春節(jié)前，資金需求增加，金融機(jī)構(gòu)資金緊張，利率上升?，F(xiàn)在是操作國(guó)債逆回購(gòu)的好時(shí)機(jī)！債券逆回購(gòu)如何操作？什么時(shí)候買最好？手續(xù)費(fèi)是多少？回報(bào)率是多少？南方記者詳細(xì)講解，教你如何操作國(guó)債逆回購(gòu)。

所謂債券逆回購(gòu)，也就是俗稱的國(guó)債逆回購(gòu)，實(shí)際上是一種短期貸款，通過債券回購(gòu)市場(chǎng)借入賬戶中的可用資金，獲得固定利息收入；回購(gòu)方，即借款人以自己的國(guó)債等資產(chǎn)作為抵押物取得貸款，到期還本付息。以這類安全資產(chǎn)為抵押，債券逆回購(gòu)具有超強(qiáng)的安全性和極低的風(fēng)險(xiǎn)。

周二和周三是春節(jié)前國(guó)債逆回購(gòu)的最佳操作日期

自2017年5月22日正式實(shí)施逆回購(gòu)新規(guī)以來(lái)，最大的變化是計(jì)息天數(shù)由回購(gòu)期名義天數(shù)變?yōu)橘Y金實(shí)際天數(shù)。

今年春節(jié)期間，a股1月24日至1月30日休市，1月31日正常開盤。單從計(jì)息時(shí)間來(lái)看，今年春節(jié)期間國(guó)債逆回購(gòu)的最佳操作日期是周二和周三。

比如1月21日，2天的國(guó)債逆回購(gòu)會(huì)產(chǎn)生9天的利息，股票可以在1月23日買入，1月31日取出。

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第一步是在1月22日股市收盤后操作一天的品種，獲得8天的利息?；鹂梢栽?月23日買入股票。

第二步，1月23日股市收盤后，再次操作一天期品種，1月31日資金到位，2月3日可以取出，計(jì)息天數(shù)為三天。

但是對(duì)于操作不熟練的投資者來(lái)說(shuō)，如果操作失誤，是賺不到利息的。此外，國(guó)債逆回購(gòu)不僅取決于計(jì)息天數(shù)，還取決于實(shí)時(shí)資金價(jià)格。

具體怎么買？

只要有股票憑證賬戶，就可以在交易時(shí)間從交易菜單欄進(jìn)入交易頁(yè)面，然后直接點(diǎn)擊“國(guó)債逆回購(gòu)”按鈕開始操作。然后選擇品種，選擇一個(gè)利率，填寫投資金額，點(diǎn)擊下單按鈕。

對(duì)于大多數(shù)股票投資者來(lái)說(shuō)，每天只需要參與一天的逆回購(gòu)交易，就可以保證下一個(gè)交易日的盤前資金可用，不影響股票操作。

門檻是什么？

國(guó)債逆回購(gòu)有兩個(gè)“版本”:深交所逆回購(gòu)，1000元起，整體倍數(shù)增加，代碼以“R-”開頭；上交所逆回購(gòu)10萬(wàn)元起，倍數(shù)遞增，代碼以“GC-”開頭。

截止日期是什么？

上證國(guó)債的逆回購(gòu)證券代碼包括204001、204002、204003、204004、204007、204014、204028、204091、204182。

深交所逆回購(gòu)證券代碼包括131810、131811、131800、131809、131801、131802、131803、131805、131806。

手續(xù)費(fèi)是多少？

上交所與深交所相同，1日、2日、3日、4日、7日國(guó)債逆回購(gòu)，每筆10萬(wàn)元，手續(xù)費(fèi)分別按交易金額的0.001%、0.002%、0.003%、0.004%、0.005%的比例收取。通常1元手續(xù)費(fèi)一天收10萬(wàn)。

14天、28天、91天和182天每筆10萬(wàn)元的交易，分別按交易金額的0.01%、0.02%、0.03%和0.03%的比例收取手續(xù)費(fèi)。

上海證券交易所收費(fèi)

收入怎么算？

到貨收入=交易金額×交易價(jià)格×資金占用天數(shù)÷365-交易金額×手續(xù)費(fèi)

以10萬(wàn)元為例，1月21日進(jìn)行了2天期國(guó)債的逆回購(gòu)。實(shí)際占用天數(shù)為9天，計(jì)息天數(shù)也為9天。

如果1月21日上午收盤利率為3.048%，回購(gòu)利息= 10萬(wàn)x3.048%x9÷365=75元，賬戶收益=75萬(wàn)-10萬(wàn)x0.002%=73元。同期放入活期銀行賬戶，利息0.3%，收益7.4元，相差近10倍。

溫馨提示

1.如果決定做逆回購(gòu)，盡量在下午2: 30之前做。因?yàn)閲?guó)債回購(gòu)到聯(lián)通的股票賬戶，股市越接近下午3點(diǎn)收盤，當(dāng)天不買股票的投資者就會(huì)越多集中在逆回購(gòu)上，市場(chǎng)供給的過多資金會(huì)降低逆回購(gòu)的收益率。

2.根據(jù)逆回購(gòu)資深交易員的經(jīng)驗(yàn)，大宗資金最好分批下單。由于逆回購(gòu)一天內(nèi)利率變化較大，投資者無(wú)法保證一次買入當(dāng)天較高的利率，但批量下單會(huì)避免這個(gè)問題。特別是對(duì)于資金量大的投資者來(lái)說(shuō)，批量下單可以大概率捕捉當(dāng)天較高的利率。

最高年化利率處于低位，市場(chǎng)資金依然充裕

事實(shí)上，相對(duì)于最近兩年春節(jié)假期前一個(gè)月的最高年化利率，今年國(guó)債逆回購(gòu)的年化利率仍然處于低位，這意味著市場(chǎng)資金穩(wěn)定充裕。

今天，據(jù)央行官網(wǎng)消息，為對(duì)沖現(xiàn)金交割高峰沖擊，保持春節(jié)前銀行體系合理充裕的流動(dòng)性，2020年1月21日，中國(guó)人民銀行通過利率競(jìng)價(jià)方式推出1000億元人民幣逆回購(gòu)操作。

從1月15日到今天，央行已連續(xù)6個(gè)交易日開展逆回購(gòu)操作，隨著1月15日的3000億元中期貸款便利化操作，央行已投入1.45萬(wàn)億元。

Shibor跌幅最大，隔夜品種下跌36.3個(gè)基點(diǎn)至1.885%，7日期下跌0.6個(gè)基點(diǎn)至2.601%，14日期下跌4個(gè)基點(diǎn)至2.837%，1月期上漲0.3個(gè)基點(diǎn)至2.816%。

政府債券逆回購(gòu)利率在節(jié)前剩余交易日是否會(huì)上升值得關(guān)注。