1.如何獲得私募基金發(fā)行許可證?
(一)根據(jù)《證券投資基金法》,基金管理人應(yīng)當(dāng)是依法設(shè)立的公司或者合伙企業(yè)。自然人不能注冊(cè)為私募基金管理人。
(2)注冊(cè)資本應(yīng)在1000萬(wàn)元以上。
(三)至少有三名高級(jí)管理人員具有私募基金從業(yè)資格。符合下列條件之一的,可視為具備私募基金資格:通過基金行業(yè)協(xié)會(huì)組織的私募基金資格考試;最近三年從事投資管理相關(guān)業(yè)務(wù);基金業(yè)協(xié)會(huì)認(rèn)定的其他情形。
(四)申請(qǐng)機(jī)構(gòu)有適應(yīng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)需要的場(chǎng)所、設(shè)施和基本管理制度。
二、私募基金的組織結(jié)構(gòu)是怎樣的?
公司型私募基金公司結(jié)構(gòu)完整,運(yùn)作更加正規(guī)規(guī)范。公司
私募基金(如“谷盛投資公司”)在國(guó)內(nèi)可以方便的成立。半開放式私募基金也可以靈活方便的操作,不需要嚴(yán)格的審批和監(jiān)管,投資策略可以更加靈活。例如:
(一)設(shè)立經(jīng)營(yíng)范圍包括證券投資的“投資公司”。
(2)“投資公司”股東人數(shù)不宜多,出資額應(yīng)相對(duì)較大,既保證私募性質(zhì),又有較大的資本規(guī)模;
(3)“投資公司”的資金由基金管理人管理。按照國(guó)際慣例,管理者收取基金管理費(fèi)和利益激勵(lì)費(fèi),并輸入“投資公司”的運(yùn)營(yíng)成本;
(4)“投資公司”注冊(cè)資本每年在某一時(shí)間點(diǎn)重新注冊(cè)一次,進(jìn)行名義增資或減股或減股。如有必要,投資者可以每年在某一時(shí)間點(diǎn)贖回出資一次,其他時(shí)間投資者可以轉(zhuǎn)讓股權(quán)協(xié)議或在場(chǎng)外市場(chǎng)交易?!巴顿Y公司”本質(zhì)上是一種可以隨時(shí)募集但一年只能贖回一次的企業(yè)私募基金。
3.私募基金的推出機(jī)制是什么?
(1)公募上市:這是私募基金最好的結(jié)果。
(2)出售或合并:投資前確認(rèn)的未來不確定,可考慮在適當(dāng)時(shí)機(jī)出售或合并。
(三)資本結(jié)構(gòu)重組:指通過再借款或增資擴(kuò)股、向公司股東分配專項(xiàng)股息等方式,對(duì)私募股權(quán)投資基金的資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行重組。私募股權(quán)投資公司通過對(duì)投資標(biāo)的的再借款,可以調(diào)整被投資公司的股權(quán)負(fù)債率,甚至超過初始進(jìn)入水平,使債務(wù)可以換成股權(quán),現(xiàn)金可以分配給股東。資本結(jié)構(gòu)重組可以使私募股權(quán)基金實(shí)現(xiàn)一部分股權(quán),從而實(shí)現(xiàn)退出,但由于私募股權(quán)基金也保留了一部分股權(quán),這種退出方式只是部分退出。
可見,根據(jù)私募基金管理的最新規(guī)定,法人要想取得私募基金發(fā)行許可證,必須具備一定的實(shí)力。光注冊(cè)資本就要1000萬(wàn)以上,從業(yè)人員要符合一定條件。而且,私募基金經(jīng)理只能由公司或合伙持有,自然人不能申請(qǐng)。只有這樣嚴(yán)格的監(jiān)管才能保證私募基金的健康穩(wěn)定發(fā)展
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