從全球來看，鈷資源主要集中在國(guó)外，僅次于作為最大的鈷材料供應(yīng)商，占全球鈷資源的50%，其次是澳大利亞和古巴，中國(guó)僅占1%左右；鈷是動(dòng)力電池的重要組成部分，其供應(yīng)價(jià)格將直接影響新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展速度；
18年以來估值波動(dòng)加劇，主要是鈷需求增加，供給減少；據(jù)可靠消息稱，2019年下半年，一些主要鈷礦供應(yīng)商被關(guān)閉，代表了佳能的穆坦達(dá)礦山項(xiàng)目。項(xiàng)目初步預(yù)計(jì)停產(chǎn)兩年，鈷供應(yīng)將受到較大影響，其他供應(yīng)商隨著礦山關(guān)閉，產(chǎn)量將逐漸下降，鈷供應(yīng)將繼續(xù)萎縮，鈷價(jià)有望受益；
鈷需求水平
電池是鈷的主要需求增長(zhǎng)點(diǎn)；2018年，中國(guó)鈷的總需求達(dá)到6.5萬(wàn)噸，其中80%由電池提供，主要依靠3C領(lǐng)域和新能源動(dòng)力電池領(lǐng)域；隨著新能源汽車的逐漸增多，鈷需求的增長(zhǎng)有望繼續(xù)爆發(fā)；
華友鈷是中國(guó)主要的鈷資源供應(yīng)商。從公司的市盈率來看，過去幾年的市盈率在2.7到15之間。目前華友鈷的市盈率為4.0倍，處于歷史市盈率估值區(qū)間的底部；
主營(yíng)業(yè)務(wù)
公司是一家專業(yè)加工鈷、銅等有色金屬的高科技企業(yè)。其主要產(chǎn)品包括鋰電池正極材料、硬質(zhì)合金和磁性材料；有自己的核心新技術(shù)；主要經(jīng)營(yíng)范圍為鈷制品、銅制品和三元材料；
在建增值項(xiàng)目:
三元正極材料目前正與LG Chem和POSCO合作推進(jìn)三元前驅(qū)體項(xiàng)目。第一階段計(jì)劃生產(chǎn)4萬(wàn)噸前體和陰極材料；
啟動(dòng)國(guó)外鎳資源開發(fā)，與青山鋼鐵集團(tuán)開展氫氧化鎳和鈷濕法冶煉項(xiàng)目，為后期打下基礎(chǔ)。同時(shí)，設(shè)立資源回收和資源再生項(xiàng)目，建設(shè)廢舊電池回收拆解項(xiàng)目。
投資分級(jí)
在過去的180天里，15家機(jī)構(gòu)一直將其預(yù)測(cè)評(píng)級(jí)為:超重；一致目標(biāo)價(jià)32.25元，EPS0.26；共識(shí)預(yù)測(cè)如下:
歷史預(yù)測(cè)差異表如下:
PS:目前Larry只從公司業(yè)務(wù)、主營(yíng)業(yè)務(wù)構(gòu)成、業(yè)務(wù)板塊供需、板塊盈利、財(cái)務(wù)總結(jié)、投資建議等方面分析目標(biāo)公司；如果朋友需要其他深入信息，可以對(duì)消息進(jìn)行評(píng)論；拉里將逐步深化信息挖掘；
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