股票價格是投資者最為重視的一個問題。影響股價的因素有哪些？股票市場是不斷變化的，影響股價的主要因素投資者可根據價格的變動作出買賣股票的選擇，影響股價的因素有哪些？以便求得差價利潤。同時，影響股價的主要因素由于股票價格經常波動，使投資者所持的股票資產經常處于不穩(wěn)定狀態(tài)。因此，人們在股票市場上對于開盤價、收盤價、最高價、最低價的變動異常敏感，特別是收盤價，它是投資者分析股價走勢，編制股市行情圖表以及確定下一個營業(yè)口開盤價的基本依據。由此可見，能否準確預測股價走勢就成為投資者成功的關鍵所在。

股票的買賣并非按股票的票面價值來進行，而是依據市場價格進行交易的。在股票市場上，股票價格升降頻繁，變化莫測，它既可以給投資者帶來高額收益，也可能使投資者一敗涂地，輸個精光。而影響股價變動的因素又是多方面的，因此，投資者必須從錯綜復雜的許多因素中找出主導作用的因素，并綜合考慮其他相關因素，最終判斷出股價變動的趨勢以做出合理的投資決策。

一般來說，決定和影響股價的因素可分為兩大類，即基本因素和技術因素。

所謂基本因素，或稱市場外部因素，即在股票市場發(fā)展的長期趨勢中，來自市場外部的政治經濟等因素，它們對股價的升降往往起著決定性的作用。

政治因素

政治因素是指對股票市場產生影響的國際、國內政治形勢，政府頒布的有關法令、政策等因素。主要包括:

國內外的重大政治事年，如政府換屆、領導人的更迭以及世界大國領袖的言行、舉止等。西方國家的總統(tǒng)選舉通常具有一定的周期性，新總統(tǒng)上臺后，必然要對各種政策進行調整，因而經濟波動較大.股市也相應變化。例如在美國，與4年一次的總統(tǒng)競選相對應，美國股市出現(xiàn)一次周期性波動，從歷史統(tǒng)計資料看，自1949年以來，歷屆較為開明的民主黨當政的第一年，股價均上漲(1977年例外)。凡比較保守的共和黨當政的第一年，股價均下跌。另外世界大國領袖的重要講話、下野、復出、病逝等，都會對股市產生沖擊波。比如，1991年蘇聯(lián)發(fā)生“8.19”事件，戈爾巴喬夫被停止履行總統(tǒng)職務.西方股市旋即普遍下跌，當8月2日戈氏 重新復出時，西方股市又止跌回升。

政府頒布的重大法令，實施的重大經濟政策以及貨幣、稅收政策的變更、調整等。例如，中央銀行對存款準備金率、再貼現(xiàn)率的調整會影響到利率的升降，從而引起市場價格的跌升;又如政府的反托拉斯法、最低工資法都有可能影響公司的盈利從而使股價下跌。再比如，政府對財稅政策的調整或對產業(yè)政策的調整，都將影響股市。如果政府實行寬松的財政政策，調低稅率，或國家在重點扶持某個產業(yè)時， 股票價格將上升，反之，則下降。

影響國際政治、經濟關系的重大事件，如戰(zhàn)爭爆發(fā)、民族沖突以及嚴重騷亂等。戰(zhàn)爭是影響股市行情最復雜的一個政治因素。戰(zhàn)爭對股市的影響有長期的，也有短期的;有有利的一面，也有不利的一面;涉及的領域可能有限，也可能非常廣泛。比如，蘇聯(lián)與阿富汗的戰(zhàn)爭對世界股市影響較小。而有些局部戰(zhàn)爭影響則較大。例如，1990年8月2日，伊拉克人侵科威特.使紐約道·瓊斯指數從8月1日的2 899.26點跌至10月3日的2 489-36點，跌幅達14%。這次下跌的主要原因是海灣局勢緊張刺激油價上漲，加速人們對通貨膨脹和經濟衰退的恐懼心理，因而使投資行為變得謹慎。在戰(zhàn)爭期間，一般企業(yè)的股票價格會下跌，而與軍工生產有關的企業(yè)的股票價格卻會上漲。例如，

海灣戰(zhàn)爭期間，美國生產愛國者導彈的公司盈利大增，股價 也隨之上揚。

有些政治事件是突發(fā)性的，證券市場對此非常謹慎，而證券行情的變動，又反映著政治事件的嚴重程度及影響面的大小。

經濟因素

影響股價的經濟因素很多，其中主要有:

國內生產總值(GDP)增長率。GDP是一項反映一國經濟發(fā)展總水平的綜合性指標，其增長率反映了一國經濟的發(fā)展速度。GDP增長幅度大，表示經濟繁榮，就會刺激股票投資，使股票需求擴大，股價隨之上升;反之，如果GDP增長緩慢或出現(xiàn)負增長，這種蕭條的經濟環(huán)境必然使公司的 銷售及盈利受到影響，股票價格自然就會下降。

