奶源贏家贏天下。過去蒙牛增持是為了認(rèn)購(gòu)中國(guó)圣木城最大股東，而后期中迪乳業(yè)計(jì)劃引進(jìn)伊利作為大股東。

8月3日，中迪乳業(yè)股價(jià)截止收盤上漲118.97%。據(jù)悉，中國(guó)乳業(yè)股價(jià)大幅上漲，受伊利將被引入大股東的消息刺激。就在一周前，蒙牛剛剛成為盛牧在中國(guó)的第一大股東。

乳品龍頭企業(yè)紛紛增資，投資中小乳品企業(yè)，瞄準(zhǔn)背后的奶源。國(guó)內(nèi)低溫牛奶市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，奶源面積逐漸減少，牧場(chǎng)完全分割。乳品企業(yè)的奶源之戰(zhàn)已經(jīng)到了高潮。

已投資中小型乳品企業(yè)

8月2日，伊利宣布，為了進(jìn)一步穩(wěn)定原料奶供應(yīng)，其全資子公司金剛控股計(jì)劃以約2.03億港元的價(jià)格認(rèn)購(gòu)約4.33億股中國(guó)乳業(yè)股份。認(rèn)購(gòu)?fù)瓿珊?，金剛控股將持有中迪乳業(yè)已發(fā)行股本的16.6%。

伊利表示，這筆投資將有助于公司進(jìn)一步穩(wěn)定原料奶供應(yīng)，增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，對(duì)公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展和戰(zhàn)略布局具有積極意義。

公告稱，中國(guó)乳業(yè)主要從事牧草業(yè)務(wù)和進(jìn)口貿(mào)易業(yè)務(wù)，原料奶生產(chǎn)和銷售是其收入支柱。截至2019年12月31日，中迪乳業(yè)總資產(chǎn)53.24億元，總負(fù)債30.59億元，凈資產(chǎn)22.64億元。

在伊利認(rèn)購(gòu)中國(guó)乳業(yè)股份之前，蒙牛剛剛成為中國(guó)圣木的單一最大股東。7月28日，中國(guó)圣木宣布，蒙牛全資子公司以每股0.33港元的價(jià)格行使了中國(guó)圣木約11.97億股的股票期權(quán)，中國(guó)圣木確認(rèn)7月28日已收到約3.95億港元。交付后，蒙牛將總共持有中國(guó)圣木約17.8%的股份，超過實(shí)際持有15.8%股份的中國(guó)圣木董事長(zhǎng)邵根伙，成為第一大股東。

事實(shí)上，蒙牛不僅收購(gòu)了圣木在中國(guó)的下游資產(chǎn)，還進(jìn)入了中國(guó)最大的上游乳制品企業(yè)現(xiàn)代牧業(yè)。戰(zhàn)略投資整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中的乳品公司富源牧業(yè)，戰(zhàn)略投資“第一奶酪股”。相比之下，2019年7月，伊利子公司尤然牧業(yè)以22.78億元現(xiàn)金收購(gòu)新三板乳品公司賽科之星58.36%的股權(quán)，成為后者的第一大股東和控股股東。2019年，伊利還通過其全資子公司香港金港貿(mào)易控股有限公司收購(gòu)了新西蘭第二大乳品合作社——西部合作乳業(yè)有限公司..此次收購(gòu)?fù)瓿珊螅晾麑@得新西蘭4%的原料奶供應(yīng)。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝認(rèn)為，乳品龍頭企業(yè)爭(zhēng)相購(gòu)買中小乳品企業(yè)的股份，以進(jìn)一步爭(zhēng)奪奶源。

奶源耗盡了

中國(guó)乳業(yè)協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng)劉超在中國(guó)乳業(yè)協(xié)會(huì)2019年年會(huì)首屆論壇上表示，目前各大乳品企業(yè)已經(jīng)充分認(rèn)識(shí)到奶源的重要性，大力發(fā)展規(guī)模化飼養(yǎng)和自有奶源，從飼草種植、奶牛飼養(yǎng)到乳制品加工，實(shí)施全產(chǎn)業(yè)鏈新的管理模式，對(duì)于有奶源的人來說，將大贏天下。

此前，投資者對(duì)新乳業(yè)的調(diào)查顯示，新乳業(yè)自有牧場(chǎng)的奶源占比超過20%。投資現(xiàn)代畜牧業(yè)后，預(yù)計(jì)公司自有奶源比例將從2019年的20%提高到2020年的40%-50%?！拔磥砩嫌味瞬粫?huì)有太多投資”。

據(jù)悉，2019年4月，新乳業(yè)宣布收購(gòu)福州澳牛乳業(yè)相關(guān)資產(chǎn)55%的股權(quán)，2019年7月認(rèn)購(gòu)現(xiàn)代牧業(yè)9.28%的股權(quán)。2020年5月，新乳業(yè)以17.11億元的價(jià)格收購(gòu)了西北地區(qū)領(lǐng)先的乳品企業(yè)寧夏夏津乳業(yè)。

