污水處理15家

中原環(huán)保 城市污水處理和集中供熱業(yè)務(wù)

興蓉投資 自來(lái)水、污水處理、污泥處理、環(huán)保項(xiàng)目的投資、設(shè)計(jì)、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)管理、技術(shù)開發(fā)、技術(shù)咨詢、技術(shù)服務(wù)

中山公用 從事生產(chǎn)供應(yīng)自來(lái)水、污水處理和商業(yè)地產(chǎn)等三大主營(yíng)業(yè)務(wù)

錦龍股份 自來(lái)水的生產(chǎn)和供應(yīng)

漳州發(fā)展 自來(lái)水供應(yīng)、污水環(huán)保處理和汽車貿(mào)易業(yè)務(wù)

首創(chuàng)股份 國(guó)內(nèi)污水處理領(lǐng)域的龍頭

武漢控股 城市給排水、污水綜合治理;道路、橋梁、供氣、供電、通訊等基礎(chǔ)設(shè)施的投資、建設(shè)和經(jīng)營(yíng)管理

國(guó)中水務(wù) 建設(shè)、經(jīng)營(yíng)城市市政供排水項(xiàng)目及工程、生態(tài)環(huán)境治理工程，相關(guān)供排水技術(shù)和設(shè)備的開發(fā)、生產(chǎn)與銷售，并提供相關(guān)的供排水技術(shù)咨詢服務(wù)

南海發(fā)展 自來(lái)水的生產(chǎn)和供應(yīng)；供水工程的設(shè)計(jì)、安裝及技術(shù)咨詢；污水及廢物處理設(shè)施的建設(shè)、設(shè)計(jì)、管理、經(jīng)營(yíng)、技術(shù)咨詢及配套服務(wù)；銷售：污水及廢物處理設(shè)備及相關(guān)物資。

洪城水業(yè) 自來(lái)水、純凈水、水質(zhì)凈化劑、水表、給排水設(shè)備、節(jié)水設(shè)備、儀器儀表、環(huán)保設(shè)備的生產(chǎn)、銷售，給排水設(shè)施的安裝、修理；給排水工程設(shè)計(jì)、安裝、技術(shù)咨詢及培訓(xùn)，軟件應(yīng)用服務(wù)，水質(zhì)檢測(cè)、水表計(jì)量檢測(cè)、電子計(jì)量器具的研制及銷售、城市污水處理；房地產(chǎn)開發(fā)與經(jīng)營(yíng)；信息技術(shù)。

城投控股 原水供應(yīng)，自來(lái)水開發(fā)，污水治理，污水處理及輸送，給排水設(shè)施運(yùn)營(yíng)、維修，給排水工程建設(shè)

創(chuàng)業(yè)環(huán)保 污水處理，自來(lái)水供水及中水等業(yè)務(wù)

重慶水務(wù) 自來(lái)水銷售、污水處理服務(wù)

江南水務(wù) 經(jīng)營(yíng)自來(lái)水的制售、自來(lái)水排水及相關(guān)水處理業(yè)務(wù)。

陽(yáng)晨B股 城市污水處理等環(huán)保項(xiàng)目和其他市政基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的投資

固體廢物

桑德環(huán)境是比較典型的固體廢物處理工程類上市公司，不過(guò)還有很多垃圾發(fā)電的公司，也能處理部分固體廢物。

桑德環(huán)境 市政給水及污水處理項(xiàng)目投資運(yùn)營(yíng)、垃圾處理及回收利用相關(guān)配套設(shè)施設(shè)計(jì)和建設(shè)等。

