最近紙包裝板塊前兩位的和興包裝和宇通科技半年度報告表現(xiàn)出色。最近，他們頻繁行動，加快了擴張、轉(zhuǎn)型和升級的步伐。

2019年上半年，和興包裝和宇通科技都向投資者交出了優(yōu)秀的答卷，得益于原材料降價的頻繁下滑。2019年上半年，和興包裝營業(yè)收入54.9億元。雖然由于紙張價格大幅下跌，收入略有下降，但上市公司股東應(yīng)占凈利潤為1.34億元，同比增長10.99%。宇通科技(002831。SZ)2019年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入約36.84億元，同比增長12.09%；上市公司股東應(yīng)占凈利潤約2.96億元，同比增長11.22%。

數(shù)據(jù)顯示，宇通科技主要從事紙質(zhì)印刷包裝產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，為客戶提供創(chuàng)意設(shè)計、材料研發(fā)、結(jié)構(gòu)設(shè)計、大數(shù)據(jù)服務(wù)、第三方采購、倉儲管理、物流配送等一體化深度服務(wù)。根據(jù)網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)，和興包裝主要從事R&D和包裝一體化的設(shè)計、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)。公司擁有豐富的包裝結(jié)構(gòu)設(shè)計、色彩管理、新材料研發(fā)、智能集成服務(wù)經(jīng)驗，充分發(fā)揮制造優(yōu)勢；同時，作為行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者，我們從專業(yè)的角度整合產(chǎn)業(yè)鏈平臺，致力于為客戶提供包括設(shè)計、制造、運輸、現(xiàn)場操作、質(zhì)量控制在內(nèi)的全過程的一體化環(huán)保包裝服務(wù)。

和興和宇通作為一家短短20年從無到有成長到數(shù)百億的龍頭企業(yè)，其成功無疑值得業(yè)內(nèi)同仁學(xué)習(xí)。那么，當我們把兩家公司放在桌子上比較的時候，兩家公司也各有千秋。

請看鮑帶來的對比分析:

主營業(yè)務(wù)分析

“紙箱”是和興經(jīng)營收入的主要來源，經(jīng)營收入33.8億元，占收入的61.6%，毛利率14.4%。

公司供應(yīng)鏈服務(wù)業(yè)務(wù)規(guī)模從2016年的2億增加到2018年的28億。

“精品盒子”是宇通運營收入的主要來源。具體來說，“精品包廂”營業(yè)收入26.2億，占收入的71%，毛利率30.4%。

2018年，該公司的智能物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)實現(xiàn)了超過10億美元的收入。

宇通秘書長張恩芳指出，與其他包裝供應(yīng)商相比，原材料價格上漲對公司的影響較小。但今年上半年原紙降價導(dǎo)致毛利增加，對公司有利。

主要客戶和領(lǐng)域分布

在“集團化、大客戶”的藍海戰(zhàn)略下，和興包裝已經(jīng)積累了海爾、美的、格力、海信、寶潔、藍月亮、立白、惠普、富士康、戴爾、、聯(lián)想、小米、飛利浦、伊利、蒙牛、雀巢銀鷺、孔師傅、達利、旺旺、安海斯-布希英博、青島啤酒、華潤

目前公司的客戶分布在很多領(lǐng)域，如家電IT、餐飲、日化、醫(yī)藥等主要消費品。

宇通的主要客戶有華為、聯(lián)想、三星、索尼、康柏、富士康、捷寶、威斯頓、和碩、廣達、戴爾、惠普、小米、OPPO/VIVO、亞馬遜、谷歌、瀘州老窖、古井宮、金九、茅臺、菜鳥、順豐、JD.COM、西鳳酒、哈曼、聯(lián)合利華等

目前，宇通的包裝產(chǎn)品涵蓋消費類電子產(chǎn)品、煙酒類產(chǎn)品、化妝品保健品和文化環(huán)保產(chǎn)品四大類。

員工人數(shù)

2018年，和興擁有員工8261人，人均產(chǎn)出明顯領(lǐng)先于同行業(yè)企業(yè)。

2016年和2017年，和興包裝人均產(chǎn)值分別達到128.4萬元和217.4萬元，明顯領(lǐng)先于同行業(yè)企業(yè)。有效的人均產(chǎn)出降低了公司的勞動力成本。2017年，公司直接人工成本僅占運營成本的3.5%，遠低于同行企業(yè)宇通科技。

18年間，宇通公司的生產(chǎn)人員從17055人減少到15828人。

公司加大自動化設(shè)備投資+R&D費用，自動化水平明顯提高；調(diào)整員工結(jié)構(gòu)，合理分配淡季產(chǎn)能，減少閑置工人，公司2018年人均產(chǎn)值比2013年增長54%。預(yù)計智能工廠將分別在2020年和2024年投產(chǎn)，同時對現(xiàn)有的其他工廠進行改造。預(yù)計節(jié)省人力40%-70%，生產(chǎn)效率大大提高。