以中國(guó)最大的奶牛養(yǎng)殖企業(yè)現(xiàn)代牧業(yè)為例，蒙牛和新乳業(yè)分別是現(xiàn)代牧業(yè)的大股東和第二股東，分別占權(quán)益的66.77%和9.28%?，F(xiàn)代牧業(yè)董事長(zhǎng)高力娜今天對(duì)《北京商報(bào)》表示，“從牛奶供應(yīng)來看，現(xiàn)代牧業(yè)供應(yīng)蒙牛80%的牛奶和新乳業(yè)10%的牛奶”。

根據(jù)現(xiàn)代畜牧業(yè)2020年上半年利潤(rùn)預(yù)測(cè)，現(xiàn)代畜牧業(yè)上半年奶牛年產(chǎn)量超過11噸，產(chǎn)銷量均實(shí)現(xiàn)近兩位數(shù)增長(zhǎng)。目前，現(xiàn)代畜牧業(yè)有26個(gè)萬(wàn)頭牧場(chǎng)，奶牛23.5萬(wàn)頭以上，年產(chǎn)奶139萬(wàn)噸以上。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，中國(guó)幾乎所有的大型牧場(chǎng)都被各大乳品企業(yè)以1空的速度搶占。目前，國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)奶源基本分化，龍頭企業(yè)奶源競(jìng)爭(zhēng)接近尾聲。

對(duì)此，《北京商報(bào)》記者聯(lián)系了蒙牛和伊利，但截至發(fā)稿時(shí)，對(duì)方并未回復(fù)。

乳制品行業(yè)專家宋亮表示，目前中國(guó)幾乎所有的大型牧場(chǎng)都已被收購(gòu)，只剩下黑龍江和新疆部分大型牧場(chǎng)，中小型牧場(chǎng)的收購(gòu)意義不大。預(yù)計(jì)這一輪對(duì)乳品企業(yè)的奶源競(jìng)爭(zhēng)將暫時(shí)告一段落。

低溫乳齡

奶源短缺和低溫奶業(yè)發(fā)展良好是各大乳品企業(yè)入股牧場(chǎng)和爭(zhēng)奪奶源的背后原因。

"領(lǐng)先的乳品公司加快奶源布局主要有兩個(gè)原因."宋亮說，一方面，中國(guó)的奶牛存量近年來一直在下降。目前奶源供應(yīng)緊張，預(yù)計(jì)未來還會(huì)繼續(xù)下降。

中國(guó)乳業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《中國(guó)乳業(yè)》白皮書顯示，近幾年來，養(yǎng)殖的流失和環(huán)保的關(guān)閉導(dǎo)致大量低存量牧場(chǎng)的退出。據(jù)國(guó)家乳品技術(shù)產(chǎn)業(yè)體系統(tǒng)計(jì)，2014年底至2018年，荷斯坦奶牛數(shù)量由857萬(wàn)頭下降至504萬(wàn)頭，2019年全國(guó)荷斯坦奶牛數(shù)量約為470萬(wàn)頭。

“另一方面，隨著當(dāng)前中國(guó)乳業(yè)的轉(zhuǎn)型，國(guó)家出臺(tái)了發(fā)展低溫產(chǎn)業(yè)的優(yōu)惠政策。隨著低溫產(chǎn)業(yè)的到來，各大龍頭乳品企業(yè)都在增加高端低溫產(chǎn)品，對(duì)優(yōu)質(zhì)奶源的需求更大?！彼瘟琳f。

“低溫奶的膨脹根據(jù)奶源遵循‘中心-半徑’理論，以奶源為中心，以冷鏈為半徑?！睋?jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，低溫牛奶要求品質(zhì)高，需要優(yōu)質(zhì)的分布式奶源和冷鏈物流配送儲(chǔ)運(yùn)系統(tǒng)，保質(zhì)期一般不超過7天。在目前的技術(shù)水平下，覆蓋半徑往往不到300公里，所以低溫鮮牛奶也是區(qū)域性乳品企業(yè)的專利，每種牛奶都要按自己的計(jì)劃處理。

據(jù)公開信息，光明乳業(yè)在全國(guó)巴氏奶市場(chǎng)占有近40%的市場(chǎng)份額，排名第一。其他品牌的巴氏奶主要分散在各個(gè)地區(qū)，如四川新希望、北京三元、遼寧惠山、黑龍江完達(dá)山等。

在業(yè)內(nèi)人士看來，各大乳品企業(yè)紛紛增加低溫鮮牛奶的品類，重點(diǎn)是低溫鮮牛奶品類的高增長(zhǎng)率。

凱都消費(fèi)指數(shù)中國(guó)北區(qū)總經(jīng)理趙輝表示，2018年7月至2019年7月，低溫鮮奶銷量增長(zhǎng)19.5%；2018年8月至2019年8月，低溫鮮奶在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的滲透率為33.6%，同比增長(zhǎng)1.5%；與去年同期相比，網(wǎng)購(gòu)低溫鮮奶銷量增長(zhǎng)142%。

據(jù)宋清輝介紹，目前區(qū)域性乳品企業(yè)以傳統(tǒng)的牛奶訂購(gòu)渠道為主，但伊利和蒙牛在大型KA店、電商平臺(tái)、中小型超市和便利店等方面的優(yōu)勢(shì)較強(qiáng)。雖然區(qū)域性乳品企業(yè)在低溫乳領(lǐng)域已經(jīng)領(lǐng)先，但傳統(tǒng)乳品行業(yè)龍頭的實(shí)力不容小覷。