揚(yáng)農(nóng)化工(江蘇)2002年4月上市，中化國際(上海)2000年3月上市，薩隆達(dá)A(湖北)1993年12月上市，華邦健康(重慶)2004年6月上市，紅日(江蘇)1993年10月上市，慧峰(江蘇)2010年上市李爾化工(四川)2008年7月上市，諾普信(深圳)2008年2月上市，廣信(安徽)2008年5月上市 藍(lán)豐生化(江蘇)2010年12月上市，海爾(山東)2017年1月上市，利民(江蘇)2015年1月上市，中奇(江蘇)2016年12月上市，湖南李海(湖南)1996年8月上市，顯達(dá)(山東)2017年5月上市，國光(四川)2015年3月上市。 錢江生化(浙江)于1997年4月上市

揚(yáng)農(nóng)化工主營業(yè)務(wù)為農(nóng)藥產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售，產(chǎn)品主要分為殺蟲劑、除草劑和殺菌劑。公司的殺蟲劑主要是擬除蟲菊酯產(chǎn)品，擬除蟲菊酯產(chǎn)品農(nóng)藥具有高效、低毒、易分解、無殘留的特點(diǎn)，又分為衛(wèi)生菊酯和農(nóng)用菊酯兩大系列，衛(wèi)生菊酯主要用于衛(wèi)生害蟲的消殺，農(nóng)用菊酯主要用于大田害蟲的防治，廣泛用于果樹、蔬菜、茶葉等作物。公司的除草劑主要有草甘膦和麥草畏兩個(gè)品種，前者為滅生性除草劑，后者為選擇性除草劑，具有高效、低毒、低殘留、殺草譜廣的特點(diǎn)。公司的殺菌劑主要是氟啶胺，主要用于辣椒疫病、馬鈴薯晚疫病和大白菜根腫病的防治。

江山股份主要從事以除草劑、殺蟲劑為主的農(nóng)藥產(chǎn)品，以化工中間體、氯堿為主的化工產(chǎn)品，以及熱電聯(lián)產(chǎn)蒸汽的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司產(chǎn)品包括農(nóng)藥、精細(xì)化工、氯堿、蒸汽等。主要農(nóng)藥品種有草甘膦、敵敵畏、敵百蟲、乙草胺、丁草胺、咪鮮胺、氯噻啉、烯啶蟲胺、二嗪磷、毒死蜱等原藥以及制劑產(chǎn)品，制劑品種包括水劑、乳油、水乳劑、水溶性粒劑、水分散粒劑等；主要基礎(chǔ)化工產(chǎn)品有燒堿、氯氣、氫氣、高純鹽酸、飲用水級次氯酸鈉等，主要精細(xì)化工產(chǎn)品有苯基胍、阻燃劑、納米粉體及納米保溫材料等；主要化工中間體有亞磷酸、亞磷酸二甲酯、亞磷酸三甲酯、三氯化磷、三氯乙醛、氯甲烷等。利爾化學(xué)主要從事氯代吡啶類、有機(jī)磷類、磺酰脲類、取代脲類等高效、低毒、低殘留的安全農(nóng)藥的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品包括除草劑、殺菌劑、殺蟲劑三大系列共40余種原藥、100余種制劑以及部分化工中間體。國內(nèi)外行業(yè)整合明顯，美國陶氏和杜邦合作、德國拜耳收購美國孟山都、中國化工集團(tuán)收購瑞士先正達(dá)，形成美國、歐盟和中國“三足鼎立”的農(nóng)化行業(yè)格局，中國化工集團(tuán)和中化集團(tuán)也開始重組。諾普信是一家以研發(fā)、生產(chǎn)、銷售農(nóng)業(yè)投入品(主要是農(nóng)藥制劑和植物營養(yǎng)),提供專業(yè)化農(nóng)業(yè)綜合服務(wù)的國家級高新技術(shù)企業(yè)，已逐步形成“農(nóng)資研產(chǎn)銷與農(nóng)業(yè)綜合服務(wù)”為雙主業(yè)的“雙輪驅(qū)動(dòng)”發(fā)展新格局。一是繼續(xù)發(fā)揚(yáng)工匠精神，打磨研制質(zhì)量穩(wěn)定可靠、高效環(huán)保的農(nóng)藥制劑、植物營養(yǎng)等農(nóng)資產(chǎn)品；面向大農(nóng)場和基地，積極整合全球優(yōu)質(zhì)資源、提供一流作物解決方案，全方位滿足現(xiàn)代農(nóng)業(yè)種植的農(nóng)資需求，繼續(xù)保持全國的領(lǐng)先地位。二是全面發(fā)力“田田圈”的成長與發(fā)展。