北京時間8月14日，瑞迅咖啡發(fā)布了截至2019年6月30日的第二季度未經(jīng)審計的財務(wù)業(yè)績報告，這是瑞迅咖啡上市后發(fā)布的第一份財務(wù)報告。

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第二季度，9億元的收入凈虧損近7億元

根據(jù)瑞幸咖啡最新財報數(shù)據(jù)，2019年第二季度，瑞幸咖啡凈收入為人民幣9.091億元，較去年同期的人民幣1.215億元增長648.2%。

關(guān)于收入的快速增長，瑞訊CEO錢表示，產(chǎn)品銷售凈收入同比增長698.4%，主要是受交易客戶數(shù)量大幅增加、交易客戶平均購買商品數(shù)量增加和有效銷售價格上漲的推動。截至第二季度末，瑞迅咖啡門店總數(shù)為2963家。

第二季度，瑞迅咖啡凈虧損6.813億元，去年同期虧損3.33億元。

根據(jù)招股書，瑞迅咖啡的核心業(yè)務(wù)包括生鮮飲料、其他產(chǎn)品等。新鮮飲料包括現(xiàn)煮咖啡、現(xiàn)榨果汁等。其他產(chǎn)品包括清淡食品、零食、Boss午餐等。

鮮飲收入是瑞幸咖啡的主要收入來源。一直以來，生鮮飲料收入的總收入占70%以上。根據(jù)財務(wù)數(shù)據(jù)，2019年第二季度，生鮮飲品收入為6.592億元，占總收入的72.5%。

瑞幸咖啡通過社交分享的裂變方式不斷補貼消費者，獲得了大量用戶。根據(jù)財報數(shù)據(jù)，截至2019年6月30日，瑞迅咖啡累計用戶數(shù)為2280萬。報告期內(nèi)，客戶平均月營業(yè)額為620萬；月平均銷量2760萬件。其中，生鮮飲料月平均銷量為2106萬件。

根據(jù)財務(wù)報告數(shù)據(jù)，第二季度營業(yè)費用總額為15.99億元，比去年同期的4.65億元增長243.9%。營業(yè)費用占凈收入的175.9%。其中，銷售和營銷費用為3.901億元，比去年同期的1.781億元增長119.1%。成本增加主要是因為廣告成本和分銷成本的增加。

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利潤在可預(yù)見的未來。瑞幸開始講新故事

第二季度營收9億，凈虧損近7億。瑞迅咖啡還遠(yuǎn)沒有盈利?，F(xiàn)在，瑞訊咖啡已經(jīng)開始講述自己的新故事。

7月8日，瑞幸咖啡在北京召開戰(zhàn)略性新產(chǎn)品發(fā)布會，宣布正式進入茶葉市場，并在全國40個城市近3000家門店推出10余款小鹿茶產(chǎn)品。為了造勢，瑞幸咖啡還邀請劉浩然為其代言，依然沒有改變營銷風(fēng)格。

瑞幸咖啡進入茶葉市場，面臨著喜愛茶和耐雪茶的競爭。

根據(jù)微信官方賬號中西槎微信的信息，截至2019年6月30日，西槎已在國內(nèi)外30多個城市開設(shè)了近300家直營店，其店鋪擴張速度不容小覷。

茶葉受到資本市場的青睞，一直不缺錢。2016年8月，希查拿到IDG，今天投了1億元融資；2018年4月，美團點評子公司龍珠資本向其注資4億元。一個月前有消息稱，西茶將迎來新一輪融資，由騰訊和紅杉資本牽頭。近日有消息稱，淅茶已完成新一輪融資，但尚未得到淅茶的正式確認(rèn)。

奈雪的茶店速度不遜色。官方資料顯示，奈雪的茶葉已擴展到華北、華中、華東和西南，覆蓋15個城市。據(jù)媒體報道，奈雪有200多家直營店，預(yù)計到2019年底門店數(shù)量將達(dá)到400家。

2018年3月，奈雪完成A+輪投資，估值60億元。8月13日，有消息稱，奈雪的茶最近與投行取得聯(lián)系，打算明年在美國上市，但該官員回應(yīng)稱，短期內(nèi)沒有上市計劃。

