也許您還記得幾年前的頭條新聞，其中詳細(xì)說明了特斯拉(NASDAQ：TSLA)如何似乎無法始終保持盈利。由于汽車制造業(yè)務(wù)的資本密集型性質(zhì)，自由現(xiàn)金流無法進(jìn)入公司。評(píng)論家說，制造業(yè)很難。對(duì)Model 3的推出感到興奮，而被首席執(zhí)行官Elon Musk稱為“生產(chǎn)地獄”。
那些日子結(jié)束了。
從第三季度的88億美元收入中，特斯拉產(chǎn)生了14億美元的自由現(xiàn)金流。此外，按GAAP計(jì)算，它已經(jīng)連續(xù)五個(gè)季度實(shí)現(xiàn)了盈利。
這是這家電動(dòng)汽車制造商最新的季度業(yè)績(jī)，以及為什么該公司產(chǎn)生大量利潤(rùn)的能力對(duì)股東來說是個(gè)好消息。
財(cái)務(wù)和運(yùn)營(yíng)實(shí)力
在汽車交付量同比增長(zhǎng)44%的推動(dòng)下，第三季度總收入增長(zhǎng)了39%。盡管這只是特斯拉財(cái)務(wù)中的一小部分，但其能源發(fā)電和存儲(chǔ)業(yè)務(wù)的收入?yún)s從去年同期的4.02億美元躍升至5.79億美元。
得益于此期間的50億美元融資和大量自由現(xiàn)金流的產(chǎn)生，特斯拉上季度結(jié)束時(shí)的總現(xiàn)金為145億美元-比第二季度末的賬面現(xiàn)金多59億美元。
同時(shí)，特斯拉表示，到2020年將實(shí)現(xiàn)500,000輛交付，這是一個(gè)驚人的距離。與該公司2019年交付的約368,000輛汽車相比，這是一個(gè)巨大的飛躍。令人印象深刻的是，這家汽車制造商繼續(xù)將今年的原始交付目標(biāo)作為目標(biāo)即使由于當(dāng)前局勢(shì)不得不暫時(shí)關(guān)閉工廠。
積極投資
在經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩的一年中，特斯拉突然的財(cái)務(wù)實(shí)力使這家汽車制造商很好地利用了眼前的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。
現(xiàn)在，它可以使用內(nèi)部產(chǎn)生的資金來為其產(chǎn)品路線圖和長(zhǎng)期生產(chǎn)能力擴(kuò)張?zhí)峁┵Y金。這意味著該公司不再依賴股票和債務(wù)市場(chǎng)為其增長(zhǎng)提供資金。
盡管特斯拉在第三季度股價(jià)接近450美元時(shí)確實(shí)及時(shí)進(jìn)行了資本籌集，但該汽車制造商的基礎(chǔ)業(yè)務(wù)卻顯示出有能力為正常運(yùn)營(yíng)和對(duì)增長(zhǎng)機(jī)會(huì)的積極投資投入足夠的現(xiàn)金。
特斯拉在第三季度更新中說：“在過去的四個(gè)季度中，我們產(chǎn)生了超過$ 1.9B的自由現(xiàn)金流，同時(shí)在新的生產(chǎn)能力，服務(wù)中心，超級(jí)充電站和其他資本投資上花費(fèi)了$ 2.4B”。
總是存在這樣的風(fēng)險(xiǎn)，即其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手將證明比預(yù)期的更有能力，或者特斯拉將遇到重大的意外挑戰(zhàn)。但是，其強(qiáng)勁的增長(zhǎng)，巨大的可尋址市場(chǎng)機(jī)會(huì)以及強(qiáng)勁的自由現(xiàn)金流產(chǎn)生的結(jié)合為公司的未來描繪了美好的前景。
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