通過參控股各地優(yōu)秀經(jīng)銷商，在產(chǎn)品、技術(shù)服務(wù)、人才支持、管理優(yōu)化等多方面對平臺(tái)賦能，提升其原有農(nóng)資分銷業(yè)務(wù)效率，拓展農(nóng)事服務(wù)、普惠金融、農(nóng)業(yè)信息化服務(wù)、農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈服務(wù)等多種新業(yè)態(tài)，推動(dòng)單一作物產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)營，成功打造出若干個(gè)縣市級區(qū)域領(lǐng)先的農(nóng)業(yè)綜合服務(wù)平臺(tái)，大幅提升其盈利能力和投資回報(bào)率。

海利爾主要從事農(nóng)藥制劑、農(nóng)藥中間體、農(nóng)藥原藥和水溶性肥料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，農(nóng)藥制劑涵蓋殺蟲劑、殺菌劑、除草劑等系列品種，農(nóng)藥原藥主要是吡蟲啉、啶蟲脒和吡唑醚菌酯等，農(nóng)藥中間體為二氯，水溶性肥料主要涵蓋含氨基酸水溶肥料和大量元素水溶肥料，具備生產(chǎn)微量元素水溶肥料和含腐植酸水溶肥料的生產(chǎn)能力。蘇利股份主營業(yè)務(wù)為農(nóng)藥、阻燃劑及其他精細(xì)化工產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。農(nóng)藥類產(chǎn)品包括百菌清原藥、嘧菌酯原藥、農(nóng)藥制劑及其他農(nóng)藥類產(chǎn)品。其他農(nóng)藥類產(chǎn)品主要包括除蟲脲、氟啶胺、氟酰胺、霜脲氰等原藥及四氯-2-氰基吡啶、四氯對苯二甲腈等農(nóng)藥中間體。阻燃劑類產(chǎn)品包括十溴二苯乙烷及阻燃母粒和其他阻燃劑類產(chǎn)品。其他阻燃劑類產(chǎn)品主要包括三聚氰胺氰尿酸鹽阻燃劑及二苯基乙烷中間體等。國光股份主要從事植物生長調(diào)節(jié)劑、殺菌劑為主的農(nóng)藥制劑和高端水溶性肥料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。揚(yáng)農(nóng)化工：營收44億，產(chǎn)品毛利率27%，凈利潤率13%，ROE14.8%；中化國際：營收624億，產(chǎn)品毛利率11%，凈利潤率1%，ROE6%；沙隆達(dá)A：營收238億，產(chǎn)品毛利率35%，凈利潤率6.5%，ROE8.2%；華邦健康：營收91億，產(chǎn)品毛利率31%，凈利潤率5.6%，ROE5.3%；紅太陽：營收50億，產(chǎn)品毛利率31%，凈利潤率14%，ROE12.9%；輝豐股份：營收40億，產(chǎn)品毛利率26%，凈利潤率10.3%，ROE10.8%；江山股份：營收36億，產(chǎn)品毛利率16%，凈利潤率6.8%，ROE15.9%；利爾化學(xué)：營收31億，產(chǎn)品毛利率28%，凈利潤率13%，ROE16.9%；諾普信：營收28億，產(chǎn)品毛利率35%，凈利潤率10.9%，ROE15.9%；廣信股份：營收23億，產(chǎn)品毛利率33%，凈利潤率14.4%，ROE8.2%；長青股份：營收22億，產(chǎn)品毛利率26%，凈利潤率10.2%，ROE7.5%；藍(lán)豐生化：營收18億，產(chǎn)品毛利率30%，凈利潤率1.9%，ROE1.4%；海利爾：營收16億，產(chǎn)品毛利率37%，凈利潤率18%，ROE17.7%；蘇利股份：營收15億，產(chǎn)品毛利率37%，凈利潤率15.4%，ROE14.8%；利民股份：營收14億，產(chǎn)品毛利率27%，凈利潤率9.6%，ROE8.2%；中旗股份：營收13億，產(chǎn)品毛利率21%，凈利潤率9.1%，ROE11.6%；湖南海利：營收12億，產(chǎn)品毛利率25%，凈利潤率3.4%，ROE5.2%；先達(dá)股份：營收11億，產(chǎn)品毛利率31%，凈利潤率9.8%，ROE9.8%；國光股份：營收7億，產(chǎn)品毛利率52%，凈利潤率25%，ROE21.6%；錢江生化：營收5億，產(chǎn)品毛利率20%，凈利潤率8.8%，ROE6.5%；