公司內部因素。公司經營管理水平與本公司股票價格有密切的關系。公司經營狀況好，經濟效益提高，股票價格隨之上漲;反之，股票價格就會下跌。影響股價漲跌的公司內部因素主要有以下幾方面:

公司盈利狀況。這是最重要的基本因素，一般股價理論認為，公司盈利與股票價格是同向變動的，而且，股價的上升或下降，往往在收益變動之前。當然，股價往往不是根據公司現(xiàn)有的收益來估價的，而是要看發(fā)展前景。有些公司盡管目前收益不錯，但預計其無“后勁”，不久即將出現(xiàn)虧損等問題，那么其股價也未必上升。

公司的股利分配政策。公司盈利多，并不表示分配的股息一定增加，主要看公司的股利分配政策。有的公司采取固定股利政策，無論公司盈利多少，每年都按一定比例配發(fā)股利，有的公司則按當年實際盈利決定配發(fā)股利的數量。一般來說，股利多，股價漲;股利少，股價跌。由于投資股票的目的是希望領取公司因盈余而配發(fā)的股利，因此，每年公司在派息前后很容易出現(xiàn)股價波動。

公司增資或減資。公司因業(yè)務發(fā)展，需要增加資本額而發(fā)行新股時，由于股票供給量增多而促使股價下跌。但這時對于經營業(yè)績良好的公司來說，股價不僅不會下跌，反而會上漲。因為增資后勢必增加公司的競爭能力和經營實力，從而給股東帶來更多的收益。公司若宣布減資，多半是因為其經營管理不善、虧損或負債增多，需要重新整頓.因此，股價會大幅度下跌。

市場利率。市場利率水平是影響股票行市十分敏感的因素。利率低，公司的貸款利息負擔輕，盈利可以增加，股價就會上升。同時，由于儲蓄存款利率低，社會閑置資金就可能流向證券市場，從而，增加對股票的需求，使股價抬高;相反，利率高，股價就會下跌。

通貨膨脹。通脹對股市的影響較為復雜，若貨幣發(fā)行貶值，人們對投資保值的要求就會更加強烈，往往利用股票投資作為獲取利益的手段，這就會增加對股票的需求，刺激股票價格的上漲。但這要看通貨膨脹率與股息率的水平，若前者高于后者，投資實際收益為零.甚至虧本，則股價下跌。

同時，在通貨膨脹時期，企業(yè)經營的外部條件要惡化，財務前景暗淡，故股價下跌。另一方面，在股價上漲時期，公司財產按現(xiàn)價盤算會增值，即股票的內在價值提高，股價應上升。通常，持續(xù)通脹在一般情況下會引起股價的下跌，而短期的物價上漲一般會引起股價上升。

經濟周期。股票價格的波動通常與經濟周期相聯(lián)系。在經濟繁榮階段，社會需求增加，生產規(guī)模擴大，股份公司盈利增加，股息率提高，人們競相購買股票.股價則上漲;危機階段，整個社會生產過程很不景氣，公司盈利減少，人們急于拋售股票.股價大幅度下跌;蕭條階段，股價很低，但不再下跌;復蘇階段，投資和利潤增加，股價逐漸上升。

股票投資者的心理狀況，通過影響股票的供求對股票的價格有很大的影響，股票買賣中常見的心理因素有:

心理因素

股票投資者的心理狀況，通過影響股票的供求對股票的價格有很大的影響，股票買賣中常見的心理因素有:

盲目跟風。就是看到別人購進股票，唯恐自己落后，也買進情況不太清楚的股票;當看到別人拋售某種股票時，也盲目地跟隨拋售。這種盲目買賣股票的行為.使股票交易量達到一定程度時，會對股票價格產生助漲或助跌的作用，必然導致股票價格的波動。

欲求好價。主要表現(xiàn)在兩個方面:一是股價上升時，欲追求更高利潤，遲遲不肯出售自己持有的股票，引起股票供給不足，這就會促使該種股票價格繼續(xù)上漲;二是當股價下跌時，一心想著股價還會繼續(xù)下跌，因而遲遲不肯購進，導致股票市場需求不足，這就會加劇股票價格的跌勢。

賭博心理。有些投資者將獲利的希望寄托在一種或幾種股票上。獲利后，會不惜代價地將一切都押上去，極力追捧某種股票，導致其價格上揚;投機失利后，又往往孤注一擲，不顧一切的斬瘡割肉。這種股票買賣中的賭博心理，常常會使股價大起大落。

嫌貴貪低。高價買進股票特別是接到最后一棒，往往給投資者帶來惡劣的后果。但一心想低價買進.也未必有好的結果，在股票市場上，一些人專門想買便宜股票，他們認為購買價格大幅上升的股票是很危險的。這種嫌貴貪低的心理，往往將增加對低價股票的需求，減少對高價股票的需求，從而在一定程度上抑制了低價股票的跌勢和高價股票的漲勢。事實上，由于他們總是去選擇那些價格還沒上升或上升很少的股票，結果其手中掌握的股票往往是蝕本的，甚至成為難以出手的“垃圾”股。