日前，本報(bào)發(fā)表《高學(xué)歷創(chuàng)始人《難以阻止日和融美》侵權(quán)質(zhì)疑》，引起廣泛關(guān)注。值得一提的是，除了知識產(chǎn)權(quán)風(fēng)險(xiǎn)，在單一店鋪、單一品牌、單一渠道的束縛下，日和融美有限公司早已失去了“淘寶女裝第一品牌”的寶座。當(dāng)電商平臺的流量紅利期逐漸褪去，公司把突破的砝碼放在IPO上。

“淘寶女裝第一品牌”已成過去

招股書顯示，在報(bào)告期內(nèi)，日和融美通過淘寶和天貓平臺的銷售收入占比超過99%，旗下?lián)碛腥诿栏叨伺b三家淘寶店，如梅旗艦店和融美旗艦店天貓店。

據(jù)此前媒體報(bào)道，日和融美已成為2015年淘寶女裝第一品牌，年收入近7億。從公開數(shù)據(jù)來看，近年來，日和于梅也大力支持淘寶店鋪。該渠道在公司營業(yè)收入中的比重逐年上升，2019年超過99%；在報(bào)告期內(nèi)，兩家天貓商店的銷售額從3000多萬元下降到500萬元以下。

截至8月16日中午，淘寶店粉絲數(shù)突破441萬，但天貓兩家旗艦店粉絲數(shù)分別為25.4萬和21.6萬。記者注意到，榮美淘寶店在報(bào)告期內(nèi)已不再位列雙十一淘寶店女裝類前十名。

事實(shí)上，隨著傳統(tǒng)知名服裝品牌向天貓進(jìn)軍，曾經(jīng)名噪一時(shí)的淘品牌店也失去了勢頭。根據(jù)2019年雙十一的總銷售額來看，在天貓門店中排名第一的優(yōu)衣庫官方旗艦店總銷售額為15.12億元，排名第一的淘寶門店總銷售額為3.22億元。

單一的生態(tài)衰退已經(jīng)出現(xiàn)

招股書顯示，2017年至2019年，和合融美日均收入分別為5.85億元、7.04億元和6.94億元，歸屬于母親的凈利潤分別為6994.08萬元、10030.66萬元和10978.34萬元。去年?duì)I收下滑，凈利潤增速也放緩。

公司淘寶店鋪數(shù)據(jù)顯示，“榮美高端女裝”訂單數(shù)分別為156.1萬、181.5萬、177.5萬，買家id數(shù)分別為49.98萬、49.99萬、47.43萬，訂單總額分別為6.4億元、8億元、7.8億元。2019年，這三項(xiàng)數(shù)據(jù)均有所下降。

2019年，當(dāng)訂單和買家數(shù)量下降時(shí)，公司大幅增加了營銷投資。2019年，推廣費(fèi)達(dá)到5057萬元，占銷售費(fèi)用的49.32%，同比增長38.84%。這種購買量的增加仍然不能扭轉(zhuǎn)收入下降的命運(yùn)。

在業(yè)內(nèi)人士看來，隨著越來越多的服裝產(chǎn)品，包括國內(nèi)外品牌，正在建立電子商務(wù)銷售渠道，它們不僅帶來了比淘大品牌更好的產(chǎn)品，也帶來了比淘大品牌更具吸引力的品牌影響力和供應(yīng)鏈能力?，F(xiàn)在的網(wǎng)絡(luò)資源不斷向那些細(xì)節(jié)更深的玩家傾斜。如果日和融美還在對抗單店、單品牌、單渠道的生態(tài)，那就必然是弱的，難以改變的。

這也可能解釋了高管有高級投資背景，日和融美上市前仍未能吸引到外部股權(quán)投資者。

淘大品牌尋求升級

求IPO已經(jīng)成為日本臥榮美突圍的重要砝碼。公司計(jì)劃融資6億元，其中4億多元將用于建設(shè)集服裝規(guī)劃設(shè)計(jì)、生產(chǎn)制造、倉儲物流等為一體的現(xiàn)代制造服務(wù)基地。屆時(shí)，公司將每年增加120萬件服裝的生產(chǎn)能力。同時(shí)，公司還計(jì)劃投資9000多萬元在上海、杭州、南京等六個(gè)城市開設(shè)16個(gè)展覽中心。

記者接觸的業(yè)內(nèi)人士直言，在強(qiáng)調(diào)線上線下融合的新零售時(shí)代，包括日和融美在內(nèi)的淘品牌無一例外地將IPO募資項(xiàng)目指向“信息管理平臺”、“R&D設(shè)計(jì)中心”、“線下體驗(yàn)店”、“大數(shù)據(jù)中心”四大領(lǐng)域，以減少對電商渠道的依賴，提升品牌建設(shè)。但從以往案例來看，淘大品牌線下擴(kuò)張之前并不順利。畢竟經(jīng)營線下品牌店和經(jīng)營線上店是兩種完全不同的玩法。

值得一提的是，在電商最重要的品類——女裝板塊，到目前為止還沒有淘品牌的a股上市公司誕生。行業(yè)龍頭惠美時(shí)尚破解有限公司透露，IPO招股說明書早在2016年就撞上創(chuàng)業(yè)板，但多年無果；今年上半年，有報(bào)道稱，漢都一社終止了a股上市輔導(dǎo)。日和榮美能會追過彎道，成為淘品牌女裝a股第一股嗎？