揚(yáng)農(nóng)化工：營收43億，增長38%，扣非凈利潤7.86億，增長120%，經(jīng)營現(xiàn)金凈額8.72億，資本支出4.64億；江山股份：營收28億，增長18%，扣非凈利潤2.66億，增長240%，經(jīng)營現(xiàn)金凈額1.65億，資本支出0.93億；利爾化學(xué)：營收28億，增長43%，扣非凈利潤4.34億，增長88%，經(jīng)營現(xiàn)金凈額2.87億，資本支出6.97億；諾普信：營收31億，增長43%，扣非凈利潤2.43億，增長25%，經(jīng)營現(xiàn)金凈額-7.68億，資本支出0.7億；海利爾：營收16億，增長44%，扣非凈利潤3.11億，增長69%，經(jīng)營現(xiàn)金凈額-0.83億，資本支出5.21億；蘇利股份：營收12億，增長13%，扣非凈利潤2.18億，增長36%，經(jīng)營現(xiàn)金凈額3.4億，資本支出0.88億；國光股份：營收6.7億，增長15%，扣非凈利潤1.75億，增長12%，經(jīng)營現(xiàn)金凈額1.17億，資本支出0.51億；揚(yáng)農(nóng)化工：預(yù)計(jì)2018年1-12月歸屬于上市公司股東的凈利潤盈利90,272.40萬元,同比上年增長57%；本期業(yè)績增長的主要原因:一是公司控股子公司江蘇優(yōu)嘉植物保護(hù)有限公司二期項(xiàng)目全部建成投產(chǎn),產(chǎn)能較上年同期增加;二是公司主要農(nóng)藥產(chǎn)品價(jià)格較上年同期上漲,公司充分保障產(chǎn)能,保持產(chǎn)銷順暢,促進(jìn)了經(jīng)營業(yè)績大幅提升。中化國際：未預(yù)告安道麥A：預(yù)計(jì)2018年1-12月歸屬于上市公司股東的凈利潤盈利236760萬元-250590萬元,比上年同期增長:53.15%-62.10%。華邦健康：預(yù)計(jì)2018年1-12月歸屬于上市公司股東的凈利潤盈利:58,409.14萬元-66,027.73萬元,比上年同期增長:15.00%-30.00%；積極踐行發(fā)展戰(zhàn)略,提升管理效率,預(yù)計(jì)2018年度實(shí)現(xiàn)銷售業(yè)績的增長,保持穩(wěn)定的盈利能力,取得良好的經(jīng)營業(yè)績。紅太陽：未預(yù)告輝豐股份：營收26.89億，下滑31.94%，凈利潤虧損4.63億；江山股份：預(yù)計(jì)2018年1-12月歸屬于上市公司股東的凈利潤盈利36,500萬元至39,500萬元,同比上年增長46.59%至58.64%；公司本年度發(fā)生非經(jīng)營性損益3,830萬元,其中本年更新報(bào)廢部分機(jī)器設(shè)備,確認(rèn)固定資產(chǎn)處置損益-1,315萬元;本年確認(rèn)政府補(bǔ)助收入1,370萬元;報(bào)告期內(nèi)減持江蘇銀行股票取得的投資收益約為5,685萬元;預(yù)計(jì)所得稅影響額為-1,277萬元。利爾化學(xué)：營收40.25億，增長30.5%，凈利潤5.84億，增長45.2%，ROE21.85%；諾普信：營收40.08億，增長42.06%，凈利潤3.3億，增長6.9%，ROE16.21%；廣信股份：未預(yù)告長青股份：營收30.01億，增長33.6%，凈利潤3.2億，增長40.5%，ROE10.18%；藍(lán)豐生化：預(yù)計(jì)2018年1-12月歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損60000萬元-90000萬元；1、公司全資子公司陜西方舟制藥有限公司受醫(yī)藥政策和市場環(huán)境變化等不利因素影響,經(jīng)營業(yè)績不達(dá)預(yù)期。