今年以來，銀行業(yè)面臨的經營環(huán)境更加復雜多變，經濟增長緩慢反彈，發(fā)展過程中積累的風險開始暴露。銀行業(yè)流動性波動加劇、不良資產波動回升已成定局。隨著貸款利率的全面放開和利率市場化的加快，銀行業(yè)的盈利能力未來將面臨挑戰(zhàn)。與此同時，新的資本管理措施從今年開始實施，銀行業(yè)也面臨著資本缺口擴大和資本監(jiān)管更加嚴格的雙重壓力。在這種背景下，如何在下半年加快轉型，提高銀行業(yè)的盈利能力，成為市場和投資的焦點。本期將從凈息差、資產質量、資本充足率三個關鍵點對五大商業(yè)銀行的中期業(yè)績進行分析預測，敬請關注。

國有上市銀行披露的2013年中期業(yè)績報告顯示，雖然工業(yè)、農業(yè)、中國、建設、通信五大商業(yè)銀行上半年資本充足率均達到11.5%的監(jiān)管要求，但資本充足率和核心資本充足率普遍下降，引起投資者關注。

由于今年正式實施的《商業(yè)銀行資本管理辦法》將操作風險納入資本充足率的計量范圍，分析師認為，由于資本定義、表內外資產風險權重、表外資產信用風險轉換系數等計算規(guī)則的調整因素，未來五大銀行面臨的資本缺口和監(jiān)管壓力可能會大幅增加。

資本充足率普遍下降是一個隱憂

根據新的資本管理規(guī)定，到2018年底，系統(tǒng)重要性銀行將實現核心一級資本充足率不低于8.5%，一級資本充足率不低于9.5%，資本充足率不低于11.5%。根據《中國日報》披露的數據，五大銀行的資本充足率均符合監(jiān)管要求。

其中，建行資本充足率水平保持同業(yè)領先，截至2013年6月底，資本充足率和核心一級資本充足率分別為13.34%和10.66%。工行排名第二，資本充足率為13.11%，核心一級資本充足率和一級資本充足率均為10.48%。隨后，交通銀行的資本充足率和一級資本充足率分別為12.68%和10.14%；中行集團資本充足率12.14%，核心一級資本充足率9.27%；農行資本充足率為11.81%，核心一級資本充足率為9.11%。

值得注意的是，根據今年實施的《商業(yè)銀行資本管理辦法》的要求，銀行必須更嚴格地重新計算資本，重新計算住房抵押貸款、境內銀行債權等各種資產的風險權重。資本計算規(guī)則的變化對銀行資本充足率有一定的影響。

根據上述數據，在新的資本計算方法下，五大銀行的資本充足率指標普遍低于第一季度。五大行資本充足率平均下降0.31個百分點，至12.62%；核心一級資本充足率平均下降0.27個百分點，至9.93%。

具體而言，工行資本充足率和核心一級資本充足率分別比一季度末下降0.57和0.52個百分點；中國農業(yè)銀行分別下降0.17和0.16個百分點；中國銀行分別下降0.16和0.25個百分點；建行分別下跌0.29和0.26個百分點；交通銀行分別下降0.38和0.17個百分點。對此，工行報告稱，由于資本監(jiān)管要求提高，資本消耗增加；中國銀行和中國建設銀行也認為，這主要是由于一次性扣除了第二季度分配的2012年股息。中國農業(yè)銀行和交通銀行表示，如果剔除股息，第二季度末的資本充足率與第一季度末相比保持穩(wěn)定。

擴大資金缺口，尋求多渠道補充

雖然上半年五大行資本充足率達標，但如果按照上述標準，兩家銀行的一級資本充足率尚未達到監(jiān)管要求。其中，農行6月底一級資本充足率為9.11%，在監(jiān)管要求之下；中國銀行一級資本充足率達不到9.28%的標準。

監(jiān)管機構通過資本充足率評估銀行抵御風險的能力，市場通過資本充足率衡量商業(yè)銀行的再融資壓力。此前，有機構預測，在新的資本充足率計算方法下，國有商業(yè)銀行的總資本缺口將在第二季度末達到972億元。

