沸騰資本的管理合伙人涂宏川于2007年創(chuàng)立了高原中國(guó)。他負(fù)責(zé)中國(guó)高科技項(xiàng)目的開發(fā)、中美項(xiàng)目的投資決策、中國(guó)的后期投資管理、團(tuán)隊(duì)建設(shè)，并參與全球融資和項(xiàng)目退出決策。2016年，涂宏川與原360公司高級(jí)副總裁俞廣東、高原中國(guó)另一合作伙伴共同創(chuàng)立了沸騰資本。

目前，沸騰資本管理著四只基金，規(guī)模近10億美元。已知LP包括分眾傳媒等知名企業(yè)。經(jīng)典投資案例有途牛、奇虎360、六間房、網(wǎng)康科技、觸手電視等。其中，在奇虎360中，涂宏川的單筆投資回報(bào)已經(jīng)超過5億美元，成為360最大的投資者。

尋找人生和事業(yè)的沸點(diǎn)

1995年，處于國(guó)內(nèi)VC萌芽階段的屠宏川加入了吉富集團(tuán)，并在此呆了十年。2005年，他在硅谷風(fēng)投大舉進(jìn)入中國(guó)時(shí)加入高地資本合伙人，2016年開始代表高地資本合伙人投資中國(guó)市場(chǎng)，又是十年。

在高地資本合伙人，涂宏川一半時(shí)間看項(xiàng)目，一半時(shí)間投資。這十年高地資本合伙人只投資了10個(gè)項(xiàng)目，他個(gè)人投資了9個(gè)項(xiàng)目，成功率高達(dá)80%，絕對(duì)屬于狙擊打法?！斑@9個(gè)項(xiàng)目大部分已經(jīng)成功退出，2個(gè)IPO，3個(gè)并購(gòu)，IRR為62%，4個(gè)沒有退出。目前退出成功的幾率相當(dāng)高?！?/p>

LP一度懷疑涂宏川“數(shù)額不大但投資的公司有一半是成功的。他們認(rèn)為這不可靠?！弊鐾炅耍琇P也很好奇?！笆侵攸c(diǎn)，項(xiàng)目數(shù)量超過一定水平，難以保證能提供良好的投資后服務(wù)?！蓖篮甏ㄕf。

“看銀行賬戶，每個(gè)季度都虧很多錢，心態(tài)不好?！蓖篮甏ㄕJ(rèn)為，“這是VC人的通病。不好的時(shí)候會(huì)很辛苦。好的時(shí)候，人的沸點(diǎn)是不會(huì)被發(fā)現(xiàn)的。就是按部就班的做事。不溫不火太無(wú)聊了。希望能幫助大家找到自己的沸點(diǎn)，一起熬?！?/p>

沸點(diǎn)怎么找？他決定從減肥開始，于是廣東給他上了減肥課。他42天瘦了20斤，整個(gè)人一下子就輕松了。然后他就開始打泰拳，滴水不漏的好玩，“找到沸點(diǎn)的狀態(tài)很棒。每種液體的沸點(diǎn)都不一樣，每個(gè)人的沸點(diǎn)也不一樣。我們的工作就是幫助大家找到自己的沸點(diǎn)，一起熬?！蓖亢甏ㄗ龇悬c(diǎn)資本的想法就更迫切了。

2016年3月，高地資本合伙人有限公司董事總經(jīng)理涂宏川、與原360高級(jí)副總裁俞廣東共同成立了一只新基金——沸騰資本。值得一提的是，原基金的其他五位管理合伙人，與涂宏川感情深厚10年，都成為了沸點(diǎn)資本的投資人。此外，他們還向投資者介紹了沸點(diǎn)資本。

合作伙伴的選擇標(biāo)準(zhǔn)

2013年開始，涂宏川一直在尋找新的合作伙伴。VC工作的核心在于伙伴平臺(tái)的建立、投資策略的設(shè)計(jì)和投資理念的落實(shí)。說到底就是人。在合伙人的選擇上，涂宏川有兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)。第一，服務(wù)伙伴；第二，需要有行業(yè)背景，了解產(chǎn)品。

沸騰資本的合伙人之一姚亞平，曾在百度做過戰(zhàn)略投資人，過去在百度投資并入駐，是百度百老匯的活躍會(huì)員。屠宏川表示，在途牛的籌款項(xiàng)目上，他與姚亞平有著積極的交集。當(dāng)姚亞平聽說他在盡職調(diào)查后取消了幾個(gè)已經(jīng)通過會(huì)議的項(xiàng)目時(shí)，他留下了深刻的印象。姚亞平看似不落俗套的選擇讓涂宏川堅(jiān)定了，這就是他要找的合作伙伴。

“他的打法和我很接近——不僅準(zhǔn)，而且投票后‘個(gè)人服務(wù)’。”屠宏川笑著說，他就像追求一個(gè)女孩一樣遇到了姚亞平13次，最終讓屠宏川的“最愛”合伙人決定加入高地資本合伙人，后來一起組成了沸點(diǎn)資本的團(tuán)隊(duì)。

另一位合伙人，俞廣東，是互聯(lián)網(wǎng)圈公認(rèn)的天才。在奇虎360，已經(jīng)做了很多擁有上億用戶的產(chǎn)品，包括360導(dǎo)航和瀏覽器。當(dāng)屠宏川和周談到360作為瀏覽器產(chǎn)品時(shí)，周經(jīng)常邀請(qǐng)余廣東加入他的行列。當(dāng)時(shí)俞廣東28歲，很年輕，但對(duì)做產(chǎn)品很有見地。

后來每次看到廣東，涂宏川都發(fā)現(xiàn)自己的地位在不斷提升。于廣東最大的樂趣是與創(chuàng)業(yè)者分享自己在做產(chǎn)品和營(yíng)銷方面的個(gè)人創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗(yàn)。2015年離開奇虎360的時(shí)候，他已經(jīng)是高級(jí)副總裁了。

對(duì)于這兩個(gè)合作伙伴，涂宏川表示:“他們對(duì)項(xiàng)目的判斷非常精準(zhǔn)，服務(wù)心態(tài)非常好。沒有人拿槍逼著你為投資項(xiàng)目打工，這是發(fā)自內(nèi)心的?！?/p>

涂宏川也形成了一套獨(dú)特的雙28原則，投資項(xiàng)目成功率80%，失敗率20%；人員構(gòu)成上，GP 80%，非GP 20%。