在投資理財(cái)?shù)暮贤谋局?，我們?jīng)常看到許多增加投資者信心的信用增級(jí)措施，其中最常見(jiàn)的是“擔(dān)?！焙汀把a(bǔ)償性承諾書(shū)”。乍一看，某個(gè)集團(tuán)、上市公司或擔(dān)保公司用自己的資產(chǎn)作為擔(dān)保，確保投資標(biāo)的本息到期足額支付，是非常安全的！用相應(yīng)的“保證書(shū)”和“賠償承諾書(shū)”投資理財(cái)真的安全嗎？事實(shí)上，“保證”背后還有很多值得我們關(guān)注的東西:

1.擔(dān)保人的資格

監(jiān)管部門(mén)對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的設(shè)立有相應(yīng)的規(guī)定。有這樣的資質(zhì)自然不靠譜:1。設(shè)立信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的注冊(cè)資本不得低于5000萬(wàn)元，其中實(shí)物不得超過(guò)20%；

2.從事?lián)I(yè)務(wù)的高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)具備國(guó)家發(fā)展改革委認(rèn)可的資格，或者具有2年以上金融業(yè)務(wù)工作經(jīng)驗(yàn)。主要股東和高級(jí)管理人員5年內(nèi)無(wú)經(jīng)濟(jì)犯罪記錄；

3.有科學(xué)規(guī)范的風(fēng)險(xiǎn)控制體系和相應(yīng)的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)構(gòu)；

4.有固定的經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所；

5.業(yè)務(wù)范圍不得涉及銀行和非銀行金融業(yè)務(wù)；

6.不允許通過(guò)會(huì)員制方式籌集擔(dān)保資金；

7.遵守國(guó)家相關(guān)法律法規(guī)。

至于“補(bǔ)償性承諾”，沒(méi)有相應(yīng)的硬性門(mén)檻，完全行為能力的個(gè)人或法人都可以簽署！但是讓一個(gè)“有限責(zé)任公司”承擔(dān)“無(wú)限連帶責(zé)任”，即使最后賠償了，公司也只承擔(dān)出資額內(nèi)的有限責(zé)任，資不抵債就申請(qǐng)破產(chǎn)！所以擔(dān)保人的財(cái)務(wù)實(shí)力和誠(chéng)信在這里是非同凡響的！舉個(gè)最簡(jiǎn)單的例子:作為擔(dān)保人，馬云的保證書(shū)肯定比一個(gè)普通公民的保證書(shū)更有意義！

2.凈資產(chǎn)的有限性和擔(dān)保對(duì)象的無(wú)限性

也就是說(shuō)，第三方擔(dān)保公司或企業(yè)的凈資產(chǎn)是有限的，但是在實(shí)際操作過(guò)程中，如果擔(dān)保公司或企業(yè)按照訂單收到全部貨物，擔(dān)保的對(duì)象沒(méi)有金額上限，就失去了擔(dān)保的意義。因?yàn)閾?dān)保公司對(duì)所有標(biāo)的資產(chǎn)都沒(méi)有償付能力！這就是為什么監(jiān)管部門(mén)對(duì)擔(dān)保公司的“擔(dān)?？傤~”、“單個(gè)擔(dān)保人的擔(dān)保金額”和“資本”施加了許多限制:

中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)、國(guó)家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、財(cái)政部、商務(wù)部、中國(guó)人民銀行、國(guó)家工商行政管理局聯(lián)合發(fā)布的《融資性擔(dān)保公司管理暫行辦法》規(guī)定:1 .融資性擔(dān)保公司對(duì)單個(gè)擔(dān)保人的擔(dān)保金額上限為凈資產(chǎn)的10%；

2.擔(dān)?？傤~不得超過(guò)凈資產(chǎn)的10倍；

3.融資性擔(dān)保公司80%的資本只能用于投資銀行存款、政府債券等信用等級(jí)最高的固定收益金融產(chǎn)品；

4.融資性擔(dān)保公司按當(dāng)年擔(dān)保費(fèi)收入的50%提取未到期責(zé)任準(zhǔn)備金，并按不低于當(dāng)年年末擔(dān)保責(zé)任余額1%的比例提取擔(dān)保賠償準(zhǔn)備金。

3.避免“自我保證”

如果融資人和擔(dān)保人之間存在利益轉(zhuǎn)移，很容易陷入“自我擔(dān)?！钡南葳?，這樣的擔(dān)保將失去風(fēng)險(xiǎn)控制的作用。一般可以通過(guò)“全國(guó)企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)”查詢?nèi)谫Y人和擔(dān)保人的歷史股東和高級(jí)管理人員，從而追溯他們之間的關(guān)系！

4.不要迷信擔(dān)保，還要關(guān)注標(biāo)的資產(chǎn)

投資目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)控制是一個(gè)系統(tǒng)工程！我們不能用一個(gè)“保證”來(lái)概括。比如一家擔(dān)保公司用銀行貸款擔(dān)保，用自己的資產(chǎn)分給十個(gè)人。擔(dān)保公司在出具保函前，審核借款人的央行信用信息，要求借款人購(gòu)買(mǎi)人身意外險(xiǎn)，并取出自有房產(chǎn)車(chē)輛作為抵押物等。通過(guò)對(duì)這些系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)控制，逾期違約的風(fēng)險(xiǎn)將盡可能降低。如果借款人在欺騙信用審查后資不抵債，所有十個(gè)人仍然不支付。這種情況不能說(shuō)沒(méi)有，但是概率很低！

5.擔(dān)保不等于硬性贖回

“擔(dān)?！敝皇且环N風(fēng)險(xiǎn)控制措施。有了它，只能說(shuō)投資目標(biāo)的安全系數(shù)比較高，但并不意味著投資目標(biāo)到期時(shí)是“100%賠付”和“零風(fēng)險(xiǎn)”！

在以下五種情況下，即使有保函，擔(dān)保人也可以不承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任。

1)、超出“保證責(zé)任期”。

2)主合同債權(quán)人采用欺詐、脅迫等手段，使保證人違背真實(shí)意思提供擔(dān)保的，保證人不承擔(dān)民事責(zé)任。

3)債權(quán)人和債務(wù)人約定變更主合同的，應(yīng)當(dāng)取得保證人的書(shū)面同意。未經(jīng)保證人書(shū)面同意，保證人不再承擔(dān)保證責(zé)任。除非擔(dān)保合同另有約定，否則以協(xié)議為準(zhǔn)。

4)保證期間，債權(quán)人允許債務(wù)人轉(zhuǎn)移債務(wù)的，應(yīng)當(dāng)取得保證人的書(shū)面同意，保證人對(duì)未經(jīng)其同意轉(zhuǎn)移的債務(wù)不再承擔(dān)保證責(zé)任。

5)、主合同無(wú)效、擔(dān)保合同無(wú)效

以上五種情況排除在外，是因?yàn)閾?dān)保人的擔(dān)保能力不是永恒的，在出具保函和補(bǔ)償性承諾時(shí)可能有足夠的擔(dān)保能力。但由于管理不善，當(dāng)投資標(biāo)的出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)，可以找到擔(dān)保人支付，擔(dān)保人沒(méi)有全額支付能力。所以合同文本中的“保證”不能算是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)、保本、保息的保證！

本文為《金融問(wèn)題與投資》原文，特此聲明！