山大華特 供水、污水處理及固體廢棄物治理、環(huán)保工程的設(shè)計(jì)、施工、工程總承包

寧波富達(dá) 垃圾發(fā)電

華電能源 垃圾發(fā)電

哈投股份 垃圾發(fā)電

泰達(dá)股份 垃圾發(fā)電

凱迪電力 生物質(zhì)發(fā)電

煙氣處理

東湖高新：煙氣脫硫和環(huán)保發(fā)電

九龍電力：脫硫脫硝工程、脫硝催化劑、脫硫BOT

龍凈環(huán)保：電除塵、煙氣脫硫設(shè)備電除塵器市場(chǎng)占有率超過(guò)20%

菲達(dá)環(huán)保：電除塵、煙氣脫硫設(shè)備電除塵器市場(chǎng)占有率25%

國(guó)電清新：燃煤電廠煙氣脫硫裝置的建造和運(yùn)營(yíng)

同方股份：煙氣脫硫設(shè)備、工程（比重低）

國(guó)電南自 電力環(huán)保設(shè)備（比重低）

浙大網(wǎng)新 煙氣脫硫（比重低）

豫能控股 電力環(huán)保，電力物資，節(jié)能技術(shù)改造及電力安裝工程（比重低）

相關(guān)子行業(yè)

威孚高科 汽車尾氣凈化器

ST方源 廢舊輪胎回收行業(yè)

霞客環(huán)保 廢棄聚酯物和其他塑料的綜合處理

富春環(huán)保 火力發(fā)電、垃圾發(fā)電；蒸汽、熱水生產(chǎn)；熱電技術(shù)咨詢

科林環(huán)保 袋式除塵器的研發(fā)、設(shè)計(jì)、制造、銷售及袋式除塵系統(tǒng)設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)

三聚環(huán)保 脫硫凈化劑、脫硫催化劑、其他凈化劑（脫氯劑、脫砷劑等）、特種催化材料及催化劑等。

先河環(huán)保 環(huán)境監(jiān)測(cè)儀器儀表研發(fā)、生產(chǎn)和銷售

天立環(huán)保 工業(yè)爐窯密閉生產(chǎn)、爐氣高溫凈化與綜合利用兩大類別的技術(shù)系統(tǒng)。

中電環(huán)保 工業(yè)水處理系統(tǒng)解決方案、水處理設(shè)備系統(tǒng)集成及工程承包業(yè)務(wù)。

永清環(huán)保 為高污染、高耗能工業(yè)企業(yè)提供煙氣排放綜合解決方案

華光股份 循環(huán)流化床和垃圾焚燒爐，賣給垃圾發(fā)電企業(yè)

三維絲 袋式除塵器核心部件高性能高溫濾料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售

碧水源 從事污水處理與污水資源化技術(shù)的開發(fā)應(yīng)用。為客戶一攬子提供應(yīng)用MBR 技術(shù)建造污水處理廠或再生水廠的整體技術(shù)解決方案

維爾利 針對(duì)所需處理垃圾滲濾液處理項(xiàng)目的滲濾液水質(zhì)及其變化情況、處理規(guī)模等特征，依托分體式膜生化反應(yīng)器及其衍生工藝等高效滲濾液處理工藝，為客戶提供垃圾滲濾液處理系統(tǒng)綜合解決方案

鐵漢生態(tài) 生態(tài)環(huán)境建設(shè)工程施工。水土保持，生態(tài)修復(fù)，園林綠化工程施工和園林養(yǎng)護(hù)

*ST大地 綠化苗木種植及銷售，綠化工程設(shè)計(jì)及施工。

東方園林 園林綠化工程的設(shè)計(jì)與施工

棕櫚園林 園林景觀設(shè)計(jì)和園林工程施工業(yè)務(wù)

脫硫：

龍凈環(huán)保、菲達(dá)環(huán)保、凱迪電力、浙大網(wǎng)新、山大華特、九龍電力

污水處理：

創(chuàng)業(yè)環(huán)保、首創(chuàng)股份、合加資源

照明節(jié)能：

佛山照明、雪萊特、浙江陽(yáng)光

上海同臣的同行（環(huán)保）：

山東福航、 美邦環(huán)保、威立雅、首創(chuàng)股份、北控水務(wù)、中法水務(wù)、深圳水務(wù)、桑德環(huán)境、 萬(wàn)邦達(dá)、先河環(huán)保、安尼康、康泰 、同臣 、創(chuàng)新華一 、思科尼恩 綠天源 、恒力 、杰能