生產(chǎn)基地布局

和興已經(jīng)從原來的四個工廠發(fā)展到中國近50個生產(chǎn)基地。在中國香港有一家一級全資子公司和一家二級子公司，在新加坡有一家一級全資子公司，在東南亞有四家一級全資子公司

到目前為止，宇通科技公司已經(jīng)在中國建立了25個生產(chǎn)基地，在國外建立了6個生產(chǎn)基地。今后重點在西部欠發(fā)達地區(qū)設(shè)廠，加快海外布局，在印度和印尼設(shè)廠。

公司經(jīng)理

競爭優(yōu)勢

首先，規(guī)模優(yōu)勢提高了公司在原紙等材料采購中的議價能力，有利于控制和降低生產(chǎn)成本；其次，規(guī)模優(yōu)勢使公司的R&D、采購、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)具有高度的協(xié)同性，在快速滿足客戶需求方面具有明顯優(yōu)勢；第三，規(guī)模優(yōu)勢使公司能夠為大客戶的新生產(chǎn)區(qū)提供快速服務(wù)，與集團化的大客戶形成網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，搭建業(yè)務(wù)壁壘，提升公司子公司的區(qū)域競爭力。

一方面，宇通科技通過區(qū)域整合和管理優(yōu)化提高管理效率；另一方面，采取原材料收集、自動化和信息化等措施，提高生產(chǎn)和運營效率。從整體趨勢來看，公司在管理優(yōu)化和人均產(chǎn)值方面都處于持續(xù)改進和提升的階段，對未來毛利率的提升會起到一定的作用。

智能制造

和興包裝基于數(shù)據(jù)集中控制系統(tǒng)、erp系統(tǒng)和客戶訂單數(shù)據(jù)共享，將物聯(lián)網(wǎng)與控制系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)連接起來，形成一個完整的智能工廠集成網(wǎng)絡(luò)。實際上，在生產(chǎn)運營過程中，訂單是從客戶那里下的，生產(chǎn)中的所有工序和產(chǎn)品運輸都可以實現(xiàn)實時在線控制。

經(jīng)過長期深入的開發(fā)準備，SAP系統(tǒng)于2019年上半年正式上線。目前正在推進從自動化到智能工廠的升級。第一家智能工廠將于明年投產(chǎn)，隨后的智能工廠將在3-5年內(nèi)陸續(xù)落地。

未來商業(yè)規(guī)劃

和興包裝實施“100億制造、1000億服務(wù)”戰(zhàn)略規(guī)劃，開始實施產(chǎn)能整合、延伸并購、包裝綜合服務(wù)(IPS)、包裝行業(yè)供應(yīng)鏈云平臺(PSCP)四大業(yè)務(wù)模塊建設(shè)，實現(xiàn)原有產(chǎn)能整合與延伸并購結(jié)合，IPS與PSCP合作。包裝制造為包裝服務(wù)提供基礎(chǔ)支撐，包裝服務(wù)深化包裝制造新機制。

宇通科技有限公司未來的業(yè)務(wù)規(guī)劃主要以大包裝為主。隨著消費升級推動服務(wù)升級和產(chǎn)品升級，公司的業(yè)務(wù)將隨著消費升級而不斷改善；另一方面，公司將繼續(xù)加大研發(fā)投入，在環(huán)保包裝、智能IOT等新包裝領(lǐng)域?qū)で笮碌耐黄?，推動行業(yè)升級。人均產(chǎn)值等。，正處于持續(xù)改進和推廣階段，這將對未來毛利率的提高起到一定的作用。

未來投資計劃

和興包裝公司未來的主要資本支出計劃主要包括:1。該公司2017年通過非公開發(fā)行籌集了5.36億元人民幣(凈額)，旨在用于建設(shè)智能包裝集成服務(wù)項目。2.通過公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券籌集的資金分別投資于環(huán)保包裝行業(yè)4.0智能工廠建設(shè)項目和青島和興包裝有限公司紙箱生產(chǎn)建設(shè)項目，項目總投資分別為3.44億元和2.98億元。3.公司計劃在重慶新建一個智能環(huán)保包裝生產(chǎn)基地項目，預(yù)計總投資不低于4.7億元。

宇通科技未來的主要資本支出計劃主要包括:1。宇通科技投資約6億元，在東莞松山湖橫瀝區(qū)建設(shè)宇通科技R&D及制造中心項目，年產(chǎn)值10億元。2.計劃投資16億元在重慶大學(xué)城科技產(chǎn)業(yè)園建設(shè)智能工廠示范區(qū)。3.向四川省宜賓市臨港經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)投資不超過6億元人民幣，用于新宜賓環(huán)保紙塑項目。產(chǎn)品用于餐飲、食品、消費電子、葡萄酒等行業(yè)。

2019年9月8日