隨著企業(yè)和居民逐漸走出新型冠狀病毒肺炎（COVID-19）疫情帶來的陰霾，中國經(jīng)濟正在逐漸復(fù)蘇。北京時間7月16日，中國國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，中國2020年上半年國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）錄得456,641億元人民幣（1元人民幣約合0.14美元），同比下降1.6%。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)增加值為26,053億元，同比增長0.9%；第二產(chǎn)業(yè)增加值為172,759億元，同比下降1.9%；第三產(chǎn)業(yè)增加值為257,802億元，同比下降1.6%。

值得注意的是，中國二季度GDP同比增長3.2%，環(huán)比增長11.5%，高于預(yù)期。中國國家統(tǒng)計局國民經(jīng)濟綜合統(tǒng)計司司長劉愛華表示，上半年中國經(jīng)濟先降后升，二季度經(jīng)濟增長由負轉(zhuǎn)正，經(jīng)濟運行呈恢復(fù)性增長和穩(wěn)步復(fù)蘇態(tài)勢，發(fā)展韌性和活力進一步彰顯。

2020年二季度以來，中國主要宏觀經(jīng)濟指標(biāo)持續(xù)改善。數(shù)據(jù)顯示，6月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長4.8%，增速比5月份加快0.4個百分點，連續(xù)3個月增長；6月社會消費品零售總額同比下降1.8%，降幅比5月份收窄1個百分點，連續(xù)四個月降幅收窄；1月至6月，固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）同比下降3.1%，降幅比1月至5月收窄3.2個百分點，其中房地產(chǎn)開發(fā)投資增速已經(jīng)回正；6月中國出口、進口雙雙實現(xiàn)正增長，其中出口額同比增長4.3%，連續(xù)三個月正增長。

經(jīng)濟學(xué)上常把投資、消費、出口比喻為拉動GDP增長的“三駕馬車”（從支出角度看，GDP可以分解為消費、投資、凈出口這三種需求之和），而驅(qū)動中國經(jīng)濟增長的“三駕馬車”正在提速。

消費回暖 但進入內(nèi)生性增長仍需時間

得益于良好的防疫能力，中國大部分消費活動已經(jīng)逐漸恢復(fù)正常。消費是拉動中國經(jīng)濟的最大引擎，2019年最終消費支出對GDP增長的貢獻率為57.8%。3月以來，社會消費品零售總額逐步回升，6月社會消費品零售總額已經(jīng)基本恢復(fù)，僅比2019年同期少1.8%。

為了應(yīng)對疫情，以“消費券”為代表的刺激消費政策正在發(fā)力。數(shù)據(jù)顯示，上半年食品、飲料、日用品、通訊器材等商品的零售額增速已經(jīng)回正。疫情期間，網(wǎng)上零售額增長較快，上半年實物商品網(wǎng)上零售額錄得43,481億元，同比增長14.3%，占社會消費品零售總額的25.2%。此外，2020年上半年中國居民人均可支配收入錄得15,666元，名義同比增長2.4%，為消費復(fù)蘇提供了基礎(chǔ)。

以目前的消費恢復(fù)速度來看，如果疫情不發(fā)生反復(fù)，下半年社會消費品零售總額增速大概率回正。但是，當(dāng)前消費復(fù)蘇有很大程度上是各類政策刺激的結(jié)果。從居民消費能力來看，盡管上半年中國人均居民收入名義增長是正的，但實際增長同比下降1.3%。如果居民收入不能真正恢復(fù)，那么居民的消費水平將停留在當(dāng)前狀態(tài)，因此消費恢復(fù)內(nèi)生性增長還需要一定時間。

政府投資基建 民間投資科創(chuàng)

投資拉動經(jīng)濟的作用僅次于消費。與一季度相比，二季度固定資產(chǎn)投資出現(xiàn)較大回升。數(shù)據(jù)顯示，上半年固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）錄得281,603億元，同比下降3.1%，降幅較一季度收窄13個百分點?；A(chǔ)設(shè)施投資對整體投資的拉動作用較強，上半年基礎(chǔ)設(shè)施投資下降2.7%，降幅比一季度分別收窄17個百分點。由于內(nèi)外需求不振，上半年制造業(yè)投資下降11.7%，降幅比一季度分別收窄13.5個百分點。

目前，政府支出是拉動投資增長的重要方式。截至7月中旬，經(jīng)全國人大批準(zhǔn)的3.75萬億元新增地方政府專項債已發(fā)行2.24萬億元，超過2019年全年。從資金投向看，2020年新增的專項債資金主要用于交通基礎(chǔ)設(shè)施、市政和產(chǎn)業(yè)園基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域。中國財信研究院副院長伍超明認(rèn)為，專項債券發(fā)行節(jié)奏前移且發(fā)行規(guī)模增大，主要是為了疫后前期儲備的基建項目能早日開工、早見成效，以更好地發(fā)揮財政資金穩(wěn)投資、穩(wěn)增長的作用。

值得注意的是，在高新技術(shù)領(lǐng)域，民間投資熱情高漲。因全球其他經(jīng)濟體停工停產(chǎn)，中國制造業(yè)加快了進口替代和自主研發(fā)的速度，社會資本對科創(chuàng)企業(yè)的前景普遍看好。數(shù)據(jù)顯示，2020年上半年高技術(shù)制造業(yè)投資同比增長5.8%，高技術(shù)服務(wù)業(yè)投資同比增長6.3%，其中醫(yī)藥行業(yè)投資增長10%以上，電子商務(wù)服務(wù)業(yè)投資增長30%以上。

出口增速回正 中國把握疫情機遇

疫情期間，中國“世界工廠”的地位并沒有動搖。在4月逐漸實現(xiàn)復(fù)產(chǎn)復(fù)工后，中國對全球的供應(yīng)能力開始回升。數(shù)據(jù)顯示，自4月起，中國出口額連續(xù)3個月實現(xiàn)正增長。6月中國出口已經(jīng)實現(xiàn)正增長。

整體來看，疫情為中國提供了發(fā)展機遇。一方面，在全球產(chǎn)業(yè)鏈重塑過程中，中國經(jīng)濟率先復(fù)蘇有助于搶占市場。分季度來看，中國外貿(mào)進出口貿(mào)易額在二季度迅速回暖，錄得7.67萬億元，同比僅下降0.2%，降幅較一季度收窄6.3個百分點。另一方面，世界各國對中國防疫物資的需求大增。2020年上半年包括口罩在內(nèi)的紡織品出口同比增長32.4%，醫(yī)藥材及藥品、醫(yī)療儀器及器械出口同比分別增長23.6%和46.4%。

疫情也令中國與亞洲各國的貿(mào)易往來日益緊密，由中國主導(dǎo)的“區(qū)域全面經(jīng)濟伙伴關(guān)系協(xié)定”（RCEP）在全球經(jīng)濟的影響力也在不斷增強。中國海關(guān)總署的數(shù)據(jù)顯示，2020年上半年東盟（ASEAN）取代了歐盟（EU），成為中國第一大貿(mào)易伙伴。在大國博弈日益激烈的情況下，中國經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)鏈與亞洲各國的融合將鞏固中國在全球經(jīng)濟中的影響力和競爭地位。