環(huán)保環(huán)保行業(yè)（東江）：

競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手（工業(yè)廢物方向）：廣州市廢棄物安全處置中心、廣州綠由、深圳市危廢處理站、惠州TCL環(huán)境技術(shù)公司、昆山中環(huán)、大連東泰、深圳市格林美、桑德環(huán)境、法國(guó)威立雅、廣東奧美特集團(tuán)、

競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手（市政廢物方向）：上海環(huán)境、中國(guó)光大、首創(chuàng)、北控等

競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手（檢測(cè)方向）：華測(cè)等

競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手（環(huán)境修復(fù)領(lǐng)域）：北京建工、北京高能

格林美的同行：

美新、森泰、赫爾普、禾隆、新遠(yuǎn)見 江蘇福瑞森、宜興華龍、南京聚鋒、南京旭華圣洛迪、安徽國(guó)風(fēng)、湖州美典、江陰嘉納斯、無(wú)錫南豐、沈陽(yáng)沃而得、上海舒博術(shù)、青島賽維納斯、南京嘉景

汽車報(bào)廢：

格林美,,華宏科技、天奇股份、怡球資源、五礦發(fā)展、精誠(chéng)銅業(yè)、豫光金鉛、江蘇三友、霞客環(huán)保、桑德環(huán)境

同花順指數(shù)分類：環(huán)保及相關(guān)行業(yè)

（1）環(huán)保工程（大類）37家上市公司

相關(guān)個(gè)股：漲停11只

環(huán)保子行業(yè)與相關(guān)概念：

（2）PM2.5（大氣污染治理，三大類之一；與PM2.5概念相關(guān)的上市公司）31家相關(guān)上市公司

相關(guān)個(gè)股：漲停4只

（3）脫硫脫銷

相關(guān)個(gè)股：漲停3只

（4）污水處理（環(huán)保三大類之一）

相關(guān)個(gè)股：漲停10只

（5）固廢處理（三大類之一）

相關(guān)個(gè)股：2只漲停

（6）PPP概念

相關(guān)個(gè)股：漲停10只

（7）節(jié)能環(huán)保

相關(guān)個(gè)股：漲停6只

（8）美麗中國(guó)

相關(guān)個(gè)股：

附：牛哥精選環(huán)保個(gè)股：（通達(dá)信行業(yè)分類）

行業(yè)大類：環(huán)境保護(hù)

精選個(gè)股：領(lǐng)漲龍頭：三聚環(huán)保 （機(jī)構(gòu)重倉(cāng)買入）：次新股：中持股份，大千生態(tài)，聯(lián)泰環(huán)保，德創(chuàng)環(huán)保，上海環(huán)境，海峽環(huán)保等。

細(xì)分行業(yè)：

空氣治理

精選個(gè)股：三聚環(huán)保（龍頭）; 德創(chuàng)環(huán)保；科達(dá)潔能；菲達(dá)環(huán)保；中電環(huán)保；先河環(huán)保；龍凈環(huán)保；雪迪龍；雪浪環(huán)境。

污水處理

精選個(gè)股：次新股：中環(huán)環(huán)保；聯(lián)泰環(huán)保；中持股份；上海環(huán)境；海峽環(huán)保。其他：巴安水務(wù)，萬(wàn)邦達(dá)，碧水源。

固廢處理

精選個(gè)股：次新股：偉明環(huán)保，華宏科技（三季報(bào)業(yè)績(jī)大漲），上海環(huán)境，海峽環(huán)保；其他：中電環(huán)保，雪浪環(huán)境，東江環(huán)保，啟迪桑德。

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投資者申明：以上相關(guān)內(nèi)容及個(gè)股僅供參考，不作為買賣依據(jù)和理由，如有買入，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)；股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。