沒有任何積累，瑞幸咖啡越境進入茶葉市場，以頭奶茶品牌搶占市場。幾率有多大？小鹿茶的口感和品質(zhì)如何？有待市場進一步檢驗。

瑞幸的“無限場景”核心玩法就是用瘋狂的補貼換取市場。對于咖啡來說，消費者最關(guān)心的是咖啡的質(zhì)量和服務(wù)體驗。通過補貼形式能對用戶的增長形成多大的競爭壁壘？用戶忠誠度呢，值得進一步觀察。

招股書顯示，2018年瑞迅咖啡回購率高達(dá)54%。銳迅的招股書披露了從2018年2月開始每個月的客戶留存率，反映了客戶的忠誠度和行為模式。

從上圖可以看出，客戶留存率在第二個月開始下降。瑞幸表示，這是因為許多客戶最初是通過免費優(yōu)惠券吸引來的。那么，如果補貼力度降低，客戶留存率會否進一步下降？

今年1月，瑞幸咖啡CMO費陽表示，通過補貼快速占領(lǐng)市場是瑞幸的既定策略，未來仍需長期采用補貼策略，但會適度調(diào)整。一旦瑞訊停止補貼，將造成大量用戶流失，咖啡銷量也將面臨下滑。

如果小鹿茶復(fù)制咖啡補貼市場的方法，也會面臨同樣的問題。

近日，瑞幸咖啡有限公司注冊資本發(fā)生變化，經(jīng)營范圍也增加了“紡織品、針織品零售；服裝零售；鞋帽零售；手表和眼鏡零售；盒子、包裝零售”等。這導(dǎo)致媒體猜測瑞幸開始四處推銷。

咖啡燒錢，茶燒錢，衣服更需要錢。瑞幸如何講好一個新故事？資本市場會為瑞幸的新故事買單嗎？

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瑞幸咖啡“變種”是賣流量的科技公司？

瑞幸咖啡通過補貼資金獲得了大量用戶，從線上到線下，從咖啡到果汁，清淡食品，午餐，茶等。瑞幸正在一步步拓展自己的邊界?，F(xiàn)在，瑞訊咖啡正在增加門店以獲得流量。

在“場景不限”的策略下，瑞幸登陸主題店。去年9月，瑞幸入駐故宮，從店鋪的裝修、杯蓋的書寫到包裝袋的設(shè)計，都與故宮風(fēng)格緊密契合。一個月后，瑞迅咖啡和馮唐在北京金融街聯(lián)合開了一家“廖”主題店。今年3月，瑞幸咖啡與騰訊QQ聯(lián)手打造“QQ1999 beta”商務(wù)懷舊主題咖啡廳。8月5日，網(wǎng)易云音樂和瑞迅咖啡正式宣布，兩家聯(lián)合開業(yè)的音樂主題咖啡店“奧島”正式開業(yè)。這里需要指出的是，瑞幸在招股說明書中披露其門店不接受現(xiàn)金支付。我們可以推測，瑞幸以咖啡為流口，通過技術(shù)收集用戶的在線消費行為，不斷賠錢，用錢補貼用戶?；蛟S瑞幸更關(guān)心流量背后的大數(shù)據(jù)寶藏。

此前，瑞幸公司的定位正在發(fā)生變化。7月22日，瑞迅咖啡宣布與中東最大的食品制造銷售公司Americana Group簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議。雙方計劃聯(lián)合成立一家合資公司，在大中東和印度發(fā)展新的咖啡零售業(yè)務(wù)。

需要注意的是，在這次對外合作的表述中，瑞訊咖啡將自己定義為“全球領(lǐng)先的移動互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、AI技術(shù)驅(qū)動的科技公司”，而不是如前文所述的技術(shù)驅(qū)動的咖啡等產(chǎn)品的新零售供應(yīng)商。

瑞幸咖啡正在經(jīng)歷一場“綜藝”，未來會走向何方？目前不知道。在首都玩的好的瑞幸接下來會講什么樣的故事？我們拭目以待。