公司在年度終了對方舟制藥進(jìn)行了初步減值測試,根據(jù)初步減值測試結(jié)果,公司認(rèn)為其存在商譽(yù)減值跡象,基于謹(jǐn)慎原則,計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備。2、公司農(nóng)化業(yè)務(wù)受環(huán)保政策趨嚴(yán)的影響,部分裝置產(chǎn)能利用率下降,公司根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定,對部分固定資產(chǎn)等計(jì)提資產(chǎn)減值損失。3、公司本部因環(huán)保停產(chǎn)整改,產(chǎn)生停產(chǎn)損失,環(huán)保治理費(fèi)用投入增加,經(jīng)營業(yè)績虧損。海利爾：預(yù)計(jì)2018年1-12月歸屬于上市公司股東的凈利潤盈利37,100萬元-45,800萬元,同比增加30%到60%；本期業(yè)績預(yù)增主要是主營業(yè)務(wù)影響,公司2018年度原藥、制劑和出口業(yè)務(wù)均實(shí)現(xiàn)了較好的增長。蘇利股份：未預(yù)告利民股份：預(yù)計(jì)2018年1-12月歸屬于上市公司股東的凈利潤盈利:18,538.69萬元-20,598.55萬元,比上年同期增長:35%-50%；主要原因是公司及參股公司產(chǎn)品市場需求持續(xù)增長,量價(jià)齊升所帶來的利潤增長。中旗股份：預(yù)計(jì)2018年1-12月歸屬于上市公司股東的凈利潤盈利:19,500萬元-20,500萬元,比上年同期增長:66.20%-74.73%；報(bào)告期內(nèi),公司通過技術(shù)創(chuàng)新,不斷推出新產(chǎn)品,開拓新市場;既有產(chǎn)品市場競爭力較強(qiáng),市場需求旺盛,產(chǎn)品價(jià)格走高,匯兌收益增加。湖南海利：未預(yù)告先達(dá)股份：預(yù)計(jì)2018年1-12月歸屬于上市公司股東的凈利潤盈利22,500萬元-25,000萬元,同比增加104.36%-127.07%；(一)報(bào)告期內(nèi),公司主營產(chǎn)品銷量、價(jià)格均有所增長,本期毛利率較上年同期上升。(二)報(bào)告期內(nèi),公司積極開拓海外市場,出口產(chǎn)品收入較上年同期有較大幅度增加。(三)報(bào)告期內(nèi),公司匯兌收益較上年同期有較大幅度增加。國光股份：預(yù)計(jì)2018年1-12月歸屬于上市公司股東的凈利潤盈利:18,529萬元-23,161萬元,同比增長0.00%-25.00%；由于受環(huán)保等宏觀政策影響,原輔材料價(jià)格普遍上漲,并且供應(yīng)緊張,在此艱難環(huán)境下,公司加強(qiáng)了重點(diǎn)特色產(chǎn)品的推廣力度,預(yù)計(jì)本年度業(yè)績?nèi)阅軐?shí)現(xiàn)一定程度的增長。錢江生化：預(yù)計(jì)2018年歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損3,500萬元至4,500萬元；1、長期股權(quán)投資收益-2,930萬元,聯(lián)營公司浙江錢江明士達(dá)光電科技有限公司-2,390萬元,平湖市誠泰房地產(chǎn)有限公司-540萬元;2、計(jì)提固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備1,120.87萬元。

農(nóng)藥行業(yè)集中度明顯提高，上市公司市值:

揚(yáng)農(nóng)化工：市值148億，3.3倍PB，15倍PE；江山股份：市值54億，3.1倍PB，14倍PE；利爾化學(xué)：市值81億，2.7倍PB，14倍PE；諾普信：市值57億，2.7倍PB，15倍PE；海利爾：市值51億，2.7倍PB，12倍PE；蘇利股份：市值41億，2.5倍PB，14倍PE；國光股份：市值44億，5倍PB，20倍PE。