3月11日披露，香港交易及結(jié)算所有限公司(香港交易所)今日與MSCI簽訂授權(quán)協(xié)議，擬在獲得監(jiān)管批準(zhǔn)后并應(yīng)市況推出MSCI中國(guó)A股指數(shù)的期貨合約。

MSCI中國(guó)A股指數(shù)涵蓋可透過(guò)滬深港通買(mǎi)賣(mài)交易的大型及中型A股。當(dāng)MSCI于2019年11月完成整個(gè)納入A股程序后，MSCI中國(guó)A股指數(shù)預(yù)計(jì)將會(huì)包括421只A股。MSCI中國(guó)A股指數(shù)將會(huì)代表MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)的A股部分。

香港交易所集團(tuán)行政總裁李小加表示，隨著國(guó)際投資者不斷增加對(duì)A股的投資，他們對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理的要求越來(lái)越迫切，未來(lái)將推出的MSCI中國(guó)A股指數(shù)期貨可以幫助他們管理風(fēng)險(xiǎn)，讓他們更加放心地投資內(nèi)地股票，相信也將有利于進(jìn)一步推動(dòng)內(nèi)地股票市場(chǎng)的對(duì)外開(kāi)放和提升香港市場(chǎng)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

待確定新合約的推出日期后，香港交易所將會(huì)通知市場(chǎng)，并同時(shí)提供產(chǎn)品的合約細(xì)則。滬港通及深港通先后于2014及2016年開(kāi)通后，香港交易所在連系國(guó)際投資者與中國(guó)內(nèi)地股票市場(chǎng)方面一直走在前沿?，F(xiàn)擬推出的MSCI中國(guó)A股指數(shù)期貨可更進(jìn)一步為透過(guò)滬深港通參與中國(guó)內(nèi)地股票市場(chǎng)提供有效的配套風(fēng)險(xiǎn)管理工具。

MSCI主席兼行政總裁Henry Fernandez說(shuō)，隨著中國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展?jié)u趨成熟，國(guó)際投資者的參與度亦提高，對(duì)于能夠管理相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的投資工具，需求也在增加。MSCI在50年來(lái)，在發(fā)展和建設(shè)環(huán)球指數(shù)方面為市場(chǎng)先驅(qū)，很高興能夠?qū)⑦@些經(jīng)驗(yàn)帶到中國(guó)市場(chǎng)，當(dāng)香港交易所為全球投資界帶來(lái)創(chuàng)新發(fā)展時(shí)，能得以參與。

2月28日，MSCI宣布大幅提升A股在其全球指數(shù)中的權(quán)重，分三階段將納入因子由5%增加至20%，并于今年5月起首次開(kāi)始納入創(chuàng)業(yè)板。根據(jù)MSCI預(yù)測(cè)，每一次以2.5%的因子納入，將為A股帶來(lái)約110億美元的增量資金。據(jù)此計(jì)算，納入因子由目前的5%擴(kuò)大到20%，預(yù)計(jì)將為A股帶來(lái)約660億美元的增量資金，約合人民幣4429億元。

MSCI首席執(zhí)行官費(fèi)爾南德茲(Henry Fernandez)表示，中國(guó)在提高透明度方面的步伐正在加快?！爸袊?guó)的開(kāi)放比大多數(shù)人認(rèn)為的，或者想象的更快?！辟M(fèi)爾南德茲在宣布提高A股權(quán)重幾小時(shí)前于紐約舉行的一個(gè)新聞會(huì)上稱(chēng)，“我們并沒(méi)有看到任何倒退，如果有的話(huà)，那我們看到的也是加速?！彼a(bǔ)充稱(chēng)，“我們樂(lè)見(jiàn)”中國(guó)的進(jìn)展，現(xiàn)在的問(wèn)題是“步子會(huì)有多快?”

MSCI將分三步走，將中國(guó)A股在MSCI指數(shù)中的權(quán)重從現(xiàn)在的5%提高到20%。首先，作為2019年5月的半年度指數(shù)審議的一部分，MSCI會(huì)把指數(shù)中現(xiàn)有的中國(guó)大盤(pán)A股納入因子從5%增加至10%，同時(shí)以10%的納入因子納入中國(guó)創(chuàng)業(yè)板中市值較大的股票;然后，作為2019年8月的季度指數(shù)審議的一部分，MSCI會(huì)把指數(shù)中所有中國(guó)大盤(pán)A股納入因子從10%增加至15%;最后，作為2019年11月的半年度指數(shù)審議的一部分，MSCI會(huì)把指數(shù)中所有中國(guó)大盤(pán)A股納入因子從15%增加至20%，同時(shí)將中國(guó)中盤(pán)A股(包括潛在創(chuàng)業(yè)板指標(biāo)的)以20%的納入因子納入MSCI指數(shù)體系。

對(duì)此，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人常德鵬在例行發(fā)布會(huì)上表示，對(duì)MSCI做出的舉措表示歡迎，充分體現(xiàn)國(guó)際投資對(duì)中國(guó)改革開(kāi)放的認(rèn)可和中國(guó)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行的信心。下一步證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)歡迎境外長(zhǎng)期資金進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，進(jìn)一步完善市場(chǎng)基礎(chǔ)制度跨境交易機(jī)制，加強(qiáng)監(jiān)管，進(jìn)一步推動(dòng)境內(nèi)股票及其他衍生品市場(chǎng)擴(kuò)大開(kāi)放，不斷滿(mǎn)足國(guó)際投資者需求。

多位業(yè)內(nèi)專(zhuān)家認(rèn)為，MSCI指數(shù)這一權(quán)重調(diào)整，主要反映了外界對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)改革開(kāi)放的肯定和國(guó)際投資者的投資需求，除了會(huì)為中國(guó)股市帶來(lái)增量資金流入外，更重要的是將促進(jìn)中國(guó)股市國(guó)際化水平和公司治理能力的提升。

MSCI亞太區(qū)研究主管謝征儐也曾公開(kāi)表示，隨著后續(xù)A股納入因子擴(kuò)大，A股會(huì)引入更多境外投資者，存在更多標(biāo)的更快觸及外資持股上限的可能性;現(xiàn)在中國(guó)政策規(guī)定外國(guó)投資者不能持有A股超過(guò)30%上限，至于是否進(jìn)一步放寬這一限制，與A股開(kāi)放、國(guó)際化課題有關(guān)。MSCI方面已與證監(jiān)會(huì)、交易所溝通，現(xiàn)在并不知情監(jiān)管層是否會(huì)進(jìn)一步放寬。MSCI目前也沒(méi)有單獨(dú)就此事進(jìn)行市場(chǎng)咨詢(xún)。