塞翁失馬，焉知非福。自2011年以來，汪順科技一直在計劃一項重大資產(chǎn)重組計劃，以4.8億元人民幣的價格收購新浩一及其他相關(guān)資產(chǎn)。然而，由于市場變化等原因，該公司于2012年終止了這一長期規(guī)劃的收購計劃。但今天，在停牌兩個交易日后，公司再次宣布有意收購新浩一等相關(guān)資產(chǎn)，但收購價格已變成2.5億元。

2.5億收購新浩一等三家公司

公告顯示，9月8日，汪順科技與交易對手簽署了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓框架協(xié)議》。公司擬以不超過2.5億元的總價收購上海信豪一軟件有限公司、上海派博軟件有限公司、上海凌科菲爾廣告有限公司100%的股權(quán)。

據(jù)資料顯示，新浩一主要從事網(wǎng)吧的網(wǎng)絡(luò)娛樂平臺和網(wǎng)吧管理計費系統(tǒng)的設(shè)計、開發(fā)和銷售。是國內(nèi)領(lǐng)先的網(wǎng)吧軟件供應(yīng)商之一，產(chǎn)品覆蓋國內(nèi)主流網(wǎng)吧市場。Piper Software主要從事網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)品的設(shè)計、開發(fā)和銷售，并根據(jù)用戶的具體需求開發(fā)有針對性的軟硬件解決方案。凌克飛爾主要從事基于新浩一推出的網(wǎng)吧計費娛樂平臺軟件的廣告業(yè)務(wù)和銷售業(yè)務(wù)。

未經(jīng)審計的財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，截至2013年6月30日，信豪一、派珀軟件、領(lǐng)克菲爾的凈資產(chǎn)分別為3916萬元、2191萬元、7600萬元。2012年，三家公司分別實現(xiàn)凈利潤507萬元、514萬元和2304萬元，而今年上半年，三家公司分別實現(xiàn)凈利潤-129萬元、26萬元和1262萬元。

根據(jù)協(xié)議，當(dāng)上述三家公司2012年經(jīng)審計凈利潤不低于2500萬元時，交易對價初步確定為2.5億元。如果按照今年6月底三家公司的凈資產(chǎn)總額計算，此次交易的收購溢價約為82.39%。此外，三家目標(biāo)公司管理層同意以稅后對價的一定比例購買汪順科技股份，并自愿鎖定12~36個月。

有趣的是，兩年前，該公司曾想斥資4.8億元人民幣，以3倍以上的溢價收購新浩一等相關(guān)資產(chǎn)。剔除上海新宇、上海一光等小資產(chǎn)后，今天公司能以2.5億元的價格，以不到一倍的溢價，將它們口袋化。

本年度標(biāo)的資產(chǎn)業(yè)績未達(dá)到承諾

從兩年前的4.8億元到今天的2.5億元，幾乎相同的收購目標(biāo)價值縮水了將近一半。不僅如此，鑫豪一、派珀軟件、凌克飛爾的凈資產(chǎn)也較兩年前大幅增加。因此，汪順科技似乎撿了一個大便宜。

但記者注意到，在兩年前的重大資產(chǎn)購買公告中，交易對手對標(biāo)的資產(chǎn)進(jìn)行了業(yè)績預(yù)測和補償承諾，預(yù)計2011年和2012年扣除后的標(biāo)的資產(chǎn)凈利潤分別不低于2985.23萬元和4119.11萬元。

但根據(jù)今天公告提供的數(shù)據(jù)，2012年主要資產(chǎn)新昊頤、派珀軟件、靈科菲爾實現(xiàn)凈利潤合計3325萬元。另外兩家目標(biāo)公司當(dāng)時的表現(xiàn)幾乎可以忽略不計，目標(biāo)公司的表現(xiàn)顯然達(dá)不到標(biāo)準(zhǔn)。此外，公司公告沒有披露相關(guān)公司2011年的業(yè)績數(shù)據(jù)。公司2012年選擇終止收購，今天選擇降價收購，可能與標(biāo)的資產(chǎn)表現(xiàn)不理想有關(guān)。

但不可否認(rèn)的是，收購新浩一等相關(guān)資產(chǎn)對于鞏固汪順科技的市場地位依然有效。據(jù)透露，該公司自己的站長軟件平臺在行業(yè)內(nèi)排名第一，覆蓋約550萬個終端，而新昊頤的迅山和心有產(chǎn)品覆蓋全國190萬個終端。雙方合并后，互聯(lián)網(wǎng)娛樂平臺領(lǐng)域覆蓋的終端數(shù)量將達(dá)到740萬，占據(jù)絕對的市場領(lǐng)先地位。

此外，公司還指出，通過此次收購，公司的產(chǎn)品預(yù)計將覆蓋中國1億多互聯(lián)網(wǎng)用戶，公司對網(wǎng)吧的控制將進(jìn)一步增強，有利于公司全方位的互聯(lián)網(wǎng)娛樂平臺。