據業(yè)內人士分析，雖然過渡初期達到資本標準的壓力不大，但未來資本缺口的擴大仍將成為制約銀行業(yè)務發(fā)展的最重要因素。事實上，銀行從年初開始就積極推動資本補充。

8月26日，建行中期業(yè)績發(fā)布當天，建行董事會宣布發(fā)行不超過220億元人民幣的減記二級資本工具，充實二級資本，提高資本充足率。此前，7月29日，中國銀行董事會一致審議通過發(fā)行境內外合格減記不超過600億元人民幣或等值外幣二級資本工具的議案。6月18日，農行披露了董事會公告，擬在2015年底前發(fā)行不超過900億元人民幣的等值資本工具，其中500億元人民幣減記為二級資本工具。早在年初，工行就披露了發(fā)行合格二級資本工具的意向，并計劃在2014年底前發(fā)行600億元人民幣的減記二級資本工具。

雖然依靠外部融資的資本補充機制可以緩解短期資本壓力，但需要通過長期內部積累建立新的資本補充機制，以增強盈利能力，加強風險管理和成本管理。

這一點已經在半年報中得到證實。上半年，五大行更加注重以增加利潤為核心的內源資本補充渠道。截至6月底，工行和中行未分配利潤分別比去年年底增加544.25億元和314.03億元，計入核心一級資本。中行表示，隨著該行利潤留存繼續(xù)增長，資本充足率預計將在下半年回升。此外，今年上半年，與2012年底相比，中國農業(yè)銀行和中國建設銀行分別計提638.29億元和718.55億元一般風險準備金，計入核心一級資本。

節(jié)約資本成為優(yōu)化企業(yè)結構的重點

面對新的資本規(guī)定，多渠道的資本補充只是一個方面。如何優(yōu)化風險資產結構，最大限度地節(jié)約資本，提高風險資產的使用效率，成為五大行上半年推進業(yè)務發(fā)展模式轉型的重點，也將成為下半年應對資本和監(jiān)管壓力的主要措施。

中期報告顯示，上半年，農行進一步優(yōu)化經濟資本配置政策和機制，強化資本約束，減少不合理資本消耗，改善風險加權資產總量和結構，以新資本管理規(guī)定正式實施為契機，推動業(yè)務發(fā)展模式向資本節(jié)約型轉變。截至6月底，農行實現托管及其他委托業(yè)務傭金收入24.04億元，同比增長16.82億元，增幅233.0%。

基于資本壓力，中行持續(xù)優(yōu)化表內外資產結構，引導全行強化資本約束意識。數據顯示，上半年，中國銀行增加了對輕資本資產業(yè)務的資本配置，非利息收入同比增長24%，非利息收入占營業(yè)收入的33.4%。同時，中行合理控制表外風險資產增長，嚴格控制高風險權重資產規(guī)模，增加信貸業(yè)務擔保和抵質押品風險緩釋要求，節(jié)約資金占用。

為應對下半年利率市場化和資本監(jiān)管改革的挑戰(zhàn)，五大行高管在近期舉行的業(yè)績發(fā)布會上就如何進一步推進業(yè)務結構優(yōu)化轉型做出回應。

“中行需要完善效率機制。下半年，中行將進一步完善資源配置機制，加強和改善資本管理，堅持“以成本求效益”的理念，重點發(fā)展綜合收益高、資金占用少的業(yè)務。”中國銀行行長李禮輝也表示，“擴大信貸資產證券化可以節(jié)省銀行資本，中國銀行將積極參與擴大試點規(guī)模，爭取獲得更大份額。”

工行行長易會滿表示，工行將完善資本管理和定價體系，全面加快新業(yè)務、新產品、新技術創(chuàng)新，進一步形成多元化、均衡的利潤增長格局。

農行副行長樓表示，農行將按照節(jié)約資金、節(jié)約成本的原則，優(yōu)化調整業(yè)務結構。

根據年中報告，建行將綜合考慮貸款資本成本、運營成本、風險成本、資本成本等各種成本因素，下半年實施差異化、精細化定價政策。